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原力動(dòng)畫去年收入3.31億，凈利6144.52萬元。

6月30日，深圳證券交易所披露了江蘇原力數(shù)字科技股份有限公司（以下簡稱原力動(dòng)畫）的招股說明書，后者的創(chuàng)業(yè)板上市申請已被受理。

財(cái)報(bào)顯示，原力動(dòng)畫2018-2020年的收入分別有3.51億、3.11億和3.31億元（本文如無說明，金額單位均為人民幣）。

原力動(dòng)畫業(yè)績數(shù)字

原力動(dòng)畫的主要業(yè)務(wù)為數(shù)字圖像和3D動(dòng)畫內(nèi)容服務(wù)，包括虛擬人、游戲、影視、動(dòng)畫劇集電影等。

原力動(dòng)畫全流程制作了《凡人修仙傳》《全職高手》《媽媽咪鴨》等作品的數(shù)字圖像及動(dòng)畫部分，同時(shí)參與《馴龍記》《巨怪獵人》《捉妖記2》《最后生還者：第二部》等，客戶包括騰訊、網(wǎng)易、夢工廠、EA、2K Sports、華納兄弟娛樂等企業(yè)。

原力動(dòng)畫部分業(yè)務(wù)

原力動(dòng)畫向前五大客戶銷售情況

原力動(dòng)畫的制作業(yè)務(wù)核心成員均有超過20年的動(dòng)畫從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)和作品獲得過大獎(jiǎng)小獎(jiǎng)無數(shù)，原力動(dòng)畫公司本身也早在2010年就成立，2018-2020三個(gè)年度的年末的員工人數(shù)分別為1475人、1442人和1482人，分布在南京、上海、成都、武漢、美國、泰國等地。

這么一家技術(shù)能力出眾、廣受國內(nèi)外頂級(jí)客戶認(rèn)可的動(dòng)畫大廠，卻在2018年虧掉了2.86億元，2019-2020年的凈利潤則分別為1386.79萬和6144.52萬元。

原力動(dòng)畫2018年的虧損，是由于動(dòng)畫電影《媽媽咪鴨》票房不利等原因。招股書披露，《媽媽咪鴨》項(xiàng)目虧損及計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對原力動(dòng)畫凈利潤的影響合計(jì)超過3億元。

動(dòng)畫電影《媽媽咪鴨》

2018年3月上映的《媽媽咪鴨》，票房僅3815萬元，加上海外院線上映和授權(quán)給Netflix的收入，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)回收不了它的數(shù)億元成本。

《媽媽咪鴨》的巨虧，引發(fā)了一連串不良后續(xù)，包括而不限于現(xiàn)金流緊張、投資方要求回購股權(quán)、聯(lián)合出品方要求收益補(bǔ)償?shù)鹊取?/p>

原力動(dòng)畫善后的同時(shí)，將業(yè)務(wù)回歸到制作+有限試錯(cuò)，砍掉了多部原創(chuàng)，僅保留《故宮里的大怪獸》，收入、利潤、現(xiàn)金流等經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)指標(biāo)都有改善。

原力動(dòng)畫表示，“原創(chuàng)數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)制及投資業(yè)務(wù)對公司業(yè)績的負(fù)面影響已經(jīng)消除，公司經(jīng)營業(yè)績及財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)改善，公司已通過業(yè)務(wù)調(diào)整消除了影響公司業(yè)績的負(fù)面原因”。

通過此次上市，原力動(dòng)畫計(jì)劃募集3.59億元，用于產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)、技術(shù)平臺(tái)建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

原力動(dòng)畫募資計(jì)劃用途

原力動(dòng)畫的業(yè)務(wù)

原力動(dòng)畫有主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，后者包括培訓(xùn)、技術(shù)開發(fā)等，比例較小。

其中，主營業(yè)務(wù)可進(jìn)一步分為3D數(shù)字內(nèi)容制作服務(wù)和原創(chuàng)數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)制及投資，前者細(xì)分的話包括游戲3D內(nèi)容受托制作、動(dòng)畫3D內(nèi)容受托制作及其他行業(yè)應(yīng)用。

2018-2020年，原力動(dòng)畫的游戲3D內(nèi)容受托制作的收入分別為1.45億、1.67億和2.05億元，動(dòng)畫3D內(nèi)容受托制作業(yè)務(wù)收入分別有1.32億、1.31億和1.07億元。

原力動(dòng)畫主營業(yè)務(wù)分類別收入

原力動(dòng)畫主營業(yè)務(wù)分類別成本

原力動(dòng)畫主營業(yè)務(wù)分類別毛利率

游戲公司客戶的業(yè)務(wù)毛利高，但單個(gè)項(xiàng)目金額沒有影視和動(dòng)畫劇集的大。

從單個(gè)項(xiàng)目的金額來看，原力動(dòng)畫服務(wù)過的主要項(xiàng)目包括《爵跡2》、《凡人修仙傳》動(dòng)畫劇集、《西游記之混世四猴》、《王者榮耀》、中國移動(dòng)動(dòng)感地帶虛擬代言人、《天路歷險(xiǎn)》、《魔法大師：世外桃源的傳說》（夢工廠TOA）等。

