文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請注明出處） ??

今天大盤整體下跌，截止到收盤，還是在5.2星級。

這幾天風(fēng)格輪動比較多。

昨天下跌的價(jià)值風(fēng)格，今天微漲。

價(jià)值、銀行、地產(chǎn)等上漲。

昨天大漲的成長風(fēng)格、港股相對低迷。

市場資金有限，還是蹺蹺板行情。

去年4月底那波下跌，大盤最低到了5.4星級。

大家覺得，今年能達(dá)到去年最低時(shí)的水平么～

1. ?最近市場也出來一些新政策。

一個是券商降低傭金。

幾家頭部券商，在原有基礎(chǔ)上，降低0.00146%的交易傭金。

蚊子腿也是肉。

后面估計(jì)其他券商也會跟上。

費(fèi)率降低，對投資也是一個直接利好。

另一個，是間接利好。

鼓勵養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金等中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資。

養(yǎng)老資產(chǎn)，之前配置股票類資產(chǎn)的比例并不高。

去年推出的個人養(yǎng)老金賬戶中，養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財(cái)?shù)?，開始有一部分配置股票類資產(chǎn)。

例如養(yǎng)老基金，有的是用「100-年齡」的比例配置股票基金；養(yǎng)老理財(cái)，有的也會配置一部分股票資產(chǎn)。

算是一個開始。

目前，個人養(yǎng)老金賬戶開戶數(shù)達(dá)到幾千萬，不過有入金的客戶可能是不到1000萬的級別。

相對市場來說暫時(shí)還比較小。

未來，會有更多養(yǎng)老資產(chǎn)進(jìn)入股票市場領(lǐng)域。

2. ?有朋友問，股票漲跌波動這么大，那養(yǎng)老資金投資股票資產(chǎn)，養(yǎng)老豈不是危險(xiǎn)？

A股長期還是上漲的。

例如從2004年底至8月23日收盤，

? A股貨幣基金指數(shù)，從1000點(diǎn)漲到1670點(diǎn)。

??債券基金指數(shù)，從1000點(diǎn)漲到3086點(diǎn)。

??股票基金指數(shù)，從1000點(diǎn)漲到9039點(diǎn)。

只不過，股票類資產(chǎn)波動大。

所以養(yǎng)老資產(chǎn)中，大部分還是偏債券，少部分增加股票配置，這樣波動風(fēng)險(xiǎn)可以承受，同時(shí)增厚了長期回報(bào)。

另一方面，在股票資產(chǎn)中，也有一些策略，是天然適合養(yǎng)老資產(chǎn)的。

例如現(xiàn)金流策略。

（1）部分紅利指數(shù)基金、場內(nèi)的50ETF、300ETF等，這些基金有定期基金分紅。

基金分紅不太受牛熊市漲跌影響，在指數(shù)股息率高的階段買入，長期持有拿基金分紅。

在港股等市場，這類投資者也比較多。

（2）除了紅利基金之外，還有一些有定期現(xiàn)金流的品種。

例如定期支付型基金，或者有現(xiàn)金流的組合，例如月薪寶。

月薪寶組合是一籃子基金，分散配置。

持有的時(shí)候，不管股價(jià)如何漲跌，都可以按周或者按月獲得定期現(xiàn)金流。

這也比較適合養(yǎng)老。

當(dāng)然，前提是在熊市便宜的階段配置。

當(dāng)前市場5星級上下，養(yǎng)老資產(chǎn)入市還是不錯的階段。

這是銀行螺絲釘精心為大家提供的第2224期估值表?

a. 表格中綠色品種為低估適合定投的品種，黃色為正?？梢詴和６ㄍ独^續(xù)持有，紅色為高估，藍(lán)色為債券類參考資料。

b. 空白表示沒有或不適合參考這一項(xiàng)。

c. 證券行業(yè)為強(qiáng)周期性行業(yè)，波動大，投資難度高，不適合新手定投。

d. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價(jià)值最高階段。

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）?