從 2020 年疫情爆發(fā)以來，各國央行紛紛放水來應對全球金融赤字，該大肆印錢的舉措無疑降低了資產的購買力，導致通貨膨脹。這使大眾認識到了能抵抗通貨膨脹、相對穩(wěn)定的房地產的重要性。

在各國大放水的同時，作為一項新興技術代表的加密資產在過去一年取得了長足發(fā)展，整個生態(tài)包括鏈上活動、投資金額、市值規(guī)模、應用程度等方面都出現(xiàn)了大幅增長。

在該情況下，將房地產接入到加密生態(tài)的 DeFi 中是非常合理的探索，「房地產+區(qū)塊鏈」無疑是一個值得關注的方向，其中 CitaDAO 則是試圖探索該領域的先行者。

有待開發(fā)的百兆美元市值規(guī)模的房地產

根據(jù)專業(yè)房地產研究機構第一太平戴維斯（Savills Research）的報告，2020 年全球房地產價值達到 326.5 萬億美元，比 2019 年增長 5%，創(chuàng)歷史新高。作為世界最重要的財富儲備，房地產的價值比全球股票和債務證券的總和還高，幾乎是全球 GDP 的四倍。作為比較，全球挖掘出來的所有黃金總價值僅為 12.1 萬億美元——房地產市場約為黃金市值的 27 倍之多。

房地產行業(yè)雖然規(guī)模巨大，但是從 1960 年房地產投資信托基金（REIT）法律成立以來，其玩法幾乎沒有發(fā)生過變化。而人類已經在這段時間內先后經歷了芯片革命、個人計算機革命、互聯(lián)網(wǎng)革命、無線網(wǎng)絡、智能手機革命、人工智能革命，以及當今風頭正盛的區(qū)塊鏈變革。

自區(qū)塊鏈誕生以來，其底層技術日益成熟，逐漸作為一種另類投資資產逐漸被主流大眾所接受。而其投資價值回報率比房地產更大，有媒體稱 2021 年為「加密世界的黃金時代」：“比特幣、以太坊屢創(chuàng)新高，加密資產總市值在 11 月初一度達 3 萬億美元；一級市場繁榮、主流資本入局，據(jù)統(tǒng)計風投基金今年向加密行業(yè)投入達 300 億美元；鏈上智能合約的應用爆炸式增長，僅以太坊網(wǎng)絡的交易量就超過了 3.6 萬億美元。”

在房地產行業(yè)等待變革，區(qū)塊鏈行業(yè)蒸蒸日上的契機下，二者是否能夠結合，從而為市場帶來新鮮的活水，創(chuàng)造更大的價值？

答案無疑是肯定的，并且已經有不少項目進行了該方向的探索，這些項目當中，即將上線、專注于「房地產上鏈」的 CitaDAO 值得關注。

區(qū)塊鏈賦能房地產，效果可實現(xiàn)「1+1＞2」

房地產市場規(guī)模巨大，但相比于區(qū)塊鏈技術帶來的優(yōu)勢，同樣存在一些痛點，例如：準入門檻非常高，投資者通常需要較高的金額買下一整塊房產，普通人難以接觸；流動性差，買賣房子的法律程序冗長；存在房產中介，并且信息不透明等等。

在過去幾年，區(qū)塊鏈從業(yè)者就一直在嘗試各種區(qū)塊鏈技術和城市結合的方案，但由于技術不成熟、不符合監(jiān)管、無法真正結合鏈下實體等因素，更多是一些局部的數(shù)字化：例如區(qū)塊鏈發(fā)票、區(qū)塊鏈產權證書上鏈、城市區(qū)塊鏈通證、NFT城市藝術等，并無法實現(xiàn)真正意義上的「房地產上鏈」。

在這些方案中，CitaDAO 是一個基于以太坊，利用區(qū)塊鏈技術來最大程度釋放房地產價值的項目，同時它通過現(xiàn)實世界真實的房地產資產，為 DeFi 帶來可持續(xù)高收益的挖礦農場。

得益于區(qū)塊鏈自身屬性，CitaDAO 天然具備了以下固有優(yōu)勢：門檻低，普通大眾均可參與；無國界限制，任何人可購買任何國家的不動產；全年強流動性，以 Uniswap 的 AMM 為代表；一年 365 天 7 *24 全天候在線；高透明度，CitaDAO 組織做出的所有管理決策將通過投票決定；透明而不可篡改的所有權證明；通證資產之間的可組合性。

因此，房地產結合區(qū)塊鏈必定會創(chuàng)造「1+1＞2」的神奇效果。

CitaDAO 如何實現(xiàn)「房地產上鏈」

將房地產引入?yún)^(qū)塊鏈，筆者認為最關鍵的因素有兩個：技術和監(jiān)管。CitaDAO 又是如何解決的？

根據(jù)在技術方面，業(yè)主將自己的房產登記在 CitaDAO 平臺，隨后平臺通過一個房地產上鏈（IRO）的程序。在這個過程，所有用戶均可參與到房產的認購。IRO 成功后平臺將鑄造代表產權的房地產通證（簡稱RET），按照對應的份額貢獻分配給參與用戶，隨后這些通證可以在交易平臺自由流通和交易。

