最近看到的一篇文，談的還是非常全面的，因此轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，有興趣的可以看一看了解一下。

2019—2020年在國(guó)內(nèi)某量化基金做交易員，基金規(guī)模最大到70億，當(dāng)時(shí)比較厲害的平方，九坤，幻方都和我們差不多規(guī)模，后來(lái)好像都做到百億規(guī)模了。

2020年上海明泓爆發(fā)，這個(gè)基金經(jīng)理美國(guó)回來(lái)的，策略比國(guó)內(nèi)這幾家都厲害，帶點(diǎn)主觀策略，明泓據(jù)說(shuō)去年最高規(guī)模干到了500億+。樓主最開(kāi)始在量化交易部，后期在人工T0部?；旧辖灰撞康臇|西都清楚，國(guó)內(nèi)這幾家量化基金的交易模式大同小異。
你可以在流通股東里面搜明泓，明泓規(guī)模大，經(jīng)常就買(mǎi)進(jìn)十大了。然后你去看這些票有啥規(guī)律，實(shí)際上沒(méi)什么規(guī)律。

去年大概也就是9、10月份創(chuàng)業(yè)板有幾只明泓持倉(cāng)的票走了連板，具體是哪個(gè)我暫時(shí)忘了，然后當(dāng)時(shí)還有人復(fù)盤(pán)說(shuō)明泓基金多牛逼多牛逼，明泓持倉(cāng)是市場(chǎng)的暗線，當(dāng)時(shí)看完我就笑了，

明泓就是一家規(guī)模大的量化對(duì)沖基金而已。而且，量化買(mǎi)入池子日內(nèi)最少都買(mǎi)兩百多只，多的話四五百只甚至更多的都有，你研究這種盤(pán)口，真的對(duì)短線交易有用嗎……
前面說(shuō)的不嚴(yán)謹(jǐn)，九坤是國(guó)內(nèi)量化的第一梯隊(duì)，規(guī)模應(yīng)該是最早上百億的，平方和，幻方緊隨其后。明泓是2019年底2020年爆發(fā)的。
量化交易是怎么交易的呢？大部分策略是量化對(duì)沖模型。就是買(mǎi)入市場(chǎng)上的活躍股，然后開(kāi)對(duì)應(yīng)金額的期指空單對(duì)沖（IF，IC，IH都有），多頭金額和空單金額
（期指有杠桿，實(shí)際占用金額少）基本上在1：0.8到1：1區(qū)間浮動(dòng)。賺錢(qián)邏輯就是，不管大盤(pán)漲跌，因?yàn)橛袑?duì)沖，只要買(mǎi)入的票足夠強(qiáng)，只要能跑贏對(duì)沖指數(shù)（if，ih，ic），基金就是永遠(yuǎn)賺錢(qián)的。
量化對(duì)沖策略是上面說(shuō)的那樣，也有一些純多頭策略，就是不帶對(duì)沖，全買(mǎi)股票的，但是少一些。那么量化交易是怎么交易的呢？簡(jiǎn)單說(shuō)一下。量化交易的買(mǎi)入賣出，都是一攬子交易。

我們每天要買(mǎi)入的票少的時(shí)候200只，多的時(shí)候能到4、5百只。這些票根據(jù)權(quán)重劃分金額，有的票買(mǎi)的多，大部分票只買(mǎi)一點(diǎn)點(diǎn)。一般前二十只票，買(mǎi)入金額占到總成交金額的4成左右了。
怎么買(mǎi)入，怎么賣出。買(mǎi)入的票和賣出的票，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)前策略部的算法就把當(dāng)天的買(mǎi)入賣出任務(wù)做好了。我們的工作就是把當(dāng)天要買(mǎi)的票買(mǎi)完（不論價(jià)格），把當(dāng)天要賣的票賣完（不論價(jià)格）。

對(duì)我們的考核是以當(dāng)天開(kāi)盤(pán)價(jià)作為基準(zhǔn)，算出平均買(mǎi)入成本與開(kāi)盤(pán)價(jià)偏離值，以收盤(pán)價(jià)作為基準(zhǔn)計(jì)算賣出價(jià)格偏離值，用這兩個(gè)數(shù)據(jù)算我們的績(jī)效。

這個(gè)模式就導(dǎo)致，股票早上買(mǎi)的時(shí)候很容易打高了，因?yàn)楹芏喙径际沁@個(gè)算法，互相一搶，股價(jià)就能推上去。但是其實(shí)要買(mǎi)的人就這么多。

我們一般10點(diǎn)之前就要買(mǎi)完票了，越往后風(fēng)險(xiǎn)越大，因?yàn)椴恢勒l(shuí)就突然漲停了，導(dǎo)致交易員買(mǎi)入成本暴增，要被談話的。賣出是這樣的，公司所有的票有一個(gè)7%止盈單，就是只要股價(jià)沖到7%，就會(huì)賣出。

