一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

衛(wèi)生陶瓷，是衛(wèi)生間、廚房和試驗(yàn)室等場(chǎng)所用的帶釉陶瓷制品，也稱衛(wèi)生潔具。按制品材質(zhì)有熟料陶（吸水率小于18%）、精陶（吸水率小于12%）、 半瓷（吸水率小于5%）和瓷（吸水率小于0.5%）四種，其中以瓷制材料的性能為最好。熟料陶用于制造立式小便器、浴盆等大型器具，其余三種用于制造中、小型器具。各國(guó)的衛(wèi)生陶瓷根據(jù)其使用環(huán)境條件，選用不同的材質(zhì)制造。

2、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

通過相關(guān)資料查詢及數(shù)據(jù)比較，選取了衛(wèi)生陶瓷行業(yè)內(nèi)的兩家上市企業(yè)：箭牌家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“箭牌家居”）和惠達(dá)衛(wèi)浴股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“惠達(dá)衛(wèi)浴”）來(lái)做關(guān)于衛(wèi)生陶瓷行業(yè)發(fā)展情況的對(duì)比分析。

衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

箭牌家居于2022年10月26日在深圳交易所掛牌上市（股票代碼：001322）；旗下?lián)碛蠥RROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安華三大品牌；中國(guó)區(qū)域布有十大生產(chǎn)制造基地（2個(gè)在建），在中國(guó)市場(chǎng)擁有10000多家銷售網(wǎng)點(diǎn)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，是國(guó)內(nèi)具有實(shí)力和影響力的綜合性智慧大家居企業(yè)集團(tuán)。

惠達(dá)衛(wèi)浴于2017年4月5日在上交所成功上市（股票代碼：603385）；營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)遍及中國(guó)30多個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，國(guó)外銷售遍布美國(guó)、加拿大、英國(guó)、澳大利亞等100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)?；葸_(dá)衛(wèi)浴擁有博士后工作站、國(guó)家級(jí)工業(yè)設(shè)計(jì)中心、國(guó)家5部委聯(lián)合認(rèn)定的“國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”，并積極參與國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，成為多項(xiàng)衛(wèi)浴行業(yè)的國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草單位。

衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院研究出版的《2023-2028年中國(guó)衛(wèi)生陶瓷行業(yè)發(fā)展監(jiān)測(cè)及市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿︻A(yù)測(cè)報(bào)告》。

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

對(duì)比而言，箭牌家居的企業(yè)總資產(chǎn)更為雄厚。箭牌家居2022年9月的總資產(chǎn)（82.7億元）與上年同期相比下降5.7%；惠達(dá)衛(wèi)浴2022年9月總資產(chǎn)則是60.4億元，同比下降4.5%。

2017-2022年9月衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

從2022年9月凈資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，箭牌家居（34.0億元）低于惠達(dá)衛(wèi)?。?8.8億元），同比變化率分別是14.7%、0.6%。

2022年9月衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)及增速對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

2022年1-9月，箭牌家居總營(yíng)業(yè)收入為52.7億元，同比下降6.2%；惠達(dá)衛(wèi)浴的總營(yíng)收（26.3億元）較上年同期下降7.2%。此外，箭牌家居（47.7億元）的2022年1-9月企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本高于惠達(dá)衛(wèi)浴（25.2億元），同比變化率分別為-8.0%、-3.3%。

2017-2022年9月衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

分產(chǎn)品來(lái)看，箭牌家居和惠達(dá)衛(wèi)浴的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入都主要來(lái)自于衛(wèi)生陶瓷。2021年，箭牌家居的衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)品營(yíng)收在企業(yè)總收入中的占比達(dá)44.60%；惠達(dá)衛(wèi)浴的衛(wèi)生陶瓷營(yíng)收占了企業(yè)總收入比例的49.71%。

2021年衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2022年1-9月，箭牌家居歸屬母公司凈利潤(rùn)（4.23億元）高于惠達(dá)衛(wèi)?。?.95億元），二者之間相差了3.28億元。

2017-2022年9月衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

2021年，箭牌家居的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（21.60%）高于惠達(dá)衛(wèi)浴（6.23%），盈利能力也較惠達(dá)衛(wèi)浴而言更為優(yōu)秀。

2017-2021年衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2021年，箭牌家居和惠達(dá)衛(wèi)浴的研發(fā)投入金額均較上年有所增加。其中，箭牌家居的研發(fā)投入金額為2.88億元，較上年增加了0.69億元；惠達(dá)衛(wèi)浴的研發(fā)投入金額為2.921.67億元，同比增加了0.32億元。從研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例來(lái)看，箭牌家居（3.44%）的2021年投入占比率低于惠達(dá)衛(wèi)?。?.29%）。

2020-2021年衛(wèi)生陶瓷行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)對(duì)比分析

1、衛(wèi)生陶瓷營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

分企業(yè)來(lái)看，箭牌家居的2021年衛(wèi)生陶瓷行業(yè)營(yíng)收37.3億元，同比增長(zhǎng)24.6%；惠達(dá)衛(wèi)浴則是營(yíng)收19.4億元，較上年增長(zhǎng)15.6%。

2017-2021年箭牌家居VS惠達(dá)衛(wèi)浴衛(wèi)生陶瓷營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年，箭牌家居的衛(wèi)生陶瓷營(yíng)業(yè)成本為24.51億元，同比增長(zhǎng)達(dá)42.37%?；葸_(dá)衛(wèi)浴的衛(wèi)生陶瓷營(yíng)業(yè)成本（13.76億元）較上年增長(zhǎng)26.02%。

2017-2021年箭牌家居VS惠達(dá)衛(wèi)浴衛(wèi)生陶瓷營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、衛(wèi)生陶瓷毛利率

2021年，箭牌家居的衛(wèi)生陶瓷行業(yè)毛利率為34.4%，較上年減少了0.1個(gè)百分點(diǎn)；惠達(dá)衛(wèi)浴的衛(wèi)生陶瓷行業(yè)毛利率為28.9%，同比減少了5.9個(gè)百分點(diǎn)。

2017-2021年箭牌家居VS惠達(dá)衛(wèi)浴衛(wèi)生陶瓷毛利率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)銷及存量

2021年，惠達(dá)衛(wèi)浴的衛(wèi)生陶瓷生產(chǎn)量為893.3萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)11.93%；衛(wèi)生陶瓷的銷售量（839.0萬(wàn)件）則是較上年增長(zhǎng)4.78%；庫(kù)存量是150.8萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)達(dá)56.29%。

2017-2021年惠達(dá)衛(wèi)浴衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)銷存量圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)中國(guó)衛(wèi)生陶瓷行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場(chǎng)供需情況等進(jìn)行了詳細(xì)分析，對(duì)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等進(jìn)行了深入剖析，最大限度地降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；并運(yùn)用多種數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便企業(yè)能及時(shí)搶占市場(chǎng)先機(jī)；更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國(guó)衛(wèi)生陶瓷行業(yè)市場(chǎng)深度分析及投資潛力預(yù)測(cè)報(bào)告》。