《金證研》南方資本中心 遠風/作者 易溪/風控

歷史上，鑫磊壓縮機股份有限公司（以下簡稱“鑫磊股份”）實控人鐘仁志曾因卷入“寶泰隆股價操縱案”而被罰。無獨有偶，鑫磊股份實控人鐘仁志又再踩線。2016年，鐘仁志為獲得廠房建設(shè)規(guī)劃調(diào)整方案、溫嶺海普佳苑工程施工等事項上的方便，曾涉嫌行賄。

實控人“黑歷史”籠罩之下，鑫磊股份此番上市路上或荊棘叢生。在凈利潤負增長背后，鑫磊股份前兩大主要產(chǎn)品毛利率“不給力”低于同行均值，而另一“空降”產(chǎn)品鼓風機撐起超三成毛利。除此之外，鑫磊股份供應商還存在成立即合作當年交易超千萬元，另有供應商人數(shù)寥寥無幾卻撐起超億元采購額等異象。種種異象拷問鑫磊股份財務(wù)數(shù)據(jù)真實性。

另一方面，鑫磊股份的鼓風機經(jīng)銷商或系員工高亞祥參與設(shè)立，其與鑫磊股份子公司名稱、商標高度相似。此外，鑫磊股份兩家實控人控制的企業(yè)，分別與鑫磊股份商標高度相似，通信地址重疊，拷問其獨立性。

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一、兩大主要產(chǎn)品毛利率低于同行均值，空降高毛利率產(chǎn)品撐起超三成毛利

毛利率是一家公司技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、成本控制、售后服務(wù)等多方面競爭力的綜合體現(xiàn)。此番上市，報告期內(nèi)，鑫磊股份兩大主要產(chǎn)品螺桿機和活塞機毛利率低于同行均值，另一空降產(chǎn)品鼓風機毛利率“畸高”同行可比均值。

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1.1 2021年，鑫磊股份凈利潤現(xiàn)“負增長”

據(jù)簽署日期為2022年5月13日的招股書（以下簡稱“招股書”）和簽署日期為2022年2月16日的招股書（以下簡稱“2022年2月版招股書”），2018-2021年，鑫磊股份的營業(yè)收入分別為7.53億元、6.11億元、7.32億元、8.21億元，2019-2021年分別同比增長-18.89%、19.83%、12.21%。

2018-2021年，鑫磊股份的凈利潤分別為5,271.86萬元、5,380.03萬元、6,673.61萬元、6,039.3萬元，2019-2021年分別同比增長2.05%、24.04%、-9.5%。

可以看出，2019-2021年，鑫磊股份的營業(yè)收入和凈利增速呈現(xiàn)增后降的趨勢，凈利潤2021年出現(xiàn)負增長。

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1.2 鑫磊股份主營業(yè)務(wù)毛利率先升后降，整體呈下滑之勢

據(jù)招股書，鑫磊股份主營業(yè)務(wù)為空氣壓縮機、鼓風機等空氣動力設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2019-2021年，鑫磊股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為21.51%、23.49%、20.38%。

在2019-2021年，鑫磊股份主營業(yè)務(wù)毛利率先上升后下降，整體呈下滑之勢。

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1.3 主要產(chǎn)品螺桿機、活塞機，毛利率均低于同行均值

據(jù)招股書，鑫磊股份主要產(chǎn)品包括螺桿式空壓機（以下簡稱“螺桿機”）、小型活塞式空壓機（以下簡稱“活塞機”）、離心式鼓風機（以下簡稱“鼓風機”）等三大系列產(chǎn)品。

其中，2019-2021年，鑫磊股份螺桿機營業(yè)收入分別為3.03億元、3.48億元、2.95億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為52.71%、50.16%、38.09%；活塞機營業(yè)收入分別為2.48億元、2.75億元、3.82億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為43.18%、39.74%、49.4%。

