張堯浠：加息計劃壓力有限、黃金尋機企穩(wěn)偏震蕩走強

上交易日周三(3月16日)：國際黃金倫敦金探底回升收陽，有一定的觸底和利空出盡信號。

走勢上，金價自亞市開于1918.85美元/盎司，因部分國家新冠病例激增引發(fā)需求擔憂，以及30日均線的買盤支撐而有所止跌反彈，但市場仍在等待美聯(lián)儲的決議公布而有所觀望，令金價日內(nèi)整體基本運行在1912-1926美元之間盤整；

但在美盤開盤后，走勢則有所下滑，且一路承壓走低，到凌晨2點美聯(lián)儲決議如市場普遍預期加息25個基點后，美國2年期國債收益率漲至2.246%。打壓金價迅速下滑觸及日內(nèi)低點1894.95美元；

但由于加息靴子落地，對于之前就一直看定的本次加息也有買預期賣事實的行情，而隨后又迅速探底回升走強，并連續(xù)反彈，同時，之后的鮑威爾講話也表示烏克蘭沖突對美國經(jīng)濟造成的損失非常不確定。這也減弱了今年將在每一次會議上都加息的影響預期，就此，美債收益率沖高回落，美元指數(shù)加大回落力度，而推動金價反彈，且刷新歐盤高點，錄得1929.22美元日高點，終收于1926.11美元，日振幅34.27美元，收漲7.26美元，漲幅0.38%。

展望今日周四(3月17日)：國際黃金開盤短暫走弱后，繼續(xù)延續(xù)隔夜回升之勢走強，一方面是技術(shù)上的探底回升的觸底形態(tài)繼續(xù)產(chǎn)生著買盤力量，另一方面美債收益率及美指日內(nèi)繼續(xù)延續(xù)回落的支撐，同時，隔夜的加息已然落地，這使得利空壓力消退，而基本面轉(zhuǎn)為利好金價。

雖美聯(lián)儲仍表示今年將持續(xù)加息是合適的，且發(fā)布的預測顯示，美聯(lián)儲今年有可能再加息六次。并在點陣圖上的立場也比預期更為鷹派。他們計劃在2022年剩余的每一次會議上都加息。這對黃金市場來說不是好兆頭。

但是，這只是預期壓力，金價也只會在加息當月或當周公布前表現(xiàn)承壓走低，在這之前或之后也往往是走出反彈，同時加息也是由于通脹的持續(xù)攀升，所以加息只是為了讓金價在通脹的環(huán)境下漲幅的受限，而不是轉(zhuǎn)為持續(xù)走低的主導因素。所以，今明兩年收陽的觀點暫時還是沒有改變的。

基本面上，在俄烏沖突之前，金價就已經(jīng)有了加息預期的壓力，但并未就此持續(xù)走低，而是連續(xù)觸底持穩(wěn)趨向上行的節(jié)奏，之后由于俄烏沖突的升級，提升了市場避險情緒，而帶動金價在3月初再度漲至2070美元/盎司，并又伴隨著俄烏雙方談判進程，而持續(xù)回落，整體而言，加息預期的壓力對金價影響較小，目前俄烏進展的情況也逐漸對金價沖擊力減弱，故此，目前的兩大主線推力都可以忽略不計。

回顧歷史，美聯(lián)儲最近的三次加息周期分別發(fā)生在1999年6月至2000年5月，2004年6月至2006年6月、2015年12月至2018年12月。從背景上分析，近三次加息周期內(nèi)美國經(jīng)濟整體均處在增長動能不斷強化同時通脹持續(xù)上行的階段，即經(jīng)濟周期中的過熱階段。也并未對金價造成方向性的壓力，有的只是回調(diào)，或為后幾個月的反彈產(chǎn)生更好的入場機會。也就目前的環(huán)境而言，同樣是在為多頭制造入場機會。

由于美國通脹目前已達到7.9%，原油以及大宗商品的價格，包括糧食價格上升，都會繼續(xù)加劇美國通脹。所以在疫情沖擊下的通脹，會因為對俄羅斯的制裁導致供應鏈問題加深通脹惡化，也同樣會導致經(jīng)濟增速放緩甚至衰退，這讓美聯(lián)儲鮑威爾進退兩難，料也不敢大力度加息。因而從某種意義上來說，對金價的打壓有限。

故此當下對于貴金屬而言，金價將逐漸呈現(xiàn)企穩(wěn)的態(tài)勢，并且結(jié)合當下依然居高不下的通脹水平以及可能發(fā)生的潛在的收益率曲線倒掛的情況。黃金價格也仍會在通脹上行預期、美聯(lián)儲緊縮政策、避險屬性需求的矛盾中維持高位寬幅震蕩或走強。所以，張堯浠仍然建議以戰(zhàn)略性多配為主。

技術(shù)上：月圖級別，金價目前自高位大幅回落，但隔夜觸底反彈又增強了部分多頭力量，附圖指標空頭信號仍處于持續(xù)縮減狀態(tài)，故此如有回落轉(zhuǎn)陰，也難以產(chǎn)生持續(xù)性力量，另外，布林帶目前轉(zhuǎn)為縮口橫向發(fā)展，對后市來說，有一定的震蕩預期，故此月線級別偏向?qū)挿鹗幮星?。區(qū)間可關(guān)注1980-1800美元。

周線級別：金價本周大幅回落，但仍未跌破10周均線支撐，雖附圖指標的MACD多頭信號偏向持續(xù)減弱，KDJ也保持死叉看跌，但主圖走勢下方有眾多強力的均線支撐，故此回落觸及也是看好反彈需求。并在連續(xù)震蕩回落觸及趨勢線支撐后，將再度保持趨勢反彈。目前來看，金價有重回5周均線上方保持近期的反彈趨勢的預期，故此就現(xiàn)在加息之后的行情，走勢或保持震蕩及走強狀態(tài)。

上方關(guān)注上軌線阻力，下方關(guān)注10周線支撐，保持此范圍內(nèi)盤整對待。

日線級別：金價昨日探底回升收取較長下影線，這在回落趨勢下有一定的觸底信號，今日金價延續(xù)走出反彈，則增強了這一看漲預期，不過附圖指標信號仍趨于看空，主圖上方還面臨中軌壓力，故此反彈力度有待確定，需反彈站穩(wěn)中軌線才能進一步看漲1970美元附近。下方重點則是30日均線支撐以及隔夜低點支撐。跌破將會再度走低看至下軌附近。操作上，日內(nèi)偏向低多為主。

日內(nèi)具體點位參考下方：

國際黃金：下方關(guān)注1927美元附近支撐，以及1911美元附近支撐；上方關(guān)注1944美元附近阻力，以及1960美元目標阻力；

現(xiàn)貨白銀：下方關(guān)注25.05美元支撐，以及24.75美元支撐；上方關(guān)注25.55元，以及25.85美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價格x匯率)/31.1035

國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.22元(理論上)。

美國期貨金價＝倫敦現(xiàn)貨價×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

大膽預測，謹慎交易。以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負。your money your decision。

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