期權(quán)是一種很有意思的工具，一方面它可以是高杠桿，遇到暴漲暴跌時(shí)，漲幅驚人；另一方面，它又是非常保守，可以穩(wěn)定、持續(xù)地賺小錢，今天就說說期權(quán)真能長期穩(wěn)定獲利嗎？實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)分享 ！

進(jìn)行期權(quán)交易的目的之一就是獲利，但是期權(quán)市場的多變和不確定性導(dǎo)致獲利效果時(shí)好時(shí)壞，甚至出現(xiàn)大規(guī)模的虧損。如何保證期權(quán)交易穩(wěn)定獲利是很多投資人關(guān)注的問題。

１、任何期權(quán)交易投資人從局部而言從短期而言都有可能賺錢，這極易引起人們對(duì)期權(quán)投資的無限遐想。

２、投資人從長期而言獲勝的概率非常低。幾乎所有的投資人都有盈利的經(jīng)歷，但多數(shù)投資人很難對(duì)交易過程進(jìn)行系統(tǒng)的分析，同時(shí)亦不具備機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)投資者所具有的先進(jìn)的分析技術(shù)和交易技術(shù)，因此，大多數(shù)投資人在偶然盈利的情況下最終成為必然的輸家。

人性天然有追求確定性的心理，是存活基因的自然選擇。

給你兩個(gè)選擇：一個(gè)是100%獲得100元，一個(gè)是50%可能獲得200元或者是零元，大多數(shù)人會(huì)選擇一，因?yàn)橐_定性。

而在數(shù)學(xué)上，兩個(gè)選擇的期望值都是100元，沒有差別。

交易有一年賺3倍的很多，但3年賺1倍的很少，所以穩(wěn)定盈利是交易世界的圣杯。難能才可貴，巴菲特，西蒙斯，索羅斯，牛就牛在長期下來，最后還是能賺錢，實(shí)現(xiàn)了長年的穩(wěn)定盈利。

何為期權(quán)穩(wěn)定盈利？先要確定穩(wěn)定的期限是多長，收益的標(biāo)準(zhǔn)是多少？才能談穩(wěn)定，你在6個(gè)月的交易時(shí)間里大賺了，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定盈利，如果再延長3個(gè)6月，你還能穩(wěn)定嗎？延長到3年呢？

私募基金，關(guān)于穩(wěn)定盈利的標(biāo)準(zhǔn)，有一個(gè)雙十的說法，就是十年平均年化收益率要超過10%，據(jù)說合格人數(shù)不到10%。

在期權(quán)交易中，天然有高勝率的賣期權(quán)策略，是不是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的一條路？不停的滾動(dòng)賣期權(quán)，收權(quán)利金，和開保險(xiǎn)公司一樣。

賣期權(quán)的生意模式是潛在利潤有限，潛在損失不確定。如果不遭遇極端損失風(fēng)險(xiǎn)，裸賣期權(quán)策略是可行的，大概率上能賺到權(quán)利金，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上是75%的虛值期權(quán)合約到期都?xì)w零了。

即便是有25%概率失敗，部分虧損也是可以接受的，但是沒有辦法來確保你成功躲避5%的極端損失，這才是裸賣期權(quán)的硬傷。比如2019年50ETF看漲期權(quán)一天漲幅192倍，如果你正好是這個(gè)看漲期權(quán)的賣方，損失將是巨大的。

計(jì)算賣期權(quán)的收益率和安全邊際，尋求兩者之間的平衡，長期下來，不停的累計(jì)收到的權(quán)利金收入大于權(quán)利金賠付，賣期權(quán)策略就會(huì)是一個(gè)正收益結(jié)果。

如果持有賣期權(quán)到期，期權(quán)虛值歸零，權(quán)利金的收入/保證金的占用，就是你的資金收益率，收益率越低越安全，收益率越高越危險(xiǎn)。

如果賣出30天到期期權(quán)的收益率是10%，年化收益率是120%，只要做到月化收益率1%，年化收益率可以達(dá)到12%。

怎樣來衡量這個(gè)潛在危險(xiǎn)，要用到安全邊際的概念，若持有賣期權(quán)到期，你賣出的這個(gè)期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)在哪里，它所要求標(biāo)的價(jià)格的波動(dòng)范圍是多少？不然，你無法實(shí)現(xiàn)這個(gè)預(yù)期收益。

一旦臨近盈虧平衡點(diǎn)，賣方的潛在風(fēng)險(xiǎn)劇增。沒有安全邊際的保障，收益率再高也是沒有意義的，所以賣方選擇的期權(quán)合約越虛值，安全邊際會(huì)越高，反過來，到期收益率就要低一些。

不貪婪，很簡單，只要能做到1%的月化收益率，你就可以昂首步入穩(wěn)定盈利的高手行列。

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