即報告期內(nèi)，2019-2021年，鑫磊股份超八成收入來自螺桿機和活塞機。

據(jù)招股書，鑫磊股份在分析其螺桿機毛利率時，選取的同行業(yè)可比公司為浙江開山壓縮機股份有限公司（以下簡稱“開山股份”）、寧波鮑斯能源裝備股份有限公司（以下簡稱“鮑斯股份”）、上海漢鐘精機股份有限公司（以下簡稱“漢鐘精機”）、廈門東亞機械工業(yè)股份有限公司（以下簡稱“東亞機械”）。

2019-2021年，鑫磊股份螺桿機毛利率分別為21.64%、21.58%、24.52%。

2019-2021年，開山股份同類可比產(chǎn)品的毛利率分別為29.28%、28.11%、29.28%；鮑斯股份同類可比產(chǎn)品的毛利率分別為31.17%、34.79%、33.38%；東亞機械同類可比產(chǎn)品的毛利率分別為33.37%、31.94%、34.63%。2019年，漢鐘精機同類可比產(chǎn)品的毛利率為15.66%，2020-2021年其數(shù)據(jù)未予披露。

即2019-2021年，上述同行可比公司同類可比產(chǎn)品毛利率均值分別為27.37%、31.61%、32.43%。顯然，鑫磊股份螺桿機產(chǎn)品毛利率明顯低于同行均值水平。

無獨有偶，鑫磊股份另一主要產(chǎn)品活塞機毛利率亦不如同行。

在分析活塞機毛利率時，鑫磊股份選取的同行業(yè)可比公司為開山股份、東亞機械和蘇州歐圣電氣股份有限公司（以下簡稱“歐圣電氣”）。

2019-2021年，鑫磊股份活塞機毛利率分別為16.72%、14.71%、6.78%。

2019-2021年，東亞機械同類可比產(chǎn)品的毛利率分別為12.9%、12.7%、12.5%；歐圣電氣同類可比產(chǎn)品的毛利率分別為28.78%、29.48%、15.03%。2019-2020年，開山股份同類可比產(chǎn)品的毛利率分別為10.51%、9.64%，2021年數(shù)據(jù)未予披露。

即2019-2021年，上述同行可比公司同類可比產(chǎn)品毛利率均值分別為17.4%、17.28%、13.77%。同期，鑫磊股份主要產(chǎn)品活塞機毛利率亦低于同行可比公司均值。

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1.4 2019年“空降”高毛利率產(chǎn)品鼓風機，截至2021年撐起超三成毛利

由上已知，螺桿機、活塞機、鼓風機為鑫磊股份三大系列產(chǎn)品。

而實際上，鑫磊股份鼓風機的生產(chǎn)和銷售始自2019年。

2019-2021年，鑫磊股份鼓風機的營業(yè)收入分別為639.13萬元、5,673.78萬元、8,314.18萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為1.11%、8.19%、10.75%。

2020-2021年，鑫磊股份鼓風機的營業(yè)收入分別同比增長787.73%、46.54%。

需要一提的是，2019-2021年，鑫磊股份鼓風機的毛利率分別為38.89%、65.46%、58.99%。同期，鑫磊股份鼓風機實現(xiàn)的毛利分別為248.53萬元、3,714.15萬元、4,904.37萬元，占主營業(yè)務(wù)毛利的比重分別為2.01%、22.82%、31.11%。

顯然，報告期內(nèi)“空降”的新產(chǎn)品鼓風機毛利率，遠高于鑫磊股份另外兩大主營產(chǎn)品。且報告期內(nèi)，鼓風機產(chǎn)品營業(yè)收入和毛利快速增長，截至2021年撐起超三成毛利。

還值得一提的是，鑫磊股份鼓風機產(chǎn)品毛利率畸高于同行。

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1.5 鼓風機毛利率“畸高”于同行可比均值，2021年高出34個百分點

