數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，今年以來新成立基金426只；總發(fā)行份額達10,688.15億份，僅用3個月就突破萬億份。不過，3月基金發(fā)行顯著降溫，新成立基金發(fā)行份額僅2,819.95億份，為前三個月新低。另一方面，去年憑借重倉“抱團股”而表現(xiàn)優(yōu)異的一批明星基金，今年春節(jié)后紛紛遭遇滑鐵盧，而一季度出現(xiàn)業(yè)績逆轉(zhuǎn)的基金，很多則是踩中了這一波周期股的行情。近日，富國基金、景順長城基金、鵬華基金等10家基金公司，聯(lián)合支付寶理財平臺發(fā)布了《一季度基民報告》。報告對市場上多支熱門基金的基民投資情況進行了數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)除了市場行情波動外，追漲殺跌、頻繁交易也是造成“基金賺錢基民不賺錢”困境的主要原因。其中，持有基金時長短于3個月的用戶中，超7成是虧損的。

4月第二個交易日，新基發(fā)行并不“給力”?；仡櫞饲暗男掳l(fā)基金，4月1日，華夏基金管理有限公司（以下簡稱“華夏基金”）發(fā)行了一只混合型基金。3月9日，平安基金管理有限公司（以下簡稱“平安基金”）推出了一只混合-FOF型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、一季度基金業(yè)績排行榜出爐，QDII基金收益率“狂勝”A股基金

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度期間，A股基金收益率最高為29.7%，由廣發(fā)價值領(lǐng)先基金取得，基金經(jīng)理為80后林英睿。不過，如果將業(yè)績對比范圍擴大，A股基金則被QDII基金碾壓。QDII基金一季度最高收益率為38.05%，由華寶基金旗下的華寶標(biāo)普油氣基金取得。

QDII基金收益率狂勝A股基金的現(xiàn)象，也引起許多基民的關(guān)注，一些QDII基金實際上成為今年節(jié)后A股基金暴跌之際的對沖產(chǎn)品。對此，QDII基金的基金經(jīng)理們繼續(xù)強調(diào)，考慮到科技股的性價比和市場地位，日本、韓國、中國臺灣的股票具有較多挖掘空間。港股方面，廣發(fā)全球精選基金的基金經(jīng)理余昊在基金年報中認為，港股今年將大概率跑贏A股，港股的估值變動主要依賴盈利，A股的估值變動主要依賴貨幣和信用環(huán)境，A股和港股的估值差的收窄過程還在進行中，未來將繼續(xù)提升港股預(yù)期收益。

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2、2020年“尾隨傭金”同比激增近百億元，增速遠高于同期管理費

2020年是公募基金的大年，基金產(chǎn)品的“客戶維護費用”（俗稱“尾隨傭金”）也迅速膨脹，相較2019年，絕對數(shù)值增長近百億元，增幅高達66.57%，遠高于同期管理費的增速。其中，更是有不少知名基金公司的基金產(chǎn)品，存在著高比例的“尾傭”支出。

一般而言，“尾傭”規(guī)模會隨著基金行業(yè)的火爆而擴大，銀行等渠道與基金公司在公募基金的發(fā)展浪潮中，“一個鍋里吃飯”。不過，一些基金產(chǎn)品過高的“尾傭”負擔(dān)，意味著基金公司已成為渠道的“打工人”。

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3、年內(nèi)新成立基金總發(fā)行份額突破萬億份，3月基金發(fā)行顯著降溫

數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，今年以來新成立基金426只；總發(fā)行份額達10,688.15億份，僅用3個月就突破萬億份。其中，新成立股票型基金116只，發(fā)行份額達1,489.41億份；混合型基金258只，發(fā)行份額達7,966.31億份；債券型基金47只，發(fā)行份額達1,072.74億份；此外，還有5只QDII基金，發(fā)行份額達159.7億份。

不過，3月基金發(fā)行顯著降溫，新成立基金發(fā)行份額僅2,819.95億份，為前三個月新低。3月新成立基金平均發(fā)行份額為15.33億份，較1月的40.18億份和2月的24.72億份顯著下降。

