動力電池產(chǎn)業(yè)鏈全景圖
? 預(yù)計(jì)2023-2025年全球動力電池出貨量將分別達(dá)到968.4/1248.7/1515.8GWh，同比增速分別為41.7%/28.9%/21.4%
? 預(yù)計(jì)2022-2025年國內(nèi)動力電池出貨量有望達(dá)到666.7/834.6/988.7GWh，同比增速分別達(dá)到43.2%/25.2%/18.5%
? 從封裝工藝看，方形電池繼續(xù)主導(dǎo)國內(nèi)市場。2022年方形電池占據(jù)93.2%市場份額，圓柱電池和軟包電池占比呈現(xiàn)被擠壓狀態(tài)。
? 國內(nèi)外動力電池需求旺盛，動力電池企業(yè)競爭“白熱化”。全球新能源汽車市場需求持續(xù)高增，預(yù)計(jì)2022-2025年全球動力電池出貨量CAGR達(dá)到30.4%，2025年國內(nèi)動力電池出貨量接近1TWh，市場銷售規(guī)模突破7000億元；鐵鋰電池裝機(jī)量占比持續(xù)提升，我們預(yù)計(jì)市占率有望進(jìn)一步提升；比亞迪/中創(chuàng)新航/億緯鋰能市占率穩(wěn)步提升；寧德時(shí)代/億緯鋰能/國軒高科動力電池毛利率相對穩(wěn)??；2022年中創(chuàng)新航/欣旺達(dá)動力電池銷量增速超200%。
? 新勢力與新產(chǎn)品齊出，電池材料大有可為。正極/負(fù)極/電解液/鋰電銅箔/隔膜是鋰離子電池主要材料。正極材料價(jià)值量持續(xù)提升，2022年占比接近2/3。2022年磷酸鐵鋰出貨量/市場規(guī)模同比+154.3%/+597.2%；磷酸錳鐵鋰市場化進(jìn)程提速；湖南裕能龍頭地位堅(jiān)實(shí)，第二梯隊(duì)競爭激烈；企業(yè)差距拉大，產(chǎn)品差異性小。2022年三元材料出貨量/市場規(guī)模同比+57.8%/+195.0%；高鎳化趨勢顯著；容百科技龍頭地位穩(wěn)固，行業(yè)集中度逐年提升；頭部企業(yè)加速拓展海外市場。2022年負(fù)極材料出貨量/市場規(guī)模同比+90.3%/115.7%；貝特瑞龍頭地位穩(wěn)固，杉杉股份/河北坤天產(chǎn)量占比逐年提升，市場競爭力提升；尚太科技毛利率逆勢上漲。2022年電解液出貨量與市場規(guī)模同比+75.7%/+88.5%，新型鋰鹽滲透率稍有下降；一超多強(qiáng)競爭格局初顯，天賜材料銷量實(shí)現(xiàn)翻倍增長，企業(yè)營收和毛利率優(yōu)勢顯著。2022年鋰電銅箔出貨量/市場規(guī)模同比+50.0%/45.4%，極薄化趨勢明顯；多方入場，競爭激烈；企業(yè)規(guī)模和毛利率差別較?。患卧萍?中一科技銷量高增，彰顯競爭力提升。2022年隔膜出貨量/市場規(guī)模同比+65.3%/72.2%；恩捷股份占據(jù)絕對龍頭地位，涂覆一體化布局提升產(chǎn)品單價(jià)；TOP2企業(yè)毛利率相對較高，接近50%。
? 動力電池產(chǎn)業(yè)鏈：主要環(huán)節(jié)
? 動力電池產(chǎn)業(yè)鏈：市場參與者
? 環(huán)節(jié)拆分：目前動力電池組裝環(huán)節(jié)主要分為電池（Cell，也稱電芯）、電池模組（Module）、電池包（Pack）三個(gè)層級。目前國內(nèi)電池生產(chǎn)企業(yè)出貨呈多種形式：對國內(nèi)自主品牌多以電芯出貨為主，合資企業(yè)以模組和電池包出貨較多。
? 成本組成：電池包由電池、結(jié)構(gòu)件、BMS、冷卻散熱系統(tǒng)、電氣組件等組成，其中電池成本占電池包成本比最高，且呈下 降 趨 勢 ， 方 形 三 元 動 力 電 芯2021.4-2023.4 占 比 分 別為85.2%/83.3%/81.5%；方形磷酸鐵鋰動力電芯2021.4-2023.4占比分別為84%/82.1%/78.8%，電池約占電池包成本比接近80%。
