電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格的跳漲，已經(jīng)成了新能源車企不可承受之重。

有統(tǒng)計(jì)顯示，進(jìn)入2021年之后電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格每月平均漲幅高達(dá)2.2萬(wàn)元/噸，從2021年年初的5萬(wàn)元/噸到現(xiàn)在，電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)突破50萬(wàn)元/噸。

前段時(shí)間理想汽車CEO李想發(fā)微博稱，二季度電池成本的漲幅會(huì)非常離譜。

小鵬汽車的何小鵬也稱，今年動(dòng)力電池漲價(jià)比例將超乎想象。

為了應(yīng)對(duì)原材料以及動(dòng)力電池價(jià)格的上漲，曾倔強(qiáng)不肯漲價(jià)的蔚來汽車，最近也不得不“妥協(xié)”，宣布從2022年5月10日起，ES8、ES6及EC6各版本車型起售價(jià)上調(diào)1萬(wàn)元；ET7、ET5的起售價(jià)格不變。

除了整車的漲價(jià)，蔚來的電池租用服務(wù)價(jià)格也將上調(diào)。

而電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格的上漲直接引發(fā)了動(dòng)力電池價(jià)格的大漲，而最直接的受益者就是一眾動(dòng)力電池企業(yè)。根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟公布數(shù)據(jù)顯示，1月至3月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的裝機(jī)量排名前三的分別為寧德時(shí)代、比亞迪以及中創(chuàng)新航，其中寧德時(shí)代以壓倒性優(yōu)勢(shì)位列第一，一季度累計(jì)裝車量25.51Gwh，占比49.75%。

近日，市場(chǎng)研究公司SNE Research公布了今年全球前兩個(gè)月的動(dòng)力電池出貨量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，前兩個(gè)月全球動(dòng)力電池出貨量合計(jì)為53.5GWh，較上一年度增長(zhǎng)超過100；而寧德時(shí)代則以18.4GW位列全球第一，市場(chǎng)占有率為34.4%。

按理說，業(yè)績(jī)不錯(cuò)、市場(chǎng)占有率也在不斷地提高，但是寧德時(shí)代的股價(jià)卻沒有相應(yīng)的表現(xiàn)。4月11日，寧德時(shí)代的調(diào)控低開，截至收盤下跌超過了7%，市值蒸發(fā)超過了800億元。如果從高點(diǎn)算起，寧德時(shí)代跌幅超過了33%，市值蒸發(fā)超過了5500億。

那么寧德時(shí)代的股價(jià)為什么會(huì)表現(xiàn)得如此疲軟？它對(duì)整個(gè)新能源板塊又有多少影響？

首先，4月11日的大跌，從直接消息面上是因?yàn)橐咔榈脑颉＝谝詠聿簧俚貐^(qū)都受到了疫情的影響，有些企業(yè)甚至出現(xiàn)了暫時(shí)停產(chǎn)的現(xiàn)象，例如蔚來汽車。

因?yàn)楣?yīng)鏈的預(yù)期問題，所以作為新能源板塊的一個(gè)分支，受影響也是難免的。

其次，碳酸鋰等材料的價(jià)格上漲導(dǎo)致了動(dòng)力電池價(jià)格上漲幅度較大，但盡管這樣實(shí)際上價(jià)格傳導(dǎo)到企業(yè)端還是偏慢，這就導(dǎo)致了鋰電池企業(yè)在一定程度上有壓力。此外，動(dòng)力電池價(jià)格的上漲還倒逼了一些企業(yè)尋找更便宜的供應(yīng)或者自建電池產(chǎn)業(yè)鏈，其中就包括特斯拉和理想汽車等新能源車企。

動(dòng)力電池作為新能源車成本最重的一個(gè)環(huán)節(jié)，它的價(jià)格直接影響新能源車的成本，當(dāng)企業(yè)開始尋找新的出路或者自建電池廠時(shí)，這勢(shì)必會(huì)對(duì)現(xiàn)有的動(dòng)力電池廠商造成一定的影響，預(yù)期的改變也是寧德時(shí)代下跌的原因之一。

最后，新能源車的價(jià)格不斷的上漲導(dǎo)致成本不斷的向消費(fèi)端轉(zhuǎn)移。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，3月特斯拉漲價(jià)次數(shù)多達(dá)8次。雖然目前新能源車的銷量并未因?yàn)楫a(chǎn)品的漲價(jià)而受到影響，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，現(xiàn)在新能源車銷售不受影響，但是不代表一直不會(huì)受到影響。不僅如此，目前新能源車的續(xù)航問題以及低溫續(xù)航問題依舊沒有得到根本性的改善，未來動(dòng)力電池發(fā)展技術(shù)更新也相對(duì)較快。這也給動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)展帶來了一定的影響。

綜合而言，我認(rèn)為當(dāng)下寧德時(shí)代并沒有到底，且103倍的動(dòng)態(tài)市盈率依舊較高，未來隨著新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步擠泡沫，寧德時(shí)代一定會(huì)用時(shí)間去消化估值。