財務分析期末試題及答案套卷
《財務分析》期末試題及答案（一）
一、 單項選擇題（每題分）
1．影響財務管理目標實現(xiàn)的兩個最基本的因素是（ B ）
A．時間價值和投資風險 B．投資報酬率和風險
C．投資項目和資本結構 D．資金成本和貼現(xiàn)率
2．企業(yè)的核心目標（ B ）
A．生存 B．獲利 C．發(fā)展 D．競爭
3．某公司5年前以100萬元購進土地2000平方米，現(xiàn)在這塊土地的市價為220萬元，該公司打算在這塊土地上新建一鍍鋅生產(chǎn)線，則新建生產(chǎn)線的機會成本（ B ）
A 100萬元 B 220萬元 C 120萬元 D 320萬元
4．某公司向銀行借款10萬元，借款期限2年，借款利率為6%，每半年計息一次，則該筆借款的實際利率為（A）
A 6．09% B 6% C 6．21% D 7%
5．Β系數(shù)是反映股票相對于平均股票的變動程度的指標，它可以衡量（A）
A 個別股票的市場風險 B 個別股票的公司特有風險
C 個別股票的非系統(tǒng)風險 D 個別股票相對于整個市場平均風險的反向關系
6．當市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度（A）短期債券的下降幅度。
A 大于 B 小于 C 等于 D 不確定
7．由影響所有公司的因素引起的、不能通過多角化投資分散的風險被稱為（D）
A 經(jīng)營風險 B 財務風險 C 公司特有風險 D 市場風險
8．下列項目不屬于信用條件的是（C）
A 信用期間 B 折扣期間 C 商業(yè)折扣 D 現(xiàn)金折扣
9．企業(yè)持有一定量的有價證券，主要是維護資產(chǎn)的流動性和（A）
A 企業(yè)資產(chǎn)的收益性 B 企業(yè)良好的信譽
C 正常情況下的現(xiàn)金需要 D 非正常情況下的現(xiàn)金需要
10．銀行向企業(yè)貸款時，若規(guī)定了補償性余額，則企業(yè)借款的實際利率（D）
A 低于名義利率 B 等于名義利率 C 等于零 D 高于名義利率
11．極易造成股利的支付與企業(yè)盈余相脫節(jié)的股利政策是（B）
A． 剩余股利政策 B固定或持續(xù)增長的股利政策
C 固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策
12．企業(yè)若采用股利形式發(fā)放股利，在其他條件不變的情況下，會引起股票市價（B）
A． 上升 B下降 C 上升或下降
D 與股票股利發(fā)放率等比例下降
13．支付給股東的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關系，所以股利決策也被稱為（D）
A． 企業(yè)籌資決策 B 企業(yè)外部籌資決策
C 短期經(jīng)營決策 D 企業(yè)內部籌資決策
14．在個別資金成本計算中，不必考慮資金籌資費用影響因素的是（D）
A． 優(yōu)先股成本 B普通股成本
C 債券成本 D留存收益成本
15．下列因素引起的風險，投資者可以通過多角化投資予以分散的是（C）
A． 社會經(jīng)濟衰退 B發(fā)生戰(zhàn)爭
C 新產(chǎn)品開發(fā)失敗 D中央銀行提高利率
16．現(xiàn)金流量的不確定性與預防性需求量的關系是（A）A.兩者正相關 B.兩者負相關
C.兩者沒聯(lián)系 D.兩者關系不確定
17．建立存貨合理保險儲備量的目的是（C）
A． 在過量使用存貨時保證供應 B在進貨延遲時保證供應
C使存貨的缺貨成本和儲備成本之和最小 D降低存貨的儲蓄成本
18．激進型籌資政策下，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源是（A）
A． 自發(fā)性負債 B權益資本 C臨時性負債 D長期負債
19．影響企業(yè)利潤的諸因素中，最敏感的是（B）
A． 固定成本 B單位售價 C 股份總數(shù) D單位變動成本
20．下列財務比率中不屬于反映企業(yè)盈利能力的比率是（C）
A． 銷售凈利率 B每股收益 C有形凈值比率 D資產(chǎn)凈利率
二、 多項選擇題（每題2分）
1．企業(yè)股票價值的高低取決于（ AB ）
A 報酬率 B 風險 C 投資項目 D 資本結構 E 股利政策
2．企業(yè)對財務管理的主要要求有（ ABCD ）
A 以收抵支 B 合理有效地使用資金 C 籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 D 到期償債
E 增收節(jié)支，增加利潤
3．以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務管理的目標，則（ABCDE）
A 考慮了時間價值 B 考慮了風險價值 C 考慮了所獲利潤和資本額的關系
D 可用股價的高低反映財務目標的實現(xiàn)程度 E 計量比較困難
4．純粹利率的高低受以下因素的影響（ BCD ）
A 經(jīng)濟環(huán)境 B 資金供求關系 C 平均利潤率 D 國家調節(jié) E 通貨膨脹
5．下列關于風險和報酬的說法，正確的有（ A B C D E）
A 風險和報酬的基本關系是風險越大，要求的報酬率越高
B 風險報酬斜率取決于全體投資者的分險回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險，風險報酬斜率就小，風險附加率較?。蝗绻蠹叶疾辉敢饷半U，風險報酬斜率就大，風險附加率就比較大。
C 如果幾種商品的利潤率和風險是獨立的或是不安全相關的，企業(yè)的總利潤率的風險就能夠因多種經(jīng)營而減少
D 舉債只會增加企業(yè)的財務風險，對企業(yè)的經(jīng)營風險沒有影響
E 企業(yè)可通過多角籌資來降低風險，把它投資的風險（也包括報酬）不同程度地分散給它的股東，債權人，甚至供應商、工人和政府
6下列所引起的風險屬于不可分散風險的有（A B D）
A 國家稅法變動 B 通貨膨脹 C 公司在市場競爭中失敗
D 銀行提高利率 E 公司在訴訟中敗訴
7長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（A B）
A 長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響
B 長期債券流動性差 C 長期債券面值高
D 長期債券不記名 E 長期債券發(fā)行困難
8企業(yè)持有現(xiàn)金,將力求使下列(ABC)成本之和最小。
A．資金成本 B．管理成本 C．短缺成本 D．機會成本 E．投資成本
9．按賣方提供的信用條件,買方利用信用籌資需付出機會成本的情況有(D E)
A． 享有現(xiàn)金折扣 B 賣方不提供現(xiàn)金折扣
C．賣方提供現(xiàn)金折扣，買方按期付款 D．賣方提供現(xiàn)金折扣，買方逾期付款
E．放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內付款
10．補償性余額對借債企業(yè)的影響包括（BD）
A． 減少了利息支出 B提高了實際利率 C增加了利息支出
D 減少了可用資金 D降低了實際利率
11．在以下的籌資方式中機會成本為零的是（CE）
A． 預付帳款 B應付帳款 C不帶息票據(jù)
D 帶有現(xiàn)金折扣條件的賒購 D不帶現(xiàn)金折扣的賒購
12．不會引起企業(yè)現(xiàn)金流量發(fā)生變化的股利支付形式有（BCDE）
A． 現(xiàn)金股利 B財產(chǎn)股利 C負債股利 D股票股利 E實物股利
13．公司采用剩余股利政策的理由是這個政策可以使公司（CD）
A． 提高權益資本比重，減少財務風險
B． 防止股權稀釋
C． 保持目標資本結構
D． 保證綜合資本成本最低
E． 幫助股東合理避稅
14．企業(yè)資金結構達到最佳時，應滿足（DE）
A． 每股盈余最大
B． 財務風險最小
C． 債務比率最低
D． 資金成本最低
E． 企業(yè)價值最大
15．以下關于企業(yè)經(jīng)營風險的說法正確的有（ABCD）
A． 市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營風險就越小
B． 產(chǎn)品售價穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營風險就小
C． 產(chǎn)品成本變動大的，經(jīng)營風險就大
D． 當產(chǎn)品成本變動時，企業(yè)若具有較強的調整價格的能力，經(jīng)營風險就小
E． 固定成本占全部成本的比重較大，企業(yè)的經(jīng)營風險越小
三、 判斷題（每題1分）
1．折舊是現(xiàn)金的一種來源。（ 對 ）
2．投資回收期既沒考慮資金的時間價值，又沒考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況。（ 對）
3．甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益，則甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也低于乙企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。（錯）
4．股票投資的市場風險是無法避免的，不能用多角化投資來回避，而只能靠更高的報酬率來補償。（對）
5．利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，前者不需要負擔資金成本，而后者肯定有利息等成本（錯）
6．如果債券不是定期付息，而是到期一次還本付息，那么平價發(fā)行的債券的到期收益率等于其票面利率。（錯）
7．由于抵押貸款的成本較低，風險也相應較低，故抵押貸款的利率通常小于信用貸款的利率。（錯）
8．資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也是判斷投資項目是否可行的取舍率。（對）
9．獲利可使企業(yè)現(xiàn)金增加，但計提折舊則會使企業(yè)現(xiàn)金減少。（錯）
10．通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉不平衡，不可以靠短期借款來解決。（對）
四．計算題(每題5分)
1． 某公司5年后有一筆500萬元的借款需償還，年利率為6%，問每年年末應存入多少準備金能保證借款一次性償還？
A=S（A/S，I, n）
=S[1/(S/A,I,n)]
=500[1/(S/A,6%,5)]
=500[1/5,6371]
=(萬元)
2． 某公司帳面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，應付長期債券50萬元，普通股250萬元，保留盈余100萬元；其成本分別為%、%、%、11%,該.企業(yè)的加權平均資金成本多少？
該企業(yè)的加權平均資金成本為：%*100/500+%*50/500+%*250/500+11%*100/500=%
五．案例題（每題20分）
正常的負債是企業(yè)為股東利益最大化的措施之一，但是，資料表明，中國上市公司歷年來的負債比例都低于正常的水平，根據(jù)99年的上市公司財務報表顯示：929家A股上市公司中，236家的負債比例低于30%，有些公司的負債比例低的讓人難以置信，汕電力（0543）的負債比例僅為%。是不是我國的企業(yè)經(jīng)濟效益很好而不需要負債？即使是微軟公司近年來的最低負債比例也約在15%以上，如何解釋我國上市公司的這種低負債現(xiàn)象呢？
現(xiàn)請結合所學財務知識，闡述負債籌資與股權籌資相比的的特點，并聯(lián)系中國的實際解釋上述現(xiàn)象。
答：與股權籌資相比，負債籌資的特點有：
1． 籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；
2． 不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付債務利息，從而形成企業(yè)固定的負擔；
3． 資金成本一般比普通股籌資成本低；
4． 不會分散投資者對企業(yè)的控制權。
聯(lián)系中國企業(yè)實際，一般有以下幾種常見的說法：
1． 沒有資本結構政策的意識；
2． 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具；
3． 對高負債有“恐懼癥“，實行穩(wěn)健的財務政策；
4． 主業(yè)發(fā)展受限，一時難以尋找到高效益的投資項目。
《財務分析》期末試題及答案（一）
答案：
1.單項選擇題（每題分）
BBBAA ADCAD BBDDC ACABC
2.多項選擇題
AB, ABCD, ABCDE, BCD, ABCDE, ABD, AB, ABC, DE, BD, CE, BCDE, CD, DE, ABCD,
3.判斷題
對 對 錯 對 錯 錯 錯 對 錯 對
4．計算題
1.某公司5年后有一筆500萬元的借款需償還，年利率為6%，問每年年末應存入多少準備金能保證借款一次性償還？
A=S（A/S，I, n）
=S[1/(S/A,I,n)]
=500[1/(S/A,6%,5)]
=500[1/5,6371]
=(萬元)
2.某公司帳面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，應付長期債券50萬元，普通股250萬元，保留盈余100萬元；其成本分別為%、%、%、11%,該.企業(yè)的加權平均資金成本多少？
該企業(yè)的加權平均資金成本為：%*100/500+%*50/500+%*250/500+11%*100/500=%
5．案例題
答：與股權籌資相比，負債籌資的特點有：
5． 籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；
6． 不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付債務利息，從而形成企業(yè)固定的負擔；
7． 資金成本一般比普通股籌資成本低；
8． 不會分散投資者對企業(yè)的控制權。
聯(lián)系中國企業(yè)實際，一般有以下幾種常見的說法：
5． 沒有資本結構政策的意識；
6． 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具；
7． 對高負債有“恐懼癥“，實行穩(wěn)健的財務政策；
8． 主業(yè)發(fā)展受限，一時難以尋找到高效益的投資項目。
