軟銀支持的歐洲先買后付（buy now, pay later，即BNPL)巨頭Klarna再次出手，斥資1.6億美元（約10億元人民幣）收購電商科技公司Hero。這也是Klarna過去幾年發(fā)起的第10次收購。迄今，這家歐洲最貴的金融科技公司估值高達(dá)456億美元（約合2950億元人民幣）

　　先買后付巨頭的電商野心

　　Klarna創(chuàng)立于2005年，公司總部位于瑞典，擁有4000多名員工，主要為線上線下的零售消費(fèi)者提供先買后付的消費(fèi)信貸服務(wù)。

　　該公司網(wǎng)站披露顯示，用戶在Klarna合作的零售商處購物，可以選擇分期4次支付，購物時支付25%的首付款，尾款分3期付完，每兩周付款一次，0利息0手續(xù)費(fèi)。

　　 如果用戶逾期怎么辦？Klarna也表現(xiàn)很“友好”：逾期超過10天，Klarna首先會向客戶發(fā)郵件提醒還款，然后再嘗試催促客戶還款。兩次催收失敗后，Klarna會向客戶收取最高7美元的逾期費(fèi)，但逾期費(fèi)不超過訂單價值的25%。

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　　Klarna也為用戶提供6-36個月的消費(fèi)分期服務(wù)，該服務(wù)融資方為美國猶他州的工業(yè)銀行Webbank，后者也是LendingClub的主要合作銀行。Klarna提供的6個月以上的分期日利率為0.05477%，折合APR為19.99%。

　　 用戶首次逾期會被收取25美元的逾期費(fèi)，6個月內(nèi)再次逾期會被收取35美元逾期費(fèi)，但逾期費(fèi)用不超過客戶每期的最低還款額。

　　 Klarna還與部分商家合作，推出了收貨后30天付款服務(wù)。消費(fèi)者線上購物，收到商品后，可以先試穿或試用，滿意后30天內(nèi)付款即可，不滿意可在30天內(nèi)退貨，期間不收取任何費(fèi)用。

　　Klarna全球合作的零售商數(shù)量超過25萬，包括梅西百貨、宜家、耐克、阿迪達(dá)斯、lululemon等，也包括中國的聯(lián)想集團(tuán)。

　　Klarna收購電商科技公司Hero的舉動，意味著歐洲這家最貴的金融科技公司正在將其業(yè)務(wù)擴(kuò)大至電商領(lǐng)域。

　　 公開資料顯示，位于英國倫敦的Hero是一家電商科技公司，擁有100余名員工，主要通過短信、視頻和在線聊天室鏈接顧客和零售商，提升客戶體驗(yàn)，幫助線上線下的中小零售商對抗亞馬遜等電商巨頭。

　　在疫情消費(fèi)者居家隔離的大背景下，Klarna收購Hero的意義格外重要。

　　Hero成立于2015年，主要與流行品牌合作，為后者提供購物體驗(yàn)改善服務(wù)，它與Klarna的客戶有一定重合。Klarna收購Hero的意圖，顯然是要將零售商改造成更為人性化的商品內(nèi)容提供商，而不僅僅是銷售品牌產(chǎn)品。正如Klarna的CEO席米亞柯斯基所言，Hero的平臺能夠?qū)⒘闶凵痰拿恳粋€駐店銷售人員變成全球品牌代言人。

　　Hero的視頻購物服務(wù)體驗(yàn)場景

　　收購Hero后，Klarna打通了從逛街（線上瀏覽）到支付的整個購物鏈條，從這個角度來看，Klarna試圖打造一個跨國家的全球零售技術(shù)平臺。

　　交易規(guī)模530億美元，遠(yuǎn)超競爭對手

　　成立以來，Klarna共獲得27輪次融資，融資總額高達(dá)37億美元，最近一次融資為2021年6月份，由軟銀二期基金牽頭，募資金額6.39億美元。令人驚訝的是，Klarna的投后估值達(dá)到了456億美元，不僅超過了巴克萊和瑞士信貸等老牌銀行，而且一躍成為歐洲估值最高的金融科技巨頭。要知道，3月初，Klarna剛完成了一輪10億美元的融資，其投后估值只有310億美元。這意味著，3個月內(nèi)，Klarna估值暴漲了47%！再把視線拉長一點(diǎn)，2020年9月，Klarna完成了6.5億美元的融資，投后估值只有106億美元。9個月內(nèi)，Klarna的估值增加了330%！

　　Klarna的投資者中明星機(jī)構(gòu)匯聚，包括軟銀、紅杉資本、銀湖、螞蟻集團(tuán)以及Dragoneer、Honeycomb資產(chǎn)管理公司。

　　據(jù)《華爾街日報》報道，2020年初，螞蟻金服與Klarna達(dá)成投資協(xié)議，螞蟻持有后者不到1%的股份，但并不清楚具體估值及投資金額?？梢詤⒖嫉氖?，2019年8月，Klarna以55億美元的估值完成了4.6億美元的融資。

