撰文 | 張? 宇

編輯 | 楊博丞

題圖 | IC Photo

日前，昆侖萬維宣布與映宇宙集團(tuán)母公司蜜萊塢科技在AI業(yè)務(wù)方面達(dá)成合作。對此，昆侖萬維發(fā)布公告稱，為支持蜜萊塢科技在定制大模型方向的技術(shù)落地，擬向蜜萊塢科技提供包括 AGI Sky-Chat SaaS API服務(wù)及 AIGC Sky Paint API服務(wù)，向蜜芽塢科技輸出AI文本生成能力、AI圖像生成能力，服務(wù)期限一年，總金額在1500萬元以內(nèi)。此次協(xié)議的簽署，標(biāo)志著昆侖萬維“天工”大模型在互聯(lián)網(wǎng)社交行業(yè)的正式落地。

圖源：昆侖萬維官方

天工大模型發(fā)布于4月17日，據(jù)悉，天工大模型是由昆侖萬維和奇點(diǎn)智源合作自研的國產(chǎn)大語言模型，成本投入為數(shù)億元，模型參數(shù)量為千億級，基于3萬億中文單詞數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，最高能支持1萬字以上的文本對話，實(shí)現(xiàn)20輪次以上用戶交互。昆侖萬維表示，天工大模型已經(jīng)非常接近OpenAI ChatGPT的智能水平。

昆侖萬維加入大模型之戰(zhàn)并不意外，自O(shè)penAI推出的新型AI聊天機(jī)器人工具ChatGPT一夜之間火爆全球互聯(lián)網(wǎng)之后，目前國內(nèi)已有超過40家企業(yè)、機(jī)構(gòu)發(fā)布了大模型產(chǎn)品或公布了大模型計(jì)劃，其中不乏百度、阿里巴巴、京東、華為等各個(gè)領(lǐng)域的頭部企業(yè)。對于熱衷跨界與投資的昆侖萬維而言，入局大模型不僅能順應(yīng)時(shí)勢，同時(shí)還能以多元化發(fā)展的方式提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

事實(shí)的確如此。昆侖萬維再一次嘗到了甜頭，天工大模型的推出使其股價(jià)應(yīng)聲而起。2023年以來，昆侖萬維股價(jià)從14.41元持續(xù)攀升，于5月5日觸及70.66元的年內(nèi)最高點(diǎn)，漲幅一度達(dá)到390%。

不過，在天工大模型實(shí)際落地過程中，昆侖萬維仍面臨不少難題，比如市面上大模型數(shù)量眾多，天工大模型能夠創(chuàng)造出哪些新應(yīng)用和新價(jià)值？現(xiàn)階段，大模型行業(yè)的戰(zhàn)況激烈且焦灼，新形勢下，昆侖萬維能否借助大模型浪潮實(shí)現(xiàn)逆勢突圍？

一、高度依賴的投資收益

與股價(jià)飆漲恰好相反，昆侖萬維的業(yè)績持續(xù)垮塌。財(cái)報(bào)顯示，2022年昆侖萬維的總營收為47.36億元，同比下滑2.33%；歸母凈利潤為11.53億元，同比下滑25.49%。

對于2022年業(yè)績下滑，昆侖萬維解釋稱，公司對宏觀環(huán)境研判后，主動(dòng)采取更審慎的投資策略及財(cái)務(wù)核算方式導(dǎo)致投資相關(guān)收益同比有所減少，進(jìn)而對利潤規(guī)模造成一定影響。

2023年，昆侖萬維的業(yè)績依舊未能好轉(zhuǎn)。今年第一季度，昆侖萬維的總營收為12.17億元，同比微增2.05%；歸母凈利潤為2.12億元，同比下降43.33%；扣非歸母凈利潤為1.65億元，同比下降59.68%。

結(jié)合最近幾年的業(yè)績表現(xiàn)，2021年算是昆侖萬維的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一年，其總營收為48.5億元，同比下降10.51%；歸母凈利潤15.47億元，同比下降69.31%，而在2018年至2020年，昆侖萬維的總營收分別為35.77億元、36.88億元和54.20億元，整體上呈增長趨勢，對應(yīng)的歸母凈利潤分別為10.06億元、12.95億元、50.42億元，同樣顯現(xiàn)出持續(xù)增長的勢頭。

圖源：百度昆侖萬維財(cái)報(bào)