《財務分析》期末試題及答案（二）
一、 單項選擇題
1. 財務分析最初應用于（B）。
A. 投資領域 B. 金融領域 C. 企業(yè)評價 D. 鐵路行業(yè)
2. 財務分析的最初形式是（ C ）。
A. 趨勢分析 B. 水平分析 C. 比率分析 D. 垂直分析
3. 會計分析的關鍵在于（A）。
A. 揭示會計信息的質量狀況 B. 考評會計人員素質
C. 查找會計錯誤 D. 評價企業(yè)會計工作
4. 如果企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源為長期資本，說明企業(yè)采用的籌資與投資結構為（A ）。
A. 保守型 B. 穩(wěn)健型 C. 平衡型 D. 風險型
5．銷售品種構成變動之所以影響產(chǎn)品銷售利潤，是因為（ D ）。
A各產(chǎn)品單位利潤不同 B 各產(chǎn)品銷售價格不同
C各產(chǎn)品單位成本不同 D各產(chǎn)品利潤率不同
6.下列哪個比率不屬于償債能力比率（ D ）。
A流動比率 B權益乘數(shù)
C現(xiàn)金比率 D市盈率
7.企業(yè)經(jīng)營中具有杠桿作用的前提是（C）
A有負債 B 有財務成本
C 有固定成本 D有所有者權益
8.與利潤分析資料無關的資料是（ B ）。
A分布報表 B應交增值稅明細表
C成本報表 D營業(yè)外收支明細表
9. 最關心企業(yè)償債能力的分析方應該是（C）。
A. 投資者 B. 經(jīng)營者 C. 債權人 D. 所有利益相關者
10.下列因素中，不會導致企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的是（ B ）。
A接受投資 B償還債務
C向外舉債 D實現(xiàn)盈利
二、多項選擇題
1.影響流動資產(chǎn)周轉次數(shù)的因素有（A、C、D）
A. 流動比率 B. 成本收入率 C. 存貨周轉率
D. 流動資產(chǎn)墊支周轉次數(shù) E 銷售凈利率
2. 反映商品經(jīng)營盈利能力的指標有（ C、D）。
A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 銷售收入利潤率
D. 銷售成本利潤率 E. 普通股權益報酬率
3. 計算速動資產(chǎn)時，把存貨從流動資產(chǎn)中扣除的原因有（A、D ）
A. 存貨的變現(xiàn)速度慢 B. 存貨的周轉速度慢
C. 存貨的成本與市價不一致 D. 有些存貨可能已經(jīng)報廢毀損
E. 有些存貨可能已被低押
4.為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應采取的措施是（ A、D ）。
A. 提高商品經(jīng)營盈利能力 B. 優(yōu)化資本結構 C. 優(yōu)化資產(chǎn)結構
D. 加速資產(chǎn)周轉 E. 增大權益乘數(shù)
5．下列項目中屬于會計政策的有（ A、B、C、D、E ）。
A. 合并政策 B. 長期投資的核算 C. 收入的確認
D. 借款費用的處理 E. 利潤分配政策
三、判斷題
1. 增長能力大小是一個相對的概念。（ √ ）
2. 成長中的企業(yè)一般采用高股利政策，處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)一般采用低股利政策。（ × ）
3．企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值一定高于清算價值（×）
4．在物價上漲時，如果存貨的核算采用先進先出法會高估企業(yè)的當期利潤（√）
5．普通股權益報酬率與凈資產(chǎn)收益率是相同的 （×）
四、簡答題
1. 進行負債結構分析時，主要應考慮哪些因素？
答：進行負債結構分析時，應考慮以下因素：（1）負債成本（2）負債規(guī)模（3）財務風險（4）債務償還期（5）經(jīng)濟環(huán)境（6）籌資政策。
2．簡述會計分析的目的、作用和步驟。
答：會計分析的目的在于評價企業(yè)會計所反映的財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度。會計分析的作用，一方面通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質量狀況；另一方面通過對會計靈活性、會計估價的調整，修正會計數(shù)據(jù)，為財務分析奠定基礎，并保證財務分析結論的可靠性。進行會計分析，一般可按以下步驟進行：（1）閱讀會計報告，（2）比較會計報表，（3）解釋會計報表，（4）修正會計報表信息。
五、寫出下列財務比率的表達式
1. 成本費用利潤率2.流動資產(chǎn)節(jié)約額3．股利發(fā)放率4..普通股權益報酬率 5.凈資產(chǎn)收益率
6.近期支付能力系數(shù) 7.總資產(chǎn)報酬率 8.利息保障倍數(shù) 9. 資產(chǎn)增長率10.期末支付能力系數(shù)
成本費用利潤率（全部成本費用總利潤率）= ×100%
2.流動資產(chǎn)節(jié)約額 =報告期銷售收入×（ － ）
3．股利發(fā)放率= ×100%
4..普通股權益報酬率=
5.凈資產(chǎn)收益率= ×100%
6.近期支付能力系數(shù)=
7.總資產(chǎn)報酬率= ×100%
8.利息保障倍數(shù)=
9. 資產(chǎn)增長率= ×100%
10.期末支付能力系數(shù)=
六、計算題
1. 某企業(yè)目前擁有資本1 000萬元，其結構為：債務資本300萬元，普通股權益資本700萬元（每股面值10元）?，F(xiàn)在面臨一個前景看好的投資項目，需要追加籌資300萬元。且已知，原來負債利率為8%，新追加負債利率為10%，所得稅稅率為33%，項目投資報酬率為20%?，F(xiàn)該公司有兩種籌資方案可供選擇：增發(fā)普通股籌資，或增發(fā)債券籌資。
要求：用“息稅前盈余—每股盈余”分析法，選擇籌資方案。
1、先計算每股收益無差別點：
[（EBIT – 300×8% - 300×10%）×（1 – 33%）] [（EBIT-300×8%）×（1-33%）]
700÷10 （700+300）÷10
求解得：EBIT=124（萬元）
又因為未來報酬為（1000+300）×20%=260（萬元）
所以應選擇增發(fā)債券籌資。
2. 華達公司1999年和2000年的相關會計數(shù)據(jù)如下所示：（單位為萬元）
項目 1999年 2000年
平均總資產(chǎn) 8 750 9 898
平均凈資產(chǎn) 5 485 6 820
主營業(yè)務收入 12 556 14 598
凈利潤 2 870 3 950
股利 1 250 1 850
要求：對華達公司可持續(xù)增長率的變動進行因素分析。
2、先計算有關指標：
1999年 2000年
銷售凈利率：
×100%=%
×100%=%
資產(chǎn)周轉率:
=
=
權益乘數(shù):
=
=
股利支付率:
×100%= %
×100%=%
可持續(xù)增長率:%×××（1－43. 55%）=29. 53% %×××（1－%）=%
連環(huán)替代分析:
銷售凈利率變動的影響:（%－%）×××（1－%）=%
資產(chǎn)周轉率變動的影響:%×（－）××（1—%）=%
權益乘數(shù)變動的影響:%××（－）×（1－%）= %
股利支付率變動的影響: %×××[（1－）－（1－%）]= %
校對:%+%－%－%=%－%=%
原因:華達公司可持續(xù)增長率上升,主要是銷售凈利率上升所致,再加上資產(chǎn)周轉率也略有上升,但因權益乘數(shù)的下降、及股利支付率的上升,所以該公司2000年的可持續(xù)增長率的上升只上升了% 。
參考答案：
四、簡答題（1*5=5分）
1. 答題要點：
教材103頁
2答題要點：
教材
五、寫出下列財務比率的表達式（5*2=10分）
答題要點：
見教材
六、計算題（10分）
1.答題結果：
[（EBIT – 300×8% - 300×10%）×（1 – 33%）] / 70 =[（EBIT-300×8%）×（1-33%）] / 100
求解上式得：EBIT = 124 （萬元）
故應增發(fā)債券籌資。
2．答題結果：
項目 1999 2000
銷售凈利率 % %
資產(chǎn)周轉率
權益乘數(shù)
股利支付率 % %
可持續(xù)增長率 % %
《財務分析》期末試題及答案（三）
一、 單項選擇題
1. 進行會計分析的第一步是（ D）。
A. 分析會計政策變動 B. 分析會計估計變化
C.比較會計報表 D. 閱讀會計報告
2 .息稅前利潤是指（ A ）。
A. 利潤總額與利息支出之和 B. 營業(yè)利潤與利息支出之和
C. 凈利潤與利息支出之和 D. 主營業(yè)務利潤與利息收入之和
3．在1999年頒布的國有資本金績效評價體系中，反映財務效益狀況的基本指標，除凈資產(chǎn)收益率外，還包括（A ）。
A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 銷售利潤率 C. 資本保值增值率 D. 成本費用利潤率
4. 當流動資產(chǎn)占用增加，同時流動資產(chǎn)周轉加快時，企業(yè)一定存在流動資產(chǎn)的（ B ）。
A絕對浪費 B相對節(jié)約
C相對浪費 D同時存在絕對節(jié)約和相對節(jié)約
5．反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的核心指標是（A ）。
A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率
C. 可持續(xù)增長率 D. 股東權益報酬率
6. 下列因素中，不會對企業(yè)可持續(xù)增長率造成影響的是（ D）。
A. 銷售凈利率 B. 資產(chǎn)周轉率 C. 股利支付率 D. 每股現(xiàn)金流量
7. 股利發(fā)放率的計算公式是（ B ）。
A每股股利/每股市價 B每股股利/每股收益
C每股股利/每股帳面價值 D每股股利/每股金額
8. 籌資與投資風險型結構是指（ B ）。
A. 流動資產(chǎn)大于流動負債 B. 流動資產(chǎn)小于流動負債
C. 長期資本大于非流動資產(chǎn) D. 長期資本等于非流動資產(chǎn)
9. 比較而言，使公司在股利發(fā)放具有較大靈活性的股利政策是（ C）。
A. 固定股利政策 B. 固定股利支付率
C. 低正常股利加額外股利 D. 剩余股利政策
10. 在企業(yè)處于發(fā)展階段，投資活動現(xiàn)金流量往往是（ B ）。
A流入量大于流出量 B流入量小于流出量
C流入量等于流出量 D不一定
二、多項選擇題
1. 籌資活動分析的內容主要有（A、B、C、D ）。
A. 籌資活動的全面分析 B. 負債籌資分析 C. 所有者權益籌資分析
D. 籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析 E. 財務杠桿效應分析
2.下列項目中，屬于速動資產(chǎn)的有（ A、B、E）
A. 現(xiàn)金 B. 其他應收款 C. 存貨
D. 流動資產(chǎn) E. 應收賬款
3.為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應采取的措施是（ A、D）。
A. 提高商品經(jīng)營盈利能力 B. 優(yōu)化資本結構 C. 優(yōu)化資產(chǎn)結構
D. 加速資產(chǎn)周轉 E. 增大權益乘數(shù)
4.常見的股利支付方式有（A、B、D、E）
A. 股票股利 B. 現(xiàn)金股利 C 股票回購
D. 負債股利 E. 財產(chǎn)股利
5. 企業(yè)的籌資渠道主要有（ A、B、C、D、E ）。
A 國家的財政資金 B其他企業(yè)資金
C企業(yè)留存收益 D居民個人資金
E外商資金
三、判斷題
1. 可持續(xù)增長率是企業(yè)收益在未來時期能夠達到的最大增長速度。（ × ）
2. 股票市盈率越高，則反映該企業(yè)的成長勢頭和發(fā)展前景就越好。（ × ）
3. 資產(chǎn)周轉速度加快必然引起資產(chǎn)占用的節(jié)約 （× ）
4. 企業(yè)各項財務效率的高低，最終都將體現(xiàn)在企業(yè)價值上。（ √ ）
5．各項資產(chǎn)的周轉額都可以使用銷售額 （×）
四、簡答題
1. 簡述企業(yè)的各種固流結構策略及其特點。
1答 ：企業(yè)的固流結構策略及特點，主要有以下三種：（1）適中的固流結構策略。采用這種策略，通常使固定資產(chǎn)存量與流動資產(chǎn)存量的比例保持平均水平。在該種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風險程度一般。（2）保守的固流結構策略。采取這種策略，流動資產(chǎn)比例較高，由于流動資產(chǎn)增加，提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，因此降低了企業(yè)的風險，但同時也會降低企業(yè)的盈利水平。（3）冒險的固流結構策略。采取這種策略，流動資產(chǎn)比例較低，資產(chǎn)的流動性較低。雖然因為固定資產(chǎn)占用量增加而相應提高了企業(yè)的盈利水平，但同時也給企業(yè)帶來較大的風險。
2．如何進行籌資活動的全面分析
2答：對籌資活動的全面分析主要包括以下二個方面：（1）籌資規(guī)模及變動分析：該項分析主要是借助于資產(chǎn)負債表右方的負債及所有者權益主要數(shù)據(jù)，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動情況，觀察其變動趨勢，對籌資狀況合理性進行評價的過程。（2）籌資結構及變動分析：該項分析首先是將某期籌資結構計算出來，與上期計劃或者是與同行業(yè)平均水平、標準水平進行比較，從中評價企業(yè)的籌資政策、特別是資本構成或變動以及對投資者、債權人的影響；其次，是將籌資結構進行變化趨勢分析、透過相應的變化趨勢，了解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預計未來籌資方向。
五、寫出下列財務比率的表達式
1.股利發(fā)放率 2.每股收益 3.凈資產(chǎn)收益率 4.普通股權益報酬率 5.資產(chǎn)負債率6.流動資產(chǎn)周轉率 7.速動比率 8.銷售增長率 9.已獲利息倍數(shù) 10.總資產(chǎn)報酬率
1.股利發(fā)放率= ×100%
2.
