世界上，所有能讓人上癮的生意，都是一臺"超級造富機器"。

茅臺，讓愛喝酒的男人們上癮；玻尿酸，讓所有愛美的女人們上癮。而女人們的消費能力顯然是碾壓所有男人的，注定了玻尿酸比茅臺更暴利。

知名女藝人大S曾寫過一本名為《揭發(fā)女明星—美容大王》的書中直言：?"如果沒有了玻尿酸，很多明星根本活不下去，因為一旦缺少了它，明星的美麗容顏將不復存在，剩下的只有衰老"。

不僅令所有愛美的女人上癮，玻尿酸的暴利程度也碾壓茅臺。

9月28日，號稱"醫(yī)美之王"的愛美客（300896）在深交所上市，主要從事玻尿酸的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售。透過愛美客的上市招股書，便可窺探玻尿酸是何等的暴利：

一款成本價32元的玻尿酸產(chǎn)品，出廠價高達2500元，而到了美容醫(yī)院竟然賣到了10800元，堪稱天價。

實在是，太暴利！

超級造富機器：玻尿酸

讓女人上癮、毛利率極高且剛需，令玻尿酸成為了名副其實的造富機器。

隨著愛美客上市，其董事長簡軍女士，一躍成為了百億身價的女富豪。據(jù)招股書顯示，簡軍直接或間接合計持有愛美客50.75%的股份，按照愛美客的最新市值計算，其身家達到了201億元。

愛美客董事長簡軍

在此之前，同樣憑著這玻尿酸生意，華熙生物董事長趙燕收獲了近270億元的身家，成為了山東女首富。

在國家藥監(jiān)局"樹立"的行業(yè)進入壁壘之下，已建立先發(fā)優(yōu)勢的頭部廠商生產(chǎn)、銷售的玻尿酸，太暴利了。

愛美客的上市，再一次向大眾展現(xiàn)了玻尿酸這門生意的暴利程度。

據(jù)招股書顯示，2018年愛美客的醫(yī)美玻尿酸市占率8.6%，排本土品牌第一。2019年，愛美客的營收為5.58億元，同比增加73.7%，歸母凈利潤為3.1億元，同比上漲148.7%。

值得一提的是，其80%的營收都是來自兩款產(chǎn)品：愛芙萊、嗨體，2019年的收入占比分別為39.3%、43.5%。

招股書顯示，2017年到2019年，愛美客毛利率分別為86%、89%、92%，連年上漲。毛利率高于90%，放在任何行業(yè)這都是絕對的暴利。

更令人驚訝的還在后頭。招股書顯示愛美客主打產(chǎn)品的整體成本：嗨體25元/支、愛芙萊31元/支、寶尼達32.34元/支。

以寶尼達為例，32.34元中包含了三部分成本：制造費用、工人工資、直接材料。但是，其2019年出廠價竟然高達2547元，是成本價格的80倍。

更夸張的是，這款產(chǎn)品到了美容院或門診賣出天價。在天貓等電商平臺上一搜可以看到，南京某家整形美容醫(yī)院一項使用寶尼達的注射玻尿酸填充下巴注射隆鼻服務，價格竟然高達10800元，高出成本價300多倍，令人咋舌。

另外，據(jù)一位醫(yī)美項目代理人透露，在三甲醫(yī)院注射一支國產(chǎn)玻尿酸的價格會在3800-5000元不等，注射一支進口品牌的玻尿酸價格更是在5800-12800元不等。

據(jù)愛美客介紹，愛美客的客戶主要是具有《醫(yī)療機構執(zhí)業(yè)許可證》的醫(yī)院、門診部、診所和具有相關類別《醫(yī)療器械經(jīng)營許可證》的經(jīng)銷商。

愛美客的玻尿酸銷售模式是"直銷為主、經(jīng)銷為輔"。招股書顯示，愛美客與超過2000家客戶建立合作關系，其產(chǎn)品覆蓋了大型連鎖非公立醫(yī)療機構、三甲醫(yī)院等優(yōu)質客戶群。

