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《老友基》霞路/作者

如果按照收費(fèi)、銷售或銷售地區(qū)分類，基金的份額可以被分為A、B、C、D、E、H類。通常來說，同一只基金不同份額的業(yè)績差異會非常小，但也會出現(xiàn)一些A類份額與C類份額業(yè)績差異較大的情況。這是怎么回事呢？實(shí)際上，同一只不同份額業(yè)績差異大的情況，有可能是由收費(fèi)方式不同、贖回或計(jì)算精度等原因造成的。

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一、收費(fèi)方式不同，造成基金不同份額業(yè)績差異

在基金投資中，有管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)等為了保證基金正常運(yùn)作而產(chǎn)生的費(fèi)用，也有在進(jìn)行基金交易時發(fā)生的認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)?；鸬倪\(yùn)作費(fèi)用通常會在基金資產(chǎn)中每日計(jì)提，我們一般看不見，也察覺不到；而基金的交易費(fèi)用則會直接從投資者的總資產(chǎn)里扣除并顯示于基金持倉的收益之中。

不同的基金份額，在收取運(yùn)作費(fèi)用、交易費(fèi)用時有不同，同一基金下不同份額的業(yè)績表現(xiàn)不同由此產(chǎn)生。

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1、不同類型的基金有不同的份額分類

貨幣市場基金通常會分為A類和B類份額，兩者差別主要體現(xiàn)在認(rèn)購/申購門檻和銷售服務(wù)費(fèi)上。

在認(rèn)購/申購門檻上，A類份額的貨幣市場基金主要面向個人投資者，門檻較低，通常的最低申購金額為100元，有的貨幣市場基金最低申購金額甚至可以低到1元甚至0.1元。而B類份額的貨幣市場基金則主要面向機(jī)構(gòu)投資者，投資金額通常需要達(dá)到500萬元。

在銷售服務(wù)費(fèi)水平上，A類的貨幣市場基金銷售服務(wù)費(fèi)較高，而B類則較低。

股票型、混合型及債券型基金的份額通常會被分為A、B、C三類，但不是每一只基金的份額都會被分成這三類。股票型、混合型基金通常有A、C兩類份額，而債券型基金則一般會有A、B類份額。

股票型、混合型及債券型基金A、B、C三類份額的區(qū)別主要存在于收費(fèi)方式上。A類份額采用前端收費(fèi)，在買入基金時就會收取相關(guān)費(fèi)用；B類份額后端收費(fèi)，在買入基金時不收取費(fèi)用，在贖回時再收取申購費(fèi)和贖回費(fèi)；而C類份額則在購買時不收取申購費(fèi)，但需要按日收取銷售服務(wù)費(fèi)。

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2、按預(yù)期持有時間選擇基金的份額

以股票型和混合型基金的A類份額和C類份額為例，A類前端收費(fèi)，C類無申購費(fèi)而收取銷售服務(wù)費(fèi)。所以，一般來說，選擇長期投資可以買A類，短期投資就買C類。如果A類基金有申購優(yōu)惠，申購費(fèi)打折力度較大時，那么在長期持有A類基金就會更劃算。如果基金沒有任何的申購費(fèi)優(yōu)惠，在短期內(nèi)C類份額的性價(jià)比會比A類份額更高。

但就前后端收費(fèi)方式是來看，前端收費(fèi)的基金最終的認(rèn)購/申購金額已經(jīng)扣除了費(fèi)用，相比后端收費(fèi)而言，能夠買入的份額會少一些。

總而言之，如果選擇長期持有基金，可以選擇B類后端收費(fèi)模式，通常這種情況下債券基金的持有時間越長，費(fèi)率會越低；而如果申購費(fèi)有優(yōu)惠，則可以考慮A類份額，選擇短期持有的投資者則可以選擇C類份額。

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二、贖回情況和計(jì)算精度，造成業(yè)績差異

基金各類份額之間存在業(yè)績差異除了因?yàn)楦黝惙蓊~收費(fèi)方式不同外，還可能是大額贖回或計(jì)算精度的影響。

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1、贖回導(dǎo)致的業(yè)績差異

按照基金合同約定，贖回基金時收取的贖回費(fèi)用屬于基金資產(chǎn)，而不同基金份額的基金資產(chǎn)相互隔離，某一基金份額發(fā)生大額贖回后，贖回費(fèi)會歸入該類份額的基金資產(chǎn)，該份額下未被贖回的基金份額則會因?yàn)檫@部分收益出現(xiàn)上漲。

除此之外，如果某一基金份額在前一周的周五出現(xiàn)大額贖回，而周六日依舊正常計(jì)提費(fèi)用，在節(jié)假日損益配比錯位的影響下，該基金份額的凈值有可能在下周一出現(xiàn)下跌。

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2、計(jì)算精度導(dǎo)致的業(yè)績差異

一般情況下，公募基金計(jì)算其份額的凈值時會保留小數(shù)點(diǎn)后三位，這樣既可以較為準(zhǔn)確地反映基金份額的凈值，又能保證基金的平穩(wěn)運(yùn)行。然而，在基金發(fā)生大額贖回時，基金份額凈值的小數(shù)點(diǎn)三位可能未會受到影響，受到影響的可能是小數(shù)點(diǎn)后第4位或以后的數(shù)字，這會對基金份額持有人的利益造成影響。

總而言之，在購買基金前，可以根據(jù)自己要購買的基金類型和預(yù)期的持有時間，來“對號入座”選擇不同的基金份額和收費(fèi)方式，這樣能夠在投資基金時降低成本哦！

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