每股收益=
3.凈資產(chǎn)收益率= ×100%
4.普通股權益報酬率=
5.資產(chǎn)負債率= ×100%
6.流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=
7.速動比率= ×100%
8.銷售增長率 = ×100%
9.已獲利息倍數(shù) =
10.總資產(chǎn)報酬率= ×100%
六、計算題
1. 根據(jù)盛宏公司1999年與2000年會計報表附注提供的資料，可知其存貨項目構成為（單位為千元）：
1999年：材料122 217，在產(chǎn)品26 850，產(chǎn)成品3 045；
2000年：材料價值為123 518，材料跌價準備為2 354，在產(chǎn)品17 939，產(chǎn)成品7 524。
要求：（1） 分析盛宏公司存貨結構與變動情況；
（2） 分析存貨各項目變動的可能原因。
1、先編制存貨結構分析表
金額（千元） 結構（百分比）
項目 2000年 1999年 2000年 1999 年 差異
材料 123 ,518 122, 217
跌價準備 2, 354 — —
在產(chǎn)品 17, 939 26, 850 -
產(chǎn)成品 7, 524 3, 045
合計 146, 627 152, 112 100% 100% —
原因:二年材料存貨比重均超過80%，且2000年比上年又有所提高，可能是企業(yè)對產(chǎn)品銷售前景充滿信心，提前大量采購原材料。又可能企業(yè)預測材料市場價格將大幅上揚，提前大量采購進行儲備。如果進一步分析排除了上述動機，則說明該公司在材料存貨管理方面存在問題。該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，可能是因為生產(chǎn)規(guī)?？s小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對公司下期生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能對公司產(chǎn)品銷售方面遇到問題，對于這種異?，F(xiàn)象財務分析人員應做進一步分析。
2. 某企業(yè)上年流動資產(chǎn)平均占用額為150 千元，本年為180 千元；產(chǎn)品銷售收入上年為300 千元，本年為450 千元；產(chǎn)品銷售成本上年為210 千元，本年為360 千元。
要求：（1） 對流動資產(chǎn)周轉率的變動進行因素分析；
（2） 計算由于加速流動資產(chǎn)周轉而節(jié)約的流動資金。
參考答案：
四、簡答題（1*5=5分）
1.答題要點：
見教材
2答題要點：
見教材
五、寫出下列財務比率的表達式（5*2=10分）
答題要點：
見教材
六、計算題（10分）
1 .答題結果：
編制存貨結構分析表：
金額（千元） 結構（百分比）
項目 2000 1999 2000 1999 差異
材料 123 518 122 217
跌價準備 2 354 — —
在產(chǎn)品 17 939 26 850 -
產(chǎn)成品 7 524 3 045
合計 146 627 152 112 100% 100% —
兩年材料存貨比重均超過80%以上。購置大量材料的可能原因是
該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，可能是因為生產(chǎn)規(guī)?？s小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對公司下期生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能是公司產(chǎn)品銷售方面遇到問題，對于這種異?，F(xiàn)象財務分析人員應做進一步分析。
上年流動資產(chǎn)周轉率=2
本年流動資產(chǎn)周轉率=
分析對象= （次）
上年：流動資產(chǎn)墊支周轉率為= ，成本收入率=
本年：流動資產(chǎn)墊支周轉率為=2 ，成本收入率=
《財務分析》期末試題及答案（四）
一、單選題（每題2分）
1. 企業(yè)投資者進行財務分析的根本目的是關心企業(yè)的（ A ）
A．盈利能力 B．營運能力 C．償債能力 D．增長能力
2. 公司對外提供的反映公司某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ B）
A．財務報表 B．財務報告 C．財務狀況說明書 D．資產(chǎn)負債表
3. 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，運用指數(shù)或動態(tài)比率的計算，比較與研究不同會計期間相關項目的變動情況和發(fā)展趨勢的財務分析方法是（ C ）
A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趨勢分析法 D.比率分析法
4. 杜邦財務分析體系的核心指標是（ D）
A．總資產(chǎn)周轉率 B．銷售凈利率 C．權益乘數(shù) D．凈資產(chǎn)收益率
5. 財務報表分析的邏輯出發(fā)點和基本導向是（A ）
A．戰(zhàn)略分析 B會計分析 C．財務分析 D．前景分析
6. 行業(yè)所賴以形成的技術日漸成熟，產(chǎn)品基本定型并實現(xiàn)了標準化，行業(yè)己經(jīng)擁有一批固定的客戶，則此行業(yè)可能正在處于（ B ）
A.投入期 B.成長期 C.成熟期 D.衰退期
7. 一般情況下，企業(yè)財務狀況比較穩(wěn)定可靠的流動比率應保持在（ C ）
∶1 ∶1 C.2∶1 ∶1
8. 一般來說，資產(chǎn)負債率越高，表明（ A ）
A.企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越強
B.企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越弱
C.債權人發(fā)放貸款的安全程度越高
D.企業(yè)償還債務的能力越強
9. 星河公司2008年存貨周轉期為30天，應收賬款期為45天，應付賬款周轉期為25天，則該公司現(xiàn)金轉化周期為（B ）
天 天 天 天
10. 企業(yè)收益的主要來源是( D)
A.投資收益 B.投資活動 C.籌資活動 D.經(jīng)營活動
二、多選題（每題3分）
1. 企業(yè)財務報表分析的主體包括（ ABCDE ）
A．投資者 B．債權人 C．經(jīng)營者
D．政府管理部門 E．企業(yè)員工
2. 資產(chǎn)負債表的作用包括（ ABCE ）
A.揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài)
B.獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息
C.提供分析企業(yè)償債能力的信息
D.反映企業(yè)盈利能力
E.反映企業(yè)資金來源及其構成情況
3. 以上市公司為例，財務報告體系一般包括( ABCE )
A.財務報表 B.審計報告 C.財務狀況說明書
D.財務比率 E.財務報表附注
4. 審計意見可劃分的類型有（ ABCDE）
A.無保留意見 B.帶強調事項段的無保留意見
C.保留意見 D.否定意見 E.無法表示意見
5. 應用垂直分析法，需要注意以下問題（ ABC ）
A．總體基礎的唯一性 B．分析角度的多維性 C．項目數(shù)據(jù)的可比性
D．財務指標的關聯(lián)性 E．財務評價的綜合性
6. 根據(jù)哈佛分析框架，財務報表分析的基本程序的構成步驟有：( ABCD )
A．戰(zhàn)略分析 B會計分析 C．財務分析
D．前景分析； E．全面分析
7. 企業(yè)流動負債的主要來源有( ACD )
A．從企業(yè)外部借入的資金
B．企業(yè)投資的股票期權等
C．企業(yè)由于財務政策、會計制度等原因而占用的他人資金
D．在貨款結算時占有其它企業(yè)的資金
E．企業(yè)進行的長期股權投資
8. 下列是成本費用指標的是（ ABCD ）
A. 營業(yè)成本降低率 B. 期間費用降低率 C. 營業(yè)收入成本率
D. 成本費用利潤率 E. 營業(yè)收入增長率
9. 下列關于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營周期的關系說法正確的有（ ABC ）
A．在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的現(xiàn)金流量遠大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
B．在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足
C．一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大
D．在企業(yè)的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正
E．在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足
10. 某公司的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務,為查清原因，應檢查的財務比率包括（ BCD）
A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.存貨周轉率
D.應收賬款周轉率 E.利息保障倍數(shù)
三、簡答題（每題5分）
1. 簡述財務分析的原則與依據(jù)。
1、答：財務分析的原則是指進行財務分析時應遵循的指導思想。企業(yè)進行財務分析應遵循以下原則：明確分析立場、確定分析目的；從實際出發(fā)、實事求是，反對主觀臆斷，不搞數(shù)字游戲；全面系統(tǒng)分析、注重動態(tài)的發(fā)展變化，注意過去、現(xiàn)在和將來的關系；定量與定性相結合；成本效益原則。
財務分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財務報告及其所披露的其他相關信息，具體包括以下內容：①財務報表②外部審計報告和評估報告③企業(yè)會計政策和會計制度④上市公司公開披露的信息資料。
2. 簡述現(xiàn)金流量分析在財務甄別方面的意義。
2、答：與權責發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實現(xiàn)制下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通過選擇激進的會計政策，甚至利潤操縱來增加利潤，然而由于現(xiàn)金流量的進出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè) “人工創(chuàng)造凈利潤”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。（譬如：提前確認收入或虛構收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應的現(xiàn)金流量；此外，將期間費用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來“真金白銀”的流入。） 因此，通過對現(xiàn)金流量進行分析，可以用來甄別財務舞弊。
四、計算分析題（每題10分）
1. 某公司年末資產(chǎn)負債表簡略形式如下：
資產(chǎn)負債表
單位：萬元
期末數(shù)
權益
期末數(shù)
貨幣資金
應收賬款
存貨
固定資產(chǎn)凈值
400
（6）
（7）
3000
應付賬款
應交稅金
非流動負債
負債總額
實收資本
未分配利潤
（3）
400
（4）
（2）
300
（5）
資產(chǎn)總計
5000
負債及所有者權益總計總計
（1）
已知：（1）期末流動比率=2 (2)期末資產(chǎn)負債率=50%
(3)本期應收賬款周轉次數(shù)=30次 (4)本期銷售收入=36000萬元
（5）期初應收賬款=期末應收賬款
要求：根據(jù)上述資料,計算并填列資產(chǎn)負債表空項。
1、答案：
（1）負債及所有者權益=資產(chǎn)總額=5000 （1分）
（2）資產(chǎn)負債率=負債總額/5000=50%
負債總額=2500萬元（2分）
（3）流動比率=（5000-3000）/流動負債=2
流動負債=1000萬元
應付賬款=1000-400=600萬元（2分）
（4）非流動負債=2500—600-400=1500萬元（1分）
（5）未分配利潤=5000-（1500+400+600+300）=2200萬元（1分）
（6）應收賬款周轉率=36000/應收賬款平均余額=30
應收賬款=1200萬元（2分）
（7）存貨=5000-3000-1200-400=400萬元（1分）
2. 某商業(yè)企業(yè)2008年賒銷收入凈額為4000萬元，銷售成本為3200萬元；年初、年末應收賬款余額分別為400萬元和800萬元；年初、年末存貨余額分別為400萬元和1200萬元；年末速動比率為，年末現(xiàn)金比率為。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計算。
要求：（1）計算2008年應收賬款周轉天數(shù)。
（2）計算2008年存貨周轉天數(shù)。
（3）計算2008年年末流動負債余額和速動資產(chǎn)余額。
（4）計算2008年年末流動比率。
2、答案：根據(jù)題意，可得：
（1）計算2008年應收賬款周轉天數(shù)
應收賬款周轉天數(shù)={360×［（400＋800）÷2］}／4000=54（天）（2分）
（2）計算2008年存貨周轉天數(shù)
存貨周轉天數(shù)={360×［（400＋1200）÷2］}／3200=90（天）（2分）
（3）計算2008年年末流動負債和速動資產(chǎn)余額
年末速動資產(chǎn)／年末流動負債=
年末現(xiàn)金資產(chǎn)／年末流動負債=
速動資產(chǎn)=應收賬款+現(xiàn)金資產(chǎn) 年末應收賬款=800萬元
解之得：年末流動負債=1600（萬元）（2分）
年末現(xiàn)金=1120（萬元）
年末速動資產(chǎn)=800+1120=1920（萬元）（2分）
（4）計算2000年年末流動比率
流動比率=（1920＋1200）／1600=（2分）
《財務分析》期末試題及答案（五）
一、單選題（每題2分）
1. 在財務分析中，最關心企業(yè)資本保值增值狀況和盈利能力的利益主體是（ A ）
A．投資者 B．債權人 C．經(jīng)營者 D．政府管理機構
2. 股東權益變動表是（ B）
A.月份報表 B.年度報表 C.季度報表 D.半年度變動表
3. 某企業(yè)2008年期初存貨余額為2000萬元，期末存貨余額為3000萬元，則其變動率為（ A）
A. 50% B. 150% C. 25% D. 20%
4. 邁克爾?波特提出的“五大力量理論” 適用于（ C ）
A．行業(yè)生命周期分析 B．行業(yè)特征分析
C．行業(yè)盈利能力分析 D．行業(yè)營運能力分析
5. 流動比率指標值是（? ? C）
A.越大越好 B.越小越好 C.保持一個合適的值 D.以上答案都不對
6. 利息保障倍數(shù)指標計算公式中，分子是指（ C ）
A.稅前利潤 B.稅后利潤 C.稅前利潤+利息費用 D.稅后利潤+利息費用
7. 反映盈利能力的核心指標是（ D ）
A.總資產(chǎn)報酬率 B.股利發(fā)放率 C.總資產(chǎn)周轉率 D.凈資產(chǎn)收益率
8. 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)指標的計算公式是( D )
A.流動資產(chǎn)周轉率/360
B.流動資產(chǎn)周轉次數(shù)/360
C.流動資產(chǎn)周轉額/流動資產(chǎn)周轉次數(shù)
D.計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉率(或流動資產(chǎn)周轉次數(shù))
9. 下列說法不正確的是（ B ）
A．現(xiàn)金流量充裕率是衡量現(xiàn)金流量充裕與否的指標
B．如果現(xiàn)金流量充裕率計算公式的分子小于分母，差額代表自主性現(xiàn)金流量，這種性質的現(xiàn)金流量提高了企業(yè)的流動性和財務彈性
C．現(xiàn)金流量充裕率小于1，則表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以更新固定資產(chǎn)、償還債務和支付股利
D．現(xiàn)金流量充裕率大于1，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以更換陳舊、報廢的固定資產(chǎn)、對外進行證券投資、償還債務和發(fā)放現(xiàn)金股利
10. 營運資金是指( B)
A.全部資產(chǎn)減全部負債 B.流動資產(chǎn)減流動負債
C.全部資產(chǎn)減流動負債 D.流動資產(chǎn)減全部負債
二、多選題（每題3分）
1. 財務分析的作用在于（ ABCDE ）
A．評價企業(yè)過去 B．反映企業(yè)現(xiàn)狀 C．評估企業(yè)未來；
D．進行全面分析 E．進行專題分析
2. 財務情況說明書（ ABCDE ）
A是企業(yè)管理當局對企業(yè)業(yè)績的自我評價
B有助于報表使用者對企業(yè)作出良好的判斷
C能衡量出企業(yè)管理當局對存在問題的認識和分析的深刻程度
D有助于報表使用者有更全面、更深刻的理解
E有助于報表使用者客觀地評價企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績
3. 對于財務報表使用者而言，常用的財務分析標準包括( ABCD )
A．經(jīng)驗標準 B．歷史標準 C．行業(yè)標準 D．預算標準 E．國家標準
4. 企業(yè)價值評估方法一般包括（ ABC ）
A．成本法 B．市場法 C．收益法 D．異常利潤剔除法 E．關聯(lián)交易分析法
