恒大2.4萬億元的天量債務(wù)爆出后，讓本就信心不足的房地產(chǎn)行業(yè)，越發(fā)雪上加霜，房企股價(jià)遭遇集體下挫，業(yè)內(nèi)公認(rèn)的萬科、龍湖、保利、中海等“優(yōu)等生”也不免被波及。多家證券機(jī)構(gòu)提醒，行業(yè)預(yù)期降至冰點(diǎn)的情況下，優(yōu)質(zhì)公司可能被“錯(cuò)殺”。

日前，中金公司發(fā)布報(bào)告分析，龍湖集團(tuán)2023年上半年權(quán)益銷售額同比增長16%至656億元，同期經(jīng)營性收入122億元，其中運(yùn)營和服務(wù)收入分別為63和58億元，公司年初至今銷售額穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)全年銷售額在2000億元左右，表現(xiàn)優(yōu)于同行。

此外，中金公司認(rèn)為龍湖保持較高的拿地強(qiáng)度，上半年共獲取20幅土地，且全部位于超高和高能級(jí)城市，有利于維持較高的毛利率水平。龍湖集團(tuán)經(jīng)營性收入持續(xù)增長，隨著消費(fèi)復(fù)蘇，將為公司利潤提供良好的補(bǔ)充。

基于此，中金公司認(rèn)為，“市場對民企財(cái)務(wù)壓力擔(dān)憂加劇背景下，龍湖集團(tuán)股價(jià)超跌，當(dāng)前具備一定配置價(jià)值?！?/p>

野村證券報(bào)告直言，“龍湖是行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的開發(fā)商之一，如果7-8月房地產(chǎn)政策出現(xiàn)重大放松，龍湖將成為主要的Beta（低風(fēng)險(xiǎn)）投資標(biāo)的”

野村證券分析，龍湖難以避免會(huì)受到整體房地產(chǎn)行業(yè)低迷的影響，但其在投資端“量入為出”的策略，能夠保持土地儲(chǔ)備穩(wěn)定和長期發(fā)展。

為了面臨更嚴(yán)峻的形勢，龍湖也在經(jīng)營性業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力，挖掘新的增長動(dòng)能。龍湖CEO陳序平在股東大會(huì)提到：“今年開始，我們將圍繞全集團(tuán)經(jīng)營性現(xiàn)金流為主這個(gè)目標(biāo)前進(jìn)，未來將不再依靠融資負(fù)債規(guī)模的增加去驅(qū)動(dòng)公司業(yè)務(wù)增長，而是靠各個(gè)航道現(xiàn)金流回正驅(qū)動(dòng)公司的增長?！?/p>

銷售和經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定之外，龍湖在融資方面繼續(xù)保有主動(dòng)性。國際評級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)曾在評級(jí)報(bào)告中提到，“得益于支持部分民營房地產(chǎn)開發(fā)商融資渠道的政策，龍湖獲得銀行融資的渠道有所加強(qiáng)。”龍湖的在岸銀行貸款余額在2022年增加了220億元，達(dá)到1120億元。此外，龍湖還擁有充足的未抵押投資性物業(yè)資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)價(jià)值超千億元，令龍湖有更大的融資空間。

因此，惠譽(yù)確認(rèn)龍湖集團(tuán)BBB投資級(jí)評級(jí)，展望上調(diào)至穩(wěn)定，這是自2021年下半年以來，內(nèi)房上市公司首次獲惠譽(yù)展望上調(diào)至穩(wěn)定。

截至目前，除惠譽(yù)外，標(biāo)普、穆迪分別給予龍湖BBB-/Baa2的投資級(jí)評級(jí)，龍湖集團(tuán)繼續(xù)保持境內(nèi)外“全投資級(jí)”評級(jí)。