來(lái)源：壹財(cái)信

作者：趙書(shū)涵

TCL創(chuàng)始人李東生又帶著旗下公司來(lái)沖刺A股了！

作為家電行業(yè)的翹楚，TCL品牌為人耳熟能詳。如今，TCL的商業(yè)版圖不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)多元化。2019年，TCL完成資產(chǎn)重組，拆分為T(mén)CL科技和TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司（下稱“TCL控股”）。而這次沖A的通力科技股份有限公司（下稱“通力股份”）的間接控股股東正是TCL控股。

通力股份的前身原是香港聯(lián)交所上市公司TCL電子于2000年在境內(nèi)設(shè)立的孫公司，主要從事音視頻產(chǎn)品國(guó)際品牌的ODM業(yè)務(wù)。為了拆分音視頻業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，TCL電子籌劃搭建境外上市架構(gòu)，通力股份在2013年隨著上市主體通力電子控股有限公司（開(kāi)曼）（下稱“通力電子（開(kāi)曼）”）在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

2021年3月，通力電子（開(kāi)曼）完成私有化并退市，通力股份則輾轉(zhuǎn)至深交所主板，準(zhǔn)備獨(dú)立上市。7月28日，通力股份首發(fā)過(guò)會(huì)。

募投項(xiàng)目廠房租賃似有隱情

通力股份深耕聲學(xué)ODM領(lǐng)域數(shù)十年，旗下產(chǎn)品包括音箱產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、AIoT 產(chǎn)品、精密組件及附件等。受制于代加工模式影響，由于缺乏自主品牌，通力股份的綜合毛利率處于低位，2020年至2022年的毛利率分別為13.85%、13.78%和14.75%。

2020年至2022年，通力股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.08億元、97.54億元、100.31億元，與營(yíng)收已破千億元的歌爾股份相比，通力股份相去甚遠(yuǎn)。另一同行，在上交所主板剛剛上市的華勤技術(shù)股份有限公司2022年的營(yíng)收規(guī)模也接近一千億元。通力股份面對(duì)同行的競(jìng)爭(zhēng)壓力不小。

此次IPO，通力股份擬募集資金10.15億元建設(shè)三個(gè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中電聲產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目投資總額為15,255.48萬(wàn)元，分為通力科技股份有限公司潼僑分廠電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和廣西通力電子科技有限公司電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)子項(xiàng)目。

招股書(shū)在披露“通力科技股份有限公司潼僑分廠電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”的實(shí)施主體與項(xiàng)目選址時(shí)，又稱呼該項(xiàng)目為“通力科技股份有限公司電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”，實(shí)施主體是通力股份，在廣東省惠州市惠城區(qū)潼僑鎮(zhèn)聯(lián)發(fā)大道111號(hào)的租賃房產(chǎn)上進(jìn)行施工建設(shè)。去年3月，惠州市生態(tài)環(huán)境局仲愷分局出具了關(guān)于《通力科技股份有限公司潼橋分廠電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目》的函（惠仲環(huán)函[2022]64 號(hào)）。

據(jù)招股書(shū)，截至2022年12月31日，通力股份在境內(nèi)的租賃房產(chǎn)共18宗，并沒(méi)有上述募投項(xiàng)目選址上的房產(chǎn)租賃信息。從企查查上搜索注冊(cè)地址為“廣東省惠州市惠城區(qū)潼僑鎮(zhèn)聯(lián)發(fā)大道111號(hào)”的企業(yè)，惠州市航瑞科技發(fā)展有限公司、惠州市晟利科技有限公司、惠州市盈帆實(shí)業(yè)有限公司等企業(yè)的地址均在惠州仲愷高新區(qū)潼僑鎮(zhèn)工業(yè)基地聯(lián)發(fā)大道南面111號(hào)廠房（仲愷高新區(qū)屬于惠城區(qū)）。在高德地圖上，聯(lián)發(fā)大道111號(hào)的位置也印證了該地理位置處于道路南面。

（截圖來(lái)自企查查）

（截圖來(lái)自高德地圖）

截至2022年末，通力股份所租賃的位于聯(lián)發(fā)大道的房產(chǎn)共有5宗，且均位于聯(lián)發(fā)大道北面?！巴萍脊煞萦邢薰句鼉S分廠電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”的房產(chǎn)租賃協(xié)議是否已簽署、租賃房產(chǎn)是否會(huì)影響項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，或需通力技術(shù)及保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合證券進(jìn)一步核實(shí)。

從地圖上看，聯(lián)發(fā)大道北面標(biāo)記有“惠州普力電聲科技有限公司（下稱“惠州普力”）”、“通力科技”。惠州普力是通力股份的子公司，成立于2016年，是其生產(chǎn)制造基地之一，注冊(cè)地址和主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地在惠州仲愷高新區(qū)潼僑鎮(zhèn)工業(yè)基地聯(lián)發(fā)大道北面88號(hào)。

（截圖來(lái)自高德地圖）

《壹財(cái)信》進(jìn)一步研究后發(fā)現(xiàn)，通力股份的分公司通力科技股份有限公司潼僑分廠（下稱“潼僑分廠”）也位于聯(lián)發(fā)大道上，潼僑分廠正是上述募投項(xiàng)目“通力科技股份有限公司潼僑分廠電聲產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”出現(xiàn)的公司名稱。該分公司成立于2019年1月10日，注冊(cè)地址為惠州仲愷高新區(qū)潼僑鎮(zhèn)工業(yè)基地聯(lián)發(fā)大道北面88號(hào)廠房A。