5. 如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能（ ABC?。?/p>
A.存在閑置現(xiàn)金；B.存在存貨積壓；C.應收賬款周轉緩慢；
D.短期償債能力很差；E.長期償債能力越強
6. 反映流動資產(chǎn)周轉速度的指標有（ ABC ）
A．流動資產(chǎn)周轉率 B．流動資產(chǎn)墊支周轉率 C．存貨周轉率
D．存貨構成率 E．應付賬款周轉率
7. 企業(yè)經(jīng)營者進行長期償債能力分析的意義有（ ABDE ）
A. 有利于優(yōu)化資本結構 B. 降低財務成本 C. 降低營運成本 ；
D. 降低財務風險 E. 提高企業(yè)價值
8. 影響應收賬款周轉率的因素有（ACD ）
A.銷售收入 B.銷售成本 C.應收賬款期初余額
D.應收賬款期末余額 E.銷售毛利
9. 對總資產(chǎn)周轉率指標，下列表述正確的有（ ACDE）
A .該指標是指企業(yè)在一定時期營業(yè)收入凈額同總資產(chǎn)平均余額的比值
B.該指標反映舉債形成的資產(chǎn)的利用效率
C.該指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率
D.指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率
E.指標計算值越高越好
10. 下列現(xiàn)金流量項目中，屬于投資活動的現(xiàn)金流量的是（ ACE）
A.收到的股利 B.支付的股利 C.收到的利息 D.支付的利息 E.短期債券投資
三、簡答題（每題5分）
1. 會計分析的內涵是什么，并簡述其一般步驟。
1、答：（1）會計分析的內涵：會計分析是指通過對會計靈活性的確認，評價企業(yè)會計政策和會計估計的適當性，揭示企業(yè)會計信息反映其財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度。通過會計分析，可以知道企業(yè)會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來糾正“扭曲”。
（2）會計分析的一般有四個步驟：①閱讀會計報告；②評估會計策略合理性；③分析財務報表項目變動；④調整財務報表數(shù)據(jù)。
2. 如何加強企業(yè)的資產(chǎn)管理力度？
2、答：加強企業(yè)的資產(chǎn)管理力度可采取以下途徑：
（1）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置。企業(yè)在保證正常運轉的前提下，應積極促進企業(yè)閑置或不用的非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉化，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效益。同時加強企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)向經(jīng)營性資產(chǎn)轉化的管理工作，規(guī)范企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)管理行為，維護企業(yè)資產(chǎn)的合法權益，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。
（2）運用現(xiàn)代信息技術。大中型企業(yè)應積極運用現(xiàn)代信息技術加強和改進資產(chǎn)管理，建立全新的資產(chǎn)管理體系和運行機制，大力促進資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、規(guī)范化、科學化和信息化，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，減少重復購置，挖掘現(xiàn)有資產(chǎn)的最大潛力來滿足企業(yè)發(fā)展的需要。
（3）完善內部控制制度。建立企業(yè)資產(chǎn)內部控制制度的目的是為了嚴肅財經(jīng)紀律，規(guī)范企業(yè)財經(jīng)秩序，保障企業(yè)權益和資產(chǎn)完整，提高企業(yè)財務管理水平，促進企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
四、計算分析題（每題10分）
1. 北京某企業(yè)連續(xù)兩年的利潤簡表如下，試利用水平分析法對其進行分析。
某企業(yè)兩年的利潤表 單位：萬元
項目
2001年
2002年
營業(yè)收入
1000
1100
營業(yè)成本
600
700
毛利
400
400
營業(yè)費用
100
150
管理費用
150
160
利息費用
10
10
所得稅
利潤
1、答案：
某企業(yè)利潤水平分析表 單位：萬元
項目
2001年
2002年
變動額
變動率
營業(yè)收入
1000
1100
100
10%
營業(yè)成本
600
700
100
%
毛利
400
400
0
0
營業(yè)費用
100
150
50
50%
管理費用
150
160
10
%
利息費用
10
10
0
0
所得稅
%
利潤
%
(6分)
由水平分析表可以看出，該企業(yè)2002年利潤有大幅度的下降，歸其原因是雖然營業(yè)收入有所增長，但同時營業(yè)成本和相關費用同樣有所增長，且成本和費用的增長幅度遠遠大于營業(yè)收入的增長，從而導致利潤下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時要注意在保持營業(yè)收入增長的情況下減少相關成本和費用的支出從而促進利潤的增加。（4分）
2. 某企業(yè)流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預付賬款7萬元，應收賬款200萬元（壞賬損失率5%0）。求該企業(yè)的流動比率和速動比率。
2、答案：根據(jù)題意，分別計算該企業(yè)的流動比率和速動比率如下：
流動比率=
=2
速動比率=
=
=
3. 某公司有資料如下表：
單位：萬元
06年
07年
08年
凈利潤
3500
3800
營業(yè)收入凈額
26000
31000
年末資產(chǎn)總額
28000
32000
36500
年末股東權益總額
19500
22000
24500
年末普通股股數(shù)
18000
18000
18000
普通股平均股數(shù)
18000
18000
假定07年、08年每股市價均為元.
請思考：
計算該公司07、08年的如下指標（要求所涉及的資產(chǎn)負債表的數(shù)字取平均數(shù)）
①營業(yè)凈利率 ②總資產(chǎn)周轉率 ③權益乘數(shù) ④平均每股凈資產(chǎn)
⑤每股收益 ⑥市盈率
3、答案：由題意得：
07年有關指標：
①營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入=3500÷26000=%
②總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額=26000÷30000=
③權益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額÷平均股東權益===
④平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權益÷普通股平均股數(shù)=20750÷18000=(元)
⑤每股收益=凈利潤÷年末普通股股數(shù)=3500÷18000=(元)
⑥市盈率=每股市價÷每股收益=÷=
同理08年有關指標為：
①營業(yè)凈利率=%
②總資產(chǎn)周轉率=
③權益乘數(shù)=
④平均每股凈資產(chǎn)=（元）
⑤每股收益=(元)
⑥市盈率=÷=
《財務分析》期末試題及答案（六）
一、單選題（每題2分）
1. 從企業(yè)債權者角度看,財務分析的最直接目的是看（ C ）
A．盈利能力 B．營運能力 C．償債能力 D．增長能力
2. 下列有關財務報表的表述中不正確的是（D ）
A．基本財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表
B．利潤表和資產(chǎn)負債表是以權責發(fā)生制為基礎編制的
C．現(xiàn)金流量表是收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金）為基礎編制的動態(tài)會計報表
D．資產(chǎn)負債表、利潤表以及利潤分配表均屬于動態(tài)會計報表
3. 企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營條件或經(jīng)營狀況所制定的目標標準是(D )
A．經(jīng)驗標準 B．歷史標準 C．行業(yè)標準 D．預算標準
4. 財務分析過程中，相當于給表面“華麗”實質存在“水分”的財務報表“卸妝”的是（ B ）
A．戰(zhàn)略分析 B會計分析 C．財務分析 D．前景分析
5. 以下哪個指標是衡量企業(yè)短期償債能力的指標（? B?）
A.資產(chǎn)負債率 B.流動比率 C.銷售利潤率 D.應收帳款周轉率
6. 某企業(yè)流動負債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用3萬元，預付賬款7萬元，應收賬款200萬元，則流動比率為（ A ）
B.1.5 C.
7. 某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬元，負債總額為400萬元，則權益乘數(shù)為(?B??? )
A.1.5 .3 C
8. 對債權人而言，分析盈利能力可以（ B ）
A. 制定相應的財政金融政策 B. 考察并保證其債權的安全性
C. 作為投資決策的主要依據(jù) D. 分析經(jīng)營管理中存在的問題和不足
9. 企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率主要反映企業(yè)的（ C ）
A.盈利能力 B.償債能力 C.營運能力 D.增長能力
10. 下列財務活動中不屬于企業(yè)籌資活動的是（ D ）
A．發(fā)行債券 B．分配股利 C．吸收權益性投資 D．購建固定資產(chǎn)
二、多選題（每題3分）
1. 在資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)項目包括（ ABCDE）
A.貨幣資金 B.交易性金融資產(chǎn) C.預付賬款 D.應收票據(jù) E.存貨
2. 利潤表的作用包括（ABCD ）
A.有助于企業(yè)進行合理經(jīng)營決策 B.揭示企業(yè)經(jīng)營成果；
C.有助于考核評價經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績 D.反映企業(yè)盈利能力；
E.反映企業(yè)資金來源及其構成情況
3. 比率可常用的具體表現(xiàn)形式有（ ABC）
A.百分率 B.比 C.分數(shù) D.增長率 E.周轉天數(shù)
4. 應用比較廣泛的綜合分析法主要有( ADE )
A.沃爾評分法 B.趨勢分析法 C.比率分析法
D.杜邦財務分析體系 E.帕利普財務分析體系
5. 行業(yè)分析主要包括（ CDE）
A.行業(yè)競爭分析 B.行業(yè)需求分析 C.行業(yè)特征分析
D.行業(yè)生命周期分析 E.行業(yè)獲利能力分析
6. 影響速動比率的因素有（ ABCDE）
A.應收賬款 B.庫存商品 C.原材料 D.應付票據(jù) E.存貨
7. 資產(chǎn)負債率低，對其正確的評價是（ BC ）
A. 說明企業(yè)財務風險大 B. 說明企業(yè)財務風險小 C. 不能充分發(fā)揮財務杠桿的作用
D. 能夠充分發(fā)揮財務杠桿的作用 E. 說明企業(yè)債務負擔重
8. 反映上市公司盈利能力的指標有( ABCDE )
A.每股收益；B.普通股權益報酬率；C.股利發(fā)放率；D.總資產(chǎn)報酬率；E.價格與收益比率
9. 存貨周轉率提高，意味著企業(yè)（ BD?。?/p>
A.流動比率提高；B.短期償債能力增強；C.現(xiàn)金比率提高；D.企業(yè)存貨管理水平提高；E.速動比率提高
10. 通過現(xiàn)金流量分析所揭示的信息，其作用主要是（ ABCD ）
A．了解現(xiàn)金流變動情況及其原因 B．評價企業(yè)的支付能力
C．評價企業(yè)的盈利質量 D．預測未來現(xiàn)金流量
E．獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息
三、簡答題（每題5分）
1. 杜邦分析體系的局限性體現(xiàn)在哪些方面？
1、答：從企業(yè)績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力，有很大的局限性，在實際運用中需要加以注意，必須結合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在：
（1）對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。
（2）財務指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。
（3）在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。
2. 簡述流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率之間的關系。
2、答：運用現(xiàn)金比率評價企業(yè)的短期償債能力，其結果是相對穩(wěn)健的。而在運用速動比率和流動比率評價企業(yè)的短期償債能力時，了解存貨和應收賬款各自占流動資產(chǎn)的比例以及二者的周轉速度大小是非常必要的。因為假如存貨或應收賬款占流動資產(chǎn)的比重很大，但周轉速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動資產(chǎn)，顯示出了理想的流動比率或速動比率，但實際上企業(yè)的短期償債能力并不強。
四、計算分析題（每題10分）
1. 根據(jù)某公司2007、2008兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及相關資料，給出以下分析數(shù)據(jù)：
單位：千元
項目
2007年
2008年
平均總資產(chǎn)
9 638
15 231
平均凈資產(chǎn)
8 561
11 458
利息支出
146
189
利潤總額
821
1 689
所得稅率
33%
30%
要求：用連環(huán)替代法計算各因素變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。
1、答案：
項目
2007年
2008年
總資產(chǎn)報酬率（%）
負債利息率（%）
負債/凈資產(chǎn)
凈利潤（千元）
550
1 182
凈資產(chǎn)收益率（%）
分析對象：%－%=%
采用連環(huán)替代法計算如下：
2007年：[%+（%－%）×]×（1－33%）=%
第一次替代：[%+（%－%）×]×（1－33%）=%
第二次替代：[%+（%－%）×]×（1－33%）=%
第三次替代：[%+（%－%）×]×（1－33%）=%
2008年：[%+（%－%）×]×（1－30%）=%
總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：%－%=%
負債利息率變動的影響為：%－%=%
資本結構變動的影響為：%－%=1%
稅率變動的影響為：%－%=%
2. 某公司08年末資產(chǎn)總額分別為307萬元，負債總額為134萬元，權益總額為173萬元，營業(yè)利潤為50萬元，利息費用為3萬元。
請計算：2、答案：根據(jù)題意，可計算得：
資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=134307=%
凈資產(chǎn)負債率=負債總額/所有者權益總額=134173=%
所有者權益比率=1-資產(chǎn)負債率=%
利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費用)/利息費用=（50+3）/3=
該公司08年資產(chǎn)負債率，凈資產(chǎn)負債率，所有者權益比率，利息保障倍數(shù)。
3. 某公司資產(chǎn)負債表簡表
2008年12月31日 單位：元
資產(chǎn)
金額
負債及所有者權益
金額
貨幣資金
20000
流動負債
應收賬款凈額
存貨
長期負債
固定資產(chǎn)凈額
300000
所有者權益
240000
資產(chǎn)總計
負債及所有者權益合計
已知：該公司2008年產(chǎn)品營業(yè)成本為280000元，存貨周轉次數(shù)為4次；年末流動比率為；產(chǎn)權比率為，期初存貨等于期末存貨。要求：
（1） 根據(jù)上述資料計算填列該公司2008年12月31日的資產(chǎn)負債表簡表。
（2） 假定本年營業(yè)收入為420000元，期初應收賬款等于期末應收賬款，計算該公司應收賬款周轉期。
3、答案：由題意得
（1）2008年12月31日 單位：元
資產(chǎn)
金額
負債及所有者權益
金額
貨幣資金
20000
流動負債
100000
應收賬款凈額
42000
存貨
70000
長期負債
92000
固定資產(chǎn)凈額
300000
所有者權益
240000
資產(chǎn)總計
432000
負債及所有者權益合計
432000
①資產(chǎn)總計=負債及所有者權益=所有者權益+所有者權益×產(chǎn)權比率
=240000×（1+）=432000(元)
②期末存貨=期初存貨=營業(yè)成本/存貨周轉次數(shù)=280000/4=70000（元）
③應收賬款凈額=資產(chǎn)總額-固定資產(chǎn)凈額-存貨-貨幣資金
=432000-300000-70000-20000=42000（元）