而且收盤(pán)統(tǒng)計(jì)的時(shí)候，漲幅超過(guò)7%的票是按7%的價(jià)格計(jì)算賣出成本的，假如賣早了那就賣虧了，假設(shè)我 5個(gè)點(diǎn)賣了，沖到8個(gè)點(diǎn)，收盤(pán)砸綠，算收盤(pán)價(jià)的時(shí)候還是按7%算，這個(gè)對(duì)交易員很不友好。
2019年初那波行情我們當(dāng)時(shí)規(guī)模不小了，有時(shí)候單票買(mǎi)入金額能占到股票總成交?? 的10%甚至更多，這時(shí)候票就很難買(mǎi)了，因?yàn)橐毁I(mǎi)就要把價(jià)格推上去，推上去買(mǎi)入成本巨高，我們業(yè)績(jī)就會(huì)很差。

但是沒(méi)辦法，任務(wù)一定要完成的。印象很深刻的，2019年2月1日，當(dāng)時(shí)有個(gè)同事買(mǎi)入任務(wù)里要買(mǎi)300615欣天科技800多萬(wàn)， 大家可以看一下這票前一天成交額，成交額太小了800很難買(mǎi)進(jìn)去，買(mǎi)了一點(diǎn)點(diǎn)就封板了，然后炸板，我同事一直想等回落了慢慢買(mǎi)結(jié)果一直不回落，最后他直接集合競(jìng)價(jià)把票頂?shù)綕q停板把剩下的買(mǎi)入任務(wù)買(mǎi)完了……?不做期權(quán)，就是期指對(duì)沖。前東家是做商品期貨起家的，2015年做期指賺了不少，都是程序化。后來(lái)期指被砍了，慢慢轉(zhuǎn)到股票這邊做量化對(duì)沖。有次吃飯老板開(kāi)玩笑，2015年那會(huì)他們做期指賺了10倍吧，他們屬于當(dāng)時(shí)做的比較差的了，當(dāng)時(shí)做到幾十倍的都有，但是那會(huì)兒做的比他們好的基本都被抓了……
量化策略部分：

由于樓主是交易部門(mén)的金融民工，所以策略部門(mén)的算法邏輯我是不清楚的，我只知道當(dāng)天要買(mǎi)什么票賣什么票。不過(guò)公司的幾個(gè)模型結(jié)構(gòu)我是知道的。當(dāng)時(shí)主要有7日模型，9日模型，13日模型，還有一個(gè)兩日模型。

這個(gè)N日模型的N就代表持股周期，表示買(mǎi)入后持有N日后賣出。有時(shí)候連續(xù)幾天都有同一只票的買(mǎi)入任務(wù)，那么這個(gè)票就會(huì)在持倉(cāng)里躺小半個(gè)月。隨著模型時(shí)間到了之后，慢慢賣完。

為什么說(shuō)這個(gè)模型的事情，今年的聯(lián)創(chuàng)股份這種，很明顯就是被量化模型推上去的。因?yàn)檫@票根本沒(méi)有什么基本面，純垃圾股一個(gè)，pvdf那種故事聽(tīng)聽(tīng)就算了。

實(shí)際上就是這票被很多家量化算法選中了，有長(zhǎng)周期的有短周期的，但是在前期都主要是買(mǎi)入為主，所以我們可以看到這票被鎖倉(cāng)了，一直往上推，當(dāng)然漲的好也就有散戶信了他的故事（散戶也鎖倉(cāng)），然后到賣出的時(shí)候，這票往下按接不起來(lái)，因?yàn)榇蠹夷Ｐ蜁r(shí)間都差不多到了。

今年好多票漲的快，漲幅大，但是調(diào)整的非常狠，跟量化模型同質(zhì)化有很大的原因。
量化部的情況也說(shuō)的差不多了，有什么問(wèn)題朋友們可以提問(wèn)，有些細(xì)節(jié)沒(méi)想起來(lái)的我會(huì)回復(fù)大家。
T+0 部分：

上面帖子說(shuō)過(guò)了我們的工作內(nèi)容，說(shuō)實(shí)話很無(wú)趣，自主操作的空間很少，更像是一個(gè)人形下單機(jī)器，所以在后期公司要開(kāi)展T+0交易的時(shí)候樓主果斷轉(zhuǎn)崗去了t0交易部。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)幾家大的量化私募都已經(jīng)有自己的交易團(tuán)隊(duì)了，我司屬于介入比較晚的，老板應(yīng)該是去九坤這幾家參觀學(xué)過(guò)，也就動(dòng)了搞t0 團(tuán)隊(duì)的想法。對(duì)了，在成立自己T0團(tuán)隊(duì)之前公司的底倉(cāng)是打包給國(guó)內(nèi)幾家專業(yè)的t0公司去做的。

