國(guó)家相關(guān)部門定位2023年為“消費(fèi)提振年”，各地已陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)措施促進(jìn)消費(fèi)。

“考慮基數(shù)效應(yīng)、外圍形勢(shì)及消費(fèi)環(huán)境預(yù)期回暖，看好食品飲料板塊2023年基本面改善，結(jié)合當(dāng)前估值低位、以及看好內(nèi)需消費(fèi)的長(zhǎng)期潛能，我們認(rèn)為板塊的配置價(jià)值較為突出。”華泰證券研究所食品飲料行業(yè)首席龔源月在展望2023年度策略時(shí)認(rèn)為。

從具體的細(xì)分賽道來(lái)看，食飲行業(yè)將有哪些投資機(jī)會(huì)？對(duì)此，華泰證券與多家食品龍頭企業(yè)展開了對(duì)話。

3月20日～24日，漲樂(lè)財(cái)富通、湖南省上市公司協(xié)會(huì)、湖南省證券業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合克明食品、絕味食品、鹽津鋪?zhàn)印抛惺称?、雪天鹽業(yè)，開啟《高管訪談》之湖南味道專場(chǎng)直播，華泰證券研究所分析師與企業(yè)高管聚焦與民生消費(fèi)息息相關(guān)的食品行業(yè)發(fā)展方向，深度挖掘行業(yè)的底層邏輯與創(chuàng)新的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。

直播廣泛觸及關(guān)注企業(yè)基本面信息的價(jià)值投資者，累計(jì)超過(guò)37萬(wàn)人次觀看，用戶互動(dòng)火爆，直播間總互動(dòng)量超270萬(wàn)。

近兩年來(lái)，受美聯(lián)儲(chǔ)降息后的全球大宗品漲價(jià)潮等宏觀環(huán)境影響，食飲行業(yè)成本端持續(xù)承壓，行業(yè)深度調(diào)整，在龔源月看來(lái)，2020 年以來(lái)，外部因素沖擊疊加內(nèi)部環(huán)境變化，對(duì)部分子行業(yè)經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面沖擊。行業(yè)龍頭在生產(chǎn)、銷售端扎根更深，風(fēng)雨之際韌性凸顯，而小企業(yè)因抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，逆周期加速出清；隨著消費(fèi)復(fù)蘇、成本改善，龍頭企業(yè)迎來(lái)新一輪加速增長(zhǎng)期。

2023年的三條投資主線：

• 一是消費(fèi)復(fù)蘇，消費(fèi)場(chǎng)景放開下白酒及餐飲相關(guān)板塊需求彈性有望凸顯；

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• 二是成本改善，政策調(diào)整、供應(yīng)鏈壓力緩解等因素下，部分原料如包材、油脂類價(jià)格有望下行，部分子行業(yè)有望因此受益；

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• 三是格局優(yōu)化，特殊時(shí)期加速中小企業(yè)出清，鹵制品、預(yù)調(diào)酒等受益。

“具體來(lái)看，休閑鹵制品尚處在成長(zhǎng)階段，市場(chǎng)集中度較低，表現(xiàn)出了比較好的成長(zhǎng)性。”華泰證券研究所財(cái)富研究行業(yè)分析師張迪在直播中，分享了他對(duì)食品行業(yè)投資的看法。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鹵制品行業(yè)規(guī)模從2016年到2020年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為6.3%，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4051億元。其中，休閑鹵制品增速大于鹵制品整體水平。“隨著我國(guó)居民對(duì)休閑食品需求的不斷增加和市場(chǎng)供給能力增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)休閑食品行業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇?！?/p>

在判斷休閑食品企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)候，張迪認(rèn)為應(yīng)該從產(chǎn)品、渠道、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)三個(gè)角度來(lái)觀察。在休閑食品市場(chǎng)品類細(xì)分化、多元化的趨勢(shì)下，消費(fèi)者需求頻繁變化，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)敏感度、研發(fā)能力及供應(yīng)鏈響應(yīng)速度的要求提高。同時(shí)，全渠道發(fā)展趨勢(shì)要求企業(yè)積極擁抱新渠道以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，因此擁有高效研發(fā)能力與供應(yīng)鏈體系，并積極開拓多元渠道的企業(yè)有望脫穎而出。