④流動負債=流動資產(chǎn)/流動比率=（資產(chǎn)總計-固定資產(chǎn)凈額）/流動比率
=（432000-300000）/=132000/=100000（元）
⑤長期負債=負債及所有者權益總計-所有者權益-流動負債
=432000-240000-100000=92000（元）
（2）應收賬款周轉率=420000/42000=10（次） 應收賬款周轉天數(shù)=360/10=36（天）
五、案例分析題（每題10分）
沃倫·巴菲特投資成功重要經(jīng)驗
沃倫·巴菲特是一個具有傳奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過了200億美元的財富。如將巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司32年來的逐年投資績效與美國標準-普爾500種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴的是其中5年當美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的記錄。他不僅在投資領域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權威的領袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得·林奇譽為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都勢衷于巴菲特投資方法和理念。
巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報和各類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細評估公司的投資價值，把握好入市時機?？梢?，財務報表分析對于投資決策的重要性所在。當然財務報表分析的應用領域不僅僅是投資決策。
請思考：結合本案例，說明企業(yè)投資者進行財務分析的依據(jù)及目的。
五、案例分析題
答案：（1）企業(yè)投資者進行財務分析的依據(jù)：
①財務報表包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權益（或所有者權益，下同）變動表及財務報表附注。
②外部審計報告和評估報告
③企業(yè)會計政策和會計制度
④上市公司公開披露的信息資料
（2）企業(yè)投資者進行財務分析的目的：
企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔最終風險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。
此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關系，作為委托代理關系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。
《財務分析》期末試題及答案（七）
1下列選項中,屬于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是(B)B購買商品支付的現(xiàn)金
2.預期末來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與凈投資的現(xiàn)值之差為( C ) C經(jīng)濟收益
3.某企業(yè)2008年利潤為83519萬元,本年計提的固定資產(chǎn)折舊12764萬元,無形資產(chǎn)攤銷95萬元,則本年產(chǎn)生的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為( B )萬元B 96378
4.下列財務指標中,不能反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的是（D）
D現(xiàn)金流量與當期債
公式2008年平均每股普通股市價為元,每股收益元,當年宣布的每股股利為元,則該公司的市盈率為( A)
6.企業(yè)對子公司進行長期投資的根本目的在于（ D ）。
D為了控制子公司的生產(chǎn)經(jīng)營,取得間接收益
7.企業(yè)管理者將其持有的現(xiàn)金投資于現(xiàn)金等價物項目，其目的在于：（ C ） C利用暫時閑置的資金賺取超過持有現(xiàn)金的收益
8.在使用經(jīng)濟增加值評價公司整體業(yè)績時,最有意義的指標是（ BC ）
B披露的經(jīng)濟增加值C基本的經(jīng)濟增加值
9.某企業(yè)2008年主營業(yè)務收入凈額為36000萬元,流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元,固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元.假定沒有其他資產(chǎn),則該企業(yè)2008年的總資產(chǎn)周轉率為( C )次
公司2008年利潤總額為4500萬元,利息費用為1500萬元,該公司2008年的利息償付倍數(shù)是( A ) A4 [4500+1500]/1500
11.產(chǎn)權比率的分母是( C ) C所有者權益總額
12.下列各項中，不屬于投資活動結果的是（ D ） D股本
13.投資報酬分析最主要的分析主體是（ B ）B投資人
14.下列各項中,屬于經(jīng)營活動結果的是（ D ）D主營業(yè)務利潤
公司2009年度的凈資產(chǎn)收益率目標為20%,資產(chǎn)負債率調整為45%,則其資產(chǎn)凈利率應達到( A )
A11% [20%*（1-45%）]P158
16.如果企業(yè)速動比率很小,下列結論成立的是（ C ）,
C企業(yè)短期償債風險很大
17.經(jīng)營者分析資產(chǎn)運用效率的目的是（ C ）。C發(fā)現(xiàn)和處置閑置資產(chǎn)
18.從營業(yè)利潤率的計算公式可以得知,當主營業(yè)務收入一定時,影響該指標高低的關鍵因素是（ B ）B營業(yè)利潤
19.下列財務比率中，能反映企業(yè)即時付現(xiàn)能力的是（ B ）B現(xiàn)金比率
20.下列各項中，屬于經(jīng)營活動損益的是（ B ）B主營業(yè)務利潤
21.下列財務比率中，不能反映企業(yè)獲利能力的指標是（B）B資產(chǎn)周轉率
22.下列指標中，受到信用政策影響的是（ C ）。C應收賬款周轉率
23.若企業(yè)連續(xù)幾年的現(xiàn)金流量適合比率均為1，則表明企業(yè)經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流量（ B ）。B恰好能夠滿足企業(yè)日?；拘枰?/p>
24. 在平均收賬期一定的情況下，營業(yè)周期的長短主要取決于（ A ） A存貨周轉天數(shù)
25 ABC公司2009年度的凈資產(chǎn)收益率目標為20%，資產(chǎn)負債率調整為45%，則其資產(chǎn)凈利率應達到（ D ）D11% [20%*（1-45%）]P158
公司2008年的資產(chǎn)總額為500000萬元，流動負債為10000萬元，長期負債為1500017.萬元。該公司的資產(chǎn)負債率是（ E ） 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額E、300%
公司2008年的每股市價為18元,每股凈資產(chǎn)為4元,則該公司的市凈率為D
28. ABC公司2008年年實現(xiàn)利潤情況如下,主營業(yè)務收入4800萬元,主營業(yè)務利潤3000萬元,其他業(yè)務利潤68萬元,存貨跌價損失56萬元,營業(yè)費用280萬元,管理費用320萬元,則營業(yè)利潤率為:（ D ）
% [（3000+68-56-280-320）/4800]
29．ABC公司2008年的經(jīng)營活動現(xiàn)金交流量為50000萬元，同期資本支出為100000萬元，同期現(xiàn)金股利為45000萬元，同期存貨凈投資額為-5000萬元，則該企業(yè)的現(xiàn)金適合比率為（ D ）
D。% [50000/（+45000）]
30. 下列關于銷售毛利率的計算公式中，正確的是（ A ）
A銷售毛利率=1-銷售成本率
31. 企業(yè)的應收賬款周轉天數(shù)為90天，存貨周轉天數(shù)為180天，則簡化計算營業(yè)周期為（ B ）B270天
32. 以下關于經(jīng)營所得現(xiàn)金的表達中，正確的是（ B ）
B凈收益-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用
33.資產(chǎn)負債表的初步分析不包括（ C ） C 現(xiàn)金流量分析
34.處于成熟階段的企業(yè)在業(yè)績考核，應注重的財務指標是（ A）
A資產(chǎn)收益率
35.財務報表分析采用的技術計算方法日漸增加，但最主要的分析方法是（ B ）B比較分析法
36、以下關于經(jīng)營所得現(xiàn)金表達式中，正確的是（ D ）
D凈收益-非交經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用
37.為了直接分析企業(yè)財務狀況我經(jīng)營成果在同行業(yè)中所處的地位，需要進行同業(yè)比較分析，其中行業(yè)標準產(chǎn)生 的依據(jù)是（ A） A行業(yè)平均水平
38若流動比率大于1，則下列結論中一定成立的是（ C ）
C營運資金大于零
39下列選項中，只出現(xiàn)在報表附注和利潤表的相關項目中，而不在資產(chǎn)負債請中反映的是（ B）B經(jīng)營租賃
40當財務杠桿不變時，凈資產(chǎn)收益率的變動率取決于（ B ）
B資產(chǎn)收益率的變動率
41、銷售凈利率的計算公式中，分子是（ C ） C凈利潤
42、不同的財務報表分析主體對財務報表分析的側重點不同，產(chǎn)生這種差異的原因在于各分析主體的（ C ）C分析目的不同
43下列選項中，不屬于資產(chǎn)負債表中長期資產(chǎn)的是（ A ） A應付債券
44.下列指標中，受到信用政策影響的是（ A ）A應收賬款周轉率
45.投資報酬分析最主要的分析主體是（ C ） C投資人
46.計算總資產(chǎn)收益率指標時，其分子是（ D ）D凈利潤
47.經(jīng)營者分析資產(chǎn)運用效率的目的是（ D ）D發(fā)現(xiàn)和處置閑置資產(chǎn)
48.下列說法中，正確的是（B）B對于股東來說，當全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好
49.下列各項指標中，能夠反映長期償債能力的是（ C ）C資產(chǎn)負債率
50.較高的現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性增強，另一方面也會帶來（ A ）A機會成本的增加
51．以下各項不屬于流動負債的是（ A ） A預付帳款
公司2008年年末無形資產(chǎn)凈值為30萬元,負債總額為120000萬元,所有者收益總額為480000萬元.則有形凈值債務率是（ C ）有形凈值債務率=[負債總額÷（股東權益-無形資產(chǎn)凈值）]×100%C
53.與產(chǎn)權比率相比資產(chǎn)負債率評估企業(yè)長期償債能力的側重點是（ D ）D揭示債務償付安全性的物質保障程度
54.當財務杠桿系數(shù)不變時,凈資產(chǎn)收益率的變動率取決于（ B ）
B資產(chǎn)收益率的變動率
55.下列各項選項中,可能導致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務是( A ) A接受所有者投資轉入的固定資產(chǎn)
56.較高的現(xiàn)金比率一方面全使企業(yè)漿的流動性增強，另一方面也會帶來（ B ）B、機會成本的增加
57.下列各項中，不影響毛利率變化的因素是（ B ）B生產(chǎn)成本
58.下列各項中，不屬于投資活動結果的是（ B ） B、股本
59.下列各項中，屬于影響毛利變化的外部因素是（C）C、市場售價
60.從營業(yè)利潤率的計算公式可以得知，當主營業(yè)務收入一定時，影響該指標高低的關鍵因素是（ D ）D營業(yè)利潤
61.某公司當年實現(xiàn)銷售收入3800萬元，凈利潤480萬元，總資產(chǎn)周轉率為2，則資產(chǎn)凈利率為（ C ）% C 25
62.下列選項項中,屬于降低短期償債能力的列（表）外因素的是( C )
C已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債
63.為了直接分析企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果在同行業(yè)中所處的地位,需要進行同業(yè)比較分析,其中行業(yè)標準產(chǎn)生的依據(jù)是( D )D行業(yè)平均水平
64.與產(chǎn)權比率比較,資產(chǎn)負債率評價企業(yè)長期償債能力的側重點是(B )
B揭示債務償付安全性的物質保障程度
65.在總資產(chǎn)收益率的計算公式中,分母是( C ) C資產(chǎn)平均余額
66.總資產(chǎn)收益率的計算公式中,分子是( D ) D凈利潤
67.下列各項中能夠表達企業(yè)部分長期資產(chǎn)以流動負債作為資金來源的是( D )D流動比率小于1
68.下列指標中,不能用來計量企業(yè)業(yè)績的是( C ) C資產(chǎn)負債率
69.每元銷售現(xiàn)金凈流入能夠反映( B ). B獲取現(xiàn)金的能力
70.下列選項中,不能導致企業(yè)應收賬款周轉率下降的是( D )
D企業(yè)主營業(yè)務收入增加
71.下列各項中,屬于經(jīng)營活動結果的的是( D ) D主營業(yè)務利潤
72.某公司2008年年末資產(chǎn)總額為9800000元,負債總額為5256000元,據(jù)以計算的2008年的產(chǎn)權比率為( A )
73.利用利潤表分析企業(yè)的長期償債能力時,需要用到的財務指標是( C )C利息償付倍數(shù)
74、在總資產(chǎn)收益率的計算公式中，分母是 A資產(chǎn)平均額
75.下列各項中,能夠表明企業(yè)部分長期資產(chǎn)以流動負債作為資金來源的有（ A ）A流動比率小于1
76.下列指標中,不能用來計量企業(yè)業(yè)績的是( C ) C資產(chǎn)負債率
77.每元銷售現(xiàn)金凈流入能夠反映( B ). B獲取現(xiàn)金的能力
78.下列選項中,不能導致企業(yè)應收賬款周轉率下降的是( D )寬D企業(yè)主營業(yè)務收入增加
79.利用利潤表分析企業(yè)的長期償債能力時,需要用到的財務指標是( C )C利息償付倍數(shù)
80.在計算披露的經(jīng)濟增加值時,不需要調整的項目是D銷售成本
公司08年年末的流動資產(chǎn)為240000萬元,流動負債為150000萬元,存貨40000萬元,則下列說法正確的是（ D ）D營運資本為90000萬元
82產(chǎn)權比率的分母是（ A ） A所有者權益總額
83某企業(yè)08年凈利潤為83519萬元,本年計提的固定資產(chǎn)折舊為12764萬元,無形資產(chǎn)攤銷95萬元,則本年產(chǎn)生的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量是（ B ） B96378 [83519+12764+95]
84預期未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與凈投資的現(xiàn)值之差為 C經(jīng)濟收益
85.下列各項中，屬于以市場為基礎的指標是 D市場增加值
86.以下關于經(jīng)營所得現(xiàn)金的表達式中,正確的是（ A ）
A凈收益-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用
公司08年的主營收入為500000萬元,其年初資產(chǎn)總額為650000萬元,年末資產(chǎn)總額為600000萬元,則該公司的總資產(chǎn)周轉率為（B ）B
88.某公司08年年末資產(chǎn)總額為9800000元,負債總額為5256000元,據(jù)以計算的08年的產(chǎn)權比率為：（ C ）
C 產(chǎn)權比率＝負債總額/所有者權益總額×100％
公司07年實現(xiàn)營業(yè)利潤100萬元,預計今年產(chǎn)銷量能增長10%,如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,則08年可望實現(xiàn)營業(yè)利潤額為（ D ） D120萬
90.當息稅前利潤一定時,決定財務杠桿高低的是（ D ）D利息費用
91.企業(yè)的長期償債能力主要取決于( D ) D獲利能力的強弱
92. 以下各項中不屬于流動負債的是（ B ）B預付帳款
93. 某企業(yè)期末速動比率為,以下各項中能引起該比率提高的是（ A ）A取得短期銀行借款
94. 財務報表分析采用的技術方法日漸增加,但最主要的分析方法是( B ) B比較分析法
95. 某企業(yè)2008年凈利潤為83519萬元,本年計提的固定資產(chǎn)折舊12764萬元,無形資產(chǎn)攤銷95萬元,則本年首先的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量是（ A ） A 96378
95. 在下列各項資產(chǎn)負債表日后事項中,屬于調整事項的是（ C ）
C.已確定獲得或支付的賠償
98. B公司2008年年末負債總額為120000萬元,所有者權益總額為480000萬元,則產(chǎn)權比率為( B )。
B 產(chǎn)權比率＝負債總額/所有者權益總額×100％
99.下列各項中，屬于影響毛利變動的外部因素是（ B ）B市場售價
100.在杜邦分析體系中,綜合性最強的財務比率是:（ D）D凈資產(chǎn)收益率.
