對于FRM考試內(nèi)容的掌握對于考生是非常關鍵的，通過FRM知識點的學習，能夠讓考生對金融知識有一個更深透的了解。對于順利通過考試也有很大的幫助，F(xiàn)RM考試知識點很多，Expected Utility Theory在FRM考試中需要掌握嗎？

Expected Utility Theory是期望效用函數(shù)理論， 期望效用函數(shù)理論是20世紀50年代，馮·諾依曼和摩根斯坦(Von Neumann and Morgenstern)在公理化假設的基礎上，運用邏輯和數(shù)學工具，建立了不確定條件下對理性人(rational actor)選擇進行分析的框架。

如果某個隨機變量X以概率Pi取值xi，i=1,2,…,n，而某人在確定地得到xi時的效用為u(xi)，那么，該隨機變量給他的效用便是：

U(X) = E[u(X)] = P1u(x1) + P2u(x2) + ... + Pnu(xn)

其中，E[u(X)]表示關于隨機變量X的期望效用。因此U(X)稱為期望效用函數(shù)，又叫做馮·諾依曼—摩根斯坦效用函數(shù)（VNM函數(shù)）。另外，要說明的是期望效用函數(shù)失去了保序性，不具有序數(shù)性。

CE 被稱作確定性等值(Certainty. Equivalent)，即消費者為達到期望的效用水平所要求保證的財產(chǎn)水平。若某人的財富效用函數(shù)為u(x)，而一個賭局對某人的效用為E(u(x))，則有一個CE值能夠滿足：u(CE)=E(u(x))。稱CE為某人在該賭局中的確定性等值。

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