周四上午，滬深股市高位、放量震蕩，個股普跌，權(quán)重領(lǐng)漲。

截至午間收盤，上證指數(shù)漲0.18%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.26%和0.82%，成交5754億，較前一日放量約300億。

盤面上看，建筑、船舶、石油、通信設(shè)備和電信運營領(lǐng)漲市場，礦物制品、電氣設(shè)備、汽車類、工業(yè)機械和醫(yī)藥占據(jù)跌幅榜。

個股方面，上漲1949股，下跌2894股，漲停23股，跌停3股，跌幅位于5%~跌停之間49股，虧錢效應(yīng)較為明顯。

北上資金凈買入2.09億，主力資金凈流出224.94億，其中小金屬、光伏設(shè)備和汽車零配件遭到資金減持。

整體上，昨天市場勉強突破前高，但由于成交量未能快速、顯著放大，投資者心態(tài)仍較為猶豫，短線獲利籌碼逢高了結(jié)，中長期配置型資金仍不緊不慢的洗籌、吸籌，料后市或?qū)@著3300構(gòu)筑新的平臺整理。

個股普跌，中字頭領(lǐng)漲，市場觀望、等待心態(tài)延續(xù)

上午盤面最值得一說的有三點，具體而言：

第一：主要指數(shù)表現(xiàn)中規(guī)中矩，但個股呈普跌局面，虧錢效應(yīng)較為明顯。

這意味著在重要會議召開之際，市場觀望氣氛進一步加重，投資者期待在即將召開的會議中尋求新的指引。

道理很簡單：盡管2023年主線的復(fù)蘇，但對于幅度的強度市場始終不太篤定。弱復(fù)蘇者認為，僅僅靠投資端的拉動，復(fù)蘇的力度大概率會低于預(yù)期。而強復(fù)蘇者認為，宏觀基本面周期性的迭代，咱們一向都是投資端先行，消費端被動復(fù)蘇。

這種猶豫不決，毫無方向的認知背景下，市場無奈只能選擇反復(fù)震蕩整固。

第二：以大基建為主的“中字頭”概念全面走強，中小市值個股普跌，跌幅超5%的個股顯著增加。

具體數(shù)據(jù)是：跌幅超5%（包括跌停的個股近50只），而指數(shù)貢獻度方面，前10個股全是中字頭，比如石油、石化、中建、交建，中行，鐵建等。

這意味著始于去年11月份的反彈行情，其主線邏輯仍舊清晰，即“復(fù)蘇+估值體系重構(gòu)”，中字頭顯然是重構(gòu)A股估值體系的最佳標的。

那這也意味著市場在指數(shù)層面很難出現(xiàn)深跌，個股的分化將更加劇烈。換言之，未來市場更有可能向成熟市場靠攏，進二退一的上行模式或是未來市場的常態(tài)。

第三：成交量較前一個交易日顯著放大約300億，這意味著突破前高之后市場分歧加大，現(xiàn)在的問題是誰在賣出？誰在買入？

個人主觀認為：當下點位，以看圖說話為策略的中小散戶更有可能逢高賣出，而更偏向于價投的中長期機構(gòu)投資者在買入。

午后，A股怎么走？

技術(shù)上看，上證指數(shù)低開回升震蕩微漲，半日小陽，疊加昨天光頭中陽拉升，我們將上午的高位震蕩定義為正常的獲利回吐，中期向上趨勢不變。

均線上，5、10、20和60天均線依舊是漂亮的多頭排列，MACD指標快線即將上穿慢線，這里即使是短期頂部，那大概率都還有一個誘多動作。

形態(tài)上，目前仍能定義為大箱體震蕩，遺憾的是時間周期上略微不夠。

30分鐘K線周期上，上攻放緩，MACD指標紅柱縮短，調(diào)整壓力明顯。

換言之，單就技術(shù)而言，我們認為市場還有一個較為明顯的誘多動作后，大概率將重回箱體繼續(xù)震蕩，但是整個箱體的中樞或?qū)⑸弦频?300一線。

綜合分析：維持近期觀點，中期向上趨勢未變，短期虛晃一槍后大概率重回箱體整理。至于午后，我猜繼續(xù)震蕩是大概率事件。

（文章系劉淵投資思路整理和思考，不構(gòu)成投資建議，僅供參考）