101. 財務報表分析的對象是:（ D ）,D企業(yè)的各項基本活動.
102債權人在進行企業(yè)財務分析時,最為關注的是:（A）A償債能力,
103、把若干財務比率用線性關系結合起來，以此評價企業(yè)信用水平的方法是（ D ）D沃爾綜合評分法
104.資產(chǎn)運用效率是指資產(chǎn)利用的有效性和（ C ） C充分性
105. 有形凈值債務率主要是用語衡量企業(yè)的風險程度和對債務的償還能力，（ B ）。 B有形凈值債務率這個指標越大，表明風險越大
公司2007年實現(xiàn)營業(yè)利潤100萬元，預計今年產(chǎn)銷量能增長10%，如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則2008年可望實現(xiàn)營業(yè)利潤額為（ B ） B120萬 [（x-100）/100]/10%=2
107.股票獲利率的計算公式中，分子是( B ) B普通股每股股利
108.利潤表上半部分反映經(jīng)營活動,下半部分反映非經(jīng)營活動,其分界點是( B )B營業(yè)利潤
109.企業(yè)管理者將其特有的現(xiàn)金投資于”現(xiàn)金等價物”項目,其目的在于（ C ）C利用暫時閑置的資金賺取超過持有現(xiàn)金的收益
110.利潤分配表中未分配利潤的計算方法是（ D ）
D年初未分配利潤+本年凈利潤-本年利潤分配
111下旬各項指標中,能夠反映收益質量的指標是C營運指數(shù)
112.財務報表分析是對象是C企業(yè)的各項基本活動
113.如果企業(yè)速動比率很小,下列結論成立的是（ A ）
A企業(yè)短期償債風險很大
114產(chǎn)權比率的分母是( C )。C所有者權益總額
115下列各項中，不屬于投資活動結果的是（ B ）B存貨
116投資報酬分析最主要的分析主體是（ B ）B投資人
117下列各項中,屬于經(jīng)營活動結果的是（ D ）D主營業(yè)務利潤
118ABC公司2009年度的凈資產(chǎn)收益率目標為20%,資產(chǎn)負債率調整為45%,則其資產(chǎn)凈利率應達到（ A ）A11%
119如果企業(yè)速動比率很小,下列結論成立的是（C ）
C企業(yè)短期償債風險很大
120經(jīng)營者分析資產(chǎn)運用效率的目的是（ C ）C發(fā)現(xiàn)和處置閑置資產(chǎn)
121從營業(yè)利潤率的計算公式可以得知,當主營業(yè)務收入一定時,影響該指標高低的關鍵因素是（ B ）B營業(yè)利潤
《財務分析》期末試題及答案（八）
一、單選題
1、企業(yè)財務活動能力具體包括( A )A.投資能力 B.企業(yè)家能力
C.管理能力 D.生產(chǎn)能力
2、財務會計報告是指企業(yè)（ A ）提供的反映企業(yè)某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件，由會計報表、會計報表附注和財務情況說明書三部分構成。A.對內 B.對外
C.對上級主管部門 D.對稅務部門
3、在財務分析中，企業(yè)所有者最可能關注（B ）A.償債能力指標 B.獲利能力指標
C.成本費用指標 D.以上都不是
4、吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金屬于下列哪項活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（ B ）A.經(jīng)營活動 B.投資活動
C.籌資活動 D.以上都不是
5、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（ D ）A.存在銀行的外幣存款 B.銀行匯票存款
C.期限為3個月的國債 D.長期債券投資
6、在存貨成本逐漸上漲的前提下，采用后進先出法的后果是 （ B ）
A.銷售成本低，存貨成本高 B.銷售成本高，存貨成本低
C.銷售成本和存貨成本都高 D.銷售成本和存貨成本都低
7、下列指標中哪一項指標不能反映資產(chǎn)的增長？ （ A ）
A. 資本積累率 B. 員工增長率
C. 流動資產(chǎn)增長率 D. 固定資產(chǎn)成新率
8、銷售品種構成變動之所以影響產(chǎn)品銷售利潤，是因為（ D ）。
A.各產(chǎn)品單位利潤不同 B.各產(chǎn)品銷售價格不同
C.各產(chǎn)品單位成本不同 D.各產(chǎn)品利潤率不同
9、下列哪個比率不屬于償債能力比率（ D ）。
A.流動比率 B.權益乘數(shù)
C.現(xiàn)金比率 D.市盈率
10、企業(yè)經(jīng)營中具有杠桿作用的前提是（ C ）
A.有負債 B.有財務成本
C.有固定成本 D.有所有者權益
11、與利潤分析資料無關的資料是（ B ）。
A.分布報表 B.應交增值稅明細表
C.成本報表 D.營業(yè)外收支明細表
12、最關心企業(yè)償債能力的分析方應該是（ C ）。
A. 投資者 B. 經(jīng)營者 C. 債權人 D. 所有利益相關者
13、下列因素中，不會導致企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的是（ B ）。
A.接受投資 B.償還債務
C.向外舉債 D.實現(xiàn)盈利
14、杜邦分析法一般以下面哪一種指標為核心進行分解？（ C ）
A.總資產(chǎn)報酬率 B.銷售利潤率 C.權益報酬率 D稅后凈利潤
15、下面哪一項指標是反映生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務獲利能力的指標？（ B ）
A.銷售毛利率 B.總資產(chǎn)報酬率 C.稅前利潤率 D.營業(yè)利潤率
二、多項選擇題
1、企業(yè)財務分析基本方法（ACD ）A.比較分析法 B.定量分析法C.比率分析法 D.因素分析法
2、下列說法中正確的是 （ABD ）
A.股利增長率越高，企業(yè)股票價值越高
B. 凈資產(chǎn)收益率越高，凈收益增長率越高
C.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長越快，說明企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力越強
D.企業(yè)資產(chǎn)報酬率越高，說明企業(yè)盈利能力越強
3、狹義的經(jīng)營風險的影響因素包括？（ ABD ）
A.銷售價格的穩(wěn)定性 B.固定成本的比重
C.競爭的激烈程度 D.產(chǎn)品需求的穩(wěn)定性
4、影響流動資產(chǎn)周轉次數(shù)的因素有（ ACD ）
A.流動比率 B.成本收入率
C.存貨周轉率 D.流動資產(chǎn)墊支周轉次數(shù)
5、 反映商品經(jīng)營盈利能力的指標有（ CD ）。
A. 總資產(chǎn)報酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率
C. 銷售收入利潤率 D. 銷售成本利潤率
6、 計算速動資產(chǎn)時，把存貨從流動資產(chǎn)中扣除的原因有（AD ）
A.存貨的變現(xiàn)速度慢 B.存貨的周轉速度慢
C.存貨的成本與市價不一致 D.有些存貨可能已經(jīng)報廢毀損
7、為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應采取的措施是（ AD ）。
A.提高商品經(jīng)營盈利能力 B.優(yōu)化資本結構
C.優(yōu)化資產(chǎn)結構 D.加速資產(chǎn)周轉
8、下列項目中屬于會計政策的有（ ABCD ）。
A.合并政策 B.長期投資的核算
C.收入的確認 D.利潤分配政策
9、使用流動比率指標分析企業(yè)短期償債能力的缺陷在于沒有考慮（ABCD ）
A. 短期資產(chǎn)長期化 B. 虛資產(chǎn)
C. 流動資產(chǎn)的內部結構 D. 流動負債的內部結構
10、商業(yè)信用政策包括（BCD ）
A. 銷售折扣 B. 現(xiàn)金折扣 C. 信用標準 D. 收賬政策
三、判斷題
1. 增長能力大小是一個相對的概念。（ 對 ）
2. 成長中的企業(yè)一般采用高股利政策，處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)一般采用低股利政策。（ 錯 ）
3．企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值一定高于清算價值（ 錯 ）
4．在物價上漲時，如果存貨的核算采用先進先出法會高估企業(yè)的當期利潤（對 ）
5．普通股權益報酬率與凈資產(chǎn)收益率是相同的 （ 錯 ）
四、簡答題
1、現(xiàn)代企業(yè)財務分析的基本內容有哪些？
（1）財務分析概論：包括財務分析理論、財務分析信息基礎和財務分析程序；
（2）財務報告分析：包括資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析、所有者權益報表分析、現(xiàn)金流量表分析和附注分析；
（3）財務效率分析：包括償債能力分析、營運能力分析、獲利能力分析和發(fā)展能力分析；（4）財務綜合分析與評價：包括綜合分析與業(yè)績評價、趨勢分析與預測分析、企業(yè)價值評估。 2、制約企業(yè)長期償債能力的因素有哪些？
（1）企業(yè)盈利能力；（2）投資效果；（3）權益資金的增長和穩(wěn)定程度；（4）權益資金的實際價值；（5）企業(yè)現(xiàn)金流量。
3、 進行負債結構分析時，主要應考慮哪些因素？
進行負債結構分析時，應考慮以下因素：（1）負債成本（2）負債規(guī)模（3）財務風險（4）債務償還期（5）經(jīng)濟環(huán)境（6）籌資政策。
4、 影響資本經(jīng)營盈利能力的因素有哪些？
總資產(chǎn)報酬率、負債利息率、資本結構或負債與所有者權益之比、所得稅率
五、分析題
1、寫出下列財務比率的表達式
⑴資產(chǎn)負債率 ⑵存貨周轉率⑶成本費用利潤率⑷.流動比率⑸速動比率⑹ 每股收益⑺銷售增長率⑻.凈資產(chǎn)收益率⑼利息保障倍數(shù)⑽總資產(chǎn)報酬率
⑴資產(chǎn)負債率= 負債總額 ×100%
資產(chǎn)總額
⑵存貨周轉率=
⑶成本費用利潤率=（全部成本費用總利潤率）=
⑷.流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
⑸速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
⑹ 每股收益=
⑺銷售增長率=
⑻.凈資產(chǎn)收益率=
⑼利息保障倍數(shù)=
⑽總資產(chǎn)報酬率=
《財務分析》期末試題及答案（九）
第一單選題：（20）
1、 可以反映股東權益賬面價值增加變化的指標是（B）
A權益乘數(shù) B股東權益增長率 C產(chǎn)權比率 D三年資本平均增長率
2、 如果企業(yè)某一種產(chǎn)品處于成長期，其銷售增長率的特點是（A）
A比值比較大 B與上期相比變動不大C比值比較小D與上期相比變動非常小
3、 杜邦財務分析體系的核心指標是（B）
A總資產(chǎn)周轉率B凈資產(chǎn)收益率C銷售凈利率D成本利潤率
4、財務分析開始于（B）
A投資者B銀行家C財務分析師D企業(yè)經(jīng)理
5、 固定資產(chǎn)收入率屬于（B）
A 盈利能力指標B營運能力指標C償債能力指標D增長能力指標
6、對于連環(huán)替代法中各因素的替代順序，傳統(tǒng)的排列方法是（D）
A主要因素在前，次要因素在后
B影響大的因素在前，影響小的因素在后
C不能明確責任的在前，可以明確責任的在后
D數(shù)量指標在前，質量指標在后
6、 短期借款的特點是（A）
A風險較大B利率較低C彈性較差D滿足長期資金需求
7、 在通貨膨脹的條件下，存貨采用先進先出法對利潤表的影響是（B）
A利潤被低估B利潤被高估C基本反映當前利潤水平D利潤既可能被低估也可能被高估
8、企業(yè)用盈余公積分配股利后，法定英語攻擊不得低于注冊資本的（C）
A10% B20% C25% D50%
9、 運用資產(chǎn)負債表可以計算的比率有（D）
A應收賬款周轉率B總資產(chǎn)報酬率C利息保障倍數(shù)D現(xiàn)金比率
10、下列項目中，不屬于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加對的原因的是（C）
A企業(yè)對外舉債B企業(yè)實現(xiàn)盈利C企業(yè)發(fā)放股利D企業(yè)發(fā)放股票
11、在計算速動比率時，要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，其原因是( B)。 A．存貨的數(shù)量難以確定 B．存貨的變現(xiàn)能力最低 C．存貨的價值變化大 D．存貨的質量難以保
12、債務比率用以衡量企業(yè)的( C)。 A．短期償債能力 B．變現(xiàn)能力 C．長期償債能力 D．獲利能力
13、某公司2006年銷售凈收入315000元，應收賬款年末數(shù)為18000元，年初數(shù)為16000元，其應收賬款周轉次數(shù)是(C )次。 A．10 B．15 C．18．5 D．20
14、某企業(yè)原流動比率為2:1，速動比率為，1:1，現(xiàn)以銀行存款預付下年度的報刊雜志費，則企業(yè)的( C)。 A．流動比率下降 B．速動比率下降 C．兩種比率均不變 D．兩種比率均提高
15、在企業(yè)總資產(chǎn)周轉率為1．8次時，會引起該指標下降的經(jīng)濟業(yè)務是( B)。 A．銷售商品取得收入 B．借入一筆生產(chǎn)資金借款 C．用銀行存款購入一臺設備 D．用銀行存款支付購材料款
16、某公司流動比率為2，將引起流動比率下降的經(jīng)濟業(yè)務是( B)。 A．收到股利 B．借入短期借款 C．用現(xiàn)金償還應付賬款 D．銷售商品取得收入