原力動(dòng)畫部分服務(wù)項(xiàng)目金額

原力動(dòng)畫的游戲3D內(nèi)容受托制作，收入逐年上升，客戶包括華納游戲、NCSoft、網(wǎng)易、Capcom、萬代南夢宮、Bethesda等。

原力動(dòng)畫的游戲3D內(nèi)容受托制作業(yè)務(wù)近年前五大客戶

原力動(dòng)畫的動(dòng)畫3D內(nèi)容受托制作業(yè)務(wù)，客戶有金色傳媒、萬達(dá)、夢工廠、騰訊、檸萌影業(yè)、華強(qiáng)方特、安樂影業(yè)、米哈游、Supercell等。

原力動(dòng)畫的動(dòng)畫3D內(nèi)容受托制作業(yè)務(wù)的近年前五大項(xiàng)目

2018-2020年，原力動(dòng)畫的原創(chuàng)數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)制及投資業(yè)務(wù)，收入分別為6281.93萬、48.29萬元和77.76萬元，主要來自動(dòng)畫電影《媽媽咪鴨》的票房收入及衍生品收入，其中2019-2020年的銷售收入系《媽媽咪鴨》在境外零星播映產(chǎn)生。

《媽媽咪鴨》之后的原力動(dòng)畫

2015年，原力動(dòng)畫在既有技術(shù)與項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，開始籌備拍攝原創(chuàng)動(dòng)畫電影《媽媽咪鴨》，并啟動(dòng)了多個(gè)自主原創(chuàng)數(shù)字內(nèi)容項(xiàng)目，同時(shí)專門在美國加州成立多個(gè)項(xiàng)目子公司負(fù)責(zé)各個(gè)動(dòng)畫電影的前期創(chuàng)作，主要是對劇本的選擇和打磨。

雖然《媽媽咪鴨》的制作廣受好評(píng)，也在2018年獲得過“金龍獎(jiǎng)”最佳動(dòng)畫電影長片獎(jiǎng)、教育部和電影局發(fā)布的《第38批向全國中小學(xué)生推薦優(yōu)秀影片片目》唯一動(dòng)畫電影等榮譽(yù)。但是，這部電影的失利，給原力動(dòng)畫帶來重大打擊。

2018-2020年，原力動(dòng)畫管理團(tuán)隊(duì)與公司股東、原創(chuàng)項(xiàng)目投資方等多方進(jìn)行善后，包括回購、收益補(bǔ)償、債轉(zhuǎn)股、轉(zhuǎn)讓份額到新項(xiàng)目、抵銷應(yīng)付款等等。

《媽媽咪鴨》的情況，也讓原力動(dòng)畫管理層認(rèn)識(shí)到，公司在3D數(shù)字內(nèi)容制作領(lǐng)域積累的優(yōu)勢并不能直接延展到3D數(shù)字內(nèi)容制作服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié)。

2018年，原力動(dòng)畫調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，對Oldzilla、十條命（10Lives）等8個(gè)原創(chuàng)數(shù)字內(nèi)容項(xiàng)目計(jì)提減值，項(xiàng)目終止。其中，十條命帶來約1.2億元的存貨跌價(jià)損失。

2018年原力動(dòng)畫的項(xiàng)目計(jì)提減值

2018-2019年間，原力動(dòng)畫注銷了Oldzilla和10Lives的項(xiàng)目公司OLD Z,LLC與10 LIVES,LLC，以及在海外發(fā)行《媽媽咪鴨》的Original Force Distribution,Inc.以及參與《媽媽咪鴨》制作的美國子公司DUCK, DUCK, GOOSE MOVIE,LLC。這四家公司都位于美國加州。

2019年以來，原力動(dòng)畫僅就《故宮里的大怪獸》項(xiàng)目開展原創(chuàng)數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)制業(yè)務(wù)，包括系列動(dòng)畫網(wǎng)絡(luò)劇集和動(dòng)畫數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)制。

騰訊企鵝影視、原力動(dòng)畫和Kidsland聯(lián)合出品的《故宮里的大怪獸》

在這個(gè)項(xiàng)目上，原力動(dòng)畫采取了更為穩(wěn)健的投資策略，通過引進(jìn)投資方北京孩思樂商業(yè)有限公司（簡稱Kidsland），以及向聯(lián)合出品方上海騰訊企鵝影視文化傳播有限公司（簡稱企鵝影視）預(yù)先出售互聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)等方式，避免播映票房收入波動(dòng)對業(yè)績的不確定性影響。

《故宮里的大怪獸》投資

《故宮里的大怪獸》的真人+動(dòng)畫網(wǎng)絡(luò)劇集第一季《洞光寶石的秘密》，企鵝影視和Kidsland分別投資1825.96萬和608.65萬元，分別占投資總額的60%與20%，第二季的企鵝影視4017.1萬元投資也在履行當(dāng)中。