據(jù)我所知九坤的人工t0團(tuán)隊(duì)目前還是市場(chǎng)上第一梯隊(duì)，平方和的t0團(tuán)隊(duì)解散了，頭部的t0團(tuán)隊(duì)也就四五家吧。

上面說(shuō)了，我們的買(mǎi)入模型持倉(cāng) 7、9、13天不等，而且都是市場(chǎng)上比較活躍的票。那么這些票躺著不動(dòng)其實(shí)就是一種浪費(fèi)，這些票就直接甩給t0團(tuán)隊(duì)去做t，用來(lái)搞額外收益。
t+0這邊好像沒(méi)什么好說(shuō)的。很簡(jiǎn)單，底倉(cāng)給交易員分好，然后交易員自己拿著底倉(cāng)去做日內(nèi)差價(jià)，這個(gè)差價(jià)就是交易員的業(yè)績(jī)，然后公司按比例給交易員提成就是我們的工資。

t0交易員是沒(méi)有底薪的，沒(méi)有底薪?jīng)]有五險(xiǎn)一金沒(méi)有社保，全靠業(yè)績(jī)活。而且這個(gè)東西淘汰率相當(dāng)高，我司當(dāng)時(shí)是新組建團(tuán)隊(duì)，招了不少新人過(guò)來(lái)，有四十多人吧，最后只留下來(lái)一個(gè)。最主要的是，現(xiàn)在基本沒(méi)有t0團(tuán)隊(duì)要新人的了，沒(méi)公司愿意培養(yǎng)新人。
第一，我不是策略研發(fā)部，所以只能大概說(shuō)說(shuō)我的想法。市場(chǎng)因子那么多，但是強(qiáng)勢(shì)的，活躍的票其實(shí)是有限的，流動(dòng)性很重要，那么其實(shí)光這一點(diǎn)就把選股池縮小了。其實(shí)今年的抱團(tuán)行情也可以解釋你說(shuō)的問(wèn)題，今年的行情抱完這個(gè)抱那個(gè)，炒什么都是一窩蜂炒到天上先，其實(shí)就是市場(chǎng)同質(zhì)化，各路資金都選擇的結(jié)果。
你的因子避開(kāi)這個(gè)也可以，避開(kāi)了就不賺錢(qián)，你還是要調(diào)，調(diào)到最后，不就還是那些票了……
第二：做t買(mǎi)入偶爾考慮股性（可能就是你說(shuō)的老莊問(wèn)題），但是市場(chǎng)上大部分t0交易員做的是動(dòng)量，快速買(mǎi)入快速賣出那一種，所以不存在你說(shuō)的買(mǎi)入后下跌的問(wèn)題，基本都是即時(shí)平倉(cāng)。量化t0用動(dòng)量的更多，高頻，幾分錢(qián)波動(dòng)也做的那種。

做波段的t0交易員很少，因?yàn)樽鋈諆?nèi)波段要考驗(yàn)交易員對(duì)行情和個(gè)股的判斷水平，其實(shí)更難，波段做的好的人可以直接做t1自己賺錢(qián)了何必給老板打工呢。
第三，北京上海都有不少這樣的公司招量化策略分析師，要求就是程序員那一套吧，你可以搜北京的九坤，幻方，平方和資本，上海明泓，看看他們都是什么要求，這幾家是頭部公司要求肯定高，往下一檔的相應(yīng)要求也會(huì)低一些
大概就是這么些東西吧。
因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)桃縣，包括*對(duì)于這個(gè)東西沒(méi)什么人說(shuō)過(guò)，因?yàn)樵诠径家灡Ｃ軈f(xié)議的，然后大部分人都會(huì)在這些機(jī)構(gòu)里跳來(lái)跳去，也就沒(méi)有說(shuō)的機(jī)會(huì)了。
總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的東西都交給市場(chǎng)去消化，市場(chǎng)有市場(chǎng)自己的規(guī)律。yyds白酒照樣能跌，賽道股照樣會(huì)大幅回撤。桃縣的老師們要認(rèn)真觀察市場(chǎng)，認(rèn)真學(xué)，認(rèn)真提高自己的交易水平，其實(shí)是可以盈利的。
做量化的這些程序員大部分連股票都沒(méi)炒過(guò)，人家寫(xiě)的程序也就是發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)規(guī)律，然后用合理的倉(cāng)位，策略去做交易。連這些人都能賺錢(qián)，其實(shí)我們需要做的是克服自己的貪婪和恐懼，做一個(gè)無(wú)情的交易機(jī)器就好了。
一些比較有用的QA互動(dòng)：
1、你們?nèi)绻泄潭炕瘶?biāo)，這樣不是應(yīng)該很容易導(dǎo)致老鼠倉(cāng)么？例如知道今天的建倉(cāng)標(biāo)
實(shí)不相瞞我這么玩過(guò)，因?yàn)楫?dāng)天開(kāi)盤(pán)前知道要買(mǎi)什么，而且我們可以看到要買(mǎi)入金額占總成交額的比例，我就搞了一個(gè)賬戶放了五十萬(wàn)，然后把每天買(mǎi)入占成交額比率排序，選前五只出來(lái)發(fā)給我老婆，她集合競(jìng)價(jià)做一次性買(mǎi)入，然后第二天賣出。

