跟著前幾天發(fā)的《投行財(cái)務(wù)模型基礎(chǔ)——認(rèn)識財(cái)務(wù)模型》，接下來我們介紹財(cái)務(wù)模型的目的和特性。

一、財(cái)務(wù)模型的目的和特性

財(cái)務(wù)模型的目的，財(cái)務(wù)模型主要用來做什么，要實(shí)現(xiàn)這些用途需要財(cái)務(wù)模型具備哪些特性？

財(cái)務(wù)模型其實(shí)就是個(gè)運(yùn)算工具，根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件的系列輸入?yún)?shù)，計(jì)算出需要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，管理層根據(jù)這些指標(biāo)進(jìn)行決策。所以這就體現(xiàn)了財(cái)務(wù)模型的計(jì)算性，也就是說，財(cái)務(wù)模型是計(jì)算工具，用來計(jì)算得出某些結(jié)論的。

搭建了財(cái)務(wù)模型之后，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件瞬息萬變，輸入條件可能會隨時(shí)變化。另外，比如我們針對一個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目搭建了財(cái)務(wù)模型，稍后公司又拓展了另一個(gè)類似的風(fēng)電項(xiàng)目，對于這些類似的項(xiàng)目或者經(jīng)濟(jì)行為，我們就不用再重新搭建財(cái)務(wù)模型，而是修改一些參數(shù)，簡單調(diào)整一下現(xiàn)有模型，就可以得到新的條件或者新的項(xiàng)目的測算結(jié)果。這樣大大減少了重復(fù)的工作。以一個(gè)模型可以適應(yīng)上百個(gè)項(xiàng)目，提高了工作效率。這樣的目的需要財(cái)務(wù)模型具有可復(fù)制性和可移植性這樣的特性。

財(cái)務(wù)模型不是只給搭建者看的，一個(gè)項(xiàng)目的決策需要很多部門或很多使用者來了解、復(fù)核和維護(hù)財(cái)務(wù)模型。由于財(cái)務(wù)模型需要具備的易于理解和應(yīng)用的特性，可以便于除搭建者以外的使用者能夠迅速了解計(jì)算邏輯，使用財(cái)務(wù)模型開展計(jì)算、分析、信息傳遞和總結(jié)。

二、財(cái)務(wù)模型的一般組成部分。

財(cái)務(wù)模型是對輸入數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，然后得到我們想要的財(cái)務(wù)指標(biāo)的工具。

因此，一個(gè)完整的財(cái)務(wù)模型通常包括：輸入數(shù)據(jù)、計(jì)算過程和輸出結(jié)果（這個(gè)輸出結(jié)果就是模型使用者或者決策者希望得出的對應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)或結(jié)果）

輸入數(shù)據(jù)主要是指模型的輸入條件，也就相當(dāng)于需要輸入到模型里進(jìn)行計(jì)算加工的參數(shù)。在Excel中主要為一些手動(dòng)輸入的參數(shù)。

計(jì)算過程主要是指模型里對這些輸入條件進(jìn)行運(yùn)算的過程，在Excel里通常由一些包含計(jì)算公式的單元格組成的模塊

輸出結(jié)果主要是指模型計(jì)算的結(jié)果，也就是模型使用者或者項(xiàng)目決策者需要得到的信息，如一些財(cái)務(wù)指標(biāo)或圖表等。在Excel中通常為一些帶有總結(jié)性的比較直觀的圖表。

簡單的財(cái)務(wù)模型很可能就是由一個(gè)Excel工作簿里的一個(gè)工作表構(gòu)成，也就是說，輸入數(shù)據(jù)、計(jì)算、輸出結(jié)果全部放在同一個(gè)工作表里。

通常來說，財(cái)務(wù)模型還是會由多個(gè)工作表組成，這些工作表按照輸入數(shù)據(jù)、計(jì)算和輸出結(jié)果進(jìn)行分類。也就是說，輸入、計(jì)算和輸出結(jié)果會分別放在不同的工作表里。

復(fù)雜的財(cái)務(wù)模型，可能是對很多業(yè)務(wù)的測算，所以工作簿會根據(jù)不同的業(yè)務(wù)屬性對工作表進(jìn)行劃分，然后再在各個(gè)業(yè)務(wù)屬性的工作表中，將輸入、計(jì)算和輸出結(jié)果在一個(gè)業(yè)務(wù)屬性的工作表里分別放置。

