揭開價值的本來面目，本期星空財研的主題，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)篇。

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2018年的時候，國網(wǎng)提出來泛在電力物聯(lián)網(wǎng)概念，這是智能電網(wǎng)發(fā)展的需要。

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中國的電網(wǎng)世界頂級，很多創(chuàng)新技術(shù)是國外無法比擬的。尤其是布局了碳中和之后，西北地區(qū)承擔(dān)著重要的清潔能源發(fā)電重任，以特高壓為代表的跨區(qū)域遠(yuǎn)程輸送電力技術(shù)，成為中國電力行業(yè)的拿手絕活。

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在智能電網(wǎng)的發(fā)展過程中，一大批從事智能電網(wǎng)的企業(yè)紛紛受益。

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前些年，星空君一個朋友離開體制內(nèi)創(chuàng)業(yè)，從事電力IoT領(lǐng)域。

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如果跑過青藏線，會發(fā)現(xiàn)電力網(wǎng)絡(luò)遍布每一個山脊，世界屋脊上，澆灌的是電力人辛勤的汗水。

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隨著科技的發(fā)展，現(xiàn)在越來越多的無人巡檢技術(shù)，大大減輕了電力人員的工作負(fù)擔(dān)。

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比如用太陽能取電，檢測電塔的各項(xiàng)指標(biāo)，并通過物聯(lián)網(wǎng)卡信號，將數(shù)據(jù)傳輸至遠(yuǎn)程云端，這種設(shè)備非常耐操，可以3-5年免維護(hù)。

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事實(shí)上，這些技術(shù)，和5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大致是重合的，從事相關(guān)技術(shù)的企業(yè)，本身也是5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的佼佼者。

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不過，需要甄別的是，電力行業(yè)培育出來一大批做電表的上市公司，雖然打著智能、科技的幌子，但核心產(chǎn)品還是電表和基礎(chǔ)的變電設(shè)備，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

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于是，星空君從密密麻麻的電表公司之中，篩選出幾個有價值的從事電力行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，從財務(wù)視角進(jìn)行一下對比。

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一、申昊科技

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公司核心業(yè)務(wù)分兩部分，一是智能電力監(jiān)測及控制設(shè)備，占銷售收入比重三分之二左右；二是巡檢機(jī)器人。

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星空君有個感慨，在我們討論年輕工人越來越少的時候，各種替代人工的機(jī)器人技術(shù)越來越發(fā)達(dá)。

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這些巡檢機(jī)器人能夠解決極端環(huán)境下變電站的巡檢，甚至還能擰開關(guān)。

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星空君把這套系統(tǒng)發(fā)給負(fù)責(zé)機(jī)房的小哥看，小哥表示，如果學(xué)會了重啟服務(wù)器，以后機(jī)房不需要用人值班了。

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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作為一家新上市公司，成長性值得期待。

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由于市場門檻較高，公司產(chǎn)品的毛利率高達(dá)50%-60%。

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二、鼎信通訊

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公司也是從做電表起家，不過隨著智能電表行業(yè)技術(shù)含量的不斷增加，以及電網(wǎng)對數(shù)據(jù)采集方面需求的增加，公司的業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。

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在用電信息采集系統(tǒng)通信領(lǐng)域中，智能電能表通信模塊，采集器、集中器等本地通信模塊，涉及窄帶載波、寬帶載波以及載波/微功率無線雙模等多種通信方案。

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逐漸發(fā)展成以電表為核心，載波產(chǎn)品、數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品為輔的產(chǎn)品架構(gòu)體系。

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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除了電表毛利率略低，在32%左右，公司的全線產(chǎn)品基本都在50%左右。

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三、新聯(lián)電子

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和上面兩家同行相比，新聯(lián)電子的核心業(yè)務(wù)比較單一：專業(yè)做數(shù)據(jù)采集。

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公司憑借著在用電信息采集系統(tǒng)領(lǐng)域長期形成的技術(shù)積累和規(guī)模優(yōu)勢，采用一體化設(shè)計，獨(dú)立研發(fā)出?“小型智能電力采集模塊”，具有體積小、成本低、功能全、施工易等特點(diǎn)，并獲得了國家發(fā)明專利。

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但是，公司經(jīng)營規(guī)模不大，并且沒有很好的成長性。主要原因是公司僅為南方電網(wǎng)部分下屬子公司提供服務(wù)，客戶范圍非常有限。

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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四、金智科技

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金智科技成立時間比較久，1995年成立，2006年上市，規(guī)模比較大，從事的業(yè)務(wù)也相對繁多。

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公司業(yè)務(wù)涵蓋了智能發(fā)電、智能變電、智能配電、電力設(shè)計及集成運(yùn)維等多個領(lǐng)域。

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數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

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但是，公司的產(chǎn)品相對低端，毛利率不高。

（未完待續(xù)）