四、基金對(duì)應(yīng)的公司業(yè)績(jī)

2021年半年報(bào)出爐，醫(yī)療行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)保持快速增長(zhǎng)。中證醫(yī)療指數(shù)成分股2021年上半年凈利潤(rùn)增速超90.6%，繼續(xù)體現(xiàn)高成長(zhǎng)高彈性。

再來(lái)看看醫(yī)療行業(yè)中主要細(xì)分板塊的數(shù)據(jù)：

成了恐慌情緒，市場(chǎng)擔(dān)心仿制藥、冠脈支架采購(gòu)的大幅降價(jià)現(xiàn)象在其他品類中重演；（1）醫(yī)療器械板塊在疫情后全線恢復(fù)，同時(shí)受益于醫(yī)藥新基建及國(guó)產(chǎn)替代，2021年上半年?duì)I收和扣非凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)45%和68%；

（2）CXO板塊因海外業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健較快增長(zhǎng)，以及國(guó)內(nèi)創(chuàng)新需求快速崛起，2021年上半年?duì)I收和扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)46%和74%；

（3）醫(yī)療服務(wù)板塊延續(xù)高增長(zhǎng)，盈利能力提升，2021年上半年?duì)I收和扣非凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)56%和433%；

（4）醫(yī)療美容板塊行業(yè)擴(kuò)容趨勢(shì)不變，政策利好行業(yè)長(zhǎng)期規(guī)范發(fā)展，2021年上半年?duì)I收和扣非凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)103%和145%。

今年以來(lái)，醫(yī)療板塊出現(xiàn)了比較大幅度的震蕩，醫(yī)療行業(yè)整體發(fā)展的方向沒(méi)有變，醫(yī)療行業(yè)仍是一個(gè)極具景氣度的板塊，而且會(huì)長(zhǎng)期維持在比較高的位置。

前期醫(yī)療板塊出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，主要有以下幾個(gè)原因：

（1）醫(yī)療行業(yè)在連續(xù)兩年多的大行情后，已成為主流機(jī)構(gòu)重倉(cāng)品種，并把整個(gè)板塊的估值提升到了一個(gè)歷史高位；

（2）由于近期一些醫(yī)保降價(jià)控費(fèi)政策的出臺(tái)，和地方性醫(yī)藥采購(gòu)的落地造

（3）在醫(yī)療以外的其他行業(yè)出現(xiàn)了較大的主題性投資機(jī)會(huì)，主流機(jī)構(gòu)在板塊間進(jìn)行了資金重新分配。

市場(chǎng)波動(dòng)起伏是常態(tài)，但我們需要看長(zhǎng)線的投資邏輯，并且需要適度堅(jiān)守，尤其在操作上切忌追漲殺跌，從而提高勝率。醫(yī)療的長(zhǎng)線邏輯之前也聊過(guò)很多次，這個(gè)板塊的景氣度和成長(zhǎng)性是依然在線的。

從產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看：

（1）人口老齡化與人均衛(wèi)生支出費(fèi)用提升帶來(lái)的醫(yī)療衛(wèi)生剛性需求、人均GDP提升帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)以及供給端的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是驅(qū)動(dòng)醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期高景氣度的堅(jiān)實(shí)底層邏輯；人口基數(shù)大老人多，而我們的醫(yī)藥醫(yī)療公司市值僅僅是國(guó)外巨頭的一個(gè)龍頭，產(chǎn)品剛需，大多重消，所以未來(lái)市場(chǎng)足夠大。

（2）去年新冠疫情的爆發(fā)，到國(guó)內(nèi)目前疫情的反復(fù)，促進(jìn)了第三方檢驗(yàn)，像核酸檢測(cè)、測(cè)溫槍、防疫防護(hù)用品等的醫(yī)療需求；

（3）當(dāng)前我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生支出占GDP的比重約6%，相較發(fā)達(dá)國(guó)家10%以上比重還有較大提升空間。

從行業(yè)增速來(lái)看：

（1）醫(yī)療屬于比較典型的高成長(zhǎng)板塊，一些細(xì)分子板塊，如醫(yī)療服務(wù)，CXO，醫(yī)療器械等，均持續(xù)保持高增長(zhǎng)。

（2）醫(yī)療服務(wù)行業(yè)：隨著居民支付能力提升和健康意識(shí)提升，眼科、口腔、輔助生殖等?？品?wù)持續(xù)量?jī)r(jià)齊升，空間廣闊；

（3）CXO行業(yè)：受益于國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)、研發(fā)投入加大和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，持續(xù)高景氣；

（4）醫(yī)療器械行業(yè)：隨著技術(shù)的逐漸進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)鏈的日漸成熟，新技術(shù)和新需求引領(lǐng)醫(yī)療器械行業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期。

2021年半年報(bào)出爐，醫(yī)療行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)保持快速增長(zhǎng)。中證醫(yī)療指數(shù)成份股2021年上半年凈利潤(rùn)增速超90.6%，繼續(xù)體現(xiàn)高成長(zhǎng)高彈性。