更復(fù)雜的財(cái)務(wù)模型可能會涉及多個(gè)工作簿，但是由于這些工作簿通常都不是獨(dú)立存在的，工作簿之間都會存在相互引用的關(guān)系，這樣如果這一系列的工作簿在轉(zhuǎn)移過程中如果分開存儲，就很容易產(chǎn)生錯(cuò)誤，因此，這種多個(gè)工作簿進(jìn)行測算的模式屬于不推薦的做法。

所以，通常情況下的財(cái)務(wù)模型指的就是由輸入數(shù)據(jù)、計(jì)算和輸出工作表組成的一個(gè)Excel工作簿。

我們看一下之前的例子。這個(gè)廣義的財(cái)務(wù)模型，輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表，這個(gè)表的目的是將輔助生產(chǎn)成本分配給各個(gè)受益單位。因此這個(gè)表的輸入就是輔助生產(chǎn)成本以及各受益單位的耗用數(shù)量，輸出結(jié)果是各個(gè)受益單位分配到的輔助生產(chǎn)成本，即，分配金額。這個(gè)表將輸入、計(jì)算和輸出放置在了同一頁。

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輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（輸入數(shù)據(jù)為紅虛線框內(nèi)的數(shù)據(jù)）

這之后我們即將要搭建的風(fēng)電場項(xiàng)目模型，也是需要具有輸入條件、計(jì)算和輸出結(jié)果幾部分的，而且這幾部分也應(yīng)當(dāng)分別放置在不同的工作表里。

三、財(cái)務(wù)模型的最佳實(shí)踐。

從前面的例子我們應(yīng)該可以總結(jié)出來復(fù)雜的財(cái)務(wù)模型的最佳實(shí)踐，輸入、計(jì)算和輸出結(jié)果能夠有明顯的格式劃分。這是為什么呢？

首先，一般情況下，計(jì)算過程是財(cái)務(wù)模型的核心運(yùn)算邏輯，不論輸入數(shù)據(jù)如何變化，運(yùn)算邏輯和計(jì)算方法一般是不會變的，也就是說，一般財(cái)務(wù)模型搭建完成后，計(jì)算過程就定稿了，輕易不會發(fā)生變化，除非計(jì)算方法和計(jì)算邏輯發(fā)生變化，計(jì)算過程才會改變。

計(jì)算結(jié)果主要是根據(jù)決策者對項(xiàng)目信息的需求來搭建的，是對計(jì)算過程的總結(jié)，是為了便于決策者獲知信息準(zhǔn)備的圖表，Excel中一般也是簡單的引用（簡單引用是指，單元格的公式就是簡單的等于計(jì)算頁的某些單元格），所以決策者的數(shù)據(jù)信息需求確定后，輸出結(jié)果基本也不會改變。

輸入數(shù)據(jù)在模型中通常為手動(dòng)輸入的數(shù)據(jù)，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件發(fā)生變化時(shí)，通常需要手動(dòng)變更輸入的參數(shù)，因此，輸入數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)是可以根據(jù)環(huán)境變化由使用者隨意調(diào)整的。有時(shí)候，使用者也需要通過改變輸入數(shù)據(jù)，來觀察輸出結(jié)果的變化。

因此，可以看出，輸入數(shù)據(jù)部分通?？梢杂赡Ｐ褪褂谜唠S意調(diào)整，模型使用者比較關(guān)注的是輸入數(shù)據(jù)和輸出結(jié)果部分，即，其通常只需要審核、修改輸入數(shù)據(jù)參數(shù)，了解輸出結(jié)果變動(dòng)。而中間的計(jì)算過程是模型搭建者或模型管理員來修改維護(hù)。

因此，將輸入和計(jì)算輸出分開是為了區(qū)分，以便于不同的相關(guān)方進(jìn)行相應(yīng)的操作（即，使用者可以修改輸入數(shù)據(jù)，而計(jì)算和結(jié)果由模型管理員修改維護(hù)）?？梢赃@么說，如果沒有適當(dāng)?shù)膮^(qū)分，模型使用者無法知道哪些單元格可以由他們來改動(dòng)，哪些不能隨意改動(dòng)，如果他們改動(dòng)了計(jì)算單元格，那么很容易導(dǎo)致模型的計(jì)算邏輯改變出現(xiàn)錯(cuò)誤的結(jié)果。

之后我們會介紹現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，以及以某風(fēng)電場為例搭建一個(gè)財(cái)務(wù)模型。