但是后來(lái)公司好像發(fā)現(xiàn)這個(gè)漏洞了，好像不止我一個(gè)在這樣搞，導(dǎo)致公司要買(mǎi)的票早上開(kāi)盤(pán)被搶很高，然后全天沒(méi)聲音，后來(lái)公司就改了模式，不讓我們看那個(gè)買(mǎi)入金額了，后臺(tái)把買(mǎi)入列表做好，有時(shí)候一只票有好幾個(gè)人買(mǎi)我們也不知道具體買(mǎi)多少。我那個(gè)搞法就沒(méi)法搞了也就沒(méi)有再做了 。
2、這樣考核的話，對(duì)集合競(jìng)價(jià)的參與有限制吧，比如若當(dāng)日任務(wù)是買(mǎi)，那就不能參與開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)。
怎么買(mǎi)入，怎么賣出。買(mǎi)入的票和賣出的票，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)前策略部的算法就把當(dāng)天的買(mǎi)入賣出任務(wù)做好了。我們的工作就是把當(dāng)天要買(mǎi)的票買(mǎi)完（不論價(jià)格），把當(dāng)天要賣的票賣完（不論價(jià)格）。對(duì)我們的考核是以當(dāng)天開(kāi)盤(pán)價(jià)作為參考。
這是有限制的，我們一般是24分50秒之后才下單，集合競(jìng)價(jià)下單量不能超過(guò)當(dāng)時(shí)盤(pán)口的量，加價(jià)幅度不能超過(guò)當(dāng)時(shí)買(mǎi)一價(jià)的2%。不然有的小票集合競(jìng)價(jià)自己直接都頂?shù)教焐狭恕?br>3、這個(gè)欣天科技什么時(shí)候賣的？活躍股的選擇標(biāo)準(zhǔn)是什么，這個(gè)明顯過(guò)氣了？！主要做超短還是隔日超短？有中線持股嗎？問(wèn)的有點(diǎn)多，不知道會(huì)不會(huì)有不能說(shuō)的，哈哈哈?。≈x謝
上面說(shuō)過(guò)，我司7、9、13天的交易模型，持倉(cāng)時(shí)間到了就會(huì)賣出。
選股條件那是策略部的事情我們不清楚的，而且這些量化公司都號(hào)稱自己有幾百上千個(gè)選股因子……反正每天機(jī)房電腦都在跑程序，然后第二天開(kāi)盤(pán)前把票選好我們買(mǎi)就行了。
也有隔日超短，就是我說(shuō)的兩日模型，當(dāng)天買(mǎi)次日就賣，不過(guò)兩日模型容量更?? 小，還專門(mén)分出去了幾個(gè)人做隔日模型的交易，他們的要求就是盡快買(mǎi)入，基本上開(kāi)盤(pán)幾分鐘就把買(mǎi)入金額買(mǎi)完了。然后次日再盯著賣出。做兩日模型的人績(jī)效考核不是按照我上面說(shuō)的那個(gè)標(biāo)準(zhǔn)考核的。具體怎么考核我不太清楚因?yàn)槲液笃谵D(zhuǎn)到t0崗了。
4、請(qǐng)教一下，像聯(lián)創(chuàng)股份這種股票，7月5日啟動(dòng)，9月23日見(jiàn)頂，歷時(shí)兩個(gè)多月，模型結(jié)構(gòu)最長(zhǎng)才13日，到期后就會(huì)賣出，也許其他量化基金模型周期也不會(huì)太長(zhǎng)。量化基金如何能影響聯(lián)創(chuàng)股份兩個(gè)多月單邊上升呢？
因?yàn)閲?guó)內(nèi)不止一家機(jī)構(gòu)。我說(shuō)的是我司的模型，那可能還有別的公司有更久的模型。有的公司可能在底下就選到了，有的公司在上面才選到。
5、這種量化的玩法，年化能有多少點(diǎn)收益啊，樓主知道嗎？
知道。其實(shí)量化賽道也很擁擠，因?yàn)榻灰淄|(zhì)化很強(qiáng)，大家的策略是大同小異的，起重要因素的其實(shí)不是選股策略而是對(duì)沖盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。我之前說(shuō)了多頭和空頭的比例是在1：0.8和1：1區(qū)間浮動(dòng)的，那么這里面的可操作空間其實(shí)非常大。
說(shuō)一下收益率，各個(gè)產(chǎn)品之間的差距其實(shí)很大……2019年初那波創(chuàng)投工業(yè)大麻、氫能 源的行情大家應(yīng)該都知道，到5月份我們的頭部產(chǎn)品收益率都干到了60%了，但 是當(dāng)時(shí)竟然還有一些產(chǎn)品是不賺錢(qián)的，真不賺錢(qián)甚至還有略虧一點(diǎn)的。這個(gè)差距大的原因應(yīng)該是買(mǎi)入的時(shí)候各個(gè)產(chǎn)品的買(mǎi)入時(shí)間有差異，因?yàn)橘I(mǎi)的越早其實(shí)別的資金就在給你抬轎子（這些是我猜的沒(méi)法證實(shí)）。
實(shí)際上就是我司在官網(wǎng)展示的產(chǎn)品，在私募拍拍網(wǎng)上的明星產(chǎn)品收益率都還不?? 錯(cuò)，年化跑個(gè)二三十沒(méi)問(wèn)題。但是，但是，但是！后面的產(chǎn)品根本不能看…?頭部產(chǎn)品其實(shí)就是個(gè)廣告效應(yīng)吸引投資人的…等你虧錢(qián)了老板就開(kāi)始心里按摩就完了，反正大部分客戶啥也不懂……我們老板就不會(huì)交易，他工作的一個(gè)主要內(nèi)容就是給客戶心理按摩……
6、樓主能否從自己的角度分析前公司及同業(yè)操作及運(yùn)營(yíng)模式中的缺陷及致命弱點(diǎn)？畢竟國(guó)外對(duì)沖基金也有不少倒閉的。
前東家規(guī)模最多到70億，當(dāng)時(shí)老板是有沖擊百億規(guī)模的想法的，擴(kuò)招了很多人。實(shí)際上是這些規(guī)模一部分是公司本來(lái)賺上去的凈值，還有一大半是場(chǎng)外的人看公司業(yè)績(jī)漂亮高位跟投的…我知道的有一個(gè)大戶一個(gè)人就在我司放了20億， 做量化對(duì)沖。

