2021年1月14日，Gartner 發(fā)布2020年全球半導(dǎo)體行業(yè)收入預(yù)測(cè)報(bào)告，雖然2020年全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔闆_擊，但繼2019年下降12%之后，2020年全球半導(dǎo)體收入不減反增達(dá)到4498億美元，較2019年增長(zhǎng)7.3%。

在報(bào)告中，Gartner還披露了2020年半導(dǎo)體廠商營(yíng)收排名前十榜單。除了幾位PC、存儲(chǔ)器、通信大佬長(zhǎng)期霸占榜單前幾名外，躋身前10名的廠商這次有了新面孔 —— 風(fēng)頭正勁的英偉達(dá)與聯(lián)發(fā)科。

Gartner Top 10 榜單中的財(cái)報(bào)營(yíng)收數(shù)據(jù)，與各大半導(dǎo)體廠商們官方發(fā)布數(shù)據(jù)尚有出入。如果以營(yíng)收百億美元為基準(zhǔn)線，2020年，首次躋身百億美元俱樂(lè)部的廠商還有意法半導(dǎo)體和英飛凌。

營(yíng)收百億美元，對(duì)于一家專注于B端的傳統(tǒng)半導(dǎo)體廠商，是一個(gè)毋庸置疑的重要里程碑，標(biāo)志著企業(yè)體量進(jìn)入了一個(gè)新的數(shù)量級(jí)。

回顧近年超過(guò)百億美元營(yíng)收的純B端廠商，也只有德州儀器一直在堅(jiān)守自己的位置，并穩(wěn)中有升。讓我們先從德州儀器開(kāi)始，扒一扒這幾家看上去背景不同、風(fēng)格迥異的百億美元俱樂(lè)部新老成員。

模擬界的“泰斗”

有著80多年歷史的德州儀器，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，如仙童半導(dǎo)體一般，是行業(yè)發(fā)源的先驅(qū)貢獻(xiàn)者之一，有著極強(qiáng)的號(hào)召力和感染力。全球第一個(gè)晶體管、第一塊集成電路、第一款手持計(jì)算器、第一個(gè)單芯片DSP等等，都誕生于德州儀器（TI），足以在半導(dǎo)體青史留名。

曾經(jīng)的德州儀器，是擁有從半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造，到系統(tǒng)產(chǎn)品，以手機(jī)芯片、DSP和DLP技術(shù)叱咤風(fēng)云多年的半導(dǎo)體大佬。不僅產(chǎn)品品類覆蓋極廣，工藝制程技術(shù)也極其全面。

一家公司即便擁有行業(yè)“泰斗”級(jí)地位，在發(fā)展進(jìn)程中，也會(huì)遇到難以逾越的溝溝坎坎。德州儀器也是如此，經(jīng)過(guò)幾次脫胎換骨般的鳳凰涅盤(pán)，浴火重生，如今的德州儀器，依舊是大佬，在模擬IC市場(chǎng)占據(jù)了無(wú)可爭(zhēng)議的市場(chǎng)份額。2020年中，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ADI向美信發(fā)出收購(gòu)邀約，市場(chǎng)流傳一種說(shuō)法，即如果ADI收購(gòu)美信成功，ADI+美信的營(yíng)收總和距離TI，還差一個(gè)美信。這樣的笑談，是源自TI在模擬IC領(lǐng)域無(wú)可爭(zhēng)議的“剽悍”，不需要解釋的“剽悍”背后，是TI努力樹(shù)立的務(wù)實(shí)穩(wěn)健新人設(shè)。

神“轉(zhuǎn)折”再造的TI，這次還能贏嗎？

歷史上，德州儀器經(jīng)歷過(guò)兩次重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折。

上個(gè)世紀(jì)，從地質(zhì)勘探轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體，在與仙童半導(dǎo)體的對(duì)戰(zhàn)中屢次取得超越，最后放棄微處理器市場(chǎng)，專注信號(hào)處理器與模擬IC領(lǐng)域。

本世紀(jì)初，壯士斷腕般告別3G業(yè)務(wù)，將重心從手機(jī)處理器轉(zhuǎn)移到汽車+工業(yè)等 To B領(lǐng)域。

“航母”轉(zhuǎn)向，何其難也。與德州儀器同時(shí)期的仙童半導(dǎo)體，在技術(shù)上的出色毋庸置疑，但商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中卻節(jié)節(jié)敗退，最終灰飛煙滅，不復(fù)存在，令人扼腕。

而德州儀器在每一次變軌之后，都能夠在極其殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟、打敗競(jìng)爭(zhēng)者，重新確立自己的泰斗級(jí)地位。這種眼界與魄力，成就了德州儀器80多年來(lái)不老的傳說(shuō)。

