期權(quán)是一種可以做對(duì)沖、保險(xiǎn)、套利等組合策略的金融衍生品，給予買(mǎi)入人在特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)（看漲期權(quán)）或者賣(mài)出（看跌期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但并不強(qiáng)制要求買(mǎi)入人行使這種權(quán)利，可以自由選擇賣(mài)出或者行權(quán)。

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以下是10種常見(jiàn)的期權(quán)交易策略：

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1.買(mǎi)入看漲期權(quán)策略

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即如果投資者通過(guò)買(mǎi)入看漲期權(quán)，可以鎖定風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)上漲的行情會(huì)給投資者帶來(lái)無(wú)限的收益，盈虧平衡點(diǎn)為期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格加上權(quán)利金。

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賣(mài)出看跌期權(quán)策略

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如果投資者對(duì)后市看小漲、下跌可能很小，簡(jiǎn)單來(lái)看可以賣(mài)出看跌期權(quán)。

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2.買(mǎi)入看跌期權(quán)策略

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投資者通過(guò)買(mǎi)入看跌期權(quán)，可以鎖定上漲行情的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)下跌的行情會(huì)給投資者帶來(lái)無(wú)限的收益，盈虧平衡點(diǎn)為期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格減去權(quán)利金。

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賣(mài)出看漲期權(quán)策略

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如果投資者對(duì)后市看小跌并且不漲，簡(jiǎn)單來(lái)看，可以賣(mài)出看漲期權(quán)。

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3.備兌看漲期權(quán)策略

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當(dāng)投資者對(duì)市場(chǎng)價(jià)格持中性看法或看小漲時(shí)，買(mǎi)入期貨合約，同時(shí)賣(mài)出相應(yīng)數(shù)量的看漲期權(quán)的組合，是一種適合波動(dòng)率較小情況的投資策略。

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4.保護(hù)性看跌期權(quán)策略

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有保護(hù)的看跌期權(quán)指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格看漲時(shí)，在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入期貨合約，同時(shí)為了防止價(jià)格大幅下跌，選擇在期權(quán)市場(chǎng)買(mǎi)入相應(yīng)數(shù)量的看跌期權(quán)的策略，有保護(hù)的看跌期權(quán)在波動(dòng)率較大時(shí)更加有效。

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5.牛市看漲價(jià)差策略

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指投資者后市看漲，買(mǎi)入行權(quán)價(jià)格較低的看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出數(shù)量相等、到期日相同、行權(quán)價(jià)格較高的看漲期權(quán)的組合。

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盈虧平衡點(diǎn)為多頭行權(quán)價(jià)格加上凈權(quán)利金（賣(mài)出收入權(quán)利金-買(mǎi)入支出權(quán)利金）。這種價(jià)差組合也成為垂直價(jià)差組合，垂直價(jià)差組合的特點(diǎn)是買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧都是有限的。價(jià)差組合的最大價(jià)值就是兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差。

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6.牛市看跌價(jià)差策略

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即通過(guò)買(mǎi)入一個(gè)看跌期權(quán)并賣(mài)出一個(gè)行權(quán)價(jià)格更高的看跌期權(quán)，鎖定風(fēng)險(xiǎn)和收益的策略組合。盈虧平衡點(diǎn)為多頭行權(quán)價(jià)格加上凈權(quán)利金（賣(mài)出收入權(quán)利金-買(mǎi)入支出權(quán)利金）。

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7. 熊市看漲價(jià)差策略

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即通過(guò)賣(mài)出一個(gè)看漲期權(quán)并買(mǎi)入一個(gè)行權(quán)價(jià)格較高的看漲期權(quán)，鎖定風(fēng)險(xiǎn)和收益的策略組合。盈虧平衡點(diǎn)為賣(mài)出看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)加上權(quán)利金差。

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8.買(mǎi)入跨式期權(quán)組合策略

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即通過(guò)同時(shí)買(mǎi)入兩個(gè)行權(quán)價(jià)格相同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)鎖定風(fēng)險(xiǎn)和收益的策略組合。

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9. 賣(mài)出跨式期權(quán)組合策略

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即通過(guò)同時(shí)賣(mài)出兩個(gè)行權(quán)價(jià)格相同看漲期權(quán)和看跌期權(quán)鎖定收益，并面臨無(wú)限風(fēng)險(xiǎn)的策略組合。

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l?買(mǎi)入寬跨式組合策略指投資者預(yù)期市場(chǎng)未來(lái)波動(dòng)較大，買(mǎi)入看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)入數(shù)量相等、行權(quán)價(jià)格較低、到期日相同的看跌期權(quán)的組合。

l?賣(mài)出寬跨式組合策略也是一種收取權(quán)利金的策略，指投資者預(yù)期市場(chǎng)未來(lái)波動(dòng)較小，賣(mài)出看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出數(shù)量相等、行權(quán)價(jià)格較低、到期日相同的看跌期權(quán)的組合。

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10.蝶式價(jià)差策略

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其構(gòu)造方法是，買(mǎi)入一個(gè)較低行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)（或看跌期權(quán)），買(mǎi)入一個(gè)較高行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)（或看跌期權(quán)），賣(mài)出兩個(gè)中間執(zhí)行價(jià)格（介于前兩者的行權(quán)價(jià)格之間）的看漲期權(quán)（或看跌期權(quán)）。

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這只是一些常見(jiàn)的期權(quán)交易策略，每種策略都有其特定的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際交易中，根據(jù)個(gè)人的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)觀點(diǎn)選擇適合的策略。

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