對(duì)角線價(jià)差策略是一種組合策略，由不同月份、不同行權(quán)價(jià)，且合約數(shù)量比為1:1的認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)構(gòu)成。其名稱來(lái)源于策略中不同期權(quán)合約在T型報(bào)價(jià)圖上的位置呈對(duì)角線關(guān)系，結(jié)合了垂直和水平價(jià)差策略的行權(quán)價(jià)和到期日特點(diǎn)。

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構(gòu)建方式： 該策略的構(gòu)建方式多種多樣。例如，賣出近月高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)同時(shí)買入遠(yuǎn)月低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)構(gòu)成認(rèn)購(gòu)對(duì)角價(jià)差策略；或者賣出近月低行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)同時(shí)買入遠(yuǎn)月高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)構(gòu)成認(rèn)沽對(duì)角價(jià)差策略。對(duì)角線價(jià)差策略中，損耗速率利用了時(shí)間價(jià)值在平值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)合約上的不同。

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應(yīng)用： 對(duì)角線價(jià)差策略有多種變體。例如，買入對(duì)角線認(rèn)購(gòu)期權(quán)組合可看作備兌開倉(cāng)策略的變體。投資者可以買入遠(yuǎn)月深度實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)替代現(xiàn)貨多頭，同時(shí)賣出近月虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)增強(qiáng)收益。這種策略在靈活性上具有一定優(yōu)勢(shì)。

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特點(diǎn)：

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利用不同到期日和行權(quán)價(jià)的期權(quán)組合，靈活適應(yīng)多樣化的市場(chǎng)觀點(diǎn)。

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損耗速率的靈活運(yùn)用，能夠更好地適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)和預(yù)期價(jià)格走勢(shì)。

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通過(guò)對(duì)不同期權(quán)合約的組合，可以實(shí)現(xiàn)更精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理和收益控制。

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對(duì)角線價(jià)差策略在期權(quán)市場(chǎng)中為投資者提供了一種結(jié)合時(shí)間和價(jià)值關(guān)系的交易方式，充分利用了期權(quán)特有的靈活性。

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