儼然是一個隱形的"玻尿酸霸主"，坐擁著一臺超級印鈔機。

女人"離不開"玻尿酸

最瘋狂的是，天價也無法阻擋愛美女人們，玻尿酸已經(jīng)成為了最受女人歡迎的非手術類醫(yī)美項目。

僅2016年，全國正規(guī)醫(yī)院就賣出1000萬支玻尿酸。而，未統(tǒng)計在內的"黑診所"的玻尿酸銷量遠遠高于正規(guī)醫(yī)院。

一般的黑診所，都是美其名曰"XXX美容養(yǎng)生""XXX美容工作室""XXX護膚養(yǎng)生館"，甚至大量的理發(fā)店也加入大軍，店內有包間專門用來做各種美容項目。

為什么玻尿酸生意這么好？因為需求太大了。

玻尿酸是一種補水保濕成分，對皮膚的改善效果，立竿見影。

"如果沒有了玻尿酸，很多明星根本活不下去，因為一旦缺少了它，我們美麗的容顏將不復存在，剩下的只有衰老"。—— 大S在早年所著《揭發(fā)女明星——美容大王》中說。

有研究數(shù)據(jù)表明，如果把20歲時人體內的透明質酸（就是玻尿酸）相對含量定為100%，則30、50、60歲時分別降至65%、45%、25%。

但，人為注射玻尿酸之后，皮膚的玻尿酸含量變會增加，皮膚瞬間更水潤，更年輕。

但是，注射之后效果不是永久性的，持續(xù)時間其實很短，半年一年后，玻尿酸的效果就會完全消退，這時候很多人的選擇就是，再來一次！

小S就直言，自己打玻尿酸"上癮"。愛美之心，人皆有之，所以用過玻尿酸的人，不論男女，只要經(jīng)濟能力允許，絕大部分都會定期注射玻尿酸。

因此，玻尿酸的復購率、回頭客非常高。

當然，玻尿酸還應用在很多外科手術當中，眼科、骨科以及術后防粘連都要用到玻尿酸，但醫(yī)美讓它成了堪比印鈔機一樣的存在。

玻尿酸的未來，繼續(xù)暴利？

按照現(xiàn)在的發(fā)展速度，玻尿酸的市場空間還遠遠沒有碰到天花板。

弗若斯特沙利文報告顯示，根據(jù)2014-2018年全球透明質酸原料年復合增長率為22.8%，預計2023年全球市場銷量能達到1150噸。受監(jiān)管的中國醫(yī)療美容市場規(guī)模在2018年達到1216.7億元，并預計在2023年達到3601億元，復合增長率為24.2%。

據(jù)光大證券數(shù)據(jù)，2017年中國醫(yī)療美容市場規(guī)模超過1760億元，成為繼美國、巴西之后的全球第三大醫(yī)美市場。而玻尿酸填充劑等項目，在中國非手術類醫(yī)美項目中銷售排名居榜首。

預計到2020年，中國透明質酸美容針將成為一個1000億元級別的市場。

那么，具備高毛利率、高"復購率"和巨大市場空間的玻尿酸，是一門躺賺的好生意嗎？

據(jù)業(yè)內人士表示，玻尿酸生產(chǎn)的技術壁壘并不算高，但國家審核比較嚴格，通過國家藥品監(jiān)督管理局認證獲批上市的注射用玻尿酸產(chǎn)品種類較少。

在國內銷售的玻尿酸必須通過國家藥品監(jiān)督管理局認證，而認證時間周期相對較長，通常需要2-3年時間，也成為了進入門檻之一。

可見，玻尿酸上游廠商，主要依靠早期技術研發(fā)建立的資質壁壘。

但，面對毛利率超70%的巨大賺錢效應，各家玻尿酸廠家們不斷前赴后繼。目前，國內已通過國家藥品監(jiān)督管理局認證的有11家廠商的13個品牌，另外還有大批廠家在排隊認證。

可以預見，玻尿酸的造富神話仍然有望繼續(xù)上演。