17、某企業(yè)本期資產(chǎn)負債率為47％，則( B)。 A．企業(yè)已資不抵債 B．企業(yè)有較好的償債能力 C．不說明什么問題 D．企業(yè)不具備負債經(jīng)營能力
18、可用于企業(yè)財務狀況趨勢分析的方法是( B)。 A．比率分析法 B．比較分析法 C．杜邦分析法 D．因素分析法
19、企業(yè)又收到投資者投入資本200 000元，則本期資本負債率( B)。 A．保持不變 B．下降 C．提高 D．可能提高也可能下降
20、( D)不是獲取現(xiàn)金能力分析指標。 A．銷售現(xiàn)金比率 B．每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 C．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 D．現(xiàn)金比率
多選題（20）
1．可以作為財務報表分析的主體包括( ABCDE )。
A. 債權人 B．投資人
C．經(jīng)理人員 D. 審計師
E．職工和工會
2．盈余公積包括的項目有( ABC)。
A．法定盈余公積 B．任意盈余公積
C. 法定公益金 D．非常盈余公積
E．一般盈余公積
3．導致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素包括(BCDE )
A．企業(yè)財務狀況的變動 B．同期銀行存款利率
C. 上市公司的規(guī)模 D. 行業(yè)發(fā)展
E. 股票市場的價格波動
4．下列事項中，能導致普通股股數(shù)發(fā)生變動的有(ABCD )
A. 企業(yè)合并 B. 庫藏股票的購買
C．可轉換債券轉為普通股 D．股票分割
E．分配現(xiàn)金股利
5．一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件(BCDE )
A．以現(xiàn)金形態(tài)存在 B．價值變動風險小
C．易于轉換為已知金額現(xiàn)金 D. 期限短
6、股票獲利率的高低取決于（AD）
A股利政策B現(xiàn)金股利的發(fā)放C股票股利D股票市場價格的狀況
7、盈余公積包括的項目有（ADE）
A 法定盈余公積B一般盈余公積C非常盈余公積D任意盈余公積E法定公益金
8、通貨膨脹對資產(chǎn)負債表的影響，主要有（BDE）
A高估固定資產(chǎn)B高估負債C低估凈資產(chǎn)價值D低估存貨E低估長期資產(chǎn)價值
9、財務報表附注中應披露的會計政策有（BCE）
A壞賬的數(shù)額B存貨的計價方法C所得稅的處理方法D固定資產(chǎn)的使用年限E收入確認原則
10、下列各項中，屬于財務報表分析原則的有（ABCDE）
A目標明確原則B全面分析原則C動態(tài)分析原則D成本效益原則E系統(tǒng)分析原則
判斷題（10）
1、 從長遠角度上看，上市公司的增長能力是決定公司股票價格上升發(fā)的根本因素（正確）
2、 和盈利能力不一樣，增長能力的大小不是一個相對概念。（錯誤）
3、 股利支付率越高，可持續(xù)增長率就越高。（錯誤）
4、 財務分析的基礎是會計報表，會計報表的基礎是會計技術（正確）
5、 前景分析就是預測分析（錯誤）
6、 經(jīng)驗標準的形成依據(jù)大量的實踐經(jīng)驗的檢驗，因此是適用于一切領域的絕對標準。（錯誤）
7、債權人通常不僅關心企業(yè)償債能力比率，而且關心企業(yè)盈利能力比率（正確）
8、本期英語攻擊增加，就可以判斷企業(yè)本期盈利是有成效的。（正確）
9、營業(yè)利潤是企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本費用及稅金之間的差額。它既包括產(chǎn)品銷售利潤，又包括其他業(yè)務利潤，并在二者之和基礎上減去管理費用和財務費用。（錯誤）
10、對于應收賬款和存貨變現(xiàn)存在問題的企業(yè)，分析速動比率尤為重要。（錯誤）
簡答題：每題（10）
1、 簡述不同的財務分析主體進行財務分析的目的
答案：
1、企業(yè)的投資者進行財務分析的最根本目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，因為盈利能力是投資者資本保值和增值的關鍵
2、企業(yè)的債券者進行財務分析的主要目的，一時看企業(yè)償債能力的大??；二是看債券者的收益狀況與風險程度是否相適應。
3、經(jīng)營者：總體目標是盈利能力。他們關心的不僅僅是盈利的結果，還有盈利的原因及過程。
4、與企業(yè)經(jīng)營有關的企業(yè)主要材料供應商、產(chǎn)品購買者。他們的目的在于高清企業(yè)的信用狀況，包括商業(yè)上的信用和財務上的信用。
5、國家行政管理與監(jiān)管部門進行財務分析的目的，一是監(jiān)督檢查各項經(jīng)濟政策、法規(guī)、制度在企業(yè)單位的執(zhí)行情況；二是保證愜意財務會計信息和財務分析報告的真實、準確性，為宏觀決策提供可靠的信息。
2、簡述杜邦分析體系的作用？
解答提示：通過杜邦分析體系自上而下或自下而上分析，不僅可以了解企業(yè)財務狀況的全貌以及各項財務分析指標間的結構關系，而且還可以查明各項主要財務指標增減變動的影響因素及存在的問題。杜邦分析體系提供的上述財務信息，較好地解釋了指標變動的原因和趨勢，這為進一步采取具體措施指明方向，而且還為決策者優(yōu)化經(jīng)營結構和理財結構，提高企業(yè)償債能力和經(jīng)營效益提供了基本思路，即要提高凈值報酬率的根本途徑在于擴大銷售、改善經(jīng)營結構，節(jié)約成本費用開支，合理資源配置，加速資金周轉，優(yōu)化資本結構等。它通過幾種主要的財務比率之間的相互關系，全面、系統(tǒng)、直觀的反映出企業(yè)的財務狀況，從而大大節(jié)省了財務報表使用者的時間。
計算題：（30）
1、某企業(yè)20××年營業(yè)務收入為100000，主營業(yè)務成本為60000元，存貨周轉率為5次，期初存貨余額為10000元；期初應收賬款余額12000元，期末應收賬款余額為8000元，速動比例為，流動比例為，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的27％，負債比例為％。
要求計算下列指標：（15）
（1）應收賬款周轉率 （2）期末存貨 （3）資產(chǎn)總額
答案：
（1）應收賬款周轉率 ＝主營業(yè)務收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]=100000/(12000+8000)/2=10(次)
（2）資產(chǎn)凈利率的計算:
存貨周轉率=主營業(yè)務成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]
5=60000/[(10000+期末存貨)/2]，期末存貨=14000(元)
（3）資產(chǎn)總額：
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=
速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債
速動比率=(流動資產(chǎn)-14000)/流動負債=
得出流動負債=25000(元) 流動資產(chǎn)=54000(元)
流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額=27％ 54000/總資=27% 推出總資產(chǎn)=200 000(元)
2、總資產(chǎn)運營能力資料： 單位：萬元
項目
上年
本年
工業(yè)總產(chǎn)值
76840
82987
營業(yè)收入
80862
90456
總資產(chǎn)
95132
102791
流動資產(chǎn)
42810
43172
（當需要平均余額時，將定當期余額即為平均余額）
要求：分析總資產(chǎn)收入率變動的因素。（15）
答案：總資產(chǎn)收入率的分析
有關指標計算如下：
總資產(chǎn)收入率：上年：80862/95132=85%
本年：90456/102791=88%
總資產(chǎn)產(chǎn)值率：上年：76840/85132=%
本年：82987/102791=%
產(chǎn)品銷售率：上年：80862/76840=%
本年：90456/82987=109%
分析對象：88%-85%=3%
1、 由于總資產(chǎn)產(chǎn)值率下降的影響：（）%*%= %
2、 由于產(chǎn)品銷售率提高的影響：%*（109%%）=%
兩個因素影響額合計：%%=3%
10業(yè)務題：
資料：A公司是宜家五金工具制造商。2009年和2010年終會計報表的部分項目數(shù)據(jù)如下：
A公司利潤表 單位：元
項目
2009
2010
銷售收入
590 000
600 000
銷售成本
340 000
375 000
毛利
250 000
225 000
營業(yè)費用
133 000
141 500
利息
——
4000
稅前利潤
117 000
79 500
所得稅
40 000
24 000
稅后利潤
要求：利用以上會計報表的數(shù)據(jù)，分別計算2009和2010的稅后利潤、營業(yè)利潤率、毛利率，并根據(jù)這各項財務比率，就該公司的盈利能力進行分析。
1、營業(yè)利潤率2009= （117000＋0）／590000×100％＝%
營業(yè)利潤2010 =（79500＋4000）／600000×100％＝%
2、毛利率2009=250000／590000×100％＝％
毛利率2010 = 225000／600000×100％＝％
3、稅后利潤2009=77 000
稅后利潤2010=55500
4、該公營業(yè)利潤率、毛利率都明顯下降，說明該公司盈利能力在減弱。
《財務分析》期末試題及答案（十）
判斷題
1、財務分析的基礎是會計報表，會計報表的基礎是會計技術（√ ）
2、經(jīng)驗標準的形成依據(jù)大量的實踐的檢驗，因此是適用于一切領域或一切情況的絕對標準 （× ）
3、財務分析的第一步驟是搜集與整理分析信息（ ×）
4、資產(chǎn)負債表中某項目的變動幅度越大，對資產(chǎn)或權益的影響越大（ ×）
5、息稅前利潤是指沒有扣除利息和所得稅的利潤，即等于利潤總額與利息支出之和 （× ）
6、固定資產(chǎn)折舊的變動不影響當期現(xiàn)金流量的變動 （× ）
7、所有者權益變動表可以反映債權人所擁有的權益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度（ ×）
8、資本經(jīng)營盈利能力分析主要對全部資產(chǎn)報酬率指標進行分析和評（ × ）
9、從一定意義上來說，流動性比收益性更重要 （√ ）
10、對債權人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高越好 （ × ）
11、從長遠的角度來看，上市公司的增長能力是決定公司股票價格上漲的根本原因（√ ）
12、最能體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標的財務指標是凈資產(chǎn)收益率（ √ ）
13、趨勢分析是財務分析估價企業(yè)未來職能的延伸（ × ）
14、價值是衡量業(yè)績的最佳標準，但不是唯一標準（ √ ）
15、比率能夠綜合反映與比率計算相關的某一報表的聯(lián)系，但給人們不保險的最終印象（ × ）
16、股東價值目標與利潤目標和經(jīng)濟效益目標并不矛盾，利潤是直接目標，經(jīng)濟效益是核心目標（√ ）
17、會計分析是戰(zhàn)略分析和財務分析的基礎為導向（ ×）
18、增產(chǎn)增收的同時減少資產(chǎn)，會形成資金相對節(jié)約 （ ×）
19、利潤表附表反映了會計政策變動對利潤的影響（× ）
20、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零說明企業(yè)盈利（ √ ）
21、所有者權益變動表中，所有者權益凈變動額等于資產(chǎn)負債表中的期末所有者權益 （ × ）
22、對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤的分析（ × ）
23、只要增加總產(chǎn)值，就能提高總資產(chǎn)產(chǎn)值率 （ × ）
24、對任何企業(yè)來說，速動比率應該大于1才是正常的 （ × ）
25、企業(yè)能否持續(xù)增長對投資者、經(jīng)營者至關重要，但對債權人而言相對不重要，因為他更關心企業(yè)的變現(xiàn)能力（ × ）
26、業(yè)主權益乘數(shù)越大，財務杠桿作用就越大 （ √ ）
27、財務控制是財務預算的基礎（ ×）
28、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值一定高于清算價值 ( √)
二、單項選擇題
1、財務分析開始于（ B ）
A 投資者 B 銀行家 C 財務分析者 D企業(yè)經(jīng)理
2、在各項財務分析標準中，可比性較高的是（ B ）
A經(jīng)驗標準 B歷史標準 C行業(yè)標準 D預算標準
3、會計分析的關鍵在于（ A ）
A 揭示會計信息的質量狀況 B評價企業(yè)會計工作 C找出會計核算錯誤 D分析會計人員素質
4、企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對節(jié)約是指（B ）
A增產(chǎn)增收是不增資 B產(chǎn)值、收入持平，資產(chǎn)減少 C增產(chǎn)增收時增資 D減產(chǎn)減收時增資
5、反映企業(yè)全部財產(chǎn)成果的指標是 （ C ）
A 主營業(yè)務利潤 B 營業(yè)利潤 C 利潤總額 D 凈利潤
6、下列現(xiàn)金流量比率中，最能反映盈利質量的指標是（ D ）
A 現(xiàn)金毛比率 B 現(xiàn)金充分性比率 C 流動比率 D 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
