【1月26日基金估值】反彈了，醫(yī)藥集采又來(lái)了，消費(fèi)、新能源成為2022重點(diǎn)關(guān)注方向
2022年1月26日基金估值播報(bào)（183期）
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一、今日大盤(pán)漲跌
今天是2022年1月26日，星期三。
（1）今日大盤(pán)
全線上漲。
上證指數(shù)漲0.66%，深證成指漲0.70%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%。 ?????
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（2）主要賽道
漲多跌少。
新能源賽道漲1.95%，其中光伏漲2.36%，新能源車漲1.02%；
白酒漲0.15%；
消費(fèi)漲1.06%
半導(dǎo)體漲0.83%，芯片漲1.05%；
中概互聯(lián)漲0.30%。
大金融板塊中，除了保險(xiǎn)跌3.39%，其他都在漲，銀行漲0.18%，證券漲1.76%，地產(chǎn)漲0.18%。
科技跌0.14%；
醫(yī)藥跌1.55%。
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二、每日一圖
（圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)）
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今日投資人情緒：昨天虧麻了，今天還沒(méi)緩過(guò)勁兒來(lái)
今天，A股三大指數(shù)全線上漲，但和昨天的暴跌比起，實(shí)在是有些不夠看。
看到有些媒體說(shuō)今天的A股是V型大反轉(zhuǎn)，揚(yáng)眉吐氣，很多投資者表示：
“一月份每天牽走一頭牛，給個(gè)雞蛋就成揚(yáng)眉吐氣了？”
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【備注】為什么我們要關(guān)注投資人的情緒？
市場(chǎng)情緒是一個(gè)重要的反向指標(biāo)。
一個(gè)成熟的投資人，必須要堅(jiān)定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時(shí)刻準(zhǔn)備著，去戰(zhàn)勝市場(chǎng)的非理性情緒（投資人情緒）。
因?yàn)椋?/strong>
當(dāng)大家情緒非常興奮的時(shí)候，往往是市場(chǎng)見(jiàn)頂的信號(hào)；
當(dāng)大家情緒非常絕望的時(shí)候，往往是市場(chǎng)見(jiàn)底的時(shí)候；
當(dāng)大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時(shí)候，大部分時(shí)候市場(chǎng)則處在橫盤(pán)狀態(tài)。
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三、每日聊一聊
1、又要集采？千億頂流出手了，葛蘭自購(gòu)200萬(wàn)，中歐自購(gòu)5000萬(wàn)
近期，國(guó)家公布了第七批醫(yī)藥集采名單。
從集采名單來(lái)看，第七批集采共涉及59個(gè)品種，208個(gè)品規(guī)。其中不乏奧美拉唑注射劑、美羅培南、美托洛爾等億元量級(jí)的大品種。
值得注意的是，這次集采距離上一次集采僅過(guò)去三個(gè)月。
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從大體趨勢(shì)來(lái)看，醫(yī)藥集采在常態(tài)化，力度和范圍也在慢慢變大。
回顧過(guò)去半年醫(yī)藥板塊的走勢(shì)，可以說(shuō)是慘不忍睹。
中證醫(yī)藥跌幅高達(dá)22.84%，中證醫(yī)藥跌了28.80%。
如今的第七批集采名單的公布更是讓醫(yī)藥板塊的市場(chǎng)情緒陷入冰點(diǎn)。
面對(duì)日益低迷的市場(chǎng)情緒，今天下午，中歐基金宣布自購(gòu)5000萬(wàn)醫(yī)療主題基金，并持有三年以上。
與此同時(shí)，葛蘭也將自購(gòu)200萬(wàn)，并持有三年以上。
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自購(gòu)是為了彰顯對(duì)醫(yī)藥的信心。
畢竟這個(gè)時(shí)候，投資信心是非常重要的，很多投資者買(mǎi)與不買(mǎi)可能就在一瞬之間。
中歐作為最大的醫(yī)藥主題基金公司，葛蘭作為最大的醫(yī)藥主題基金經(jīng)理。這個(gè)時(shí)候站出來(lái)自購(gòu)。一方面有利于提升市場(chǎng)投資信心，另一方面，也能夠在一定程度上減少基民的贖回情緒。
不過(guò)，從第四季報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，葛蘭的管理規(guī)模已經(jīng)高達(dá)1100億。如此大的管理規(guī)模光工資可能就上億了。
在上億的工資面前，這200萬(wàn)的自購(gòu)規(guī)模，未免顯得有點(diǎn)單薄，但蒼蠅再小也是肉，至少也表明了蘭蘭“與大家共進(jìn)退”的態(tài)度。
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2、四季報(bào)披露完畢，消費(fèi)、新能源、周期股成為基金經(jīng)理2022年重點(diǎn)關(guān)注方向
最近，公募基金的2021年四季報(bào)紛紛披露完畢。
從眾多主動(dòng)基金四季報(bào)報(bào)告欄目的詞條統(tǒng)計(jì)來(lái)看，“消費(fèi)”“新能源”“成長(zhǎng)”“周期”成為四個(gè)被提及頻率最高的關(guān)鍵詞。
