“我們將繼續(xù)朝著內(nèi)生利潤(rùn)率提升30個(gè)基點(diǎn)的目標(biāo)努力?！?月29日，在伊利股份2023年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，伊利再度重申其年度業(yè)績(jī)指引，顯示乳業(yè)龍頭對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)的信心。

伊利股份28日發(fā)布的2023年中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入同比增4.31%，達(dá)661.97億元，歸母凈利潤(rùn)同比增2.81%，達(dá)63.05億元，再創(chuàng)亞洲乳業(yè)新高。

值得注意的是，上半年，伊利的營(yíng)業(yè)總收入領(lǐng)先行業(yè)第二名150.78億元，超過(guò)行業(yè)第二名與第三名之和；同期，公司歸母凈利超過(guò)行業(yè)第二名的兩倍。無(wú)論是規(guī)模優(yōu)勢(shì)還是盈利能力，伊利優(yōu)勢(shì)身位越拉越大，已經(jīng)是行業(yè)超級(jí)龍頭，也是唯一穩(wěn)居全球乳業(yè)第一梯隊(duì)的中國(guó)乳企。

據(jù)荷蘭合作銀行29日最新發(fā)布的2023年全球乳業(yè)20強(qiáng)排名顯示，伊利連續(xù)第4年登上全球乳業(yè)五強(qiáng)榜單，再次成為唯一位列全球五強(qiáng)的中國(guó)乳企。

盈利能力領(lǐng)跑行業(yè)

逐季向好趨勢(shì)明顯

歸母凈利表現(xiàn)是評(píng)估企業(yè)業(yè)績(jī)最核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，伊利股份歸母凈利達(dá)63.05億元，為行業(yè)第二名的兩倍以上。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，過(guò)去10年中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，伊利股份的歸母凈利優(yōu)勢(shì)相比行業(yè)第二名，從9.89億元擴(kuò)大至32.85億元。

步入下半年，隨著促消費(fèi)“政策組合拳”加力，中秋國(guó)慶雙假相連，送禮的剛性需求及日常消費(fèi)需求的修復(fù)，將助力伊利業(yè)績(jī)逐季改善。

“我們液態(tài)奶端下半年肯定比上半年增長(zhǎng)更快，奶粉也一樣?！痹谥袌?bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，伊利也釋放出積極信號(hào)，“下半年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)面逐漸改善，公司會(huì)積極把握行業(yè)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，希望下半年無(wú)論是收入還是利潤(rùn)都能取得較好的增長(zhǎng)?！?/p>

截至8月30日，按照Wind系統(tǒng)一致性預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2023年伊利營(yíng)業(yè)收入約為1303.65億元，同比提升5.84%，而歸母凈利大概為104.36億元，同比增速10.65%。這意味著伊利有望成為中國(guó)乳業(yè)首個(gè)實(shí)現(xiàn)100億歸母凈利的企業(yè)。而結(jié)合中報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，伊利2023年下半年歸母凈利預(yù)計(jì)高增至41.31億元，顯示權(quán)威機(jī)構(gòu)投資者一致看好伊利業(yè)績(jī)“逐季向好”提速勢(shì)頭。

奶粉冷飲增長(zhǎng)飛輪加速轉(zhuǎn)動(dòng)

高毛利品類、產(chǎn)品占比提升

與行業(yè)企業(yè)相比，伊利均衡的品類結(jié)構(gòu)是其一大優(yōu)勢(shì)，覆蓋液態(tài)奶、冷飲、奶粉及奶制品和健康食品的多元化布局以及各業(yè)務(wù)板塊的全面領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，不僅提升了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的穩(wěn)定性，還能讓其更快把握住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不斷培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

從中報(bào)來(lái)看，伊利液奶業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，壓穩(wěn)“底盤”，奶粉、冷飲增長(zhǎng)飛輪加速轉(zhuǎn)動(dòng)，筑牢了亞洲乳業(yè)龍頭穩(wěn)健增長(zhǎng)的確定性，也進(jìn)一步鞏固了伊利作為乳業(yè)“一超”的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