汽車動力電池包組成結(jié)構(gòu)
動力電池市場：全球動力電池需求持續(xù)高增，2022-2025年CAGR達(dá)到30.4%
全球新能源汽車市場需求持續(xù)高增。預(yù)計(jì)2023-2025年全球新能源汽車銷量將分別達(dá)到1422.4/1754.6/2100.5萬輛，同比增速分別為35.2%/23.3%/19.7%。
依托新能源汽車生產(chǎn)需求 ，預(yù)計(jì)2023-2025年全球動力電池出貨量將分別達(dá)到968.4/1248.7/1515.8GWh，同比增速分別為41.7%/28.9%/21.4%。
2020-2025年全球動力電池出貨量及預(yù)測
動力電池市場：預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)動力電池出貨量接近1TWh
受益于新能源汽車快速發(fā)展，動力電池維持高速增長態(tài)勢。
? 2021年國內(nèi)新能源汽車需求量高增，全年銷量達(dá)到352.0萬輛，同比+157.5%，帶動動力電池出貨量大幅增長，出貨量達(dá)到220GWh，同比+176.4%；
? 2022年新能源汽車持續(xù)高增，推動國內(nèi)動力電池出貨量達(dá)到465.5GWh，同比+111.6%，其中出口達(dá)到68.1GWh，占比14.6%；
? 受益于我國汽車電動化持續(xù)發(fā)展，我們預(yù)計(jì)2023-2025年國內(nèi)新能源汽車銷量分別達(dá)到907.8/1119.2/1321.6萬輛，同比增速分別為31.8%/23.3%/18.1%。同時(shí)，疊加動力電池出口高增，預(yù)計(jì)2022-2025年國內(nèi)動力電池出貨量有望達(dá)到666.7/834.6/988.7GWh，同比增速分別達(dá)到43.2%/25.2%/18.5%。
2020-2025年中國動力電池出貨量及預(yù)測
動力電池市場：預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)動力電池市場銷售規(guī)模將突破7000億元
市場規(guī)模：受動力電池單價(jià)下降影響，我們預(yù)計(jì)2023-2025年國內(nèi)動力電池出貨市場規(guī)模將分別達(dá)到5208.4/6178.9/7004.8億元，同比增速分別為20.9%/18.6%/13.4%。
2020-2025年中國動力電池市場規(guī)模及預(yù)測
動力電池產(chǎn)品：方形電池繼續(xù)主導(dǎo)國內(nèi)市場，磷酸鐵鋰市占率有望進(jìn)一步提升
從封裝工藝看，方形電池繼續(xù)主導(dǎo)國內(nèi)市場。2022年方形電池占據(jù)93.2%市場份額，圓柱電池和軟包電池占比呈現(xiàn)被擠壓狀態(tài)。雖然近期中創(chuàng)新航、蜂巢能源等多家企業(yè)推出大圓柱電池產(chǎn)品，但未來短期內(nèi)方形動力電池仍將占據(jù)市場絕對主導(dǎo)地位。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，磷酸鐵鋰市占率有望進(jìn)一步提升。2019-2022年，隨著政策補(bǔ)貼力度下降，磷酸鐵鋰動力電池在成本的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，外加安全、循環(huán)壽命方面的優(yōu)勢，車載續(xù)航里程隨著刀片、CTP等結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，能夠使鐵鋰電池滿足600公里續(xù)航，裝機(jī)量快速上升，市場占比快速提升，2021年實(shí)現(xiàn)對三元電池裝機(jī)量的反超，2023Q1年占動力電池裝機(jī)量68.2%。
2018-2022年中國動力電池出貨量占比
