戳藍(lán)字 “沐鯉書齋”關(guān)注我哦

文字?| 時(shí)時(shí)勤拂拭ZX

公眾號(hào) | 沐鯉書齋

圖片?|?來(lái)自網(wǎng)絡(luò)---玉兔錦鯉

歡迎分享，留言交流，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處

???????

??????

?2023年第二十九周交易：

??

??

本周買入約11%的華晨中國(guó)，資金來(lái)源于賣出恒生ETF，成交平均價(jià)約3.97港幣。詳情請(qǐng)《

既是煙蒂又能套利--買入華晨中國(guó)

》、《

繼續(xù)買入華晨中國(guó)

》、《

既是煙蒂又能套利---買入華晨中國(guó)思考框架補(bǔ)充

》

??本周還有一點(diǎn)古井貢B股的分紅，不足1%，也一起買入了華晨中國(guó)。

2023年第二十九周持倉(cāng)明細(xì)：

本周持倉(cāng)

?

上周持倉(cāng)

?

注：?分眾傳媒屬于周期股，故采用席勒市盈率估值，不估算三年后估值；

?持股比例=持股市值/賬戶總值。在無(wú)交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個(gè)股股價(jià)波動(dòng)幅度不同，而發(fā)生小幅變化；

2023年第二十九周實(shí)盤明細(xì)：

注：?沐鯉實(shí)盤資金加權(quán)：本周3.63%，上周7.24%，下跌3.61%；

?沐鯉實(shí)盤時(shí)間加權(quán)：本周3.53%，上周7.01%，下跌3.48%；

?滬深300：本周-1.28%，上周0.71%，下跌1.99%；

?沐鯉實(shí)盤2017.9.28～2023.7.21資金加權(quán)：45.71%，時(shí)間加權(quán)：50.60%，年化收益：7.29%，同期滬深300年化收益率：0%；

?APP記錄的投資天數(shù)=最新記錄-最初記錄，自己計(jì)算表格則采用實(shí)際投資天數(shù)，故投資期限略有差異，因此導(dǎo)致年化收益率略有不同，但四舍五入取整差距很小，可忽略不計(jì)；

?滬深300指數(shù)收益未包含成分股現(xiàn)金分紅，年化收益率數(shù)據(jù)略有低估；

2023年第二十九周重要事項(xiàng)：

2023年第二十九周重要事項(xiàng)：

?騰訊相關(guān)事項(xiàng)

??①本周據(jù)外媒報(bào)道，騰訊控股的大股東、南非Na-s-p-e-rs集團(tuán)荷蘭子公司Pr-o-s-us預(yù)計(jì)其所持騰訊股份的比例將每年減少2至3個(gè)百分點(diǎn)，今年年底將降至24%-25%左右。據(jù)悉，Pr-o-s-us目前持有騰訊約26%的股份，價(jià)值約為1120億美元，Pr-o-s-us一直在緩慢出售所持的騰訊股份以支持其自己的回購(gòu)計(jì)劃。 ??這篇報(bào)道說(shuō)實(shí)話又是一篇媒體的誤報(bào)，英文版原文明明是“在回購(gòu)持續(xù)期間，會(huì)每年大約2%～3%減持”，而不是媒體大肆報(bào)道的“大股東未來(lái)將每年減持2%～3%”。 ??對(duì)此Prosus首席執(zhí)行官鮑勃·范戴克（Bob van Dijk）在接受采訪時(shí)表達(dá)了對(duì)騰訊的信心：“我們希望繼續(xù)成為騰訊的長(zhǎng)期股東。”他表示，公司對(duì)騰訊的業(yè)務(wù)充滿信心，看好中國(guó)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。 ??哪個(gè)大股東會(huì)一邊表示看好，一邊又每年穩(wěn)定減持，真是可笑。

