課代表來啦！筆記包括up主關(guān)于分享的財務(wù)自由計劃的第六部分——投資體系拆解：穩(wěn)健性資產(chǎn)和第七部分：投資體系再探。

目錄

一、使用說明

二、投資體系初探

三、基礎(chǔ)知識

四、投資體系拆解：流動性資產(chǎn)

五、投資體系拆解：權(quán)益性資產(chǎn)

六、投資體系拆解：穩(wěn)健性資產(chǎn)

七、投資體系再探

八、計劃的生命周期

六、投資體系拆解：穩(wěn)健性資產(chǎn)

1、up主目前在穩(wěn)健性資產(chǎn)方面，只投資國債和政金債（利率債），放棄公司債（信用債）。承擔公司跑路的風(fēng)險，投入精力去研究，up主認為風(fēng)險和收益不匹配。

2、在權(quán)益性資產(chǎn)中混合少量比例的債券，可以降低波動；同樣我們也可以在債券中混合少量比例的股票基金來稍微提高一些收益，當然波動也會相應(yīng)提高。

七、投資體系再探

1、資產(chǎn)類型的邊界在哪里

（1）請思考一個問題，前面在討論權(quán)益性資產(chǎn)和穩(wěn)健性資產(chǎn)時，有股票基金中混合一定比例的債券基金的策略，也可以債券基金中混合一定比例的股票基金。你有沒有感到迷惑，這兩類資產(chǎn)的邊界變得模糊了，怎樣來區(qū)分兩者呢？或者說還有區(qū)分的必要嗎？反正都是按比例混合，比如股債比6：4、5：5、4：6，這些算哪種資產(chǎn)呢？

（2）其實關(guān)鍵點是你的資金屬性。資金屬性才是根本，前面討論的資產(chǎn)類型只是工具，用來服務(wù)資金屬性的。錘子好用還是螺絲刀好用取決你手上拿的是釘子還是螺絲。

以up主目前的認知，我認為資金屬性包括兩方面：一是這筆資金會在你手上留存多久；二是這筆資金你愿意承擔多大風(fēng)險去獲得相應(yīng)的收益。

（3）這兩方面的屬性就決定了應(yīng)該配置什么樣的資產(chǎn)，這時這類資產(chǎn)叫什么名字已經(jīng)不重要了，重要的是資產(chǎn)風(fēng)險收益特征與你的資金屬性匹配。

（4）所以這里呼應(yīng)第一集說的，投資中準確地認清自己是最重要的。你要認清自己的資金什么時候會用到，確定要在手上留存多久，你要認清自己的風(fēng)險偏好，不要在牛市中覺得如果資金回撤30%內(nèi)心毫無波瀾，而在熊市中浮虧了5%就哭天搶地，說把錢還給我，我不玩了。

2、相對完整的投資體系模板

（1）在第二集我們了解了投資體系大概是什么組成，后面通過好幾集的內(nèi)容把投資體系拆開詳細說了一下，現(xiàn)在我們準備再把各部分組裝起來，并且與資金流結(jié)合，看看可以形成一個怎樣的結(jié)構(gòu)。各位可以以這個結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，根據(jù)自己實際情況進行調(diào)整，以及豐富其中的內(nèi)容。

（2）up主也提到過，雖然up主給大家介紹投資體系是自上而下的，但up主學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟的過程是自下而上的，所以這里展示的模板是up主的目標，up主目前的策略并非是與展示中的一樣，up主計劃在市場合適的時候進行調(diào)整。

（3）還有請大家把握好加法與減法的度，一味只做加法會讓你的投資體系和策略變得臃腫、復(fù)雜、難于管理。up主個人追求的是適當?shù)靥善酵顿Y，少花精力，所以做減法也比較重要。

（4）相對完整的投資體系模板展示

①通過勞動性收入存錢，一部分用于應(yīng)急資金，根據(jù)實際情況，準備3個月-1年的應(yīng)急資金。

• 資金屬性：留存時間——不確定；可承受風(fēng)險——不接受虧損。
• 貨幣基金

穩(wěn)健性資產(chǎn)

②存近期需要用到的錢，例如存1-2年內(nèi)要用的錢

• 資金屬性：留存時間——1-2年；可承受風(fēng)險：最大3%虧損。
• 策略1：例如全部債券

③存近期需要用到的錢，存2-5年內(nèi)要用的錢

• 資金屬性：留存時間——2-5年；可承受風(fēng)險：最大5%虧損。
• 策略2：例如1：9股債

權(quán)益性資產(chǎn)

④長期（至少5年內(nèi)）不會用到的錢（實現(xiàn)財務(wù)自由最重要的部分

• 資金屬性：留存時間——5年以上；可承受風(fēng)險：最大虧損20%
• 策略1：例如7：3股債

（5）策略示例

• 中證紅利：14%
• 中證500：14%
• 中證1000：14%
• 800消費：14%
• 全指醫(yī)藥：14%
• 政金債：30%