據(jù)招股書，在分析鼓風機毛利率時，鑫磊股份選取的同行業(yè)可比公司為山東省章丘鼓風機股份有限公司（以下簡稱“山東章鼓”）、金通靈科技集團股份有限公司（以下簡稱“金通靈”）、南京磁谷科技股份有限公司（以下簡稱“磁谷科技”）。

2019-2021年，山東章鼓同類可比產(chǎn)品毛利率分別為32.02%、29.88%、26.88%；金通靈同類可比產(chǎn)品毛利率分別為23.02%、20.45%、7.01%；磁谷科技同類可比產(chǎn)品毛利率分別為47.64%、44.15%、39.08%；同行同類可比產(chǎn)品毛利率平均值分別為34.23%、31.49%、24.32%。

即同期，鑫磊股份鼓風機的毛利率分別較同行毛利率均值，高出4.66個百分點、33.97個百分點、34.67個百分點。

對此，鑫磊股份解釋稱，其生產(chǎn)的鼓風機具有占地空間小、高效節(jié)能、運行平穩(wěn)、噪聲低、清潔無油等優(yōu)勢，產(chǎn)品附加值高，因此產(chǎn)品毛利率水平高于同行。

上述情形可見，2021年，鑫磊股份營業(yè)收入增速回落，而凈利潤出現(xiàn)“負增長”。不僅如此，鑫磊股份第一大和第二大主要產(chǎn)品毛利率低于同行均值，而高毛利率產(chǎn)品鼓風機2019年面世，截至2021年為鑫磊股份撐起超三成毛利。與另兩大主要產(chǎn)品不同的是，鑫磊股份鼓風機產(chǎn)品毛利率“畸高”于同行可比均值。

雪上加霜的是，鑫磊股份供應商寥寥幾人撐起超億元采購額，采購數(shù)據(jù)真實性存疑。

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二、零人供應商成立即合作撐起上千萬元采購額，另有3人供應商交易超億元

供應商關(guān)涉企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和成本，其重要性不言而喻。而鑫磊股份卻出現(xiàn)零人供應商成立即合作，寥寥幾人供應商撐起超億元交易額異常情形。

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2.1 上海寶婕2021年成立即合作，社保人數(shù)為零卻撐起超千萬元采購額

據(jù)招股書，2021年鑫磊股份向上海寶婕實業(yè)有限公司（以下簡稱“上海寶婕”）采購了1,520.95萬元的鋼板，占比為2.54%。

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，上海寶婕成立于2021年1月14日。截至查詢?nèi)?022年7月11日，上海寶婕股東僅有胡艷萍一人，且無變更信息。

換言之，上海寶婕自成立起一直受胡艷萍控制。

公開信息顯示，截至查詢?nèi)?022年7月11日，胡艷萍名下僅有上海寶婕一家公司。

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2021年，上海寶婕的社保繳納人數(shù)為0人。

即“零人”供應商上海寶婕成立即與鑫磊股份合作。

需要說明的是，據(jù)簽署日為2022年4月25日的《鑫磊股份首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件審核問詢函的回復》（以下簡稱“首輪問詢函回復”），上海寶婕成立于2021年，上海羽妙實業(yè)有限公司（以下簡稱“上海羽妙”）經(jīng)辦業(yè)務(wù)員在2021年初跳槽至上海寶婕，通過該業(yè)務(wù)員介紹而成為鑫磊股份鋼板供應商。

而且，上海羽妙也是鑫磊股份供應商之一。

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2.2 2018-2021年，鑫磊股份向上海羽僑和上海羽妙采購1.35億元

據(jù)招股書和2022年2月版招股書，2018-2021年，鑫磊股份向上海羽僑國際貿(mào)易有限公司（以下簡稱“上海羽僑”）和上海羽妙合計采購額分別為3,934.95萬元、2,768.65萬元、3,310.48萬元、3,508.51萬元。