在這一注冊(cè)地址上還出現(xiàn)一家公司——惠州市威能精機(jī)科技有限公司（下稱“惠州威能”），成立于2013年12月27日，比潼僑分廠設(shè)立時(shí)間早五年。惠州威能從2016年起工商登記的企業(yè)通訊地址就為“聯(lián)發(fā)大道北面88號(hào)廠房A”。今年7月，因?yàn)橥ㄟ^(guò)登記的住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系且未公示年度報(bào)告，惠州仲愷高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局將惠州威能列入經(jīng)營(yíng)異常名錄。

（截圖來(lái)自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)）

募投項(xiàng)目的選址是否還有隱情呢，《壹財(cái)信》也將繼續(xù)關(guān)注項(xiàng)目的進(jìn)展情況。從此次公示的申報(bào)材料來(lái)看，通力股份在信披方面或存在疑點(diǎn)。

超3億元擔(dān)保合同未披露

據(jù)招股書(shū)，通力股份選取報(bào)告期內(nèi)（2020年至2022年）已履行完畢以及截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日（2023年7月6日）正在履行或?qū)⒁男械膿?dān)保金額在10,000萬(wàn)元以上的擔(dān)保合同作為重要擔(dān)保合同。實(shí)控人李東生管理的上市公司TCL科技作為擔(dān)保方為通力股份的多份合同提供了擔(dān)保。

（截圖來(lái)自TCL科技2022年年報(bào)）

在TCL科技披露的2022年年報(bào)（2023年3月31日公示）中，TCL科技為通力股份提供了對(duì)外擔(dān)保，擔(dān)保額度達(dá)39,496萬(wàn)元，實(shí)際擔(dān)保金額為34,448萬(wàn)元，實(shí)際發(fā)生日期在2021年4月23日，披露日期為2022年4月28日，擔(dān)保期為3年，還未履行完畢。但是該份大額擔(dān)保合同的相關(guān)信息并沒(méi)有出現(xiàn)在通力股份的招股書(shū)中。

另外，獨(dú)立董事芮斌的兼職情況也出現(xiàn)信披遺漏。

據(jù)招股書(shū)，截至2022年12月31日，芮斌還在上市公司天威視訊、極米科技兼任獨(dú)立董事的職務(wù)。從公開(kāi)信息來(lái)看，芮斌兼職獨(dú)董的公司還不止上述兩家。2022年5月，芮斌開(kāi)始擔(dān)任華策影視的獨(dú)立董事；同年7月又擔(dān)任科創(chuàng)板IPO企業(yè)硅谷數(shù)模（蘇州）半導(dǎo)體股份有限公司的獨(dú)立董事。

除了兼職獨(dú)董外，芮斌還負(fù)責(zé)一些公司的管理，擔(dān)任好利來(lái)（廈門(mén)）電路保護(hù)科技有限公司（下稱“好利來(lái)電路”）的執(zhí)行董事，通力股份與該公司存在交易。據(jù)招股書(shū)，2022年通力股份向好利來(lái)電路采購(gòu)材料41.97萬(wàn)元，同年對(duì)好利來(lái)電路形成應(yīng)付賬款7.99萬(wàn)元。

好利來(lái)電路是上市公司好利科技的全資子公司，芮斌也是好利科技的總經(jīng)理兼董事。因?yàn)檐潜?022年3月起擔(dān)任通力股份的獨(dú)董，所以好利科技在2022年年報(bào)中也將通力科技作為關(guān)聯(lián)方進(jìn)行披露。2022年，好利科技向通力股份銷售產(chǎn)品43.23萬(wàn)元，同期應(yīng)收通力股份賬款為8.16萬(wàn)元。

此外，通力股份與供應(yīng)商簽署的合同也存在信披差異。

通力股份的原材料采購(gòu)存在境外采購(gòu)的情形，先后通過(guò)控股股東通力電子科技（香港）有限公司及子公司通力智慧科技有限公司等境外采購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行原材料采購(gòu)。穿透境外采購(gòu)平臺(tái)后，通力股份主要向深圳市豪鵬科技股份有限公司（下稱“豪鵬科技”）及子公司Hong Kong Highpower International Co., ltd.、香港豪鵬科技有限公司采購(gòu)鋰電池。通力股份主要通過(guò)與供應(yīng)商簽署框架協(xié)議或者訂單的形式展開(kāi)合作，并披露了報(bào)告期內(nèi)（2020年至2022年）與前五大供應(yīng)商簽署的已履行完畢以及截至招股書(shū)簽署日（2023年7月6日）正在履行和將要履行的主要采購(gòu)框架協(xié)議或訂單。通力股份提及與豪鵬科技旗下子公司未簽署框架協(xié)議，以訂單的形式展開(kāi)合作。

（截圖來(lái)自通力股份招股書(shū)）

但是豪鵬科技2022年8月公示的招股書(shū)披露的報(bào)告期內(nèi)（2019年至2021年）與客戶簽訂的正在履行的銷售框架協(xié)議中，子公司與客戶通力股份的前身TCL通力電子（惠州）有限公司從2014年3月起就簽署了長(zhǎng)期的銷售框架性協(xié)議，并且協(xié)議約定如果雙方均未在有效期屆滿60天前通知對(duì)方終止合同，合同將自動(dòng)延續(xù)1年。

（截圖來(lái)自豪鵬科技招股書(shū)）

通力股份能否借著回歸A股的跳板更上一層樓？李東生的上市版圖中能否順利再添一員？《壹財(cái)信》將繼續(xù)關(guān)注。