最后結(jié)果是行情沒(méi)了之后，好多后期進(jìn)場(chǎng)的人是虧錢(qián)的，這些人虧了之后就會(huì)選擇贖回，撤資，然后規(guī)模也會(huì)迅速變小。很快的，從20億規(guī)模到70億只用了半年，從70億回到不到20億，用了不到半年………不過(guò)老板怎么都是賺的，行情好的時(shí)候賺業(yè)績(jī)提成，新入場(chǎng)資金賺管理費(fèi)…基金虧了么客戶就自己贖回好了，反正老板都是血賺。
7、媒體報(bào)道說(shuō) 今年頭部的量化基金50-70%左右吧
正常，很正常。完全可以達(dá)到。
8、幻方好像幾個(gè)CTA私盤(pán)停掉了。明汯的中性策略挺早就有名氣了，不過(guò)今年跑得不行。新起來(lái)的聚寬這兩年也做得不錯(cuò)。T0的話，這些量化私募都是機(jī)器自動(dòng)做的?，F(xiàn)在他們的alpha收益大部分來(lái)自T0。
聚寬那個(gè)網(wǎng)站我也知道，他們網(wǎng)站做的好也能吸收一些好的策略。t0這邊機(jī)器t0規(guī)模大，人工收益高，人工t0收益基本在機(jī)器的兩倍以上。不過(guò)就目前這些量化基金的規(guī)模來(lái)看，人工t肯定規(guī)模不夠，必須要機(jī)器來(lái)介入了。
9、感謝樓主科普，能具體說(shuō)說(shuō)，這樣的量化交易對(duì)某個(gè)個(gè)股產(chǎn)生的印象深刻的實(shí)質(zhì)性的影響嗎？謝謝
其實(shí)沒(méi)什么影響。我們每天買(mǎi)入幾百只票，沒(méi)有說(shuō)哪個(gè)票因?yàn)槲覀冑I(mǎi)的多，連續(xù)買(mǎi)就走妖了，該垃圾的還是垃圾啊。只不過(guò)量化同質(zhì)性高了之后，肯定有多家資金介入導(dǎo)致的市場(chǎng)共振，但這個(gè)其實(shí)是市場(chǎng)行為了。
10、招一個(gè)哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系博士或者叫獸站臺(tái)，搭建一個(gè)編程團(tuán)隊(duì)不停的發(fā)雞， 每年一個(gè)點(diǎn)是他們的終極其實(shí)就是龐氏他們骨子里瞧不起野生桃縣大神，因?yàn)閯?dòng)輒百億頂流，黃鼠狼的術(shù)已經(jīng)被這些蛆玩到極致了
哈哈哈，是的，在我眼里看來(lái)都是垃圾，牛逼的話自己拿實(shí)盤(pán)玩去。拿著投資人的錢(qián)，裝自己的逼，反正不管客戶收益如何，他們的錢(qián)一分不會(huì)少賺的……大不了清盤(pán)改名字……
11、用電腦做t的公司也是這類的倉(cāng)位配比和制度？就是1000萬(wàn)，大概只有100 萬(wàn)流動(dòng)資金。
是的，最多給到200吧，不會(huì)留很多錢(qián)在里面的資金利用率達(dá)不到，錢(qián)多了實(shí)際就浪費(fèi)了
12、量化交易特別影響我們這些社會(huì)上炒股的人的是什么呢？你們?cè)趺床粏?wèn)一 問(wèn)這個(gè)問(wèn)題？
我認(rèn)為是: 在早盤(pán)！早盤(pán)當(dāng)天不管大盤(pán)是好還是利空大跌，總有一些股票，當(dāng)天也無(wú)消息發(fā)布，但是一開(kāi)盤(pán)就急吼吼地上漲。
對(duì)的，開(kāi)盤(pán)搶帽子，搶完全天自由落體，這就是很典型的量化買(mǎi)盤(pán)，開(kāi)盤(pán)還都搶的很高很急。
13、另外，還有一個(gè)問(wèn)題（問(wèn)題有點(diǎn)多啊，不好意思。)請(qǐng)問(wèn)你們?cè)瓉?lái)做波段會(huì)重點(diǎn)參考網(wǎng)格交易方式么，或者按照什么特定的指標(biāo)，還是純粹做T交易員自由發(fā)揮，憑感覺(jué)？謝謝
t0大部分做的是動(dòng)量，打突破，接飛刀，做板塊內(nèi)聯(lián)動(dòng)，這是動(dòng)量的三個(gè)核心。百分之九十的t0交易員都用這套模式。
14、@hx0202 這個(gè)兄弟完美解釋了早盤(pán)30分鐘拉升，我們追漲買(mǎi)入后，它又回落，次日再跌的原因了！長(zhǎng)上影線很多都是量化資金在做動(dòng)量點(diǎn)火，拉升到一定位置它一撤，股價(jià)就跌了。
不是撤了，就是買(mǎi)入資金就那么多，買(mǎi)完就沒(méi)后續(xù)買(mǎi)盤(pán)了……早盤(pán)極速拉升封板的票也有，不就是吸引到跟風(fēng)盤(pán)，共振到了別的交易者的買(mǎi)入條件，順勢(shì)就封板了啊。
15、@交易員悟空? 我明白了，等于量化資金也就準(zhǔn)備了點(diǎn)火的資金，至于能不能點(diǎn)石成金，它心理也沒(méi)底。絕大部分情況下都是無(wú)功而返，掙個(gè)小錢(qián)就撤了。市場(chǎng)中有我們小散誤入歧途參與進(jìn)去了，就掉得大。
是的呀。所有的交易都是試錯(cuò)啊。平時(shí)做到不賺不虧，然后偶然賺到一筆，然后再不賺不虧，長(zhǎng)此以往下去，就賺很多了啊。大家都想漲停連板暴富……這玩意，沒(méi)意義啊，賺錢(qián)的核心是穩(wěn)定復(fù)利。
