"單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大帶動業(yè)績增長。"

作者：Darin

編輯：tuya

10月9日，上機(jī)數(shù)控（603185.SH）發(fā)布2021年前三季度業(yè)績報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入174.86億元，同比增長130.49%；同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28.31億元，同比增長101.43%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.3億元，同比增長50.78%；同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.55億元，同比增長125.74%。

上機(jī)數(shù)控在財(cái)報(bào)中表示，公司營收凈利的大幅度增長主要是由單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大所推動。此外，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及產(chǎn)能釋放上機(jī)數(shù)控三季度整體毛利率回升至23.73%，相較上半年20.19%的毛利率環(huán)比有所修復(fù)。根據(jù)東吳證券預(yù)測，隨著公司規(guī)模逐步提高，規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，疊加切片產(chǎn)能增加，自給率提升，未來單晶硅成本有望降低，公司利潤率有望扭轉(zhuǎn)下滑趨勢。

上機(jī)數(shù)控于2004年進(jìn)入光伏行業(yè)，主營光伏金剛線切片機(jī)，2015至2018年國內(nèi)市占率達(dá)到45%。2019年其開始從硅片設(shè)備業(yè)務(wù)跨入光伏硅片生產(chǎn)，同時正值光伏行業(yè)需求的爆發(fā)，使得該業(yè)務(wù)在2020年成為其第一大主營業(yè)務(wù)，凈利潤于2020、2021年分別實(shí)現(xiàn)了187%、222%的同比高增長，股價也在短短兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了最高20倍左右的增長。2022年上半年，上機(jī)數(shù)控單晶硅片出貨量位居行業(yè)第二。從其產(chǎn)能規(guī)劃來看，預(yù)計(jì)2022年底上機(jī)數(shù)控將擁有50GW硅棒及40GW切片產(chǎn)能，2023年擴(kuò)產(chǎn)到70GW。

此外，上機(jī)數(shù)控于2021年開始布局上游原料及下游N型電池片，以實(shí)現(xiàn)一體化增長，同時打造自身的第三增長曲線，延長凈利潤高增長的時間。其中，在上游原料布局上，上機(jī)數(shù)控參股合作協(xié)鑫包頭顆粒硅產(chǎn)能，并自建納米硅及高純硅以保障自身所需硅料供應(yīng)。在下游電池片環(huán)節(jié)，上機(jī)數(shù)控建立自己的光伏產(chǎn)業(yè)基地，拓展了位于徐州的24GW TOPCon電池基地，一期14GW預(yù)計(jì)將在2023年上半年投產(chǎn)。