8月23日晚間，康師傅對(duì)外發(fā)布了截至2021年6月30日的中期業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，康師傅上半年?duì)I收增長(zhǎng)，超出市場(chǎng)預(yù)期，但凈利增速出現(xiàn)同比下滑。

表現(xiàn)在資本市場(chǎng)，次日康師傅以4.01%的漲幅收盤。

康師傅作為民族品牌，早就被大家所熟知，甚至可以說(shuō)是陪伴了一代人的成長(zhǎng)。但現(xiàn)如今，隨著不斷新網(wǎng)紅產(chǎn)品的出現(xiàn)以及外賣、電商的崛起，面臨的競(jìng)爭(zhēng)和壓力也越來(lái)越多；康師傅作為行業(yè)龍頭，該如何保持現(xiàn)有地位？

總營(yíng)收同比增長(zhǎng)的背后，方便面卻“不好賣”了

期內(nèi)，康師傅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收353.96億元，對(duì)比去年同期的329.34億元增長(zhǎng)7.47%。其中，方便面板塊營(yíng)收為127.22億元，同期下滑14.67%，飲品板塊營(yíng)收為222.76億元，同比增長(zhǎng)26.43%。

在營(yíng)收體量上，康師傅一直保持正向增長(zhǎng)。特別是在去年疫情時(shí)期，由于減少了來(lái)自于外賣的壓力，康師傅的增長(zhǎng)速度變快。邏輯在于，受疫情和“宅經(jīng)濟(jì)”影響，新鮮的蔬食有限，物流和外賣行業(yè)緩下了腳步，方便面一類的速食便再度成為大眾的選擇，成為儲(chǔ)藏的必備品。

而在后疫情時(shí)代的今年上半年，經(jīng)濟(jì)和各行業(yè)復(fù)蘇，來(lái)自外部的競(jìng)爭(zhēng)壓力又席卷而來(lái)，不僅在于同行企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還面臨著方便食品和外賣、社區(qū)團(tuán)購(gòu)之間的抗衡，以及網(wǎng)紅新產(chǎn)品螺螄粉、自嗨鍋一類流量標(biāo)的的沖擊。

雖說(shuō)康師傅依然保持營(yíng)收的正向增長(zhǎng)，但在市場(chǎng)環(huán)境的切換以及競(jìng)爭(zhēng)壓力下，今年上半年7.47%顯然不是最為亮眼的，搶先一步發(fā)布財(cái)報(bào)的統(tǒng)一在今年上半年?duì)I收增速達(dá)到10.1%。

疊加當(dāng)前方便面和飲品的市場(chǎng)已經(jīng)快達(dá)到飽和狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，康師傅后續(xù)要維持兩大業(yè)務(wù)板塊的高速增長(zhǎng)并不容易。

當(dāng)然，康師傅已在積極向方便面的高價(jià)區(qū)發(fā)力，公司表示下半年會(huì)在6-15元價(jià)格帶進(jìn)行布局，豐富高端產(chǎn)品矩陣。飲料方面，也順應(yīng)健康化、個(gè)性化趨勢(shì)，上半年推出無(wú)糖冰紅茶、氣泡水bubly等產(chǎn)品，若能如期推進(jìn)，下半年還是有望貢獻(xiàn)額外收入增量。

純利下降，原材料背鍋？

在凈利方面，康師傅上半年歸母凈利潤(rùn)為20.35億元，去年同期為23.8億元，同比下滑14.50%；公司解釋是因?yàn)槭艿矫释认陆导胺咒N成本率同比上升影響。

毛利部分主要是成本支出過(guò)大，行政開支增加了5千萬(wàn)，還有來(lái)自于原材料價(jià)格的上漲的費(fèi)用；巧合的是，統(tǒng)一上半年凈利潤(rùn)也同比下滑20.4%，原材料的價(jià)格上漲也是其中的一個(gè)原因。

原材料的上漲，主要是源于疫情和惡劣天氣的影響，小麥和棕櫚油等物的供應(yīng)端和需求端失去平衡，導(dǎo)致供不應(yīng)求，價(jià)格上漲。這也是在全球化趨勢(shì)下的貿(mào)易弊端，由于各產(chǎn)地的原材料供應(yīng)不足，產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”，以小麥和棕櫚油等為材料的相關(guān)食品也受波及。

不僅僅是統(tǒng)一、康師傅純利潤(rùn)的降低，原材料的影響也反映在韓國(guó)市場(chǎng)。韓國(guó)多個(gè)方便面品牌在8月初進(jìn)行產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)?？梢钥闯?，原材料成為影響方便面行業(yè)凈利潤(rùn)不可忽視的一個(gè)因素。

那么，康師傅受原材料的影響還會(huì)持續(xù)多久？

據(jù)中國(guó)糧油信息網(wǎng)發(fā)布的消息，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格整穩(wěn)定，局部小幅上行。貿(mào)易商表示購(gòu)銷無(wú)利潤(rùn)，入市收購(gòu)積極性不高。另外，由于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)信心不足，貿(mào)易商囤庫(kù)意愿也隨之下降。就全球范圍內(nèi)而言，部分國(guó)家因惡劣天氣導(dǎo)致小麥減產(chǎn)，由此現(xiàn)在依舊處于供需緊張的狀態(tài)。

且現(xiàn)在小麥價(jià)格雖有回跌，但在市場(chǎng)價(jià)格存在不確定性的基礎(chǔ)上，價(jià)格能否維穩(wěn)仍是一個(gè)未知數(shù)。由此來(lái)看，康師傅乃至整個(gè)行業(yè)受原材料價(jià)格波動(dòng)的影響或還會(huì)維持一段時(shí)間。