??②杭州亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)賽事成焦點(diǎn)；距離第19屆杭州亞運(yùn)會(huì)還有71天，在亞運(yùn)會(huì)上7個(gè)正式電競(jìng)項(xiàng)目將首次登上賽場(chǎng)，我們將在電視或線下場(chǎng)館里看到《王者榮耀》、《和平精英》、《英雄聯(lián)盟》等電競(jìng)項(xiàng)目的現(xiàn)場(chǎng)比賽了。

??電競(jìng)已成為最具潛力的新興產(chǎn)業(yè)，過(guò)去5年全球電競(jìng)觀眾從3.35億增長(zhǎng)至5.32億，相比之前增長(zhǎng)了60%。《英雄聯(lián)盟》S11總決賽同時(shí)觀看人數(shù)峰值已經(jīng)超過(guò)7300萬(wàn)，規(guī)模比肩傳統(tǒng)體育的頂級(jí)賽事。亞洲電子體育聯(lián)合會(huì)（AESF）本周宣布正式啟動(dòng)電子競(jìng)技亞洲杯。

今年全球電子競(jìng)技產(chǎn)值將達(dá)到18億美元。電競(jìng)賽事、電競(jìng)酒店也已組成拉動(dòng)線下消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的新引擎。本周深圳正式出臺(tái)了《深圳市關(guān)于建設(shè)國(guó)際電競(jìng)之都的若干措施》，將鼓勵(lì)電競(jìng)賽事、電競(jìng)場(chǎng)館、電競(jìng)企業(yè)等產(chǎn)業(yè)上下游建設(shè)，最高資助金額將達(dá)到1000萬(wàn)。

??③中金公司預(yù)測(cè)騰訊二季度凈利潤(rùn)同比增25%；中金公司最新研報(bào)指出，預(yù)估騰訊控股二季度收入增長(zhǎng)13%至1511億元，非國(guó)際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)按年升25%至351億元。

??中金好像被業(yè)內(nèi)認(rèn)為最了解騰訊的券商公司，對(duì)騰訊業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)據(jù)說(shuō)正負(fù)不超過(guò)1%，具體情況如何下個(gè)月就能看見(jiàn)了。不急。

??其實(shí)對(duì)于二季度的騰訊，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)于營(yíng)收實(shí)現(xiàn)12-13%的增長(zhǎng)沒(méi)有意見(jiàn)，差異主要來(lái)自對(duì)于利潤(rùn)的推算從同比增長(zhǎng)22%到32%都有。

??個(gè)人拍個(gè)腦袋二季度騰訊營(yíng)收1500億±50億，非國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)歸母凈利潤(rùn)350億±10億。

??

?一些宏觀信息

??①基辛格訪華；

??②提升信心的民營(yíng)31條發(fā)布；

??③上半年GDP5.5%，但好像很多人不滿意，覺(jué)得偏低了；

??④抓緊制訂出臺(tái)擴(kuò)大和恢復(fù)消費(fèi)政策，好像喊了很久就是沒(méi)有出臺(tái)；

??⑤恒大財(cái)報(bào)顯示債務(wù)余額超預(yù)期

??總之這周發(fā)生了很多大事件，有中美之間的，有發(fā)布好好搞經(jīng)濟(jì)的政策的，還有內(nèi)部問(wèn)題的。

??這種話題就言盡于此吧…………感興趣的自行了解吧。對(duì)于這種“大事情”沐鯉一貫態(tài)度就是了解越多，除了在茶余飯后大肆吹牛，或和同樣一知半解的人爭(zhēng)得面紅耳赤外，其實(shí)沒(méi)有什么大用處。

??既然對(duì)投資沒(méi)什么大用，知道就好，千萬(wàn)別把自己過(guò)多的精力放進(jìn)去。

?聊聊華晨中國(guó)