2019-2023Q1中國動力電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)裝機(jī)量占比變化
電池企業(yè)競爭：比亞迪/中創(chuàng)新航/億緯鋰能市占率穩(wěn)步提升
國內(nèi)企業(yè)競爭力明顯加強(qiáng)。
寧德時(shí)代占據(jù)全球1/3以上市場份額且市占率保持相對穩(wěn)定；比亞迪憑借刀片電池和汽車制造一體化布局快速擴(kuò)張，2021-2023Q1年全球市占率從8.8%提升至16.2%，提升了7.4pcts，排名從第4名提升至第2名；中創(chuàng)新航2021-2023Q1市占率分別達(dá)到2.7%/3.9%/4.3%，市占率逐年上漲，發(fā)展迅速；2023年Q1億緯鋰能首次占據(jù)前十，2023Q1市占率達(dá)到1.8%，具有發(fā)展?jié)摿Α?/span>
市場集中度進(jìn)一步提升。CR4由2021年的73.6%上升至2023Q1年74.6%，提升了1.0pcts。CR10由2021年的90.3%提升至2023Q1年的95.6%。
2022年全球動力電池企業(yè)裝機(jī)量競爭格局
動力電池企業(yè)：2022年中創(chuàng)新航/欣旺達(dá)動力電池出貨增速超200%
寧德時(shí)代：2022年公司全球動力電池銷量約242GWh，同比+107.4%；實(shí)現(xiàn)營收2365.9億元，同比+158.60%；供貨特斯拉、自主、新勢力、合資等乘用車，客車，專用車等車企；公司分別在德國和匈牙利規(guī)劃了超過120GWh電池產(chǎn)能。
中創(chuàng)新航：2022年國內(nèi)動力電池板塊實(shí)現(xiàn)營收183.2億元，同比+201.3%；供貨廣汽/吉利/長安/上汽/小鵬等車企。
國軒高科：2022年國內(nèi)動力電池銷量約23.12GWh，同比+82.9%；實(shí)現(xiàn)營收184.8億元，同比+116.4%；供貨奇瑞/上汽/江淮/長安/零跑等車企，公司首座工廠已經(jīng)落戶德國，與越南WinGroup合資建5GWh電池產(chǎn)能工廠。
億緯鋰能：2022年國內(nèi)動力電池銷量約18GWh，同比+近40%；供貨小鵬/合眾/廣汽等車企，公司正在匈牙利和馬來西亞布局鋰電池產(chǎn)線。
欣旺達(dá)：2022年國內(nèi)動力電池板塊銷量達(dá)到12.11GWh，同比+246.0%，實(shí)現(xiàn)營收126.9億元，同比+333.1%；供貨東風(fēng)/吉利/上汽/廣汽/奇瑞等車企
國內(nèi)頭部電池企業(yè)動力電池板塊銷量（GWh）
材料總概：正極、負(fù)極、電解液、鋰電銅箔、隔膜是鋰離子電池主要材料
? 正極材料：磷酸鐵鋰因價(jià)格/安全優(yōu)勢市占率持續(xù)提升；NCM811及超高鎳三元體系加速滲透。
? 負(fù)極材料：以人造石墨為主，其中石墨化工藝成本占比較高。
? 電解液：新型電解質(zhì)LiFSI等加速量產(chǎn)，改善電池的耐高溫性能。
? 鋰電銅箔：重點(diǎn)發(fā)展超薄電解銅箔，PET銅箔產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。
? 隔膜：濕法隔膜滲透率加速，涂覆一體化產(chǎn)業(yè)化加速，產(chǎn)品單價(jià)堅(jiān)挺，行業(yè)毛利率較高。
電池材料產(chǎn)業(yè)鏈全景圖
材料市場：正極材料價(jià)值量持續(xù)提升，2022年占比接近2/3
? 2022年國內(nèi)三元材料/磷酸鐵鋰/負(fù)極材料/電解液/鋰電銅箔/隔膜出貨市場規(guī)模分別 為2268.7/1655.9/755.4/650.0/390.4/176.5億元，正極材料（包括三元材料和磷酸鐵鋰）占據(jù)絕對價(jià)值量最大值，市占率達(dá)到66.6%。
