創(chuàng)元期貨日報：昨日滬鋁盤中先揚后抑

鋁：昨日滬鋁盤中先揚后抑，以1.04%的跌幅收于18040元/噸，隔夜維持不變，LME 3M鋁小幅反彈0.26%至2254美元/噸，現(xiàn)貨A00鋁均價18240元/噸，貼水50（不變），中原均價18200元/噸，貼水90（貼水擴大10），佛山均價18410元/噸，升水120（升水擴大20）；供應端，云南減量兌現(xiàn)對華南現(xiàn)貨影響較大，升水持續(xù)走強，國內(nèi)投復產(chǎn)增量有限，1-2月我國未鍛軋鋁及鋁材進口量37.43萬噸，同比增長11.4%，俄鋁的流入緩解了國內(nèi)供應壓力；需求端，受到基建和光伏并網(wǎng)項目提振，上周型材開工有所提升，但仍低于歷史同期，需求仍是環(huán)比改善、同比不佳的狀態(tài)；社庫數(shù)據(jù)來看，昨日鋁錠再度去庫3.8萬噸至114.4萬噸，出庫量增加明顯，而在鋁棒加工費維持高漲刺激生產(chǎn)的情況下，鋁棒再度累庫0.3萬噸至20.35萬噸，也表明終端需求難以消化；整體而言，供應端在進口補充下相對寬松，而根據(jù)調(diào)研反饋，下游消費恢復仍然不佳，疊加近日銀行風險事件頻發(fā)，市場悲觀情緒反復的打壓，鋁價短期仍將維持底部震蕩，鋁價向上突破時點仍將取決于需求的恢復或供應端再起超預期變動，僅供參考。