大家都知道，ACCA考試的科目多需要掌握的知識點也較多，學員要想順利的通過考試，必然需要經(jīng)過一段時間的苦學才可以。ACCA ?FM考試的知識點學習是通過課程的關(guān)鍵，其中，ACCA FM考試中CAPM的優(yōu)缺點是什么？

ACCA ?FM考試中CAPM的優(yōu)缺點是學員在學習課程的時候引起重視的內(nèi)容，這也是ACCA考試常會考到得一個關(guān)鍵知識點。資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是財務(wù)管理學科part ?E的重點內(nèi)容。CAPM公式表示投資所需的收益（無論是在股票市場證券中還是在經(jīng)營中）與系統(tǒng)風險之間存在線性關(guān)系，該公式為：

E(ri) = Rf+βi(E(rm)-Rf)

其中：E(ri) = return required on financial asset i

Rf=risk-free rate of return

βi= beta value for financial asset i

E(rm) = average return on the capital market

CAPM的優(yōu)勢：

與其他計算方法相比，CAPM具有許多優(yōu)勢：

1.只考慮系統(tǒng)性風險，這反映了一個現(xiàn)實，即大多數(shù)投資者確實擁有多樣化投資組合，從而從根本上消除了非系統(tǒng)性風險。

2.這種理論上要求的收益與系統(tǒng)風險之間的關(guān)系，已經(jīng)過了頻繁的驗證與測試。

3.與股利增長模型（DGM）相比，它通常被認為是一種更好的計算權(quán)益成本的方法，因為它明確考慮了公司相對于整個股票市場的系統(tǒng)風險水平。

4.它所提供的用于投資評估的折現(xiàn)率明顯優(yōu)于WACC。

CAPM的缺點：

1、Assigning values to CAPM variables

要使用CAPM，需要確定無風險收益率，市場收益或股票風險溢價（ERP）和股票beta的值。其中，無風險收益率的參照的是政府短期債務(wù)的收益率，這個值其實不是固定的，而是隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化而定期變化的?？梢允褂枚唐谄骄祦硐@種波動。

2、Using the CAPM in investment appraisal

使用CAPM計算特定于項目的折現(xiàn)率時可能會出現(xiàn)問題。例如，一個常見問題是找到合適的proxy ?beta，因為很少有代表公司只進行一項經(jīng)營活動。新投資項目的代表beta必須與公司的equity beta剝離開。

ACCA考試對學員來說，不僅是知識的學習，更是未來職業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。若是能夠掌握到更多的ACCA知識，就能夠讓學員更好的了解財會的內(nèi)容。

ACCA考試知識點的內(nèi)容就這么多，學員如果對知識點還有更多的疑問，可以文章評論一起學習探討！