??對(duì)于華晨中國(guó)的套利投資其實(shí)就是基于本月底的債務(wù)方案可以通過(guò)：

??2023年6月17日，沈陽(yáng)市國(guó)資委全資公司沈陽(yáng)汽車與華晨集團(tuán)等12家企業(yè)、管理人共同簽署《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整之投資協(xié)議》，根據(jù)重整協(xié)議，沈陽(yáng)汽車將整體承接包括金杯汽車和申華控股兩家A股上市公司，以及港股上市公司華晨中國(guó)。

??華晨集團(tuán)負(fù)債累累，截至2022年6月1日，共有6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)申報(bào)了債權(quán)，金額合計(jì)577.18億元；債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)共計(jì)132.94億元；無(wú)須申報(bào)的職工債權(quán)共計(jì)7.86億元。三者累計(jì)達(dá)717.98億元。

??為此，沈陽(yáng)市國(guó)資委全資公司沈陽(yáng)汽車接盤。根據(jù)重整方案，沈陽(yáng)汽車將整體承接包括金杯汽車和申華控股兩家A股上市公司，以及港股上市公司華晨中國(guó)。對(duì)價(jià)不超過(guò)164億，交易的資產(chǎn)涵蓋這三家上市公司控制權(quán)和其他非上市資產(chǎn)等。

??該方案目前正在經(jīng)由債權(quán)人投票中，投票截止時(shí)間為7月31日。

??因?yàn)橹挥袇f(xié)議通過(guò)，新大股東沈陽(yáng)汽車才會(huì)在近2年內(nèi)有很重的償債壓力，但其實(shí)這個(gè)新大股東也沒(méi)錢，沒(méi)錢怎么辦？沒(méi)錢它就會(huì)想辦法找錢，而最好的找錢方式無(wú)疑是要求華晨中國(guó)大額分紅。

??換句話說(shuō)，套利成功的關(guān)鍵是建立在月底的方案通過(guò)上面，萬(wàn)一不通過(guò)，則本來(lái)的套利目標(biāo)就會(huì)變成撿煙蒂。

??但假設(shè)方案沒(méi)有通過(guò)，其實(shí)也不算壞事，個(gè)人覺(jué)得最多是拉長(zhǎng)了這筆投資回報(bào)的時(shí)間，因?yàn)榻酉氯タ隙ㄟ€會(huì)有新方案，而且華晨中國(guó)賬上的現(xiàn)金是真實(shí)的、華晨寶馬的分紅是真實(shí)的，原大股東華晨集團(tuán)的糾紛不影響華晨中國(guó)的獨(dú)立性。

就算華晨集團(tuán)破產(chǎn)，華晨中國(guó)不過(guò)是成為沒(méi)有實(shí)控人的獨(dú)立公司。沈陽(yáng)國(guó)資委極大可能會(huì)繞過(guò)華晨集團(tuán)，直接購(gòu)買華晨中國(guó)。

??誠(chéng)如寫了那么多，好像無(wú)論怎么樣這筆投資總會(huì)賺錢，但實(shí)際情況并非如此，對(duì)待這類劣跡斑斑的企業(yè)它可能總有有你想不到的壞事發(fā)生，所以需要投資者花很多時(shí)間來(lái)關(guān)注。

??反正，總體來(lái)說(shuō)，對(duì)于這筆交易，我的預(yù)期回報(bào)率并不高，而且不太想持有太長(zhǎng)時(shí)間，可能有50%的收益我也就挺滿意了。讓我們先等到月末，看看重整計(jì)劃是否會(huì)通過(guò)，而后看股價(jià)怎么反映吧。

2023年第二十九周各項(xiàng)指數(shù)估值表：

注：?表格中綠色品種為低估，適合定投；黃色為正常，可以暫停定投或繼續(xù)持有；紅色為高估，可以賣出；

?采用近8年數(shù)據(jù)計(jì)算，若不滿8年則采用全部歷史數(shù)據(jù)；

?

?

??特別聲明：公眾號(hào)所發(fā)布的文章均僅用于記錄個(gè)人投資、學(xué)習(xí)思考，不作為任何投資建議，不用于任何商業(yè)用途。