招股書披露，上海羽僑和上海羽妙股東存在近親屬關(guān)系，兩家公司為關(guān)聯(lián)方，因此將采購金額合并披露。

據(jù)《金證研》南方資本中心計算，2018-2021年鑫磊股份對上海羽僑和上海羽妙的采購金額累計高達1.35億元。

首輪問詢回復披露，上海楚昌實業(yè)有限公司（以下簡稱“上海楚昌”）成立于2012年，由孫緒剛和蔡香容母子投資設(shè)立，成立當年即與鑫磊股份合作。2017年4月，孫緒剛之弟孫緒龍投資設(shè)立上海羽僑，上海羽僑自2017年8月開始承接上海楚昌與鑫磊股份的業(yè)務(wù)。

同樣地，上海逸振實業(yè)有限公司（以下簡稱“上海逸振”）成立于2013年，由孫緒剛及其岳母熊水香投資設(shè)立，2017年3月成為鑫磊股份的鋼板供應商之一。2014年9月，孫緒剛將其持有上海逸振90%的股份轉(zhuǎn)讓給其妻揭蘭蘭，而揭蘭蘭在2017年5月投資設(shè)立上海羽妙，上海羽妙自2017年9月開始承接上海逸振與鑫磊股份的業(yè)務(wù)。

需要一提的是，上海楚昌、上海逸振均已被吊銷，而承接上述兩家公司業(yè)務(wù)的上海羽僑和上海羽妙人數(shù)亦寥寥無幾。

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2.3 上述兩家客戶交易期間社保人數(shù)現(xiàn)零人異象，截至2021年合計人數(shù)僅3人

據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，上海逸振于2018年7月7日因未按規(guī)定公示年度報告被列入經(jīng)營異常名錄，并于2019年5月31日被吊銷。上海楚昌于2019年7月5日、2020年1月17日先后因未按規(guī)定公示年度報告和通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系被列入經(jīng)營異常，后于2020年6月2日被吊銷。

被吊銷前，上海楚昌披露的最新年度報告為2017年度報告，當年其社保繳納人數(shù)為0人。而上海逸振被吊銷前，披露的最新年度報告為2016年度報告，當年其社保繳納人數(shù)為0人。

即原與鑫磊股份合作的公司上海楚昌、上海逸振或均是“零人”公司，且已先后被吊銷。

視線回到上海羽僑和上海羽妙。

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，上海羽僑成立于2017年4月12日，截至查詢?nèi)?022年7月11日股東僅有孫緒龍一人。上海羽妙成立于2017年5月23日，截至查詢?nèi)?022年7月11日股東僅有揭蘭蘭一人。

2017-2019年，上海羽僑的社保繳納人數(shù)均為0人。2020-2021年，上海羽僑社保繳納人數(shù)分別為1人、2人。而上海羽妙2017年的社保繳納人數(shù)為0人，2018-2021年的社保繳納人數(shù)均為1人。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?022年7月11日，揭蘭蘭名下僅有上海羽妙一家公司；孫緒龍則還系上海瑜冶實業(yè)有限公司（以下簡稱“上海瑜冶”）的股東，對上海瑜冶持股30%。而2017-2021年，上海瑜冶的社保繳納人數(shù)均為0人。

即是說，上海羽僑和上海羽妙成立當年分別承接上海楚昌、上海逸振的業(yè)務(wù)而與鑫磊股份合作，然而兩家企業(yè)在2017-2021年社保繳納人數(shù)卻寥寥無幾。

除供應商外，鑫磊股份的客戶亦現(xiàn)異象。

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三、經(jīng)銷商客戶或由員工參與設(shè)立，與子公司現(xiàn)“同款”商標關(guān)系或撇不清

營業(yè)收入是企業(yè)實現(xiàn)盈利的主要源泉，而客戶是企業(yè)實現(xiàn)收入的保證。此方面，鑫磊股份與經(jīng)銷商現(xiàn)同款商標，且該經(jīng)銷商或是員工參與設(shè)立，經(jīng)銷商與鑫磊股份關(guān)系或“撇不清”。

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3.1 黃石益鑫為鼓風機經(jīng)銷商客戶，成立當年即合作