　　2000年的新冠疫情刺激Klarna的業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，并推動其走出歐洲，進(jìn)軍美國市場。

　　截至2020年三季度末，Klarna在美國的用戶突破1000萬；到2021年6月，Klarna在美國的用戶數(shù)突破1800萬。目前，Klarna已經(jīng)與美國前100家零售商中的24家達(dá)成合作。

　　從全球來看，Klarna的業(yè)務(wù)發(fā)展亦非常迅猛，其業(yè)務(wù)遍布20個國家和地區(qū)，全球擁有9000萬活躍用戶，每天其平臺上交易次數(shù)達(dá)200萬次。

　　2021年一季度，Klarna的交易規(guī)模達(dá)到189億美元，較去年同期的99億美元增長83%。

　　2020年，Klarna的交易規(guī)模為530億美元。對比一下，美國先買后付上市公司Affirm在2021財年的交易規(guī)模為84億美元；澳大利亞先買后付龍頭Afterpay 報告的2021財年的交易規(guī)模為160億美元?？梢姡琄larna在交易規(guī)模上遙遙領(lǐng)先于其他競爭對手。

　　就估值/市值來看，目前Klarna也是遙遙領(lǐng)先。澳大利亞先買后付先驅(qū)Afterpay Limited(APT.AX)市值約為257億美元（344億澳元），距離最高峰下跌了22%；美國的Affirm Holdings(NASDAQ:AFRM)市值約172億美元；美國另一家先買后付公司Upstart(NASDAQ:UPST)最新市值約100億美元。

　　 2020年，Klarna的營收突破10億美元。不過，Klarna的CEO席米亞柯斯基表示，公司創(chuàng)立的前14年里一直都是盈利的，近兩年由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致沒有盈利，但他表示，公司很快會重新實(shí)現(xiàn)盈利。

　　2020年開始，伴隨著幾次密集的融資，Klarna也加大了業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐。2021年上半年，Klarna進(jìn)入了6個國家，包括新西蘭和法國。

　　Klarna目前共有4000多名員工，其中包括美國紐約和洛杉磯的數(shù)百人，此外，Klarna在斯德哥爾摩、倫敦、曼徹斯特、柏林和馬德里、阿姆斯特丹等城市都設(shè)立了辦公室。

　　此前市場曾多次傳出，Klarna將啟動上市。但Klarna均予以否認(rèn)，表示公司不急于上市。

　　依靠10次并購實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張

　　2013年，Klarna以1.5億美元的價格收購了德國最大的第三方支付機(jī)構(gòu)SOFORT Banking，其在德國、奧地利、比利時和瑞士等7個歐洲國家擁有2000多萬用戶。2017年，SOFORT Banking在奧地利改名為Paynow。但在德國、比利時等國家改為SOFORT。

　　2015年，Klarna估值達(dá)到22.5億美元。

　　2016年11月，Klarna宣布收購破產(chǎn)的創(chuàng)業(yè)支付公司Cookies，Cookies成立于2015年，是一家P2P支付公司，該公司獲得160萬美元風(fēng)投，但2016年因資金枯竭被迫關(guān)門。

　　2017年2月，Klarna斥資7500萬美元收購了德國支付公司BillPay。BillPay成立于2009年，被譽(yù)為德國的PayPal。截至收購時，BillPay的用戶數(shù)量為1200萬，主要位于德國，同時覆蓋到瑞士、奧地利、荷蘭。同期，Klarna擁有4500萬用戶和6.5萬個合作零售商，收購BillPay將讓Klarna成為德國最大的支付機(jī)構(gòu)。

　　2018年，Klarna收購了ShopCo Technologies和Close Brothers Retail Finance。

　　2020年，Klarna收購了3家公司：SpringMarketplace、Moneymour以及Nuji。

　　2021年上半年，Klarna收購了兩家公司，Toplooks.ai和HERO。

　　 通過不斷的收購支付和時尚電商領(lǐng)域內(nèi)的中小型創(chuàng)業(yè)公司，Klarna快速將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至電商和支付的整條產(chǎn)業(yè)鏈，并快速提升了客戶和用戶數(shù)量級。

　　不過，過去幾年，Klarna、Afterpay、Affirm等先買后付公司的快速發(fā)展也引發(fā)了各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。英國金融產(chǎn)品監(jiān)管部門曾表示，將加強(qiáng)對先買后付產(chǎn)品的管理。很多消費(fèi)者并不清楚他們使用的是一款信貸產(chǎn)品，先買后付公司只關(guān)心信用風(fēng)險，但很少考慮用戶支付能力引發(fā)的風(fēng)險。

　　 今年5月份，在一次信息泄漏事故中，Klarna的客戶能夠看到彼此之間的個人信息。事后，瑞典金融監(jiān)管部門表示，將調(diào)查Klarna是否違背了為客戶保密的義務(wù)。