? 2019-2022年三元材料市占率保持相對穩(wěn)定，市占率在40%左右；受銷量和單價(jià)齊增影響，磷酸鐵鋰占比大幅度提升，2022年提升至28.1%，同比上漲了16.6pcts；受正極材料價(jià)格大幅度漲價(jià)影響，負(fù)極/電解液/鋰電銅箔/隔膜占比不同程度下降。
2019-2022年中國鋰電池五大關(guān)鍵材料銷售市場規(guī)模對比（億元）
2019-2022年中國鋰電池五大關(guān)鍵材料銷售市場規(guī)模占比
材料毛利率：隔膜毛利率最高，電解液毛利率持續(xù)提升
? 隔膜毛利率最高，2022年毛利率達(dá)到49.3%；
? 電解液毛利率排名第二，且逐年提升，2022年達(dá)到31.7%，主要系企業(yè)一體化布局提升整體毛利率；
? 負(fù)極材料毛利率排名第三，但近三年持續(xù)下滑，2022年降至24.0%；
? 鋰電銅箔毛利率排第四，受市場供需波動，2022年達(dá)到20.0%；
? 磷酸鐵鋰材料毛利率排第五，且隨行業(yè)需求波動振幅較大，2022年毛利率降至15.3%；
? 三元材料毛利率最低，且振幅較小，主要系三元正極材料原材料價(jià)格較高，毛利潤占比相對較低。2022年三元材料毛利率降至12.6%。
2019-2022年中國鋰離子電池五大關(guān)鍵材料加權(quán)毛利率對比
? 正極材料是鋰離子電池的核心材料，目前成本占比超過45%，常見的動力電池正極材料包括三元材料（NCM&NCA）、磷酸鐵鋰材料（LFP）和錳酸鋰材料（LMO）三大類，三元電池和磷酸鐵鋰電池兼具高能量密度和低成本等特點(diǎn)，適合作為車用動力電池。錳酸鋰動力電池更多地應(yīng)用于兩輪電動車等，市場占比較小。
? 三元材料：目前規(guī)模應(yīng)用較多的是NCM（鎳鈷錳）和NCA（鎳鈷鋁）。韓國主要發(fā)展NCMA多元正極材料，主要供應(yīng)LGES等。中國正極材料主要為NCM，部分企業(yè)能出貨NCA，主要供應(yīng)寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航等企業(yè)。日本重點(diǎn)發(fā)展NCA，主要供應(yīng)松下等企業(yè)。技術(shù)上三元材料以高鎳化、無鈷化、單晶化為主要發(fā)展方向。三元鋰電池理論比容量（能量密度）比磷酸鐵鋰高60%，充電倍率更高，低溫性能好，適合于中高端乘用車。
? 磷酸鐵鋰材料：磷酸鐵鋰最初由美國推廣，由于具有高安全和低成本優(yōu)點(diǎn)，被比亞迪開發(fā)應(yīng)用于刀片電池，提高了系統(tǒng)能量密度，已占據(jù)國內(nèi)市場主導(dǎo)市場地位。
? 錳酸鋰材料：主要特色為低成本、高電壓、高倍率，因能量密度低并非主流體系，主要用于電動兩輪車
正極市場：2022年出貨量實(shí)現(xiàn)翻倍增長，磷酸鐵鋰占比快速提升
? 出貨量：受益于動力電池在新能源汽車領(lǐng)域的運(yùn)用，中國鋰電正極材料 出 貨 量 保 持 高 速 增 長 勢 態(tài) 。EVTank數(shù)據(jù)顯示，2022年國內(nèi)鋰電正極材料出貨量達(dá)到194.7萬噸，同比增長78.0%。
? 出貨結(jié)構(gòu)：2021年磷酸鐵鋰材料出貨量開始超過三元材料，成為出貨量最多的鋰電正極材料；2022年磷酸鐵鋰材料市占率進(jìn)一步提升至58.7%，同比提升17.7pcts。三元材料降至33.8%，同比減小4.3pcts。
負(fù)極活性物質(zhì)碳材料或非碳材料、粘合劑和添加劑混合制成糊狀膠合劑均勻涂抹在銅箔兩側(cè)，經(jīng)干燥、滾壓而成的材料。
負(fù)極材料包括傳統(tǒng)的石墨類負(fù)極材料和新型負(fù)極材料，其中石墨類負(fù)極材料包括人造石墨和天然石墨，新型負(fù)極材料包括硅基負(fù)極材料、鈦酸鋰等材料。