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4、偏股型基金業(yè)績排名“大洗牌”，混基首尾收益率差距達54%

隨著一季度最后一個交易日結(jié)束，公募基金的業(yè)績排名也浮出水面。去年憑借重倉“抱團股”而表現(xiàn)優(yōu)異的一批明星基金，今年春節(jié)后紛紛遭遇滑鐵盧，而一季度出現(xiàn)業(yè)績逆轉(zhuǎn)的基金，很多則是踩中了這一波周期股的行情。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，及時調(diào)倉換股或堅守價值投資的基金經(jīng)理迎來高光時刻，偏股型業(yè)績TOP20中，有近一半是新入榜，其中股票型基金的平均收益率為-2.79%，混合型基金為-2.37%，債券型基金為0.54%。只有QDII基金的業(yè)績獨領(lǐng)風(fēng)騷，一季度平均收益達到3.1%。在普通股票型基金中，排名第一的是上投摩根核心精選，一季度收益為15.05%；混合型基金的戰(zhàn)況分化更為明顯，排名第一的廣發(fā)價值領(lǐng)先混合年內(nèi)收益29.7%，而表現(xiàn)較差的混合型基金年內(nèi)收益率跌幅超過24%，首尾收益率差距達到54%。

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5、《一季度基民報告》：追漲殺跌、頻繁交易成“基金賺錢基民不賺錢”主因

近日，富國基金、景順長城基金、鵬華基金等10家基金公司，聯(lián)合支付寶理財平臺發(fā)布了《一季度基民報告》。報告對市場上多支熱門基金的基民投資情況進行了數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)除了市場行情波動外，追漲殺跌、頻繁交易也是造成“基金賺錢基民不賺錢”困境的主要原因。其中，持有基金時長短于3個月的用戶中，超7成是虧損的。

同時，支付寶理財智庫也發(fā)布了一季度投資者信。這封投資者信以及《一季度基民報告》對支付寶平臺上，以及各家基金公司管理的熱門基金進行了較為廣泛的數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)基民盈利比例與持有時長相關(guān)性極高。以支付寶金選近一百只產(chǎn)品為例，持有基金時長在3個月以內(nèi)的用戶，超7成都是虧損的，而持有基金時長超過一年的用戶中，近9成是賺錢的。數(shù)據(jù)分析還顯示，頻繁買賣的基民較拿著不動的基民收益率平均少28%，追漲殺跌的基民較基金凈值漲幅少賺40%。

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二、基金公司動態(tài)

1、“固收＋”成市場新晉“網(wǎng)紅”，富國精誠回報12 個月持有期4月15日發(fā)行

在“資管新規(guī)”落地的背景下，銀行理財向凈值化轉(zhuǎn)型成為大勢所趨，疊加近期市場震蕩加劇，單一投資股市的產(chǎn)品波動加大。在此背景下，以相對穩(wěn)健的資產(chǎn)作為底倉提供基礎(chǔ)性收益、并在嚴控回撤的前提下尋求高彈性資產(chǎn)增強收益機會的“固收＋”產(chǎn)品大受青睞，一躍成為市場新晉“網(wǎng)紅”。擬由徐斌、張士揚擔(dān)綱的“固收＋”新品——富國精誠回報12 個月持有期即將于4月15日起盛大發(fā)行。

在低利率和震蕩市的大背景下，投資單一資產(chǎn)要么收益率太低，要么風(fēng)險太高、波動太大。作為“固收＋”產(chǎn)品，富國精誠回報12 個月持有期進可攻、退可守，既爭取在權(quán)益市場獲得超額收益，還致力尋求超越純債及貨幣基金的回報。據(jù)悉，富國精誠回報12個月持有期擬由雙基金經(jīng)理管理，其中具有13年證券從業(yè)經(jīng)歷的資深權(quán)益基金經(jīng)理徐斌負責(zé)大類資產(chǎn)配置和股票投資，徐斌自上海交通大學(xué)碩士畢業(yè)，擁有豐富年金管理經(jīng)驗，投資風(fēng)格偏向絕對收益。債券投資部分由富國固定收益信用研究部總經(jīng)理張士揚負責(zé)，其擁有清華大學(xué)博士學(xué)位以及9年證券從業(yè)經(jīng)歷，多年投研積淀使其擁有深厚信用研究實力，并擅長風(fēng)險識別和風(fēng)險管理。