然而在風(fēng)雨飄搖的2020年，愈演愈烈的中美貿(mào)易戰(zhàn)，疊加新冠疫情，使德州儀器仿佛再次來(lái)到了命運(yùn)抉擇的十字路口。據(jù)德州儀器2020年?duì)I收財(cái)報(bào)，2020年全年?duì)I收144.61億美元，同比增長(zhǎng)0.54%; 凈利潤(rùn)55.95億美元，同比增長(zhǎng)11.52%;每股盈利5.97美元，去年同期5.24美元。這份成績(jī)單，同營(yíng)收前10榜單上其他廠商賺得盤(pán)滿缽滿相比，的確有點(diǎn)相形見(jiàn)絀。

2018年下半年開(kāi)始，德州儀器在全球逐步實(shí)施推進(jìn)直銷發(fā)展戰(zhàn)略，先后取消了新曄、安富利、文曄和大聯(lián)大子公司世平的代理權(quán)，目前僅剩艾睿一家。德州儀器期望通過(guò)其自身廣泛的產(chǎn)品線和高市占率，強(qiáng)力打造直銷模式，提高TI Store的運(yùn)營(yíng)效率。

德州儀器的直銷模式在最講人情的中國(guó)市場(chǎng)還沒(méi)有得到市場(chǎng)驗(yàn)證之時(shí)，中國(guó)還沒(méi)有出現(xiàn)電子行業(yè)電商頭部企業(yè)之際，遭遇新冠疫情，給TI帶來(lái)更多的變數(shù)。疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，使芯片和元器件的供應(yīng)被置于極度不確定的環(huán)境中；與此同時(shí)，德州儀器在中國(guó)的業(yè)務(wù)也受到國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)的沖擊。

愈演愈烈的中美貿(mào)易戰(zhàn)和華為禁令，令包括TI在內(nèi)的美系芯片商在中國(guó)遭受重挫，出現(xiàn)收縮的跡象，2020年TI中國(guó)業(yè)務(wù)起伏很大，不得已裁撤一些服務(wù)于中國(guó)客戶的團(tuán)隊(duì)，其中就包括曾經(jīng)戰(zhàn)績(jī)赫赫的華為團(tuán)隊(duì)。其中曲折，可以從中國(guó)光榮走向世界的德州儀器前全球市場(chǎng)銷售副總裁謝兵于2020年年中“被”退休和最近離職的德州儀器前副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁胡煜華女士離職猜測(cè)一二。

種種不利因素加持下，2020年Q1到Q2，德州儀器的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下跌，直到第四季度，德州儀器才終于喘上一口氣，獲得營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，超過(guò)華爾街預(yù)期。

面對(duì)近期不斷增長(zhǎng)的需求加之產(chǎn)能受限，導(dǎo)致芯片供不應(yīng)求，尤其是汽車芯片的嚴(yán)重短缺已經(jīng)迫使福特、豐田和大眾等汽車廠暫時(shí)停產(chǎn)的現(xiàn)狀，德州儀器首席財(cái)務(wù)官Rafael Lizardi表示，自行生產(chǎn)芯片比重約占80%，出貨量符合訂單需求，相信未來(lái)能維持出貨情況。

德州儀器在發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)也聲稱：用于汽車、消費(fèi)電子產(chǎn)品及工業(yè)用途的半導(dǎo)體需求正持續(xù)復(fù)蘇，公司預(yù)計(jì)2021年第一季度的營(yíng)收在37.9億美元至41.1億美元之間。

前不久，德州儀器高管在一場(chǎng)行業(yè)會(huì)議中也談到了他們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)：

擁有自己的制造和技術(shù)，特別是300毫米晶圓廠，是保證當(dāng)前及未來(lái)供貨需求的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)。德州儀器正在建設(shè)第三座300毫米工廠位于德克薩斯州的理查森（Richardson），預(yù)計(jì)在明年下半年產(chǎn)出。一旦建成，該工廠的年收入潛力將達(dá)到50億美元。

擁有模擬和嵌入式及工業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)品生命周期更長(zhǎng)的產(chǎn)品業(yè)務(wù)模型。該策略使德州儀器能夠建立持續(xù)數(shù)年甚至數(shù)十年的庫(kù)存，降低風(fēng)險(xiǎn)。

公司產(chǎn)品具有一定的差異性，并可跨多個(gè)行業(yè)市場(chǎng)。德州儀器一直在找尋的優(yōu)質(zhì)客戶是其產(chǎn)品可跨多種設(shè)備，最好是跨多個(gè)行業(yè)及市場(chǎng)。這樣的客戶，對(duì)德州儀器的產(chǎn)品依存度高，生命周期長(zhǎng)，工業(yè)和汽車市場(chǎng)中有更多此類機(jī)會(huì)，這將是德州儀器的市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)。

面對(duì)2021，德州儀器，是老驥伏櫪，志在千里？還是廉頗老矣，尚能飯否？