據(jù)首輪問詢回復，益鑫能源科技（黃石）有限公司（以下簡稱“黃石益鑫”）系鑫磊股份的離心鼓風機OBM經(jīng)銷商客戶。2020年，鑫磊股份對其銷售鼓風機的收入金額為158.86萬元，占鼓風機OBM經(jīng)銷收入比例為5.11%。

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，黃石益鑫成立于2016年3月28日。

首輪問詢回復披露，鑫磊股份與黃石益鑫開始合作時間為2016年。

也就是說，黃石益鑫成立當年，鑫磊股份即與之合作。

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3.2 黃石益鑫成立于2016年3月，高亞祥是發(fā)起股東后于2017年退股

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，黃石益鑫成立于2016年3月28日，注冊資本為2,000萬元。截至查詢?nèi)掌?022年7月11日，黃石益鑫的股東為張惠琴和石廣，其中張惠琴認繳980萬元，持股比例為49%，石廣認繳1,020萬元，持股比例為51%。

需要指出的是，黃石益鑫曾在2016年6月13日發(fā)生負責人變更，由高亞祥變更為石廣。2017年6月9日發(fā)生投資人變更，由“石廣持股51%、高亞祥持股49%”變更為“石廣持股51%、高敏持股49%”。

換言之，高亞祥或為黃石益鑫發(fā)起股東之一，后于2017年6月9日退股。而受讓高亞祥所持黃石益鑫股權(quán)的高敏，與高亞祥是否存在親屬關(guān)系或其他利益關(guān)系？不得而知。

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3.3 黃石益鑫2017年聯(lián)系電話，背后機主或系高亞祥

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，黃石益鑫2017年度報告，其企業(yè)聯(lián)系電話均為138****9586。年報填報日期為2018年5月19日。

而截至查詢?nèi)?022年7月26日，通過支付寶搜索該手機號碼，對應的支付寶賬戶用戶名為“高*祥”。

可見，上述黃石益鑫2017年的聯(lián)系電話的持有人為高*祥，是否即是黃石益鑫的原股東高亞祥？倘若為同一人，高亞祥2017年6月退股后，黃石益鑫填報于2018年5月的2017年聯(lián)系電話，卻指向高亞祥持有的電話號碼，令人費解。

值得關(guān)注的是，黃石益鑫的公司名稱與鑫磊股份子公司高度相似，且鑫磊股份子公司同樣擁有名為高亞祥的少數(shù)股東。

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3.4 鑫磊股份子公司上海益鑫總經(jīng)理高亞祥，與黃石益鑫原股東高亞祥或為同一人

據(jù)招股書，益鑫能源科技（上海）有限公司（以下簡稱“上海益鑫”）成立于2015年2月26日，截至招股書簽署日2022年5月13日，為鑫磊股份的控股子公司，其中鑫磊股份持股99%，高亞祥持股1%。

據(jù)國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，截至查詢?nèi)掌?022年7月11日，高亞祥為上海益鑫的法定代表人，任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

變更信息顯示，上海益鑫曾于2017年7月3日發(fā)生投資人（股權(quán)）變更，由高亞祥、陳百明、溫嶺市鑫磊空壓機有限公司（鑫磊股份前身，以下簡稱“鑫磊有限”），變更為高亞祥和鑫磊有限。且截至查詢?nèi)?022年7月11日，上海益鑫的執(zhí)行董事及總經(jīng)理無變更記錄。

即是說，高亞祥自2015年2月26日上海益鑫成立起一直是其少數(shù)股東及總經(jīng)理。

據(jù)工業(yè)和信息化部，域名“yx-energy.com.cn”（以下簡稱“上海益鑫官網(wǎng)”）的擁有者系上海益鑫。

根據(jù)上海益鑫官網(wǎng)所留微信聯(lián)系方式的二維碼，識別出來的二維碼對應的聯(lián)系人名為為“Leo Gao”，地區(qū)為上海長寧。