同時，該房地產通證（RET?通證）代表了向其他 RET 持有者買斷以及執(zhí)行他們對該房產訴求的權利，即所有通證持有者在名義上都擁有該房產（或一部分），身處地球任何地方的用戶都可以通過購買通證，從而進行房地產投資。而某用戶擁有超過一定數(shù)量 RET?通證便可發(fā)起買斷程序，如果順利通過即可完全擁有通證對應的房地產。

因此 CitaDAO 在技術上完全是可行的，同時它也非常重視法律和監(jiān)管。在這方面，CitaDAO 委托了新加坡最古老師事務所之一，對房地產所有權、數(shù)字通證合規(guī)、投資者合法性保護等多個方面進行監(jiān)督，從而確保房地產不會被重復利用、區(qū)塊鏈上的 RET?通證與現(xiàn)實世界的房地產一一對應，具備真實的價值，實現(xiàn)真正的「房地產上鏈」。

在融資和投資者支持方面，CitaDAO 于 9 月份宣布完成 100 萬美元的 Builders Round，風險投資基金 Sora Ventures、SNZ Capital、Turn Capital 和 Origin Capital 參與其中，其他投資者還包括 Synthetix、C.R.E.A.M Finance、Mercurial Finance、Manta Network、Kyber Network、Binance、MakerDAO 和 Bitgo 等其他優(yōu)秀 DeFi 項目及其創(chuàng)始人，以及來自房地產行業(yè)的高管 Parmenion 和 CBRE 等——眾多頂級 VC 和項目的參與表明了它們對項目的認可和支持，對用戶而言也是一層篩選。

所以在技術和符合監(jiān)管方面，CitaDAO 都已經做好了最充分的準備。萬事俱備只欠東風，現(xiàn)在，CitaDAO 在等待的是首個 IRO 項目上線，以此來證明自己。

首個 IRO 項目上線，有何亮點

如上文所述，用戶在參與 CitaDAO 房地產上鏈過程中有一個關鍵步驟：完成 IRO 籌款目標。CitaDAO 將會持續(xù)篩選和上線不同地理位置的真實房地產，每處地產均有一個 IRO 價格，如果在規(guī)定時間內完成了該目標，就會成功把房產拍下，發(fā)放 RET?通證并流通交易；反之，如果沒有達成目標，那么所有參與者的金額會全部退還。

根據(jù)相關信息，CitaDAO 近期開放了測試網(wǎng)申請，并計劃在測試活動結束以后正式啟動首個 IRO 項目，地產是英國威爾士首府 Cardiff 皇后街的一座商業(yè)建筑，面積約?6,900 平方英尺。路線圖顯示，首個 IRO 上線后，在 2022 年將會陸續(xù)有合計 12 億美元規(guī)模的 40 份資產在計劃中。

本次 IRO 的籌款目標為 2069 萬美元，從 1 月 7 號開始持續(xù) 10天，IRO 獎勵為 100 萬美元，該部分獎勵將會平均分配到 10 天，即每天 10 萬美元，10 萬美元按照用戶的貢獻比例進行分配，如下圖所示：

在示例情況中，如果 IRO 成功以后，那么第一天只有 1 個人參與的話，那么他將獲得全部的 10 萬美元獎勵，Bob 和 Carol 在第 3 天和第 5 天參與的收益則低一些。因此越早參與，獲得的收益將會越高。但是最低年化收益（APY）都確保在 176% 以上，如果越早（例如第 1 天或者第 5 天）就已經達成目標，那么實際的 APY 將更高。

IRO 成功后會開放一個流動性挖礦池，用戶組 LP 進行挖礦，年化收益大約為 20%——對于尋求挖礦高收益的用戶而言，CitaDAO 的挖礦無疑是一個非常好的去處，并且抵押的資產為現(xiàn)實世界的房地產實物，價值相對穩(wěn)定。

近期 CitaDAO 在多個渠道舉行不同種類的任務和獎勵，積極開展市場宣傳活動。第一期的 IRO 結果到底如何？我們拭目以待。

展望

當前，房地產上鏈是一個相對空白的領域，但無疑也是存在巨大機遇的領域。對于 300 萬億美元的傳統(tǒng)房地產，假設數(shù)字資產僅僅有百分之一的規(guī)模，其市值也達 3 兆美元——而作為該賽道的先驅項目，CitaDAO 能捕獲其中的百分之一，其市值也將達到 300 億美元——當然，這只是假設和推理，對目前的區(qū)塊鏈項目而言，300 億美元已經是排名市值榜前十的巨頭了。

然而這個假設也說明了加密資產處于一個多么早期的階段，隨著加密資產持續(xù)進入主流，傳統(tǒng)資產逐漸融入到數(shù)字資產，筆者相信這是值得加密投資者重點關注的一個賽道。