AI的大火，帶火了芯片企業(yè)英偉達(dá)。

在此背景之下，芯片巨頭臺(tái)積電以及中芯國(guó)際也走出了一波行情。但是，隨著AI熱潮開(kāi)始消退，市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)了分化。

8月10日晚，中芯國(guó)際發(fā)布了2023年二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，二季度中芯國(guó)際營(yíng)收15.6億美元，同比下降18%，市場(chǎng)預(yù)期15.53億美元，略高于市場(chǎng)預(yù)期；凈利潤(rùn)4.028億美元，同比下降26.2%；毛利率為20.3%，同比下滑19.1%。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，在消費(fèi)電子不景氣的情況下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然處于低谷期，中芯國(guó)際業(yè)績(jī)相對(duì)承壓，財(cái)報(bào)發(fā)布之后，中芯國(guó)際下跌3.2%。

實(shí)際上，雖然今年以來(lái)，整個(gè)芯片行業(yè)依舊處于低谷，但是相較于一季度，中芯國(guó)際的增長(zhǎng)還是比較明顯的，尤其是凈利潤(rùn)，環(huán)比增長(zhǎng)幅度為74%。

中芯國(guó)際的管理層表示，12英寸產(chǎn)能需求相對(duì)飽滿(mǎn)，8英寸客戶(hù)需求疲弱，產(chǎn)能利用率低于12英寸，但仍好于業(yè)界平均水平。

此外，中芯國(guó)際還預(yù)測(cè)，三季度的銷(xiāo)售收入環(huán)比將增長(zhǎng)3%至5%，毛利率保持在18%至20%，下半年的業(yè)績(jī)也將好于上半年。

從細(xì)分結(jié)構(gòu)來(lái)看，其智能手機(jī)占比26.8%，這塊收入相較有所提升，實(shí)現(xiàn)了逆周期的提升；物聯(lián)網(wǎng)則占比為11.9%、消費(fèi)電子占比26.5%、其他應(yīng)用占比34.8%。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，首先從細(xì)分結(jié)構(gòu)上，中芯國(guó)際的業(yè)務(wù)已經(jīng)有了回暖的趨勢(shì)，盡管同比仍然有一定的下滑，但是環(huán)比增長(zhǎng)比較明顯，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)同比依舊處于下降趨勢(shì)，但是較上半年改善應(yīng)該比較明顯。

根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)集邦咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，中芯國(guó)際是中國(guó)大陸第一大、全球第五大的晶圓代工廠(chǎng)，市場(chǎng)份額為5.3%。

值得注意的是，根據(jù)此前發(fā)布的手機(jī)季度跟蹤報(bào)告顯示，2023年第二季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約6570萬(wàn)臺(tái)，同比下降2.1%；上半年出貨量約1.3億臺(tái)，同比下降7.4%。也就是說(shuō)，在手機(jī)銷(xiāo)售疲軟的狀態(tài)下，中芯國(guó)際的手機(jī)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)顯然不是不合常理。

但是相關(guān)資料顯示，2023年第二季度，中國(guó)600美元以上高端手機(jī)市場(chǎng)份額達(dá)到23.1%，也就是說(shuō)，高端手機(jī)板塊不僅需求沒(méi)有下降，反而增加了3.1%。這也印證了此前中芯國(guó)際高層的說(shuō)法，該高層曾表示，這種復(fù)蘇主要發(fā)生在中國(guó)，原因是背后的供應(yīng)鏈正在洗牌。所以說(shuō)公司的復(fù)蘇不一定是整個(gè)市場(chǎng)的復(fù)蘇，而是公司份額提升所導(dǎo)致的。

另外，中芯國(guó)際的產(chǎn)能利用率也出現(xiàn)了一定的提升，財(cái)報(bào)顯示，其月產(chǎn)能由2023年第一季的73.23萬(wàn)片8英寸約當(dāng)晶圓，增加至2023年第二季的75.43萬(wàn)片8英寸約當(dāng)晶圓。產(chǎn)能利用率從一季度的68.1%環(huán)比增長(zhǎng)至二季度的78.3%。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期。這表明公司在該季度表現(xiàn)良好，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，這也表明公司的業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)。這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能會(huì)繼續(xù)延續(xù)，但從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，其自今年高位下跌接近30%，并且下跌趨勢(shì)并未改變，因此，則需要繼續(xù)關(guān)注三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從而給出綜合的判斷。