16、幾年都不在這一行了。幾年前我了解的全行業(yè)最厲害的to工廠是浮石資本（人多貨多）觀瀚投資（人少貨精），和我同期的這兩個(gè)工廠出來(lái)大多自己?jiǎn)胃闪耍?后面進(jìn)的沒(méi)抓住牛市的成了現(xiàn)在大多t0團(tuán)隊(duì)的頂尖高手
浮石是在上海把，九坤現(xiàn)在的幾個(gè)頭部交易員好像都是浮石出去的，我司也有浮石出來(lái)的，確實(shí)做的很穩(wěn)。
17、只打首板還是接力
都打看到感覺(jué)差不多的就打了，不過(guò)大多數(shù)還是做三板以內(nèi)，再高的就會(huì)多思考思考再?zèng)Q定了
18、@交易員悟空 業(yè)精于專。以后多和你交流，學(xué)打板的奧秘。打板其實(shí)就是選轎子坐轎子，哪只股合力促成漲停了，趕緊眼疾手快參與進(jìn)去沾點(diǎn)兒光，次日套些利出來(lái)。反復(fù)坐對(duì)就穩(wěn)定了。
是的，我目前就是這個(gè)思路，當(dāng)天不炸就行了。隔日給多少看運(yùn)氣了，不給利潤(rùn)就趕緊走了再重新打。
19、是的，你說(shuō)到核心問(wèn)題了，很多交易員都是抱著這種心態(tài)來(lái)公司的，但如果我遮遮掩掩的去讓交易員做，交易損失的也是自己，所以只能靠自己的模式和規(guī)?；贍?zhēng)取早日做行業(yè)頭部了。
AI的收益率還是要比人工差一些的這個(gè)兄應(yīng)該知道。我的經(jīng)驗(yàn)好像也就這么多了。祝兄一切順利，有什么問(wèn)題可以隨時(shí)交流。
20、@交易員悟空? 兄好，看到了你說(shuō)的量化，受益匪淺。問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，每天我們?cè)邶埢裰锌吹降摹皺C(jī)構(gòu)”買(mǎi)入賣出，也包括量化的機(jī)構(gòu)嗎？或者說(shuō)這些量化基金也是以“機(jī)構(gòu)”的形式上龍虎榜嗎？謝謝。
量化基金一般都是高頻，分散持倉(cāng)，加上旗下產(chǎn)品眾多賬戶分散，很難上榜的。
21、今天看到一個(gè)視頻講2010年5月份美股瞬間崩盤(pán)10%個(gè)點(diǎn)的事（隨后被拉?? 回）本質(zhì)與1987年的股災(zāi)類似很大可能就是量化資金在某個(gè)時(shí)機(jī)（湊巧）同時(shí)賣出造成血崩2015年股災(zāi)也是融資盤(pán)崩塌造成
前幾天有報(bào)道說(shuō)過(guò)，量化日成交達(dá)到2、3千億了，就是前一陣子的新聞，加上融資盤(pán)跟風(fēng)，這段連續(xù)萬(wàn)億的行情其實(shí)水分巨大。
22、量化的資金每天兩三千億這個(gè)水分大嗎？
意思就是，連續(xù)的萬(wàn)億并不是增量資金入場(chǎng)，各種程序化單子加快輪動(dòng)節(jié)奏，反而增加難度了啊
23、兄，干你們這行，都是985，211出身么
私募基金里交易員的要求沒(méi)那么高。量化私募這邊的策略分析師要求高，畢竟量化策略的主體是他們完成的，985 211起步了。公募那邊的各種崗位要求也高， 普遍比私募還要再高一檔。
24、我以前也是做t0，后面公司拿的票都是沒(méi)波動(dòng)就沒(méi)做了，想問(wèn)下我們小散自己做t0可以有渠道拿到券嗎
可以找外包團(tuán)隊(duì)借券，付券息的那種，一般券息年化在9-10%，越活躍的票越貴，活躍的票也不好約大家都在搶。可以不用去線下自己在家也能做。
25、@交易員悟空 策略代碼嵌到券商的交易軟件中還是單獨(dú)編程與券商交易軟件對(duì)接？
策略主要是用來(lái)選股的，專門(mén)搞服務(wù)器來(lái)跑程序。交易的時(shí)候是通過(guò)第三方軟件一攬子下單。機(jī)器單怎么跑的我就不清楚了。
26、@交易員悟空 悟空兄 請(qǐng)問(wèn)T0交易員的標(biāo)準(zhǔn)是什么？非T0交易員的標(biāo)準(zhǔn)又是什么？是必須達(dá)到多少的月盈利率嗎？
目前大部分t0交易員前期都是模擬盤(pán)做三個(gè)月，先不虧錢(qián)再給實(shí)盤(pán)資金，實(shí)盤(pán)資金也是慢慢往上加的。t0交易員無(wú)底薪全靠業(yè)績(jī)。機(jī)構(gòu)交易員有底薪的，偏向于執(zhí)行指令，交易員自己可發(fā)揮空間不大。我了解的就只有這些了
27、想問(wèn)下兄，量化或者ai會(huì)不會(huì)開(kāi)機(jī)構(gòu)席位做超短呢？這樣上榜的溢價(jià)是不是更高些
宋莊路不是帶一堆機(jī)構(gòu)么？華鑫不也天天上榜。席位溢價(jià)這個(gè)東西，只能管一陣子，最近華鑫的首板根本沒(méi)人接了
28、買(mǎi)入的股下跌能賺錢(qián)嗎？
量化對(duì)沖，買(mǎi)的票跌，只要總體比市場(chǎng)上別的票跌的少，也能賺錢(qián)的。
29、量化打架，比誰(shuí)錢(qián)多嗎？