? 出貨總量：受益于動力鋰電池在新能源汽車領(lǐng)域的運(yùn)用，中國鋰電負(fù)極材料出貨量保持高速增長。2022年國內(nèi)鋰電負(fù)極材料出貨量達(dá)到137.0萬噸，同比+90.3%。受石墨化價(jià)格上漲影響，2022年負(fù)極材料市場規(guī)模增至755.4億元，同比+115.7%。
? 出貨結(jié)構(gòu)：人造石墨負(fù)極仍然為最主要的鋰電負(fù)極材料，2022年市占率為84%，同比2021年市占率略微下降，天然石墨占15%。2022年鋰鹽上漲導(dǎo)致鋰電池企業(yè)成本壓力增大，部分企業(yè)運(yùn)用天然石墨摻混人造石墨以降低成本；下游電池廠對雙層涂布技術(shù)的驗(yàn)證及應(yīng)用也帶動了天然石墨應(yīng)用的增加。
負(fù)極競爭：貝特瑞龍頭地位穩(wěn)固，杉杉股份、河北坤天產(chǎn)量占比逐年提升
? 貝特瑞龍頭地位穩(wěn)固。2021-2023Q1年產(chǎn)量占比分別為25.0%/26.2%/26.9%，產(chǎn)量占比逐年擴(kuò)大。
? 行業(yè)集中度呈下降趨勢。2021-2023Q1中國石墨負(fù)極材料行業(yè)CR4行業(yè)集中度分別為67.2%/61.7%/61.8%，集中度略有下降。
? 杉杉股份、河北坤天產(chǎn)量占比逐年提升，2021-2023Q1產(chǎn)量占比分別為14.9%、15.0%/17.6%，0/2.7%/3.3%。
? 新進(jìn)入者多，競爭加劇。河北坤天、廣東東島2022年首次量產(chǎn)，且產(chǎn)量超過3萬噸，值得關(guān)注。
是鋰離子電池遷移和電荷傳遞的介質(zhì)，在鋰電池正、負(fù)極之間起到傳導(dǎo)離子的作用，決定了鋰離子電池的能量密度、功率密度等性能。根據(jù)下游產(chǎn)品不同，電解液可分為數(shù)碼電解液、動力電解液和儲能電解液。其中3C常規(guī)電解液可滿足鋰電池高容量和大倍率等要求，動力儲能類電解液則可滿足鋰電池長壽命和高安全等要求。
電解液市場：2022年出貨量與市場規(guī)模漲幅顯著，新型鋰鹽滲透率稍有下降
? 出貨總量：受益于動力鋰電池在新能源汽車領(lǐng)域的運(yùn)用，中國鋰電電解液出貨量保持高速增長。2022年國內(nèi)電解液出貨量達(dá)到89.1萬噸，同比+75.7%；市場規(guī)模增至650.0億元，同比+88.5%。
? 出貨結(jié)構(gòu)：動力電池電解液是最主要的電解液材料應(yīng)用方向，2022年市占率達(dá)到68.7%，同比上升了16.0pcts；儲能電池電解液增速較快，2022年市占率達(dá)到12.4%，同比提高了3.3pcts。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，2022年新型鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰市占率下降0.6pcts至8.4%。
電解液競爭：一超多強(qiáng)競爭格局初顯
? 天賜材料龍頭地位進(jìn)一步鞏固。天賜材料市場份額從2020年的26.8%提升到2022年的35.9%；國泰華容行業(yè)第三位置被比亞迪取代；昆侖化學(xué)、中化藍(lán)天、法恩萊特和珠海賽緯四家企業(yè)出貨份額接近，2022年第二梯隊(duì)企業(yè)競爭格局變化較大，主要系上游原材料供應(yīng)緊張，部分企業(yè)因原材料不足而導(dǎo)致交付占比減小。
? 電解液行業(yè)集中度較高且進(jìn)一步提升，CR4由2020年的61.3%提升至2022年的69.3%，CR10由2020年的81.0%提升到2022年的88.3%。
銅箔是由銅或銅合金通過軋制或電解等工藝制成的一種陰質(zhì)性電解材料，用途是作為導(dǎo)電體，是覆銅板(CCL)、印制電路板(PCB) 、鋰電池的重要材料。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，可分為電子銅箔、鋰電銅箔和電子屏蔽用銅箔。
