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2023年第三季度，金徽酒公布了一份讓人意外的財報：今年前三季度金徽酒實現(xiàn)營收20.19億元，同比增長29.32%；實現(xiàn)凈利潤2.73億元，同比增長27.55%。在第三季度，金徽酒實現(xiàn)營收4.96億元，同比增長47.84%；實現(xiàn)凈利潤1823.09萬元，同比增長884.79%。即使在2022年表現(xiàn)不佳的低基數(shù)下，這個成績也相當亮眼。在財報發(fā)布后，數(shù)家投資機構(gòu)均上調(diào)了金徽酒的證券評級，認為其中長期盈利端提升空間較大。

這是金徽酒上市以來，前三季度營收首破20億元，在年底前完成“力爭2023年實現(xiàn)營業(yè)收入25.00億元”的整體營收預期幾乎已經(jīng)板上釘釘。

這家地方酒龍頭企業(yè)掙扎數(shù)年后給出了一份相當亮眼的答卷。如今，完成了一次突破的金徽酒正站在營收30億元的門檻前，準備好加入酒企在全國市場的競爭中去。

作為西北地產(chǎn)酒的代表，金徽酒在相當長的一段時間中并未受到市場的過多關(guān)注。在過去的三年里，金徽酒營收規(guī)模雖然一直在穩(wěn)步增長，但凈利潤卻有所下滑。2020年至2022年，金徽酒營業(yè)收入分別為17.88億元、20.12億元；歸母凈利潤分別為3.25億元、2.80億元，降幅分別為1.95%、13.73%。

2019年，金徽酒宣布開始“二次創(chuàng)業(yè)”，改善公司治理、加強新產(chǎn)品研發(fā)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將目標定為“建成中國大型白酒釀造基地，打造中國知名白酒品牌，躋身中國白酒十強”。2022年脫離復星系后，更是加大了銷售費用的投入，將高端化、全國化作為核心方針。

從財報來看，金徽酒2022年銷售費用同比增長了51%達到4.2億元，而2023年前三季度金徽酒銷售費用達到了4.3億元，同比增長超過50%，甚至超過了2022年全年的銷售費用。

走向高端化、全國化

在戰(zhàn)略投入期的大手筆投入為金徽酒帶來了產(chǎn)品高端化、渠道全國化水平的大幅度提升。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面來看，隨著消費市場的逐步復蘇，酒類消費習慣也逐漸開始轉(zhuǎn)變。消費者對白酒的消費訴求由量到質(zhì)，更加注重白酒消費的精神屬性，也讓中高端白酒市場成為了酒企的重點關(guān)注對象。

金徽酒作為省酒龍頭，在過去幾年一直保持著遠超同行業(yè)的研發(fā)費用率。這也讓金徽酒在今年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)獲得了極大的變化。根據(jù)財報，1至3季度，金徽酒高檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收13.72億元，同比增長33.05%；中檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收6.05億元，同比增長23.77%；低檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收925.02萬元，同比下降53.32%。

高端化趨勢在第三季度表現(xiàn)更為明顯。今年第三季度，金徽酒高檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收3.82億元，同比增長38.17%；中檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收1億元，同比增長107.66%；低檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收105.93萬元，同比下降70.92%。

從數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，金徽酒在低端產(chǎn)品營收大幅下降，中高端產(chǎn)品實現(xiàn)高增長的情況下依然實現(xiàn)了營收的增長，高端化戰(zhàn)略已經(jīng)獲得了初步成功，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到了大幅改善。

而在全國化方面，金徽酒董事長周志剛曾對《隴南日報》表示，金徽酒的戰(zhàn)略重心是 “通過內(nèi)生式增長和外延式發(fā)展相結(jié)合，‘金徽’和‘隴南春’雙品牌驅(qū)動，在市場開拓上‘布局全國、深耕西北、重點突破’”。

近幾年來，金徽酒成立了華東公司、北方公司，還在西北6省30城、華東4大樞紐站點19座重點城市的陸空全方位立體投入，極大拓寬了全國銷售渠道。根據(jù)財報會上公布的信息，截至第三季度，金徽酒全國經(jīng)銷商數(shù)量合計832家，增加211家，其中甘肅省外前三季度新增經(jīng)銷商188家。

全國化的成果也體現(xiàn)在財報中。1至3季度，金徽酒在甘肅東南部實現(xiàn)營收5.82億元，同比增長26.52%；蘭州及周邊地區(qū)實現(xiàn)營收5.09億元，同比增長28.33%；甘肅中部實現(xiàn)營收2.28億元，同比大增49.61%；甘肅西部實現(xiàn)營收1.95億元，同比大增40.15%；其他地區(qū)實現(xiàn)營收4.72億元，同比增長20.61%。

總體來說，金徽酒的全國化道路相當扎實，一方面是區(qū)域市場激增，對于核心市場的掌控力持續(xù)增強；另一方面在其他區(qū)域市場的增長也體現(xiàn)出金徽酒不遺余力持續(xù)投入全國化市場已經(jīng)初見成效。

跨越30億門檻

早在2019年，金徽酒開始“二次創(chuàng)業(yè)”之時就將目標定為在五年內(nèi)實現(xiàn)30億元營收。

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根據(jù)統(tǒng)計，包括在香港上市的珍酒李渡在內(nèi)，22家上市酒企截至2023年中的總營收為2175億元，其中“茅五洋瀘汾”五家占比就達到了78.40%，而2020年、2021年和2022年這個數(shù)字分別為80.66%、79.42%和79.09%。這說明酒類消費正朝著多元化方向發(fā)展，品類名酒與產(chǎn)區(qū)名酒加速增長。

如果粗略的按照年營收額劃分梯隊，年營收超過100億元的“茅五洋瀘汾古”無疑是一線品牌。年營收50億元、30億元、10億無疑是重要的排位分界線。

金徽酒無疑不想放過這個更進一步的機會，從財報來看，金徽酒仍在加大銷售方面的投入，爭取在明年跨越30億門檻。

金徽酒的全國化、高端化嘗試效果已經(jīng)初顯成效。這家在資本市場上創(chuàng)造了諸多傳奇酒企能否在2023、2024這關(guān)鍵的兩年躋身30億元俱樂部，成為行業(yè)新標桿，還需要市場拭目以待。