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2、景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票基金更名，4月6日正式實施

4月2日，景順長城基金發(fā)布公告稱，景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票型證券投資基金（下稱“景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票基金”）將進行名稱更改。

景順長城基金指出，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，主板與中小板的合并將于4月6日正式實施。為此，自4月6日起，景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票型證券投資基金名稱將改為“景順長城中小創(chuàng)精選股票型證券投資基金”，基金代碼不變。景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票基金成立于2014年4月，截至2020年末的規(guī)模為4.55億元，截至目前該基金成立以來的回報率超過了120%。

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3、A份額成立以來回報率超40%，景順長城四季金利債基增聘基金經(jīng)理

4月2日，景順長城四季金利債券型證券投資基金（下稱“景順長城四季金利債基”）發(fā)布公告稱，該基金增聘彭成軍為基金經(jīng)理。

公告顯示，彭成軍目前具有14年證券投資管理從業(yè)經(jīng)驗，曾任職光大銀行資金部交易員、民生銀行金融市場部投資管理中心和交易中心總經(jīng)理助理、東方基金總經(jīng)理助理兼固定收益投資總監(jiān)。2019年5月，他加入景順長城基金，擔(dān)任固定收益部投資總監(jiān)。景順長城四季金利債基成立于2013年7月，截至目前該基金A份額成立以來的回報率超過了40%。

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4、持續(xù)布局“固收+”賽道，鵬華基金4月7日發(fā)售鵬華招潤混合基金

為布局“固收+”賽道，鵬華基金“固收+”產(chǎn)品鵬華招潤一年持有期混合基金（下稱“鵬華招潤混合基金”）將于4月7日起發(fā)售。鵬華基金表示，該公司的“固收+”基于理財替代的產(chǎn)品定位，在做好權(quán)益?zhèn)}位的嚴格管理的同時，還致力于嚴格控制回撤水平，為資產(chǎn)穩(wěn)健配置部分提供良好的投資體驗。

具體看，鵬華招潤混合基金將投資于股票的資產(chǎn)控制在30%以下，同時將不超過50%的股票資產(chǎn)投資于港股市場，在A股與港股市場中精選優(yōu)勢行業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)，充分分享其發(fā)展紅利。同時，該基金設(shè)定1年的持有期，有效避免投資者頻繁操作，同時兼顧基金的流動性與長期性。

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5、中金基金去年資管規(guī)模同比增長98%，其中公募業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模同比增長127%

近日，中金公司發(fā)布2020年年報數(shù)據(jù)顯示，全資子公司中金基金去年資管規(guī)模達到553億元，同比增長98%；其中，公募業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模增長至539.9億元，同比增127%；私募資產(chǎn)管理計劃規(guī)模為13億元。

近日，中金基金副總經(jīng)理、投研總監(jiān)邱延冰表示，考慮到國內(nèi)流動性已回歸常態(tài)、A股相對債券估值處于高位、經(jīng)濟復(fù)蘇的環(huán)比高點正在顯現(xiàn)等因素，預(yù)計今年A股指數(shù)收益較過去兩年將有所下降，適宜均衡配置股債資產(chǎn)。據(jù)悉，邱延冰奉行長期價值投資的投資理念，具備多年跨資產(chǎn)類別跨國別的一線投資經(jīng)歷，他是金融學(xué)博士，碩博均畢業(yè)于清華五道口金融學(xué)院，擁有18年一線扎實跨資產(chǎn)類別、跨國別投資管理經(jīng)驗。

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三、新基金發(fā)行

1、華夏基金4月首只混基發(fā)售，何家琪執(zhí)掌3只長跑基業(yè)績“出類拔萃”

4月1日，華夏基金推出了一只混合型基金，為華夏永鑫六個月持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“華夏永鑫六個月持有期混合A”），基金經(jīng)理為何家琪。

