一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

貼膏劑系指將原料藥物與適宜的基質(zhì)制成膏狀物、涂布于背襯材料上供皮膚貼敷、可產(chǎn)生全身性或局部作用的一種薄片狀制劑，是一種現(xiàn)代透皮給藥制劑，近年來發(fā)展較快，具有透皮給藥系統(tǒng)的所有特點(diǎn)，即無肝臟的首過效應(yīng)、避免胃腸道破壞、毒副作用小、藥效持久、使用方便等，但缺點(diǎn)是需克服皮膚的屏障作用，要求具有一定的黏附力和透皮率。

據(jù)米內(nèi)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，我國城市實(shí)體藥店中成藥貼膏劑市場銷售額2021年同比增長5.10%，中成藥貼膏劑產(chǎn)品TOP20市場份額合計(jì)超過80%。

2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比

羚銳制藥主要從事醫(yī)藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，羚銳制藥及子公司擁有國家醫(yī)保目錄品種45個(gè)、國家基本藥物目錄品種24個(gè)、獨(dú)家品種13個(gè)，在產(chǎn)品主要覆蓋骨科、心腦血管、麻醉科。

奇正藏藥主營業(yè)務(wù)為藏藥的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，包括外用止痛藥物和口服藏成藥、中藥等。其中以奇正消痛貼膏為代表的外用止痛藥物系列已在國內(nèi)暢銷多年并行銷海外，臨床有效率高，銷售額在中國外用止痛藥物市場連續(xù)多年名列前茅。奇正藏藥是國家首批認(rèn)定的“創(chuàng)新型企業(yè)”，擁有國家級企業(yè)技術(shù)中心和藏藥外用制劑、藏藥固體制劑兩個(gè)國家地方聯(lián)合工程實(shí)驗(yàn)室。

貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對比

河南羚銳制藥股份有限公司由河南羚銳制藥有限公司整體改制成立的股份有限公司。于2000年10月18日在上海證券交易所上市。

奇正藏藥1995年落戶西藏林芝, 以千年藏藥現(xiàn)代傳承為己任，通過文化傳承和科技創(chuàng)新帶動(dòng)傳統(tǒng)藏藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級。西藏奇正藏藥股份有限公司（簡稱奇正藏藥）是國內(nèi)藏藥龍頭企業(yè)。自上市以來，始終專注主業(yè)，保持業(yè)績的穩(wěn)步持續(xù)增長。2021年，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.7億，較上年同期增長19.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.16億，較上年同期增長77.21%。

貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公開資料，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況對比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2021年羚銳制藥的總資產(chǎn)為37.9億元；凈資產(chǎn)達(dá)到22.8億元，較上年減少了0.3億元，同比下降1.5%；截至2022年6月30日，羚銳制藥的凈資產(chǎn)為22.8億元，同比增長0.2%。截至2022年6月底奇正藏藥的總資產(chǎn)為56.3億元，同比增長1%；凈資產(chǎn)為30.9億元，同比下降2.6%。

2016-2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本

從營收和營業(yè)成本來看，2021年羚銳制藥實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入26.9億元，較上年增加3.6億元，同比增長15.5%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為15億元，同比增長10.9%。2021年?duì)I業(yè)成本為23億元，較上年增加了3億元，同比增長15%。2021年奇正藏藥實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入17.7億元，同比增長19.2%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為9億元，同比增長14.1%。2022年上半年?duì)I業(yè)成本為1.4億元，同比增長21.9%。

2016-2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)成本對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)

2022年上半年羚銳制藥的主要產(chǎn)品有貼膏劑、片劑和膠囊劑等，其中貼膏劑的營收占比為62.3%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第1；奇正藏藥的主要產(chǎn)品有貼膏劑和軟膏劑等，貼膏劑的營收占比為69.6%。

2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤

2021年羚銳制藥實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.6億元，同比增長11.1%；2022年上半年的凈利潤為2.7億元，同比增長23.2%。2022年上半年奇正藏藥實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.3億元，同比下降76.5%。

2016-2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，羚銳制藥平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為13.7%；奇正藏藥平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為18%。2022年上半年，羚銳制藥的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強(qiáng)。

2016-2022年H1貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國貼膏劑行業(yè)市場調(diào)查研究及發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》

6、企業(yè)研發(fā)投入對比

2021年羚銳制藥和奇正藏藥的研發(fā)費(fèi)用分別為0.88億元和1.04億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.26%和5.88%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，羚銳制藥研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.03億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年減少了0.38個(gè)百分點(diǎn)。2021年奇正藏藥研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.08億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例減少了0.58個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年貼膏劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)貼膏劑產(chǎn)品經(jīng)營情況對比

1、貼膏劑產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本

從各企業(yè)每年的貼膏劑的營業(yè)收入來看，羚銳制藥的成績都相對較好。2022年上半年羚銳制藥貼膏劑實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.36億元，同比增長11.3%。2022年上半年奇正藏藥的貼膏劑產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.24億元，增長了8.9%。

2016-2022年H1羚銳制藥VS奇正藏藥貼膏劑營業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2020-2021年羚銳制藥VS奇正藏藥貼膏劑營業(yè)收入及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年羚銳制藥在貼膏劑產(chǎn)品上的營業(yè)成本為4.01億元。2021年奇正藏藥在貼膏劑產(chǎn)品上的營業(yè)成本為1.62億元。

2016-2022年H1羚銳制藥VS奇正藏藥貼膏劑營業(yè)成本及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、貼膏劑產(chǎn)品毛利率

2021年羚銳制藥在貼膏劑產(chǎn)品上的毛利率為75.3%，較上年同期減少2.17個(gè)百分點(diǎn)。奇正藏藥在貼膏劑產(chǎn)品上的毛利率為87.3%，較上年同期減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2022年上半年羚銳制藥和奇正藏藥在貼膏劑產(chǎn)品上的毛利率分別為76.2%和87.8%，較上年同期分別減少0.80個(gè)百分點(diǎn)和增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2022年H1羚銳制藥VS奇正藏藥貼膏劑毛利率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、貼膏劑產(chǎn)銷、存量

2021年奇正藏藥貼膏劑生產(chǎn)量為14205.1萬貼，同比下降1.3%；銷售量為15073.8萬貼，同比增長17.2%；庫存量為1688.6萬貼，同比下降34.0%。羚銳制藥貼膏劑（通絡(luò)祛痛膏、壯骨麝香止痛膏、傷濕止痛膏）生產(chǎn)量為149497.7萬貼、銷售量為145375.3萬貼。

2016-2021年羚銳制藥VS奇正藏藥貼膏劑產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2021年羚銳制藥VS奇正藏藥貼膏劑產(chǎn)品存量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對中國貼膏劑行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場容量、競爭格局、市場供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運(yùn)營分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。幫助企業(yè)了解行業(yè)當(dāng)前發(fā)展動(dòng)向，把握市場機(jī)會(huì)，做出正確投資決策。更多詳細(xì)內(nèi)容，請關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國貼膏劑行業(yè)市場調(diào)查研究及發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》。