作者：錦上花

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID：gplpcn）

4月27日，新三板上市公司騎士乳業(yè)（832786.OC）發(fā)布2020年報(bào)稱，實(shí)現(xiàn)凈利潤2334.35萬元，同比減少36.8%。

4月28日，騎士乳業(yè)股價(jià)暴跌16.76%。

騎士乳業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入為7.19億元，而2019年?duì)I業(yè)收入為6.54億元，同比增長9.94%。

騎士乳業(yè)毛利率下降明顯，2019年、2020年上半年，騎士乳業(yè)的毛利率都維持在26%以上，但到了2020年末，毛利率下降到了16.61%。

財(cái)報(bào)中，騎士乳業(yè)將凈利潤下降的原因主要?dú)w于生產(chǎn)所需原料成本上漲，產(chǎn)品銷售毛利率較低。這在白砂糖這個(gè)品類上表現(xiàn)得最為明顯。2020年，該公司白砂糖的營業(yè)收入為2.46億元，但其毛利率僅為2.72%，同比減少88.14個(gè)百分點(diǎn)。這主要是因?yàn)闅夂蛟驅(qū)е绿鸩藛萎a(chǎn)降低，制糖原材料相對成本增加。

騎士乳業(yè)財(cái)報(bào)顯示，牛奶、酸奶、糖蜜的毛利率均有所下降，這與飼草料等原料價(jià)格上漲有關(guān)。

同時(shí)，2020年內(nèi)白砂糖糖價(jià)低，使得利潤空間進(jìn)一步減少。白砂糖在2020年末未能全部售出也是騎士乳業(yè)凈利潤低的原因之一。

原材料價(jià)格上漲，產(chǎn)品價(jià)格降低。夾在其間的騎士乳業(yè)，顯得有點(diǎn)捉襟見肘。不過，騎士乳業(yè)仍然在2020年繼續(xù)發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)張。2020年，騎士乳業(yè)通過自有資金開工建設(shè)一座5000頭牧場，購買了一座3000頭在建牧場，增加了牧場數(shù)量、存欄奶牛的總量。

同時(shí)，在制糖品類方面，2021年騎士乳業(yè)將在保持自種面積維持穩(wěn)定的情況下大力推動(dòng)訂單種植，為之后的榨季打好基礎(chǔ)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）