昆侖萬維的業(yè)績之所以大幅波動(dòng)，與其投資收益直接相關(guān)。

2018年，昆侖萬維全年投資額為49.57億元，2019年、2020年和2021年，投資額分別上漲至50.63億元、78.70億元和85.59億元。2022年，昆侖萬維的投資額更一舉突破百億大關(guān)，高達(dá)104.68億元，比2021年大幅增長22.30%。不過，投資收益卻沒有等比例增加，昆侖萬維2022年的投資收益僅1.41億元，與2021年的16.65億元相去甚遠(yuǎn)。

從營收結(jié)構(gòu)上看，投資收益已經(jīng)成為了昆侖萬維的主營業(yè)務(wù)。昆侖萬維在登陸資本市場之前，定位是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)游戲公司，然而最近幾年，其游戲業(yè)務(wù)占比一路下滑，根據(jù)財(cái)報(bào)，2017年至2022年，昆侖萬維的游戲收入分別為15.65億元、14.58億元、14.86億元、11.99億元、7.78億元和7.27億元，占總營收的比例由40%下降至15%，整體呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢。

不僅是游戲業(yè)務(wù)，2022年昆侖萬維的社交娛樂業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)、搜索業(yè)務(wù)占總營收中的比例分別為35%、27%和20%，值得關(guān)注的是，這些業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的凈利潤并不多，2019年至2021年，投資收益占凈利潤的比例分別達(dá)到47.01%、69.51%和112.42%，而2022年，由于投資收益占比僅為了12.2%，導(dǎo)致昆侖萬維的業(yè)績表現(xiàn)大打折扣。

對于高度依賴的投資收益的昆侖萬維而言，當(dāng)其習(xí)慣了賺快錢時(shí)，未來又是否愿意投入更多的資金用以提升投入大、研發(fā)難、周期長的大模型業(yè)務(wù)？

二、專注追逐風(fēng)口

2008年3月，昆侖萬維以游戲研發(fā)以及發(fā)行業(yè)務(wù)起家，旗下包括平臺(tái)昆侖在線、快樂游、軟件門戶、手機(jī)門戶等。

轉(zhuǎn)變出現(xiàn)在昆侖萬維登陸資本市場之后。2015年1月，昆侖萬維登錄創(chuàng)業(yè)板，隨后便將觸角伸向了收購資產(chǎn)和擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖上面，并試圖向資本市場講一個(gè)“游戲+平臺(tái)+投資”的故事。

昆侖萬維的轉(zhuǎn)型并不是突然出現(xiàn)，而是由來已久。早在2016年，上市僅一年的昆侖萬維就開始轉(zhuǎn)型，陸續(xù)入股Opera、閑徠互娛和Grindr平臺(tái)。此后，昆侖萬維通過一系列收購形成逐步形成了移動(dòng)游戲平臺(tái)、休閑娛樂社交平臺(tái)、社交平臺(tái)以及投資等四大業(yè)務(wù)矩陣，從游戲公司轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_(tái)型公司。

圖源：昆侖萬維官網(wǎng)

對于轉(zhuǎn)型的原因，昆侖萬維給出的解釋是：網(wǎng)絡(luò)游戲監(jiān)管政策持續(xù)趨嚴(yán)并進(jìn)一步細(xì)化，頭部游戲公司由于長期的規(guī)范化經(jīng)營，使得游戲行業(yè)集中度得到進(jìn)一步提升。

最近幾年，新能源、元宇宙、大模型等概念火爆，昆侖萬維又不遺余力投身其中，比較典型的一件事是，2021年，F(xiàn)acebook宣布更名為“Meta”，使得元宇宙的熱度達(dá)到了頂峰，在Facebook更名兩天后，昆侖萬維表示，Opera的游戲?yàn)g覽器與游戲引擎在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)一步加深結(jié)合，形成一站式的玩家和創(chuàng)作者社區(qū)，打造在Opera平臺(tái)上創(chuàng)作、發(fā)行、消費(fèi)游戲的閉環(huán)，加速了公司在元宇宙方向的布局。

到了2022年，新能源概念火爆出圈，昆侖萬維隨即發(fā)布公告稱，在原有投資業(yè)務(wù)板塊基礎(chǔ)上增設(shè)新能源領(lǐng)域投資業(yè)務(wù)板塊。同時(shí)宣布通過子公司出資3億元獲得綠釩新能源60%的股權(quán)，并將其納入并表范圍。