而由上已知，黃石益鑫聯(lián)系電話為138****9586，而該電話對應的支付寶賬戶名為“高*祥”。該聯(lián)系電話的持有人或為黃石益鑫原股東高亞祥。該電話號碼對應的微信用戶名，同樣為“Leo Gao”，地區(qū)同為上海長寧。

上述情形表明，黃石益鑫原股東高亞祥，與上海益鑫聯(lián)系人高亞祥或是同一人。

雪上加霜的是，黃石益鑫與上海益鑫擁有“同款”商標。

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3.5 黃石益鑫第三方招聘平臺使用的商標，與上海益鑫商標“同款”

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)，上海益鑫于2015年5月28日申請一項商標，該商標申請/注冊號為17068514，商標名稱為“益鑫 YX”，國際分類為7，且該商標并非為共用商標。

據(jù)上海益鑫官網(wǎng)，其產(chǎn)品中心介紹欄目展示的產(chǎn)品明顯使用“益鑫 YX”的商標圖案。此外，“企業(yè)文化”內(nèi)容顯示，上海益鑫同樣將“益鑫 YX”的商標圖案作為公司商標使用。

換言之，截至查詢?nèi)掌?022年7月11日，上海益鑫目前仍在使用該商標。

截至查詢?nèi)掌?022年7月11日，據(jù)公開招聘平臺信息，黃石益鑫成立于2016年3月28日，法定代表人為石廣，從事空壓機，空氣懸浮風機，磁懸浮風機，永磁電機的銷售、售后及能源領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)與支持。且黃石益鑫的圖標，與上述上海益鑫擁有的商標圖案相同。

也就是說，經(jīng)銷商客戶黃石益鑫由高亞祥于2015年參與設(shè)立，后高亞祥于2017年6月退股。而退股后，高亞祥曾現(xiàn)身為黃石益鑫的聯(lián)系人。而令人匪夷所思的是，高亞祥與鑫磊股份子公司上海益鑫的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理高亞祥或是同一人，即經(jīng)銷商黃石益鑫，或是由鑫磊股份子公司上海益鑫總經(jīng)理參與設(shè)立的公司。

問題并未結(jié)束，經(jīng)銷商黃石益鑫不僅公司名稱與鑫磊股份子公司上海益鑫高度相似，且黃石益鑫在第三方招聘平臺使用的商標與上海益鑫商標同款。種種異象之下，經(jīng)銷商黃石益鑫是否實質(zhì)由鑫磊股份子公司的員工施加影響？

關(guān)于鑫磊股份獨立性的問題，并未就此結(jié)束。

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四、兩家實控人控制企業(yè)與鑫磊股份關(guān)系“剪不斷”，資產(chǎn)獨立性或遭“侵蝕”

深交所上市規(guī)則要求，上市公司與控股股東、實際控制人應相互獨立。而鑫磊股份商標與實控人控制企業(yè)所用商標“撞臉”，同時實控人控制的另一企業(yè)通訊地址“指向”鑫磊股份。

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4.1 鑫磊環(huán)保和鑫磊房地產(chǎn)，均為鑫磊股份實控人控制的企業(yè)

據(jù)招股書，鑫磊股份的實際控制人為鐘仁志和蔡海紅，且兩人系夫妻關(guān)系。

截至簽署日2022年5月13日，溫嶺市鑫磊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“鑫磊房地產(chǎn)”）、溫嶺市鑫磊環(huán)保設(shè)備有限公司（以下簡稱“鑫磊環(huán)?！保┚菍嵖厝朔蚱蘅刂频钠髽I(yè)。

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4.2 鑫磊環(huán)保官網(wǎng)的商標，與鑫磊股份名為“鑫磊”的商標高度相似

國家知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)顯示，鑫磊股份在2019年12月20日申請一項名為“鑫磊”的商標。該商標對應的商品/服務(wù)為“非手動的手持工具、電動清潔機械和設(shè)備”，申請/注冊號為43232891，國際分類為7，期限為2021年2月28日至2031年2月27日，且并非為共有商標。

