原作者：Gary Norden，本文不接受轉(zhuǎn)載，不可用于任何形式商用

譯者前言：

gary推了郵件過來，我剛好有空，順手就翻譯發(fā)出來了。

gary norden是一位老牌場內(nèi)期權(quán)、訂單流交易員，如果你對(duì)他之前有所了解，大概能清楚他是一個(gè)pure anti indicator/chart/technical analysis這樣類型的大師。文中立場也有非常明顯的個(gè)人色彩。

gary常年都在做知識(shí)型科普和打假，雖然他的東西在當(dāng)前比較前衛(wèi)的訂單流交易員里也屬于那種比較老套的東西，但對(duì)于散戶來說，他是非常曲高和寡的，作為人，人都只愛聽自己想聽的，真話反而不愿意聽，是一種傾向。

其實(shí)看一下B站，這樣所謂的訂單流的信息會(huì)越來越多，當(dāng)你看到這些的時(shí)候，再看看老牌交易員的看法，你一定要意識(shí)到面向大眾的東西都和賺錢不掛鉤，當(dāng)人人都知道這個(gè)東西的時(shí)候，有些東西就開始變了，一定會(huì)充斥著此非彼這樣的現(xiàn)象。切記不要在不熟悉的情況下去踩坑，甚至花不必要的錢。

你可能成為不了一個(gè)純粹的訂單流交易員，甚至未來五年十年都弄不明白訂單流怎么做，你還可以選擇做一個(gè)中庸的人，例用訂單流去做圖表交易，怎樣都好，但如同我其它訂單流類視頻講的那樣，通過訂單流，是可以幫助你去了解一些市場為本質(zhì)，可以讓你更接近真相一些，讓你能夠有朝一日不再站在噪音堆里。

訂單流交易已成為一種流行的風(fēng)格，特別是在期貨交易員中，近年來，許多技術(shù)被稱為訂單流實(shí)際上只是一種不同形式的技術(shù)分析。讓我們來看看訂單流交易的神話和現(xiàn)實(shí)。

受歡迎程度增加

訂單流交易已經(jīng)變得越來越受歡迎，特別是在相對(duì)更有經(jīng)驗(yàn)的交易員中，那些嘗試這種方法的人通常都來自于大量嘗試技術(shù)分析并持續(xù)虧損的交易員。這些交易員逐漸認(rèn)識(shí)到，圖表交易和指標(biāo)的假設(shè)和可靠性不好，并不能反映市場的真實(shí)的運(yùn)行方式。所以他們想學(xué)習(xí)更專業(yè)的東西，訂單流交易似乎是答案。

噪音也是如此

雖然訂單流交易確實(shí)是一種更專業(yè)的交易方式，但隨著它在散戶中越來越受歡迎，圍繞它的噪音也越來越大。沒有經(jīng)驗(yàn)或理解真正訂單流交易的“教育工作者”看到了機(jī)會(huì)，并加入了這一潮流。其結(jié)果是，如今，關(guān)于訂單流交易的噪音和錯(cuò)誤信息太多，交易員將難以分清什么是對(duì)的，什么又是狗屎

什么是訂單流交易

對(duì)于純粹的訂單流交易，就是在進(jìn)入市場的訂單流中進(jìn)行交易，通常偏做市風(fēng)格的技巧。某些角度講，你根本察覺不到純粹的訂單流交易者（盡管我們知道他們是存在的）；他們并沒有試圖改變市場。

理想情況下，訂單流交易者試圖挑選市場上最弱的訂單或有一些存在缺陷的訂單。顯然，要做到這一點(diǎn)，需要了解薄弱或有缺陷的訂單是什么樣子的（需要定義）。

純粹的訂單流交易者不使用“水平”或“關(guān)鍵價(jià)格”。他們可以在任何時(shí)間以任何價(jià)格交易。這是一種認(rèn)為流動(dòng)性和市場行為類型比價(jià)格更重要的交易風(fēng)格。如果你仔細(xì)想想，“訂單流”這個(gè)術(shù)語意味著流動(dòng)性，所以任何聲稱是訂單流風(fēng)格的技術(shù)都必須涉及到在交易開始時(shí)對(duì)市場流動(dòng)性和訂單簿的判斷。