比誰(shuí)的下單速度快，比誰(shuí)的算法最先選到好股票。
30、真有量化交易??？
emmmm，很早很早之前就有了……只不過(guò)去年今年規(guī)模起的很快。
31、原來(lái)周五的水務(wù)板塊股票和環(huán)境保護(hù)板塊股票頭半個(gè)小時(shí)的沖高，全天回落有量化交易的重大貢獻(xiàn)！還有鵬欣資源頭半個(gè)小時(shí)的拉升估計(jì)也是量化，這股暴跌后安全了可能被不少量化資金看上建了底倉(cāng)，以后估計(jì)天天震蕩了
現(xiàn)在的這些活躍股，幾乎每一只都有量化基金的影子
32、想問(wèn)問(wèn)樓主，你們的止損點(diǎn)設(shè)在多少？
還真不知道，我在公司的時(shí)候，好像沒(méi)有止損這一條。每天買(mǎi)好幾百支票， 單票的上漲下跌對(duì)于總資金的影響是非常小的。
33、我記得最早在2016年有個(gè)盈陽(yáng)，還拿了私募冠軍，很多公司開(kāi)始模仿
是的，2016年后量化私募開(kāi)始慢慢嶄露頭角了
34、很有趣的帖子，超短范疇之外我不了解，但超短范疇內(nèi)我也說(shuō)下自己的觀點(diǎn)：
1、t+1和漲跌幅限制下不存在量化，或者說(shuō)量化不存在任何優(yōu)勢(shì)，只存在劣勢(shì)?，F(xiàn)在火爆的超短量化基金盈利點(diǎn)不在于什么策略不策略，收益不收益，而在于募資和忽悠能力，和當(dāng)初p2p火熱是一回事，只不過(guò)是把p2p的龐氏+跑路+少數(shù)高息借錢(qián)后居然還錢(qián)的傻子進(jìn)化成了管理費(fèi)+清盤(pán)+少數(shù)產(chǎn)品撞大運(yùn)，但這種進(jìn)化有利于社會(huì)穩(wěn)定，是值得鼓勵(lì)的。
2、股票t+0如果是價(jià)格跟隨完全是搞笑，某些機(jī)構(gòu)做t0能玩起來(lái)無(wú)非就是分鐘k級(jí)
別做個(gè)小短莊的另外一種稱呼而已，但是底倉(cāng)一定是別人的，底倉(cāng)完全是自己的還搞t0就是傻的代名詞。
3、股票超短想賺錢(qián)說(shuō)到底就是你得弄清楚今天誰(shuí)在真正拉價(jià)格，明天他還會(huì)不會(huì)繼續(xù)拉。市場(chǎng)合力永遠(yuǎn)不會(huì)跨過(guò)當(dāng)日，有再多量化參與都不會(huì)，今天因?yàn)橄?，外盤(pán)，大盤(pán)等等各種因素導(dǎo)致同時(shí)你能買(mǎi)到的市場(chǎng)合力板明天一定是瀑布?xì)?。t+1有超短價(jià)值的股只能是各類含莊股（或者說(shuō)有主觀價(jià)格引導(dǎo)目的的紀(jì)律資金股）。什么是好股？含莊量適中的股就是好股，太多不好，太少也不好。
4、那些量化玩超短的基金是為市場(chǎng)增加了更多分批買(mǎi)賣的韭菜，超短選手應(yīng)該更加高興才對(duì)。
題外話：迷你市值的股票都是些小窮莊，統(tǒng)共就2個(gè)億還有1.5個(gè)億是借的，風(fēng)吹草動(dòng)他跑得比你2萬(wàn)塊還快，完了賣干凈扭頭兩天后風(fēng)口刮來(lái)了他還能再回來(lái)拉板，但你要是指望今天的板他明天還拉無(wú)異于賭博。