截至查詢?nèi)?022年7月11日，該商標仍有效，且商標權(quán)為鑫磊股份所有。

據(jù)工業(yè)和信息化部信息，截至查詢?nèi)掌?022年7月11日，域名“xinleieco.com”（以下簡稱“鑫磊環(huán)保官網(wǎng)”）的擁有者系鑫磊環(huán)保。

據(jù)鑫磊環(huán)保官網(wǎng)，鑫磊環(huán)保是一家集產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、機加工、組件、整機生產(chǎn)為一體的清潔設(shè)備專業(yè)制造商，設(shè)計生產(chǎn)洗地機、掃地機、清潔機器人等環(huán)保設(shè)備。

然而鑫磊環(huán)保官網(wǎng)使用的顯著性標志圖案，與鑫磊股份的“鑫磊”商標圖案高度相似，且鑫磊環(huán)保的產(chǎn)品亦使用該相似圖案作為產(chǎn)品標志圖案。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局，截至查詢?nèi)掌?022年7月11日，鑫磊環(huán)保尚無申請相關(guān)商標的記錄。

可見，未擁有任何商標權(quán)的鑫磊環(huán)保，其官網(wǎng)使用的標志圖案卻與鑫磊股份“鑫磊”商標圖案高度相似，同受鐘仁志和蔡海紅控制的鑫磊股份與鑫磊環(huán)保是否相互獨立？不得而知。

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4.3 截至2021年，鑫磊房地產(chǎn)的通信地址仍指向“鑫磊股份”

據(jù)招股書，鑫磊股份的注冊地址和主要生產(chǎn)經(jīng)營地址為浙江省臺州市溫嶺市工業(yè)城。

據(jù)鑫磊股份官網(wǎng)，其地址為浙江省臺州市溫嶺市城西工業(yè)園區(qū)。

即是說，鑫磊股份位于溫嶺市城西工業(yè)園區(qū)。

國家市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年，鑫磊房地產(chǎn)的企業(yè)通信地址均系浙江省臺州市溫嶺市城西街道城西工業(yè)區(qū)鑫磊股份。

關(guān)聯(lián)方鑫磊房地產(chǎn)的通訊地址竟指向“鑫磊股份”，鑫磊房地產(chǎn)是否與鑫磊股份在同一處經(jīng)營？不得而知。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2022年5月13日，鑫磊股份擁有兩處房屋及建筑物，房產(chǎn)證號分別為浙（2017）溫嶺市不動產(chǎn)權(quán)第0026234號、浙（2020）溫嶺市不動產(chǎn)權(quán)第0045574號，分別坐落在城西街道中心大道678號和680號。而鑫磊股份將城西街道中心大道680號出租給浙江美可達摩托車有限公司，租賃期限為2022年1月1日至2022年12月31日。

即是說，鑫磊股份與鑫磊房地產(chǎn)之間或不存在關(guān)聯(lián)租賃。

據(jù)首輪問詢函回復，鑫磊房地產(chǎn)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營。2020年，鑫磊房地產(chǎn)的營收為340.95萬元，凈利潤為238.26萬元。2021年，鑫磊房地產(chǎn)的營收為246.67萬元，而凈利潤卻為-45.38萬元。

即是說，2020-2021年，鑫磊房地產(chǎn)或具有實際經(jīng)營業(yè)務(wù)。

由此不難看出，鑫磊環(huán)保、鑫磊地產(chǎn)作為實控人控制的企業(yè)，前者官網(wǎng)使用的商標與鑫磊股份名為“鑫磊”的商標高度相似，后者的通信地址或與鑫磊股份重疊。至此，鑫磊股份的獨立性或遭拷問。

工欲善其事,必先利其器。零人供應商成立即合作、員工參與設(shè)立的公司成立即成為其客戶等，異象頻生的鑫磊股份能否博得資本青睞？