DatChat(DATS)開發(fā)了一款能夠讓用戶在隱私和保護(hù)的情況下進(jìn)行交流的軟件，并且于8月12日以每股4.15美元的價(jià)格上市。DatChat的股票在上市第一天就跌破了IPO發(fā)行價(jià)，但在接下來的兩個(gè)月內(nèi)，股價(jià)上漲超過了4倍，每股達(dá)到了15美元，使其市值逼近2.59億美元。接下來就讓我們來看看為什么DatChat的股價(jià)可以漲這么多。

幾萬用戶，沒有收入

DatChat的Messenger和私人社交網(wǎng)絡(luò)，令使用者能夠修改或刪除他們發(fā)送的消息、隱藏加密消息，并將消息設(shè)置為在固定時(shí)間范圍，或一定數(shù)量的查看后自動(dòng)刪除。DatChat的平臺(tái)可以刪除整個(gè)對話，并且還可以使用屏幕截圖保護(hù)系統(tǒng)來阻止屏幕截圖。在蘋果的iOS上，DatChat可以與iMessage集成進(jìn)行私人對話。

這些功能聽起來很不錯(cuò)，但截至8月底，DatChat只有22572名月活躍用戶(MAU)，其中16620人使用Android設(shè)備。而且自2014年成立以來，它沒有將任何用戶貨幣化或產(chǎn)生任何收入。

DatChat上市似乎很奇怪，但它在最近一個(gè)季度虧損了996771美元，并且需要“額外的資金去運(yùn)營正常業(yè)務(wù)的，來實(shí)施其商業(yè)計(jì)劃”。該“商業(yè)計(jì)劃”包括開發(fā)附加功能，計(jì)劃通過應(yīng)用內(nèi)購買進(jìn)行銷售，以及計(jì)劃作為企業(yè)使用者訂閱服務(wù)推出的支持區(qū)塊鏈的消息服務(wù)。它已經(jīng)提供另一個(gè)訂閱層，允許其訂閱用戶每月發(fā)送有限數(shù)量的私人視頻，但該計(jì)劃尚未產(chǎn)生任何可觀的收入。

DatChat的價(jià)值不超過2.5億美元

DatChat的用戶群很小，而且市場上還有很多其他可以為用戶提供隱私服務(wù)的產(chǎn)品，比如Telegram和Signal，而且用戶數(shù)量都比DatChat多的多。Snap的Snapchat就是即時(shí)通訊市場的另一個(gè)市場領(lǐng)導(dǎo)者，目前擁有2.93億每日活躍用戶(DAU)。

DatChat在IPO文件中，22次提到“區(qū)塊鏈”而獲得很多關(guān)注，但其平臺(tái)實(shí)際上尚未提供任何與區(qū)塊鏈相關(guān)的服務(wù)，它只是計(jì)劃在未來的某個(gè)時(shí)候?qū)⒃摷夹g(shù)集成到其平臺(tái)中。但DatChat并不是世界上第一個(gè)基于區(qū)塊鏈的即時(shí)通訊軟件。其他幾個(gè)即時(shí)通訊軟件——包括Dust、eChat和SenseChat——之前實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈功能，但未能獲得太多關(guān)注。

因此，DatChat的業(yè)務(wù)不可能支持其目前2.59億美元的市值，意味其每個(gè)MAU的價(jià)值接近11,500美元。相比之下，F(xiàn)acebook(FB)的市值為9,180億美元，其35.1億的MAU中的每個(gè)用戶都價(jià)值約260美元。而且Facebook定期通過廣告將這些用戶貨幣化，而DatChat仍然沒有想出通過什么方式將其用戶貨幣化。

為什么DatChat的股票會(huì)火熱？

DatChat的股票被高估得離譜，但它在三個(gè)主要催化劑的推動(dòng)下走高。首先，F(xiàn)acebook最近的whistleblower troubles和隨后的美國參議院聽證會(huì)似乎為DatChat帶來更多投資者。其次，DatChat提供區(qū)塊鏈服務(wù)的消息受到追捧，很多對加密貨幣和區(qū)塊鏈相關(guān)股票感興趣的投機(jī)投資者，投資了DatChat。

最后，在Twitter上擁有超過25萬粉絲的前對沖基金經(jīng)理Will Meade，在10月初將DatChat放入沽空名單。Citing援引S3Data的研究報(bào)告稱，DatChat超過五分之一的股票被沽空。

遠(yuǎn)離這種投機(jī)股票

如果DatChat的平臺(tái)真的具有這么巨大的增長潛力，作為一家私人初創(chuàng)公司、來自 SPAC（特殊目的收購公司）的合并要約或來自大型科技公司的收購要約，可能會(huì)讓它吸引更多輪融資。

但這些事情都沒有發(fā)生，而且DatChat上市的唯一動(dòng)機(jī)似乎是不斷減少的現(xiàn)金流。雖然它的股價(jià)在過去兩個(gè)月暴漲4倍，但我們不知道DatChat是如何在僅有幾萬用戶，和沒有實(shí)際收入的情況下保持這些收益的。投資者應(yīng)避開這種股票，轉(zhuǎn)而投資更靠譜的公司。

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