作為“第二增長(zhǎng)曲線”，在消費(fèi)行業(yè)需求增長(zhǎng)乏力、新生兒數(shù)量減少等挑戰(zhàn)下，伊利奶粉業(yè)務(wù)憑借突出的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品等多維創(chuàng)新實(shí)力，以及覆蓋全生命周期的完善布局而異軍突起，全品線增速遠(yuǎn)超行業(yè)，多個(gè)細(xì)分賽道增速持續(xù)第一。目前來(lái)看，奶粉業(yè)務(wù)已經(jīng)成為伊利相比其它綜合性乳企最大的差異化優(yōu)勢(shì)之一。

具體來(lái)看，上半年，伊利奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入135.21億元，同比增長(zhǎng)12.01%。奶粉及奶制品業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已達(dá)20.67%，與去年同期提升1.35個(gè)百分點(diǎn)。其中，嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)增速持續(xù)行業(yè)第一，金領(lǐng)冠仍保持正增長(zhǎng)；QQ星兒童奶粉保持份額第一；成人奶粉業(yè)務(wù)穩(wěn)居市場(chǎng)第一。

值得注意的是，奶粉業(yè)務(wù)是僅次于國(guó)內(nèi)液態(tài)奶市場(chǎng)的第二大乳品消費(fèi)細(xì)分板塊，且具備“剛需+高毛利”的特質(zhì)。從這個(gè)角度來(lái)看，奶粉業(yè)務(wù)可謂是伊利的戰(zhàn)略軸點(diǎn)：不僅能有效助推伊利規(guī)模優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)也能快速推高盈利能力。

此外，作為伊利新增長(zhǎng)極，冷飲業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣搶眼。報(bào)告期，伊利冷飲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入91.58億元，同比增長(zhǎng)25.54%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)水平，穩(wěn)居市場(chǎng)第一。其中，僅巧樂(lè)茲銷售額突破41億元，市場(chǎng)滲透力、市場(chǎng)份額均列位行業(yè)第一，筑牢其中國(guó)冰品第一品牌地位。同期，冷飲業(yè)務(wù)新品表現(xiàn)搶眼，新品業(yè)務(wù)收入占比超20%，7款新品即貢獻(xiàn)近10億元收入，其中甄稀茉莉流心銷售額突破2億元，為冷飲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大市場(chǎng)份額。

奶粉、冷飲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)飛輪加速轉(zhuǎn)動(dòng)，持續(xù)提升高毛利品類占比的同時(shí)，圍繞消費(fèi)者營(yíng)養(yǎng)性、功能性乳制品消費(fèi)需求的顯著提升，伊利依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品。報(bào)告期，伊利股份新品收入占比已提升至15%。

數(shù)智化挖掘增長(zhǎng)潛力

持續(xù)強(qiáng)化行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

在產(chǎn)品、品類等業(yè)務(wù)層面全面領(lǐng)先的同時(shí)，伊利再次先人一步，通過(guò)數(shù)智化轉(zhuǎn)型重塑乳業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)一步降本增效，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

翻閱此次中報(bào)，數(shù)字化和數(shù)智化是出現(xiàn)次數(shù)最多的關(guān)鍵詞之一。

在生產(chǎn)領(lǐng)域，伊利現(xiàn)代智慧健康谷已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)數(shù)智化程度最高的制造標(biāo)桿基地。這里擁有當(dāng)前全球灌裝速度最快、自動(dòng)化和智能化水平最高的灌裝生產(chǎn)線，產(chǎn)品灌裝效率提升近2倍。

在產(chǎn)品營(yíng)銷方面，從消費(fèi)者洞察到產(chǎn)品上市全流程創(chuàng)新體系的搭建，縮短了產(chǎn)品創(chuàng)新周期，也有效提升了產(chǎn)品創(chuàng)新效率和創(chuàng)新質(zhì)量，助力伊利的新品、爆品打造。

在渠道建設(shè)方面，通過(guò)數(shù)字化賦能，伊利股份得以不斷提高線上、線下渠道運(yùn)營(yíng)效率，并積極探索、拓展新興渠道。報(bào)告期，在主要電商平臺(tái)，其液態(tài)乳品銷量同比增長(zhǎng)30%；冷飲新零售及線上業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)超50%；在線上、線下渠道，液態(tài)乳品零售額市占份額均位列第一。

可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著數(shù)智化持續(xù)加持，在業(yè)務(wù)層面已經(jīng)穩(wěn)居全球第一梯隊(duì)的伊利，有望在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理運(yùn)營(yíng)層面進(jìn)一步挖掘增長(zhǎng)潛力，進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。