超大市值的藍(lán)籌都是機(jī)構(gòu)開(kāi)個(gè)晨會(huì)布置下任務(wù)交易員就會(huì)按指示今天買(mǎi)多少量，指望今天板明天再遇到個(gè)開(kāi)同樣晨會(huì)的機(jī)構(gòu)也是小概率事件。

真正讓超短選手賺錢(qián)的股只有兩類：一類是龍頭股，市場(chǎng)焦點(diǎn)股，一人一手總量都能送你上天。另一類是規(guī)模合適可以被跨日操縱但又不太可能一天砸光的中等市值股。其實(shí)玩非龍頭股的超短選手靜下心問(wèn)問(wèn)自己，在迷你市值和超大藍(lán)籌股上的所有單子加起來(lái)是賺錢(qián)的嗎就清楚了。
兄總結(jié)的比較完整了，基本上就是這些東西
35、@交易員悟空 請(qǐng)教前輩，直接用程序買(mǎi)賣不是很成熟了嘛，為什么需要讓交易員下單呢？人慢且貴啊？非常期待前輩分享更多干貨
純機(jī)器交易，據(jù)老板說(shuō)有時(shí)候選到小盤(pán)股，程序化交易的沖擊成本很大。我們公司開(kāi)始也是只有機(jī)器交易，因?yàn)闆_擊成本太大，才開(kāi)了人工交易崗。現(xiàn)在量化私募規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)該還是主要機(jī)器+少量人工的模式，而且算法也在優(yōu)化，人工交易的占比應(yīng)該是比較低的。