2020年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告專欄 | 我國宏觀政策有力支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
今天這篇文章來自中國人民銀行微信公眾號(hào),是一篇很重要的文章專門講述我國先后出臺(tái)的貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,如果我是出題人,我會(huì)這樣出題
“2020年,面對(duì)疫情沖擊和嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢,我國采取了什么樣的經(jīng)濟(jì)政策組合,并請(qǐng)?jiān)u價(jià)下經(jīng)濟(jì)政策效果?!??
請(qǐng)同學(xué)看完文章之后思考下這個(gè)問題
今年以來,各國為應(yīng)對(duì)疫情出臺(tái)了一系列貨幣政策、財(cái)政政策,為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和復(fù)蘇發(fā)揮了積極作用。為有效應(yīng)對(duì)疫情,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,我國先后出臺(tái)了多項(xiàng)貨幣政策和財(cái)政政策措施。
總體看,我國宏觀政策的力度是合適的,較好地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長,有效填補(bǔ)了疫情沖擊下的全球防疫物資等必需品和其他工業(yè)品的供給缺口,為國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做出了重要貢獻(xiàn)。在應(yīng)對(duì)疫情和支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程中,債務(wù)規(guī)模和杠桿率都必然出現(xiàn)階段性上升,之后經(jīng)濟(jì)增長逐步恢復(fù)將為更好地長期保持合理的宏觀杠桿率水平創(chuàng)造條件。
新冠肺炎疫情暴發(fā)后,中國人民銀行果斷推出涉及9萬億元貨幣資金的貨幣政策應(yīng)對(duì)措施,主要包括:引導(dǎo)中期借貸便利和公開市場操作中標(biāo)利率下行,推進(jìn)LPR改革釋放利率市場化紅利,三次降低存款準(zhǔn)備金率釋放1.75萬億元長期資金,推出1.8萬億元再貸款、再貼現(xiàn)政策,創(chuàng)新兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具以支持小微企業(yè)融資4.7萬億元。
金融部門通過降低利率、減少收費(fèi)、貸款延期還本付息等措施向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利約1.25萬億元,全年可實(shí)現(xiàn)1.5萬億元的目標(biāo)。貨幣政策保持流動(dòng)性合理充裕,預(yù)計(jì)帶動(dòng)2020年全年人民幣貸款新增20萬億元左右,社會(huì)融資規(guī)模增量超過30萬億元。
廣義貨幣和社會(huì)融資規(guī)模增速高于去年,金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持了較強(qiáng)的支持力度。財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力,有效緩解疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊。
今年財(cái)政赤字規(guī)模比上年增加1萬億元,發(fā)行了抗疫特別國債1萬億元,安排地方政府專項(xiàng)債券3.75萬億元,比去年增加1.6萬億元。
在去年財(cái)政政策高基數(shù)的基礎(chǔ)之上,以上三項(xiàng)合計(jì)凈增加3.6萬億元財(cái)政支持。此外,還通過減稅降費(fèi)、加大重點(diǎn)領(lǐng)域支出、增強(qiáng)重大項(xiàng)目建設(shè)保障支持力度等措施,為經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)發(fā)展提供內(nèi)生動(dòng)力。
從國內(nèi)看,我國應(yīng)對(duì)疫情的宏觀政策力度是合適的,政策精準(zhǔn)發(fā)力,宣布的政策全部及時(shí)落地、充分落實(shí),取得了顯著成效。
一是有效控制了疫情,這是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本前提。我國在主要經(jīng)濟(jì)體中率先控制了疫情,2個(gè)月內(nèi)將本土每日新增病例降至個(gè)位數(shù),合理適度的宏觀政策可以有效助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
相反,如果疫情控制不力,力度再大的宏觀政策也無法從根本上抵消經(jīng)濟(jì)面臨的沖擊。
二是宏觀政策與疫情防控節(jié)奏相適應(yīng),根據(jù)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)發(fā)展的階段性特點(diǎn),分層次、有梯度地出臺(tái)。
在疫情的不同階段,宏觀政策各有側(cè)重,有序支持了醫(yī)療和生活物資保供、復(fù)工復(fù)產(chǎn)、生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)。
三是從政策實(shí)施方式看,我國宏觀政策精準(zhǔn)導(dǎo)向,不搞大水漫灌。中國人民銀行推出了兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具、普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃;財(cái)政部門創(chuàng)新轉(zhuǎn)移支付機(jī)制,資金直達(dá)市縣基層,發(fā)行了抗疫特別國債,支持抗疫和地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
四是從政策效果看,我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)已全面恢復(fù)發(fā)展。第一季度我國GDP同比負(fù)增長6.8%,第二、三季度GDP分別增長3.2%和4.9%,前三季度經(jīng)濟(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正,消費(fèi)、投資、出口等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全面向好。
從全球看,中國宏觀政策力度是合適的,支持經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù),對(duì)世界經(jīng)濟(jì)做出了重要貢獻(xiàn)。
一是阻止了全球經(jīng)濟(jì)陷入更大的萎縮。根據(jù)IMF預(yù)測,全球經(jīng)濟(jì)已陷入二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退,2020年將萎縮4.4%,中國是唯一保持正增長的主要經(jīng)濟(jì)體,今明兩年合計(jì)全球經(jīng)濟(jì)能實(shí)現(xiàn)正增長離不開中國經(jīng)濟(jì)的正增長。
二是中國經(jīng)濟(jì)增長對(duì)全球有正的溢出效應(yīng),尤其促進(jìn)了周邊國家和主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。三是在疫情沖擊下,中國在某種程度上承擔(dān)了全球最后供應(yīng)商的角色,為全球疫情防控、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)奠定了基礎(chǔ)。中國生產(chǎn)的快速恢復(fù)有效補(bǔ)充了疫情沖擊下全球防疫物資和其他工業(yè)品的供給缺口,向全球提供了大量必需物資和恢復(fù)生產(chǎn)急需的中間產(chǎn)品,為全球防疫和產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)做出了重要貢獻(xiàn)。