鋰電銅箔市場：2022年出貨量及市場規(guī)模增幅達(dá)50%，極薄化趨勢明顯
? 出貨總量：受益于動力電池市場快速擴(kuò)張，中國鋰電銅箔出貨量保持高速增長勢態(tài)。2022年國內(nèi)鋰電銅箔出貨量達(dá)到42.0萬噸，同比+50.0%；市場規(guī)模增至390.4億元，同比+45.4%。
? 出貨結(jié)構(gòu)：極薄化是鋰電銅箔的發(fā)展趨勢。6um銅箔已經(jīng)成為市場主流，2022年市場占比增至78%，同比增加12pcts。6um以下市占率稍有下滑，5μm/4.5μm及更薄的3.5μm/3μm銅箔生產(chǎn)技術(shù)日益成熟，市占率有望進(jìn)一步提升。
鋰電銅箔競爭：多方入場，競爭激烈
? 2022年中國鋰電銅箔銷量排名靠前的企業(yè)依次是龍電華鑫、德福科技、嘉元科技（688388.SH）、諾德股份（600110.SH）、銅博科技、長春化工（臺）等。龍電華鑫穩(wěn)居行業(yè)第一；德?？萍籍a(chǎn)能快速提升，市占率同比+4.1pcts，排名由第四躍升到第二；嘉元科技和諾德股份依次降至第三、第四；銅博科技表現(xiàn)亮眼，2022年鋰電銅箔銷量同比漲幅超200%，市占率同比提高近2.7pcts，排名由第十躍至第五；隨著新產(chǎn)能的釋放，其市占率有望進(jìn)一步提升；長春化工（臺）、華創(chuàng)新材、中一科技（301150.SZ）、銅冠銅箔（301217.SZ）、江銅銅箔等企業(yè)市占率近似。
? 新進(jìn)入者多，行業(yè)集中度下降，競爭加劇。新進(jìn)入包括銅博科技、江銅銅箔等，實(shí)現(xiàn)鋰電銅箔產(chǎn)品快速放量；CR4市占率由2021年的56.0%下降至2022年的49.9%，行業(yè)集中度下降；德福科技、江銅銅箔等多家企業(yè)加速上市進(jìn)程。
? 隔膜位于正極和負(fù)極之間，主要作用是將正負(fù)極活性物質(zhì)分隔開，防止兩極因接觸而短路；此外在電化學(xué)反應(yīng)時(shí)，能保持必要的電解液，形成離子移動的通道。根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，可將隔膜分為干法隔膜、濕法隔膜和涂敷膜。涂覆隔膜主要用濕法隔膜作為基底，增加涂覆圖層而得到的隔膜材料。
? 隔膜行業(yè)屬于典型的重資產(chǎn)、高壁壘行業(yè)，呈現(xiàn)高度規(guī)模化、一體化發(fā)展格局。
隔膜市場：2022年出貨量及市場規(guī)模增速超65%
? 出貨總量：受益于動力電池在新能源汽車領(lǐng)域的運(yùn)用，中國鋰電隔膜出貨量保持高速增長。2022年國內(nèi)隔膜出貨量達(dá)到133.2億平方米，同比+65.3%；市場規(guī)模增至176.5億元，同比+72.2%。
? 出貨結(jié)構(gòu)：濕法隔膜相對于干法隔膜更輕薄，應(yīng)用于動力電池方向更有優(yōu)勢，是最主要的隔膜材料，2022年市占率達(dá)到78.7%，同比+1.0pcts。2022年干法隔膜市占率達(dá)到21.3%，同比-1.0pcts。
隔膜競爭：隔膜行業(yè)設(shè)備技術(shù)門檻最高，恩捷股份占據(jù)絕對龍頭地位
? 恩捷股份占據(jù)市場龍頭地位。恩捷股份良率已達(dá)到90%以上，2022年市占率達(dá)到38.1%，較2021年稍有降低；第二和第三名分別為星源材質(zhì)和中材科技，市占率分別為12.8%和9.1%，近三年兩家企業(yè)市占率在持續(xù)下降。中興新材和河北金力市占率均到7.4%，并列第四，市占率持續(xù)提升。
? 隔膜行業(yè)集中度較高，CR4接近70%。第二梯隊(duì)企業(yè)加速發(fā)力，銷量大幅上升。行業(yè)集中度整體呈現(xiàn)上升趨勢，CR10由2020年的87.2%提升至2022年89.7%。
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