從內(nèi)外2方面來(lái)分析，并購(gòu)基金成立的動(dòng)因。

外因分析

（一）危廢處置行業(yè)發(fā)展迅速

截至目前，中國(guó)生態(tài)文明建設(shè)已經(jīng)取得了巨大進(jìn)步，“十四五”期間是對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行攻關(guān)的關(guān)鍵期，“十四五”規(guī)劃中對(duì)生態(tài)文明建設(shè)領(lǐng)域做出明確規(guī)劃。

節(jié)能環(huán)保行業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)的重要戰(zhàn)略性行業(yè)之一，其不僅能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又能解決和治理環(huán)境問(wèn)題，勢(shì)必將成為中國(guó)供給側(cè)改革的主要驅(qū)動(dòng)力之一。

而與危廢處置行業(yè)作為節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的細(xì)分市場(chǎng)，具有起步較晚、前期發(fā)展較慢的特點(diǎn)，危廢處置行業(yè)在中國(guó) 1990 年才開(kāi)始起步，直到 1996 年才初步形成有效的管理體系。

之后，危廢處置行業(yè)處于不溫不火的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

在進(jìn)入“十一五”規(guī)劃期間后，危廢處置行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展階段，2011 年，環(huán)境部開(kāi)始對(duì)產(chǎn)生危廢的單位進(jìn)行更為細(xì)節(jié)且嚴(yán)苛的管理，使得危廢統(tǒng)計(jì)量迅速上升。

同時(shí)，司法部門也頒布相關(guān)規(guī)定，明確表示非法排放、傾倒、處置危險(xiǎn)廢物達(dá)到 3 噸以上將量刑。

2015 年 1 月，政府頒布了《新環(huán)境保護(hù)保法》，第一次從立法層面上明確表示“保護(hù)環(huán)境是國(guó)家的基本國(guó)策”，從而對(duì)危廢處置、環(huán)境監(jiān)管提出了更高的要求。

隨著相關(guān)政策的出臺(tái)和完善加上人民群眾環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，將會(huì)逐漸對(duì)產(chǎn)廢單位的危廢處置形成規(guī)范，而這勢(shì)必將大幅釋放危廢處置市場(chǎng)的需求，進(jìn)一步加速危廢處置行業(yè)的發(fā)展。

（二）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局還未充分確定

2013 年前危廢處置行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，大部分為中小企業(yè)，整體呈現(xiàn)出“小、散、亂”的特點(diǎn)。

但隨著相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)各類產(chǎn)廢企業(yè)的環(huán)保要求提高到了新高度，側(cè)面為危廢處置行業(yè)提供了更多的市場(chǎng)需求，同時(shí)也為危廢處置行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局提供了變更的契機(jī)。

在 2013 年后，資本尋找到了危廢處理行業(yè)的新投資點(diǎn)，投資增速進(jìn)一步加快，更大地釋放了市場(chǎng)空間，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、競(jìng)爭(zhēng)加劇。

2015 年后，由于相關(guān)政策的出臺(tái)使得環(huán)保監(jiān)管力度加強(qiáng)，對(duì)危廢處理的標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格。

因此市場(chǎng)對(duì)專業(yè)危廢處置服務(wù)產(chǎn)生了巨大需求，再一次為危廢處置行業(yè)帶來(lái)新的契機(jī)，由于巨大危廢處置需求的產(chǎn)生使得市場(chǎng)對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)能需求不斷提升。

因此行業(yè)內(nèi)開(kāi)始不斷并購(gòu)，使得市場(chǎng)集中度提高，議價(jià)能力大大增強(qiáng)。

但總體上，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模仍然較小且技術(shù)能力參差不齊，行業(yè)的集中度還是較低，競(jìng)爭(zhēng)格局還未充分確立下來(lái)。

在現(xiàn)目前的情況下，危廢處置行業(yè)的發(fā)展?jié)摿ο喈?dāng)巨大，并且對(duì)先進(jìn)入者將會(huì)較為有利。

內(nèi)因分析

（一）利潤(rùn)

面臨天花板，急需創(chuàng)造新收入增長(zhǎng)點(diǎn)潤(rùn)邦股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為通用、高端裝備制造業(yè)務(wù)（主要涵蓋了起重、海洋船舶、立體停車等方面）。

2015 年其主營(yíng)業(yè)務(wù)占全部營(yíng)業(yè)總收入的 99.34%，因此潤(rùn)邦股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)十分單一。

并且受 2015 年國(guó)際原油價(jià)格低位運(yùn)行的影響，海洋工程市場(chǎng)持續(xù)低迷，其海工裝備業(yè)務(wù)線受損較為嚴(yán)重。

考慮到通用設(shè)備制造行業(yè)周期性較強(qiáng)，容易受經(jīng)濟(jì)周期的影響，潤(rùn)邦股份自 2015 年起開(kāi)始尋找其他業(yè)務(wù)條線來(lái)分散單一經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

而此時(shí)我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)二十多年發(fā)展，在 2015 年正式作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一開(kāi)始“嶄露頭角”，擁有廣闊的市場(chǎng)、快速發(fā)展的勢(shì)頭。

因此，潤(rùn)邦股份選擇進(jìn)入節(jié)能環(huán)保行業(yè)來(lái)幫助公司拓寬產(chǎn)品線，分散風(fēng)險(xiǎn)。

（二）充分利用協(xié)同效應(yīng)

隨著潤(rùn)邦股份戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，潤(rùn)邦股份制定了“高端裝備板塊與環(huán)保板塊雙輪驅(qū)動(dòng)的高效發(fā)展模式”的發(fā)展戰(zhàn)略。

潤(rùn)邦股份期望通過(guò)繼續(xù)并購(gòu)環(huán)保企業(yè)，利用并購(gòu)帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)擴(kuò)大節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的收入。

提高其營(yíng)運(yùn)效率，深化其在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的廣度和深度，助力其早日打造成專業(yè)環(huán)境方案服務(wù)商。