2023年初，ChatGPT的月活躍用戶數(shù)突破1億，成為歷史上增長最快的消費(fèi)者應(yīng)用程序。而截至2023年4月，ChatGPT的全球訪問量再創(chuàng)新高，達(dá)到17.6億次，僅次于谷歌、百度等搜索引擎。昆侖萬維又緊急行動(dòng)，與奇點(diǎn)智源就ChatGPT、圖像視頻生成等AIGC等領(lǐng)域達(dá)成了全面技術(shù)戰(zhàn)略合作，推出對標(biāo)ChatGPT的雙千億級大語言模型“天工”3.5。昆侖萬維提到，未來，“天工”4和“天工”5也將繼續(xù)以行業(yè)領(lǐng)先的速度誕生。

對于大模型，昆侖萬維也表現(xiàn)出了在人工智能領(lǐng)域的發(fā)展決心，其在財(cái)報(bào)中表示，未來十年將堅(jiān)定的“All in”AGI（通用人工智能）與 AIGC。

近日，在由廣發(fā)證券與上海證券報(bào)聯(lián)合主辦的“對話掌門人”精品上市公司交流會(huì)上，昆侖萬維CEO方漢在談及昆侖萬維在大模型的研發(fā)及布局規(guī)劃時(shí)表示，未來昆侖萬維AI生態(tài)將覆蓋文本、音樂、圖片、視頻等領(lǐng)域。他還透露，公司的音樂生成團(tuán)隊(duì)已達(dá)到世界領(lǐng)先水平，與谷歌等公司同屬第一梯隊(duì)。

三、大模型難成新增長點(diǎn)

大模型賽道的想象空間巨大。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)MarketsandMarkets的報(bào)告數(shù)據(jù)，全球生成式人工智能市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2023年的113億美元增長到2028年的518億美元，預(yù)測期內(nèi)復(fù)合年增長率為35.6%。由于云存儲(chǔ)的創(chuàng)新使數(shù)據(jù)易于訪問，以及人工智能和深度學(xué)習(xí)的發(fā)展，預(yù)計(jì)生成式人工智能市場在預(yù)測期內(nèi)將以顯著的速度增長。

圖源：昆侖萬維官網(wǎng)

但不容忽視的是，現(xiàn)階段運(yùn)行大模型仍然十分燒錢。

硬件是一筆巨額投入，根據(jù)美國市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce推算，處理ChatGPT的訓(xùn)練數(shù)據(jù)需要2萬枚GPU芯片，而隨著OpenAI進(jìn)一步展開ChatGPT和其他GPT模型的商業(yè)應(yīng)用，其GPU需求量將突破3萬張（該報(bào)告計(jì)算以A100芯片為主）。

此外，訓(xùn)練大模型的成本也不容小覷，根據(jù)國盛證券發(fā)布的《ChatGPT需要多少算力》估算，GPT-3訓(xùn)練一次的成本約為140萬美元，對于一些更大的LLM(大型語言模型)，訓(xùn)練成本介于200萬美元至1200萬美元之間。以ChatGPT在1月的獨(dú)立訪客平均數(shù)1300萬計(jì)算，其對應(yīng)芯片需求為3萬多片英偉達(dá)A100 GPU，初始投入成本約為8億美元，每日電費(fèi)在5萬美元左右。

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2022年年末，昆侖萬維賬面上的貨幣資金為10億元，與此同時(shí)，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增額為-5.92億元。就昆侖萬維的現(xiàn)狀而言，如何應(yīng)對天工大模型的損耗資金，以及天工大模型能否走到商業(yè)化階段，仍然是個(gè)問號。

綜合來看，現(xiàn)階段押注大模型很難成為昆侖萬維的新增長點(diǎn)：一方面，在推進(jìn)大模型產(chǎn)業(yè)化落地過程中存在多重難題，比如算力面臨掣肘、數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊、與行業(yè)難以高度融合等等；另一方面，大模型產(chǎn)品還面臨著同質(zhì)化嚴(yán)重的情況，昆侖萬維仍需持續(xù)挖掘特色與價(jià)值。

不容忽視的是，無論是天工大模型的實(shí)際功能還是研發(fā)能力，昆侖萬維想要順利進(jìn)入大模型第一梯隊(duì)，還有很長的路要走。