作者：星期五

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID：gplpcn）

過(guò)去幾年，中國(guó)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)一直由李寧、特步、361°、匹克等幾家品牌主導(dǎo)，然而時(shí)過(guò)境遷，真正離中國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌金字塔頂端不遠(yuǎn)的卻只剩下了安踏。

1月13日，安踏體育（02020.HK）發(fā)布2020年全年業(yè)績(jī)成績(jī)單。安踏2020年零售額同比錄得中單位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)，F(xiàn)ILA同比錄得中雙位數(shù)的正增長(zhǎng)。其他品牌同比錄得35%-40%的正增長(zhǎng)。

單季度來(lái)看，2020年第四季度FILA品牌更是以強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)茁壯成長(zhǎng)。公告顯示，安踏2020年第四季度同比錄得低單位數(shù)的正增長(zhǎng)，F(xiàn)ILA同比錄得25%-30%的正增長(zhǎng)，其他品牌同比錄得55%-60%的正增長(zhǎng)。

資料顯示，安踏體育創(chuàng)立于1991年，2007年香港上市。上市不久便大舉擴(kuò)張，2009年安踏體育以3.32億元收購(gòu)FILA在中國(guó)的商標(biāo)使用權(quán)和專營(yíng)權(quán)，試圖借FILA的國(guó)際品牌身份打通中國(guó)高端市場(chǎng)，拉開(kāi)與其他國(guó)牌之間的差距。

事實(shí)上移植過(guò)來(lái)的洋品牌也確實(shí)為其帶來(lái)了實(shí)際效益，甚至超過(guò)了安踏本土品牌帶來(lái)的收益。公告顯示，2018年截至2020年上半年，安踏分別錄得收益143.27億元、174.5億元、67.77億元；毛利為60.23億元、72.01億元、28.22億元。FILA分別錄得收益84.92億元、147.7億元、71.52億元，毛利為59.32億元、104.03億元、50.4億元。

（來(lái)源：安踏體育公告）

自FILA帶來(lái)的收益紅利之后，DESCENTE、KOLON以及亞瑪芬體育旗下的國(guó)際知名品牌也紛紛被安踏收入囊中。這與據(jù)此，安踏似乎做到了人人羨慕的大贏家，然而，自身本土氣息影響力逐漸削弱，反而依靠東拼西湊成就的企業(yè)能夠走得多遠(yuǎn)未來(lái)尚無(wú)定數(shù)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）