事關(guān)民眾切身利益，生物醫(yī)藥企業(yè)在“反腐風(fēng)暴”下的表現(xiàn)，備受消費(fèi)者關(guān)注。

據(jù)媒體報(bào)道，7月以來，已有兩家上市公司董事長因涉嫌犯罪被立案調(diào)查。且相關(guān)新聞一直被報(bào)道。與此同時，行業(yè)內(nèi)不少企業(yè)主動撤回IPO，如漢王藥業(yè)、榮盛生物等，反腐風(fēng)暴似乎影響到了股票市場。

針對該場風(fēng)波，市場分析人士認(rèn)為，此輪反腐風(fēng)暴能對醫(yī)藥行業(yè)起到激濁揚(yáng)清、“刮骨療毒”的效果，長期利好醫(yī)藥行業(yè)，醫(yī)藥板塊投資價值也有望得以提升。

眼下，撤回IPO的醫(yī)藥生物企業(yè),會擱置多久的上市日程呢？

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多家企業(yè)“打退堂鼓”？

據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，全國至少有170名醫(yī)院負(fù)責(zé)人被查，其中近半是在5月份之后落馬……隨著今年5月以來醫(yī)藥反腐行動的陸續(xù)展開，醫(yī)藥行業(yè)正是風(fēng)聲鶴唳。

有知情人士透露，目前，為保持低調(diào)，有企業(yè)內(nèi)部舉辦的學(xué)術(shù)會議已暫緩或取消，對于給專家的講課費(fèi)則暫停支付，甚至要求退回。

事實(shí)上，醫(yī)藥行業(yè)的反腐已經(jīng)涉及上市公司。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月以來，已有約50家上市醫(yī)藥公司通過各種方式“自證清白”，表示醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域反腐不會對公司運(yùn)營造成不利影響。

但亦有醫(yī)藥公司管理層被查實(shí)。如片仔癀公告表示，公司董事、副總經(jīng)理劉叢盛因涉嫌嚴(yán)重違法違紀(jì)，正接受漳州市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查；衛(wèi)寧健康實(shí)際控制人、董事長周煒因涉嫌行賄罪被立案調(diào)查及實(shí)施留置……

在此背景下，有上市意愿的生物醫(yī)藥公司亦打起了退堂鼓。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月31日，以首發(fā)上市日期統(tǒng)計(jì)，今年共有16家生物醫(yī)藥企業(yè)登陸A股，較去年同期減少10家；IPO企業(yè)的新受理企業(yè)數(shù)量及上會企業(yè)數(shù)量也雙雙下降。與此同時，未通過滬深北三大交易所審核、未獲中國證監(jiān)會注冊以及主動撤回IPO的生物醫(yī)藥行業(yè)公司數(shù)量超過20家。

其中，終止IPO計(jì)劃的包括深市主板1家，滬市主板2家，創(chuàng)業(yè)板6家，科創(chuàng)板4家，北交所2家，涉及榮盛生物、齊暉醫(yī)藥、力捷迅、漢王藥業(yè)、致善生物、韜略生物、華昊中天、威門藥業(yè)、孚諾醫(yī)藥、穗綠十字、力品藥業(yè)、中翰生物、蘇州滬云、冀衡藥業(yè)、乾元浩等國家企業(yè)。

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銷售費(fèi)用成上市考核關(guān)注重點(diǎn)

值得關(guān)注的是，這些企業(yè)為何會不約而同主動撤回IPO申請？

香頌資本董事沈萌表示，部分企業(yè)選擇撤回自查，可能是為了避免在IPO時暴露出更多風(fēng)險。雖然醫(yī)藥企業(yè)的終止或許會在短期內(nèi)導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)上市申請數(shù)量減少，但從長期來看，有創(chuàng)新力的醫(yī)藥企業(yè)將在市場上更具競爭力。

事實(shí)上，醫(yī)療反腐風(fēng)暴，正在影響IPO審核標(biāo)尺。

具體來看，上市審核機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)多圍繞“創(chuàng)新”“增長”兩大焦點(diǎn)，從板塊定位、市場空間、持續(xù)經(jīng)營能力、核心技術(shù)及專利等問題展開問詢。另外，“推廣、銷售費(fèi)用”等指標(biāo)亦成為關(guān)注重點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士透露，醫(yī)藥公司的銷售費(fèi)用包括企業(yè)為推廣產(chǎn)品和服務(wù)花費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用。如部分藥企假借贊助學(xué)術(shù)會議之名，向相關(guān)醫(yī)務(wù)人員進(jìn)行利益輸送等形式多樣，銷售推廣費(fèi)往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出。

據(jù)報(bào)道，截至8月9日，合計(jì)有71家Wind 醫(yī)療健康企業(yè)IPO在審（已披露待審核）。其中部分企業(yè)的銷售費(fèi)用占比也較高，剔除30家營業(yè)收入低于千萬元的未盈利企業(yè)和尚未披露2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)的公司后，2022年銷售費(fèi)用占營收比例超過30%的企業(yè)有9家。

不得不提的是，行業(yè)公認(rèn)，研發(fā)才是醫(yī)藥生物行業(yè)的生命線，行業(yè)壁壘的核心來自持續(xù)不斷的高強(qiáng)度研發(fā)。減少醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條中的不合理競爭，促使具有真正的創(chuàng)新價值、真正具備臨床價值的藥品、器械被合理地使用，讓更多消費(fèi)者受益，或才是這場反腐行動的現(xiàn)實(shí)意義。

隨著醫(yī)療反腐成果的逐漸落地，目前撤回IPO的醫(yī)藥生物企業(yè)，或?qū)⒗^續(xù)整裝待發(fā)，這亦是行業(yè)迎來新生的契機(jī)。