作者：吳艷蕊

山西汾酒的半年報(bào)令人很多股東又一次充滿了期待，伴隨著其公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，并且營(yíng)收再次超越瀘州老窖，因此這令汾酒三分天下的未來(lái)并不是夢(mèng)想。

其實(shí)，從2022年半年報(bào)開(kāi)始，山西汾酒的營(yíng)收就已超過(guò)瀘州老窖，位列A股白酒上市公司第四。但截至2023年上半年，山西汾酒393.74億元的總資產(chǎn)，仍與瀘州老窖和洋河股份超600億的總資產(chǎn)有一定差距。

作為前五中的清香型白酒，山西汾酒想要“三分天下”或許只需要時(shí)間了。

汾酒半年報(bào)營(yíng)利雙升

近日，山西汾酒公布了2023年半年度報(bào)告顯示，山西汾酒實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入190.11億元，同比增長(zhǎng)23.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)67.67億元，同比增長(zhǎng)35.00%。

與此前相比，收入和利潤(rùn)均獲得了雙位數(shù)增長(zhǎng)的山西汾酒，其資產(chǎn)負(fù)債表也正在更加健康。

山西汾酒2021年中報(bào)、2021年年報(bào)、2022年中報(bào)和2022年年報(bào)的營(yíng)收收入同比增長(zhǎng)率分別為75.51%、42.75%、26.53%、31.26%。

從其他數(shù)據(jù)來(lái)看，山西汾酒2023年上半年表現(xiàn)與營(yíng)收和利潤(rùn)變化情況一致。

2023年上半年，山西汾酒銷售毛利率為76.30%，較2022年度的75.36%增加了0.94個(gè)百分點(diǎn)。公司的資產(chǎn)負(fù)債率，也從2022年的40.73%下降至2023年上半年的37.72%，降低了3.01個(gè)百分點(diǎn)。

此外，山西汾酒營(yíng)收增速放緩，公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同樣發(fā)生了下降。從2022年年報(bào)的0.79次，下降到了2023年上半年的0.50次。

與此同時(shí)，因報(bào)告期內(nèi)山西汾酒購(gòu)買(mǎi)定期存款，這導(dǎo)致公司貨幣資金環(huán)比減少了49.14%，但其他流動(dòng)資產(chǎn)環(huán)比增加94.31%。因2023年上半年山西汾酒購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款增加，導(dǎo)致公司交易性金融資產(chǎn)環(huán)比增加60.13%。

因此總體上，截至2023年上半年山西汾酒的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)303.86億元，較2022年年末的292.02億元，增長(zhǎng)了11.84億元。

對(duì)此，山西汾酒中報(bào)表示，公司報(bào)告期內(nèi)優(yōu)化市場(chǎng)布局，精耕大基地、華東、華南“三大市場(chǎng)”，全方位、全要素統(tǒng)籌專項(xiàng)資源，激活內(nèi)生動(dòng)力，加大長(zhǎng)江以南市場(chǎng)選商、優(yōu)商、扶商工作力度，加大消費(fèi)者互動(dòng)，提高終端覆蓋率，長(zhǎng)江以南核心市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年上半年山西汾酒省內(nèi)市場(chǎng)銷售收入為75.37億元，省外市場(chǎng)銷售113.51億元，這與其戰(zhàn)略規(guī)劃一脈相承。

同時(shí)，堅(jiān)持青花汾酒戰(zhàn)略長(zhǎng)期性不動(dòng)搖，汾酒還進(jìn)一步做實(shí)營(yíng)銷動(dòng)作，做大銷售規(guī)模、做好群體培育，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)穩(wěn)步突破，最終，青花汾酒系列產(chǎn)品不僅實(shí)現(xiàn)收入持續(xù)增長(zhǎng)，而且其占比達(dá)45%以上。

據(jù)其中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，山西汾酒中高價(jià)酒類銷售收入為139.95億元，其他酒類為48.94億元。

此外，山西汾酒還緊抓終端建設(shè)維護(hù)，強(qiáng)化終端管理與拓展，優(yōu)化經(jīng)銷商隊(duì)伍，進(jìn)一步提升市場(chǎng)管理水平，據(jù)其中報(bào)顯示，其報(bào)告期內(nèi)全國(guó)可控的終端數(shù)量達(dá)120萬(wàn)家，渠道和終端的掌控能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

截至2023年上半年，山西汾酒經(jīng)銷商達(dá)3775戶，報(bào)告期內(nèi)增加138戶。

按銷售渠道來(lái)看報(bào)告期內(nèi)的山西汾酒銷售收入，含團(tuán)購(gòu)的直銷為2.25億元，代理178.28億元，電商平臺(tái)8.35億元。

歷史悠久??青花汾酒上市已超25年

除了上述提及的汾酒，山西汾酒旗下還有“杏花村”和“竹葉青”等品牌。唐代詩(shī)人杜牧的“借問(wèn)酒家何處有，牧童遙指杏花村”使汾酒家喻戶曉。

再往前追溯，杏花村已有6000多年的釀酒歷史。早在1500年前的南北朝時(shí)期，汾酒就作為宮廷御酒受到北齊武成帝的推崇，載入廿四史。

800年以前的，明代萬(wàn)歷年間，汾酒已經(jīng)掌握了蒸餾釀造工藝。李時(shí)珍在其《本草綱目》中記載的白酒釀造工藝“和曲釀甕中”“以甑蒸取”，說(shuō)的正是杏花村汾酒的釀造工藝。