值得一提的是，康師傅為了緩和成本壓力，計(jì)劃于7月上調(diào)收入占比15%左右的大包裝桶裝和袋裝方便面產(chǎn)品出廠價(jià)和零售價(jià)7%-12%。這或許也是康師傅提升凈利潤(rùn)的一種手段，不能否認(rèn)，提價(jià)會(huì)直接推動(dòng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但在上游原材料存在不確定性的基礎(chǔ)上，究竟有多大效果，卻不能提前知曉。

行業(yè)高端局“內(nèi)卷化”，康師傅如何破局？

市場(chǎng)方面，2020年，新冠疫情的爆發(fā)帶來(lái)了全球方便面市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，全球方便面消費(fèi)量高達(dá)1165.6億份，同比增長(zhǎng)9.5%。同時(shí)，相關(guān)數(shù)據(jù)表示2020年，方便面的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)990億元，近千億的市場(chǎng)，推動(dòng)著各家企業(yè)不斷進(jìn)行新的布局，搶奪市場(chǎng)。

（來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，成本上升是所有企業(yè)都會(huì)面臨的挑戰(zhàn)，消費(fèi)升級(jí)已在持續(xù)深化中，“滿足新生代、貼近新生代、討好新生代”才是企業(yè)抗擊成本上升的利劍。

而近幾年，方便面行業(yè)也為適應(yīng)大眾需求，向高端化和健康化方向發(fā)展。到如今，已然內(nèi)卷化。今麥郎致力研究0油炸蒸煮技術(shù)，推出非油炸類的“老范家面館面系列“方便面；白象也專注于“一碗好面”，投入優(yōu)質(zhì)高筋小麥。

統(tǒng)一也蓄力于健康番茄口味的“統(tǒng)一茄皇番茄雞蛋面”，2020年推出全新升級(jí)的“極味館”系列；康師傅推出超高端面有牛肉塊的“Express速達(dá)面館”和“速達(dá)煮面”“速達(dá)自熱面”等，滿足消費(fèi)者對(duì)健康營(yíng)養(yǎng)的需求。

在這樣的情形之下，康師傅要如何逃離“內(nèi)卷”？

在港股研究社看來(lái)，康師傅或可從以下幾個(gè)方面去著手。

1、強(qiáng)化數(shù)字化生態(tài)，加大產(chǎn)業(yè)鏈布局

如今，企業(yè)打造生態(tài)優(yōu)勢(shì)已然成為一種趨勢(shì)。康師傅也應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)數(shù)字化生態(tài)、加大產(chǎn)業(yè)鏈的布局，利用渠道銷售的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量。

截至目前，康師傅通過(guò)積極促進(jìn)數(shù)字化與企業(yè)的業(yè)務(wù)、組織和產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，正在從+互聯(lián)網(wǎng)的參與者、學(xué)習(xí)者、轉(zhuǎn)變成用數(shù)據(jù)貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈，賦能上下游的數(shù)字化生態(tài)主導(dǎo)者。并和騰訊簽訂合作協(xié)議共同構(gòu)建快消行業(yè)的“全鏈路數(shù)字化”。

而在打造的數(shù)字康師傅系統(tǒng)上，相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示將融通內(nèi)聯(lián)網(wǎng)、外聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)部分，串連企業(yè)內(nèi)部各部門和單位，連接上下游供應(yīng)商、經(jīng)銷商、零售商，以及廣大消費(fèi)者，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、管理和發(fā)展決策提供強(qiáng)有力的支持和服務(wù)。

由此而言，加大這方面的布局，更有益于康師傅業(yè)務(wù)發(fā)展、擺脫對(duì)上下游的依賴。

2、加碼創(chuàng)新營(yíng)銷，平衡成本支出

根據(jù)財(cái)報(bào)，康師傅上半年銷量市占率達(dá)47.9%，相較于上年同期提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。這其中，營(yíng)銷手段算得上是一個(gè)重要手段。如跨界和《斗羅大陸》、《和平精英》打造聯(lián)名款，洛天依加持，贏得了很多Z世代人的喜愛。如此來(lái)看，繼續(xù)打造IP聯(lián)名，或是以盲盒的形式進(jìn)行售賣，不失為是一種好方法。

其次，良好的品牌形象也是一種的宣傳。在七月，康師傅作為民族品牌馳援河南，八月康師傅助力商丘，給大眾都留下了很好的印象，贏得了好感。

另外，在新產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)品包裝上可以多下功夫，畢竟每一款產(chǎn)品都有一定的生命周期。只有不斷推出新的產(chǎn)品，滿足不同的層次需求，才能帶動(dòng)新的消費(fèi)增長(zhǎng)。并且“顏值經(jīng)濟(jì)”在一定程度上也體現(xiàn)在產(chǎn)品的包裝上，一個(gè)好看的包裝更容易喚起大眾的購(gòu)買欲望。

但在創(chuàng)新營(yíng)銷的同時(shí)，還要控制成本支出。財(cái)報(bào)顯示，上半年康師傅銷售成本244億，相較于去年同期的219億元增加約25億，占上半年總營(yíng)收近70%的比例。對(duì)于食品領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)講，營(yíng)銷固然重要，但食品的本質(zhì)依然是產(chǎn)品本身，是長(zhǎng)足發(fā)展的基石，也是康師傅在日后的發(fā)展中，實(shí)現(xiàn)差異化的關(guān)鍵所在。

回顧這份財(cái)報(bào)，康師傅今年上半年的表現(xiàn)喜憂參半，未來(lái)能否在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大的背景下，突破內(nèi)卷化圍城，還需要看如何優(yōu)化自我生態(tài)。

文|港股研究社（ganggushe）