純訂單流交易者應(yīng)該非常迅速地進(jìn)出交易，因此這是一種更高頻率的交易形式。如果你能意識(shí)到到訂單簿是不斷變化的，那訂單流交易是以秒而不是分鐘來衡量則是完全有道理的。如果你持有一筆交易幾分鐘，你就不再是在依據(jù)你介入市場時(shí)的訂單流信息進(jìn)行交易了。

當(dāng)你聽說或讀到Citadel等公司在散戶的訂單流位置進(jìn)行交易時(shí)，他們并不是試圖在特定水平交易，實(shí)際上他們?cè)敢獠酚谝匀魏蝺r(jià)格在弱訂單流中交易（先入為主，你以為的并非是真相）。

噪音

隨著訂單流交易的普及，噪音和錯(cuò)誤信息當(dāng)然也在增加。一些人看到了利用的機(jī)會(huì)，今天整個(gè)訂單流交易的概念已經(jīng)變成了一個(gè)混亂的圈子，一些完全的無稽之談現(xiàn)在在散戶交易世界成為了所謂的公認(rèn)的真相真理，大智慧。實(shí)際上，很多所謂的訂單流交易只是技術(shù)分析的另一種形式。

所以讓我們看看一些簡單的方法來發(fā)現(xiàn)不是訂單流交易的方法:

如果風(fēng)格只使用圖表

如果判斷前一個(gè)成交量區(qū)域用的是一個(gè)唯一的或者主要的交易指標(biāo)

如果交易時(shí)不考慮流動(dòng)性和訂單流的情況，即僅基于過去的信息

如果交易持續(xù)了幾分鐘甚至更長時(shí)間

是否使用了任何技術(shù)分析指標(biāo)

如果開始交易，做的是在市價(jià)買進(jìn)賣出

以上6點(diǎn)可能淘汰了賣給散戶交易員的90%以上的訂單流策略

當(dāng)下

或許，判斷一種風(fēng)格是否真正屬于訂單流交易的關(guān)鍵區(qū)別在于，該交易是否使用了當(dāng)前的實(shí)時(shí)信息，并將在幾秒鐘或更短時(shí)間內(nèi)退出。

有些類型的交易使用了一些訂單流分析，但時(shí)間框架要長得多。這不是訂單流交易。最多只是將訂單流分析作為交易流程的一部分，顯然，這仍然是一種方向/預(yù)測風(fēng)格的交易，因?yàn)樽鳛榻灰讍T你仍舊不知道離場附近的訂單流是什么，或者什么樣的訂單流意味著要離場了。

例如，諾登方法結(jié)合訂單流信息，在開倉之前就對(duì)平倉交易進(jìn)行分析。

總結(jié)

就像交易行業(yè)的方方面面一樣，訂單流交易也充斥著狗屎廢話，本質(zhì)上都是技術(shù)分析版本的交易形式，被重新包裝和貼上標(biāo)簽，美其名曰訂單流交易。以至于在散戶圈內(nèi)，訂單流交易這個(gè)術(shù)語好像可以代表任何東西。

如果該技術(shù)在交易進(jìn)入時(shí)不涉及對(duì)訂單簿和流動(dòng)性的分析，那么它實(shí)際上只是另一種形式的頭寸交易，而不是訂單流交易。

同樣地，如果你在進(jìn)入交易之前不知道退出的訂單流和市場情況，那么這也不是一個(gè)訂單流風(fēng)格。充其量只算訂單流交易的一部分。

作為一個(gè)使用真實(shí)訂單流技術(shù)的強(qiáng)烈支持者，我很高興看到越來越多的散戶交易員正在尋求使用它們。但許多人售賣所謂的的訂單流風(fēng)格工具，只會(huì)導(dǎo)致你與技術(shù)分析交易員一樣，虧。