公開信息顯示，華夏永鑫六個月持有期混合A以“在嚴格控制風(fēng)險的前提下，綜合考慮基金資產(chǎn)的收益性、安全性、流動性，通過積極主動地投資管理，合理配置債券等固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債券、政府支持債券、政府支持機構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、貨幣市場工具(含同業(yè)存單)、衍生品(包括股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

何家琪，2012年7月加入華夏基金，曾任固定收益部研究員，基金經(jīng)理助理，華夏新錦泰靈活配置混合型證券投資基金、華夏新錦鴻靈活配置混合型證券投資基金、華夏新起航靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理；現(xiàn)任固定收益部總監(jiān)，華夏永?；旌闲妥C券投資基金、華夏可轉(zhuǎn)債增強債券型證券投資基金、華夏鼎利債券型發(fā)起式證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2021年3月22日，何家琪開始管理華夏永鑫六個月持有期混合A。截至2021年4月2日，何家琪正管理著2只混合型基金和6只債券型基金。其中，何家琪管理華夏可轉(zhuǎn)債增強債券A、華夏鼎利債券發(fā)起式A、華夏債券A/B均已超四年，截至2021年4月1日，該三只基金近3年的階段漲幅分別為64.08%、46.89%、27.71%，均超越了同期同類平均漲幅15.5%。

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2、平安基金新基設(shè)置雙基金經(jīng)理管理，張文君與高鶯2只合作基業(yè)績不佳

3月9日，平安基金推出了一只混合-FOF基金，為平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)（以下簡稱“平安養(yǎng)老2045五年持有混合(FOF)”），張文君和高鶯擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，平安養(yǎng)老2045五年持有混合(FOF)以“在嚴格控制風(fēng)險的前提下，通過基金資產(chǎn)配置和組合管理，在合理控制投資組合波動性的同時，力爭實現(xiàn)與其承擔(dān)的風(fēng)險相對應(yīng)的長期穩(wěn)健回報，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。在2045年12月31日以前，本基金側(cè)重于資本增值，當(dāng)期收益為輔;在2045年12月31日之后，本基金側(cè)重于當(dāng)期收益，資本增值為輔”為投資目標(biāo)，主要投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集證券投資基金(包含封閉式基金、開放式基金、上市開放式基金(LOF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、QDII基金、香港互認基金等中國證監(jiān)會允許投資的基金)、股票、債券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具；具體包括經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金、股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款以及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、現(xiàn)金，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

張文君，2017年2月加入平安基金，任資產(chǎn)配置事業(yè)部FOF投資中心FOF研究員，現(xiàn)擔(dān)任平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)基金經(jīng)理。此前，張文君先后擔(dān)任恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險有限公司投資分析師、上海博鴻投資咨詢合伙有限公司投研經(jīng)理、上海蒼石資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理。

高鶯，2019年1月加入平安基金，任FOF投資中心養(yǎng)老金投資團隊投資執(zhí)行總經(jīng)理；同時擔(dān)任平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)、平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2025一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)基金經(jīng)理。加入平安基金前，高鶯曾先后擔(dān)任聯(lián)邦家庭貸款銀行資本市場分析師、美國太平洋投資管理公司(PIMCO)養(yǎng)老金投資部投資研究崗。

自2021年3月5日，張文君和高鶯開始管理平安養(yǎng)老2045五年持有混合(FOF)。截至2021年4月2日，張文君正管理著3只混合-FOF型基金，高鶯則管理著4只混合-FOF型基金。其中，張文君和高鶯共同管理的基金有3只，除平安養(yǎng)老2045五年持有混合(FOF)外，還包括平安養(yǎng)老2025一年持有期混合(FOF)和平安養(yǎng)老2035(FOF)A。截至2020年3月30日，平安養(yǎng)老2025一年持有期混合(FOF)業(yè)績跌幅為-1.17%；平安養(yǎng)老2035(FOF)A近1年的階段漲幅為26.68%，跑輸同期同類平均漲幅40.51%和滬深300漲幅38.21%。