7、所有者權益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后由股東享有的“剩余權益”，也成為（B ）
A凈負債 B凈資產(chǎn) C凈收益 D凈流量
8、總資產(chǎn)報酬率是指（ B）與平均總資產(chǎn)之間的比率
A利潤總額 B息稅前利潤 C凈利潤 D息前利潤
9、從資產(chǎn)流動性方面反映總資產(chǎn)效率的指標是（ C ）
A總資產(chǎn)產(chǎn)值率 B總資產(chǎn)收入率 C總資產(chǎn)周轉率 D產(chǎn)品銷售率
10、某企業(yè)現(xiàn)在的流動比率等于2，下列（ D ）會引起該比率降低
A用銀行存款償還應付帳款 B發(fā)行股票收到銀行存款 C收回應收帳款 D開出短期票據(jù)借款
11、可以反映股東權益賬面價值增加變化的指標是 B
A 權益乘數(shù) B 股東權益增長率 C 產(chǎn)權比率 D 三年資本平均增長率
12、業(yè)主權益乘數(shù)的計算公式是（A ）
A 總資產(chǎn)/凈資產(chǎn) B 凈資產(chǎn)/總資產(chǎn) C 1－資產(chǎn)負債率 D 1/資產(chǎn)負債率
13、財務報表趨勢與預測分析的核心報表是（C ）
A 利潤表 B 資產(chǎn)負債表 C 現(xiàn)金流量表 D 股東權益變動表
14、下列價值評估中不屬于貼現(xiàn)法的是（ B ）
A 以現(xiàn)金流量為基礎的價值評估方法 B 以價格比為基礎的價值評估方法
C 以經(jīng)濟利潤為基礎的價值評估方法 D 以股利為基礎的價值評估方法
15、財務分析的對象（C ）
A 財務報表 B 財務報告 C 財務活動 D財務效率
16、為了評價判斷企業(yè)所處的地位與水平，在分析時通常采用的標準是（ C）
A經(jīng)驗標準 B歷史標準 C行業(yè)標準 D預算標準
17、進行會計分析的第一步是（ C ）
A 分析會計政策變化 B分析會計估計變化 C閱讀會計報告 D修正會計報表信息
18、短期借款的特點是（ A ）
A風險較大 B利率較低 C彈性較差 D滿足長期資金需求
19、企業(yè)商品經(jīng)營盈利狀況最終取決于 （ A ）
A 主營業(yè)務利潤 B 營業(yè)利潤 C 利潤總額 D 投資收益
20、能使經(jīng)營現(xiàn)金流量減少的項目是（ C ）
A 無形資產(chǎn)攤銷 B 出售長期資產(chǎn)利得 C 存貨增加 D 應收賬款減少
21、當期所有者權益變動額等于（ D ）
A總權益變動額 B總資產(chǎn)變動額 C總股本變動額 D凈資產(chǎn)變動額
22、（ D）是反映盈利能力的核心指標
A總資產(chǎn)報酬率 B股利發(fā)放率 C總資產(chǎn)周轉率 D凈資產(chǎn)收益率
23、影響總資產(chǎn)收入率的因素除總資產(chǎn)產(chǎn)值率外，還有（ D ）
A總資產(chǎn)報酬率 B總資產(chǎn)周轉率 C總資產(chǎn)產(chǎn)值率 D產(chǎn)品銷售率
24、如果流動比率大于1，則下列結論成立的是（ C ）
A速動比率大于1 B現(xiàn)金比率大于1 C營運資金大于 D短期償債能力絕對有保障
25、下列項目中，不屬于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的原因的是（ C）
A 企業(yè)對外舉債 B 企業(yè)實現(xiàn)盈利 C 企業(yè)發(fā)放股利 D 企業(yè)發(fā)行股票
26、杜邦財務分析體系的核心指標是（ B ）
A 總資產(chǎn)周轉率 B凈資產(chǎn)收益率 C銷售利潤率 D成本利潤率
27、財務報表預測分析的起點是（ B ）
A 資產(chǎn)負債表預測 B 利潤表預測 C 現(xiàn)金流量表預測 D 股東權益變動預測
28、下列企業(yè)價值的計算公是中，錯誤的是（ D ）
A 企業(yè)價值＝股東價值＋債務價值 B 企業(yè)價值＝企業(yè)經(jīng)營價值＋非經(jīng)營投資價值
C 企業(yè)價值＝投資資本＋預計創(chuàng)造超額收益現(xiàn)值 D 企業(yè)價值＝投資資本＋明確預測期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值＋連續(xù)價值
三、多選題
1、現(xiàn)代財務分析的應用領域包括（ ABCDE）
A 籌資分析 B投資分析 C經(jīng)營分析 D資本分析
E 效績分析
2、為保證財務分析質量，財務分析信息應滿足（ABCDE ）要求
A財務信息的相關性 B財務信息的系統(tǒng)性 C財務信息的準確性 D財務信息的完整性
E 財務信息的及時性
3、財務分析實施階段包括的步驟有（CD ）
A確立財務分析標準 B報表整體分析 C財務指標分析 D因素分析 E 價值評估
4、資產(chǎn)負債表分析的目的是（ ABCD ）
A了解企業(yè)財務狀況的變動情況 B評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度
C修正資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù) D評價企業(yè)的會計政策
E 說明資產(chǎn)負債表的編制方法
5、影響產(chǎn)品銷售利潤的基本因素有（ABDE ）
A銷售量 B單價 C期間費用 D銷售品種構成 E 產(chǎn)品等級
6、現(xiàn)金流量表所包含的具體內容是（ ABC ）
A庫存現(xiàn)金 B短期證券 C銀行存款 D發(fā)行債券 E 發(fā)行股票
7、將會稀釋每股收益的決策方案是（BC）
A派現(xiàn) B送股 C股票分割 D股票回購 E 縮股
8、影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有（ABCE ）
A總資產(chǎn)報酬率 B負債利息率 C企業(yè)資本結構 D總資產(chǎn)周轉率 E 所得稅稅率
9、反映企業(yè)營運能力的指標有（ABCDE）
A總資產(chǎn)收入率 B固定資產(chǎn)收入率 C流動資產(chǎn)周轉率 D存貨周轉率 E 應收帳款周轉率
10、下列項目中，屬于速動資產(chǎn)的有（ ABC ）
A現(xiàn)金 B應收帳款 C其他應收款 D固定資產(chǎn) E 存貨
11、企業(yè)單項發(fā)展能力包括（ABCD ）
A 資產(chǎn)發(fā)展能力 B 收益發(fā)展能力 C 營業(yè)收入發(fā)展能力 D 負債發(fā)展能力 E 股東權益發(fā)展能力
12、綜合分析評價的目的是 （BCDE ）
A 是進行職工獎勵的基礎 B 為投資決策提供參考 C 為完善企業(yè)管理提供依據(jù)
D 評價企業(yè)財務狀況即經(jīng)營業(yè)績 E 明確企業(yè)財務活動與經(jīng)濟活動的相互關系
13、進行趨勢分析和預測分析的目的是（ ABCDE ）
A 為防范和化解風險提供依據(jù) B 為作出正確財務決策提供依據(jù) C 為編制財務預算提供依據(jù)
D 為企業(yè)加強財務控制提供依據(jù) E 為評估企業(yè)價值奠定基礎
14、目前較為流行的價值評估方法是（ ACD ）
A 以現(xiàn)金流量為基礎的價值評估 B 以凈利潤為基礎的價值評估 C 以經(jīng)濟利潤為基礎的價值評估
D 以價格比為基礎的價值評估 E 以股利為基礎的價值評估
計算題
1.垂直分析與比率分析
資料：某企業(yè)2006年6月30日資產(chǎn)負債表（簡表）如下：
資產(chǎn)負債表
資產(chǎn) 負債即所有者權益
項目 金額 項目 金額
流動資產(chǎn) 201970 流動負債 97925
其中：速動資產(chǎn) 68700 非流動負債 80000
非流動資產(chǎn) 375955 負債合計 177925
其中：固定資產(chǎn)凈額 237000 所有者權益 400000
無形資產(chǎn) 138955
總計 577925 總計 577925
要求： （1）對資產(chǎn)負債表垂直進行分析 （2）計算資產(chǎn)負債表比率 （3）評價資產(chǎn)負債表
解： （1）編制資產(chǎn)資產(chǎn)負債表垂直分析表
資產(chǎn)負債表
資產(chǎn) 負債即所有者權益
項目 （％） 項目 （％）
流動資產(chǎn) 流動負債
其中：速動資產(chǎn) 非流動負債
非流動資產(chǎn) 負債合計
其中：固定資產(chǎn)凈額 所有者權益
無形資產(chǎn)
總計 總計
（2）計算資產(chǎn)負債表比率
流動比率＝201970/97925×100％＝％
速動比率＝68700/97925×100％＝％
固定長期適合率＝237000/（80000+400000）×100％＝％
資產(chǎn)負債率＝177925/577925×100％＝％
（3）評價
第一、企業(yè)資產(chǎn)結構中有形資產(chǎn)結構為76％，無形資產(chǎn)結構為24％；流動資產(chǎn)結構占35％，非流動資產(chǎn)結構占65％。這種結構的合理程度要結合企業(yè)特點、行業(yè)水平來評價
第二、企業(yè)權益結構中負債占31％，所有者權益占69%，說明企業(yè)總體或長期償債能力還比較好。但評價時應結合企業(yè)盈利能力情況，從負債經(jīng)營角度進行進一步分析評價
第三、將資產(chǎn)結構和權益結構結合起來考慮，或從比率指標來看，企業(yè)無論短期償債能力，還是長期償債能力以及固定資產(chǎn)適合程度方面都比較好。
第四、結構分析也應從動態(tài)角度進行，即將本期結構與前期結構對比，觀察變動情況。
甲公司為增值稅一般納稅企業(yè)。2006年，甲公司主營業(yè)務收入為1000萬元，增值稅銷項稅額為170萬元；應收帳款期初余額為100萬元，期末余額是150萬元；預收帳款期初余額為50萬元，期末余額為10萬元。假定不考慮其他因素，請計算甲公司2006年度現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”項目的金額
解：（1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金＝1000+170-（150-100）-（50-10）＝1080（萬元）
（2）支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金＝（00-50-10）+500＝1020（萬元）
某公司2006年實現(xiàn)凈利潤3000萬元，分配股利806萬元，增發(fā)新股2000萬元，長期投資于A單位，股權占40％，A單位2006年盈利250萬元，試確定所有者權益變動額
解：根據(jù)凈利潤與所有者權益變動額的關系公式，所有者權益變動額為：
3000+100-806+2000＝4294（萬元）
4、資本經(jīng)營能力分析
根據(jù)某公司2005、2006年兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及附表資料以及會計報表附注，給出一下分析數(shù)據(jù)：
數(shù)據(jù)資料表
項目 2005年 2006年
平均總資產(chǎn) 9638 15231
平均凈資產(chǎn) 8561 11458
利息支出 146 189
利潤總額 821 1689
所得稅稅率 33 30
要求：用連環(huán)替代法計算各因素變動對資本經(jīng)營能力的影響程度
解：1）收入利潤率分析
收入利潤率分析表
收入利潤指標 2005年 2006年
息稅前利潤（千元） 6894+45496＝52390 149203+10112＝159315
營業(yè)收入利潤率 27986/134568*100％＝％ 117427/368321*100％＝％
營業(yè)收入毛利率 （）/134568*100％＝％ （368321-156989）/368321*100％＝％
總收入利潤率 45496/158857*100％＝％ 149203/411679*100％＝％
銷售凈利率 30482/134568*100％＝％ 99966/368321*100％＝％
銷售息稅前利潤率 52390/134568*100％＝％ 159315/368321*100％＝％
（2）成本利潤分析
成本利潤分析表
成本利潤率指標 2005年 2006年
營業(yè)成本利潤率 27986/67986*100％＝％ 117427/156989*100％＝％
營業(yè)費用利潤率 27986/（67986+28450+2040+4700+4654）*100％＝％ 117427/（156989+75588+3002+9980+8620）*100％＝％
全部成本費用利潤率 45496/（107830+1009+4522）*100％＝％ 149203/（254179+2080+6211）×100％＝％
全部成本費用利潤率 30482/113361×100％＝％ 99966/262472*100％＝％
5、總資產(chǎn)營運能力指標的計算
總資產(chǎn)營運能力指標資料
項目 上年 本年
營業(yè)收入 29312 31420
工業(yè)總產(chǎn)值 28423 28645
總資產(chǎn) 36592 36876
要求：
計算本年總資產(chǎn)產(chǎn)值率指標
計算本年百元產(chǎn)值資金占用指標
計算本年總資產(chǎn)收入率指標
計算本年總資產(chǎn)周轉率指標
解：總資產(chǎn)營運能力指標的計算
（1）總資產(chǎn)產(chǎn)值率＝28645/（（36582+36876）/2）*100％＝％
（2）百元產(chǎn)值資金占用＝（（36592+36876）/2）/28645×100％＝（元）
（3）總資產(chǎn)收入率＝31420/（（36592+36876）/2）×100％＝％
（4）總資產(chǎn)周轉率＝31420/（（36592+36876）/2）＝（次）