隨著日益全球化的趨勢(shì)，有地域特色的零食也開始走向全球，專注風(fēng)味休閑食品的企業(yè)勁仔食品董秘豐文姬補(bǔ)充道，渠道結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，并不斷加大市場(chǎng)開拓與品牌建設(shè)，同時(shí)在鞏固原有的海外市場(chǎng)基礎(chǔ)上大力開拓新興市場(chǎng)將促成產(chǎn)品走向世界。

食品企業(yè)克明食品同樣重視渠道的創(chuàng)新，克明食品副總經(jīng)理張博棟在漲樂(lè)財(cái)富通直播時(shí)也講道，這個(gè)行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的優(yōu)勢(shì)都特別突出，無(wú)論是產(chǎn)品、還是渠道、還是生產(chǎn)成本，每個(gè)企業(yè)都有各自強(qiáng)勢(shì)的地方，大品牌之間競(jìng)爭(zhēng)就是綜合實(shí)力的較量，當(dāng)再次洗牌的時(shí)候，行業(yè)真正的巨頭就出現(xiàn)了。

針對(duì)“新零售”概念，張迪認(rèn)為食品行業(yè)新零售就是用新技術(shù)、新工具重組人貨場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)更高效率的零售。通過(guò)食品企業(yè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，賦能線上線下渠道，賦能需求分析、產(chǎn)品創(chuàng)新、以及供應(yīng)鏈管理。

絕味食品董秘高遠(yuǎn)也在直播中提到了關(guān)于企業(yè)在新零售下數(shù)據(jù)建設(shè)的重要性，“還是要保證后端平臺(tái)建設(shè)的力度，有了后端支持，才能更好地幫助我們承接客戶，始終致力于打造‘小門店大后端’的經(jīng)營(yíng)體系?！?/p>

數(shù)字化系統(tǒng)，向上實(shí)現(xiàn)智能制造，向下探究消費(fèi)者數(shù)據(jù)，同時(shí)鏈接供應(yīng)鏈和物流，將各個(gè)信息孤島通過(guò)數(shù)字化系統(tǒng)結(jié)合起來(lái)，食品安全、質(zhì)量和成分可追蹤追溯。鹽津鋪?zhàn)佣刂煺蔡岬搅斯驹谛铝闶圳厔?shì)下的變化，“由原來(lái)的聚焦重點(diǎn)商超賣場(chǎng)，轉(zhuǎn)型為全渠道發(fā)展。同時(shí)，追求多品類生產(chǎn)，以產(chǎn)品創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，聚焦核心品類?！?/p>

在對(duì)話雪天鹽業(yè)的直播中，談到調(diào)味品行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，雪天鹽業(yè)董秘劉少華也提到，目前食鹽是日用品消費(fèi)僅有的沒(méi)有升級(jí)的產(chǎn)品，作為待升級(jí)的重要產(chǎn)業(yè)，食用鹽產(chǎn)品品牌化是勢(shì)在必得，再加上消費(fèi)升級(jí)在不斷地推進(jìn)，因此整體發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

據(jù)漲樂(lè)財(cái)富通相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次直播作為“漲樂(lè)號(hào)”與上市公司聯(lián)合打造的《高管訪談》欄目系列之一，旨在搭建股東和潛在股東用戶與上市公司的溝通橋梁，從公司、人物、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)等維度，更好地理解企業(yè)價(jià)值；

通過(guò)“在線股東見(jiàn)面會(huì)”的形式方便用戶直接對(duì)話上市公司高管，直觀了解上市公司動(dòng)向，輔助投資決策；同時(shí)，從更好服務(wù)實(shí)體的原點(diǎn)出發(fā)，在湖南省證券業(yè)協(xié)會(huì)的指導(dǎo)下，協(xié)同華泰證券研究所財(cái)富研究團(tuán)隊(duì)等發(fā)揮金融專業(yè)優(yōu)勢(shì)，以更鮮活的形式幫助投資者了解行業(yè)前沿趨勢(shì)和企業(yè)發(fā)展。

值得一提的是，漲樂(lè)財(cái)富通后續(xù)將攜手更多優(yōu)質(zhì)上市公司，與基金公司一起開展走進(jìn)上市公司系列活動(dòng)，通過(guò)線上與線下的欄目打造與緊密聯(lián)動(dòng)形成合力，持續(xù)擴(kuò)大對(duì)價(jià)值投資者的服務(wù)維度，為投資者近距離展示企業(yè)投資價(jià)值。