其中“消費(fèi)”一詞出現(xiàn)了739次，位居所有關(guān)鍵詞榜首。
新能源以490次位列第二。
半導(dǎo)體、軍工等一些成長(zhǎng)股被提及的頻率也很高。
值得一提的是，地產(chǎn)和周期也分別被提及了402次和399次，位居前列。
總體來(lái)看，在2022年穩(wěn)增長(zhǎng)的大背景下，消費(fèi)、新能源、周期股以及一些成長(zhǎng)股成為公募機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的幾大方向。
在對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的描述方面，“分化”“震蕩”“結(jié)構(gòu)性”三詞出現(xiàn)頻最高，分別被提及了208次、193次、102次。
總體來(lái)看，大多數(shù)基金經(jīng)理都認(rèn)為2022年A股還會(huì)持續(xù)分化下去。
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四、2022年1月26日基金估值播報(bào)（183期）
目前大盤(pán)估值合理，行情略有分化。
上證股票低估；
滬深300估值偏高。
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分行業(yè)看。
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消費(fèi)受豬企影響，三季度凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，致使估值非常高，目前不是好的介入時(shí)機(jī)。
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醫(yī)藥目前超低估，但受“集采”影響，醫(yī)藥的利潤(rùn)和估值受到壓制，短期走勢(shì)難言樂(lè)觀；從長(zhǎng)期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質(zhì)的賽道。
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互聯(lián)網(wǎng)目前低估，互聯(lián)網(wǎng)三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)公告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網(wǎng)股價(jià)又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)面臨的政策壓力猶在，所以短期還是有一定壓力；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，從長(zhǎng)期看，不用對(duì)互聯(lián)網(wǎng)過(guò)于悲觀；
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半導(dǎo)體目前偏低估，當(dāng)前芯片也處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，有一定配置價(jià)值，但是隨著各國(guó)供應(yīng)鏈的恢復(fù)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇，短期市場(chǎng)情緒可能受到一定的影響；從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，發(fā)展進(jìn)度存在不確定性。
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新能源雖在回調(diào)，但目前估值依然較高，普通投資者不建議大倉(cāng)位參與。
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銀行和保險(xiǎn)處于超低估狀態(tài)，但是這兩個(gè)板塊受經(jīng)濟(jì)影響很大，目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有一定壓力，所以行業(yè)什么時(shí)候反彈尚未可知，投資的話建議做好長(zhǎng)期持有的準(zhǔn)備；
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證券目前低估，但從長(zhǎng)期看，券商財(cái)富轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無(wú)法預(yù)測(cè)；短期博估值修復(fù)的話，注意風(fēng)險(xiǎn)；
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地產(chǎn)處于低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來(lái)三五年成長(zhǎng)性堪憂；
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滬深300的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價(jià)比相當(dāng)。
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?網(wǎng)叔：資深投資人，長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)者。獨(dú)立，理性，深度思考。熱愛(ài)錢(qián)更在乎良善。閑來(lái)聊兩句常識(shí)，罵幾個(gè)混蛋，喝兩杯小酒。? ?