由此，汾酒被譽(yù)為“中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)的奠基者、傳承中國(guó)白酒文化的火炬手、中國(guó)白酒釀造技藝的教科書(shū)、見(jiàn)證中國(guó)白酒發(fā)展歷史的活化石”。

民國(guó)期間，山西汾酒的生產(chǎn)仍在持續(xù)。

1915年，山西杏花村“義泉泳”酒坊選送的山西高粱汾酒在巴拿馬萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)上榮獲最高級(jí)別大獎(jiǎng)——甲等大獎(jiǎng)?wù)?，是參展中?guó)白酒中唯獲得最高獎(jiǎng)項(xiàng)的品牌白酒。

1919年，晉裕汾酒公司在太原成立，是中國(guó)最早的股份制有限公司。“義泉泳”酒坊大掌柜楊得齡兼任晉裕汾酒公司經(jīng)理

1924年8月5日，杏花村汾酒獲準(zhǔn)注冊(cè)“高梁穗”牌商標(biāo)，是中國(guó)第一枚白酒注冊(cè)商標(biāo)。

1949年6月，新中國(guó)成立前夕，解放區(qū)政府出資購(gòu)買(mǎi)晉裕汾酒公司全部產(chǎn)業(yè)和私人股份成立汾陽(yáng)杏花村公營(yíng)酒廠。

1993年8月，山西杏花村汾酒廠改組為杏花村汾酒(集團(tuán))公司。12月22日，山西杏花村汾酒(集團(tuán))公司拿出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組建了山西杏花村汾酒廠股份有限公司。

次年1月，山西汾酒在上海證券交易所掛牌上市。山西杏花村汾酒廠股份有限公司成為山西省第一家公開(kāi)發(fā)行上市的股份制企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)白酒企業(yè)第一家上市公司。

同年，汾酒開(kāi)始研發(fā)青花汾酒。1997年，經(jīng)過(guò)三年設(shè)計(jì)與研發(fā)，最終定型后正式上市。

突破百億大關(guān) ?汾酒“三分天下”令人期待

2002年，韓建書(shū)擔(dān)任山西汾酒副總經(jīng)理；2005年，被聘任為公司總經(jīng)理。此后，韓建書(shū)陸續(xù)擔(dān)任山西汾酒董事、副董事長(zhǎng)、戰(zhàn)略委員會(huì)委員等職務(wù)。

韓建書(shū)被聘任為公司總經(jīng)理同年，李秋喜進(jìn)入汾酒集團(tuán)。4年后的2009年，李秋喜出任山西汾酒董事長(zhǎng)。

二者的密切合作讓汾酒開(kāi)始煥發(fā)新的青春，并且實(shí)現(xiàn)突破百億銷售的夢(mèng)想。

伴隨著兩位領(lǐng)導(dǎo)的就位，汾酒開(kāi)始了系列動(dòng)作：

2012年，杏花村酒業(yè)發(fā)展區(qū)年產(chǎn)10萬(wàn)噸白酒項(xiàng)目啟動(dòng)。同年，汾酒集團(tuán)銷售收入突破百億元大關(guān)，用三年時(shí)間，將公司銷售收入由37億元提升至100億元。

2017年，山西省國(guó)資委與汾酒簽訂了國(guó)企改革首份“軍令狀”，要求汾酒2017年至2019年，酒類收入同比增長(zhǎng)目標(biāo)分別為30%、30%和20%，三年酒類利潤(rùn)同比增長(zhǎng)目標(biāo)均為25%。

如今，從財(cái)報(bào)來(lái)看，汾酒算是圓滿完成了這個(gè)任務(wù)：

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年山西汾酒的營(yíng)業(yè)總收入首次突破100億元，此后更是不斷上升。

簽下軍令狀的第二年，山西汾酒又引進(jìn)華潤(rùn)旗下華創(chuàng)鑫睿參與混改，“汾酒速度”在上述多重加持下，令市場(chǎng)驚嘆。

原來(lái)，在山西汾酒發(fā)力之際，正值白酒行業(yè)飛速發(fā)展的風(fēng)口，因此，業(yè)績(jī)不斷向好的山西汾酒乘風(fēng)而起：

2021年12月，60歲的李秋喜到齡退休，卸任了所有職務(wù)，而接任李秋喜的山西汾酒董事長(zhǎng)曾指出，要讓汾酒“三分天下有其一”，為汾酒復(fù)興提出了“123綱領(lǐng)”。

如今，該123綱領(lǐng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一半，伴隨著山西汾酒在營(yíng)收上超過(guò)了“茅五瀘”中的瀘州老窖，這使其第二個(gè)任務(wù)的完成指日可待——截至2023年上半年，山西汾酒的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)略低于瀘州老窖，然而在其高速發(fā)展之下，這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也將指日可待。

讓我們期待汾酒實(shí)現(xiàn)“三分天下”的那一天。