老爹打電話問我，能不能幫他的棋友囤點茅臺酒作為投資，連我爸周圍的人都開始琢磨這個事了，我想是時候?qū)懸粚戇@個話題了。今天就拋磚引玉的聊一下。

茅臺酒投資屬性建立在三個前提之上：

一是茅臺酒的瓶陳潛力；（酒質(zhì)）

二是茅臺酒在中國白酒里穩(wěn)居第一的高端產(chǎn)品定位；（同品類頂尖品）

三是居民人均收入的提升，人民生活水平的提高。（龐大消費群體）

一，茅臺酒的瓶陳潛力表現(xiàn)為茅臺老酒比新酒好喝，裝瓶后酒質(zhì)還能隨時間顯著改善。

對于很多消費者來說，茅臺酒的這個特征不過是習(xí)以為常的事，但這卻是只有少數(shù)烈酒才具有的特征。大部分烈酒只有桶陳才會明顯改善酒質(zhì)。

以三大蒸餾酒里的其他兩種--威士忌和白蘭地--為例，威士忌和干邑白蘭地年份的標(biāo)識都只以桶陳時間為標(biāo)準，裝瓶以后便不再有明顯變化。在橡木桶中陳化25年的威士忌裝瓶以后就是25年，再放10年20年它還是25年，酒質(zhì)沒有太大變化。

理論上一瓶10年前裝瓶的麥卡倫25年和一瓶今年生產(chǎn)的麥卡倫25年，瓶內(nèi)的酒是一樣的，價格有差別也僅僅是因為10年前的麥卡倫25年數(shù)量更稀少。而一瓶10年前的茅臺酒和一瓶今年生產(chǎn)的茅臺新酒的酒質(zhì)差別，相信喝過的人都知道，高下立判。

二，茅臺酒在中國白酒里的高端形象一直穩(wěn)居第一。

即便是在中國白酒的老大還是汾酒和五糧液的年代，茅臺酒雖然在規(guī)模和體量上不如汾酒、五糧液，但在高端形象和價格上從未落下風(fēng)，在同一個收藏品類里，一定是選擇品類里面的最頂尖品。

名酒收藏跟其他藏品最大的不同是酒本身具有引用價值。很多人其實是收藏跟引用兼顧的。人民生活水平提高了，有了足夠多的高端酒局飯局要用到高端酒，需求就出現(xiàn)了。以前老丈人來了二鍋頭就能對付，富裕以后得開茅臺才足以表示尊重。受眾人群的龐大，使得變現(xiàn)非常容易。各大知名拍賣會近幾年都會有名酒專場，甚至是茅臺酒專場拍賣。

在此前二十年里的絕大部分時候，只要你囤茅臺酒并留到現(xiàn)在，價值都有了驚人的漲幅，下表是我們選擇對比的標(biāo)的，上證指數(shù)，茅臺股票，北京房價，和實物酒的漲幅對比。

注：茅臺01年7月上市，表內(nèi)00年股價實為01年8月底股價

收益如何一目了然，

幾乎所有白酒現(xiàn)在的售價和10年、20年前的售價相比都能翻好幾倍，但老酒價格能比新酒明顯要貴的酒卻只有茅臺，這便是茅臺酒升值的秘密。

未來十年茅臺酒還能大幅增值嗎？

未來十年茅臺酒能增值嗎？答案是肯定的。只要茅臺官方不犯大錯，上述決定茅臺酒投資價值的三個基礎(chǔ)不會發(fā)生根本變化，茅臺酒作為白酒老大的地位很難撼動，茅臺酒仍然會增值。

未來十年茅臺酒還能大幅增值嗎？倘若以此前的5年、10年和20年增值幅度作為參考標(biāo)準，那么答案是否定的，茅臺酒的增值速度會慢下來。非業(yè)內(nèi)人士要回答這個問題，給出的答案可能只是單純靠預(yù)測；而在高端烈酒銷售一線、熟悉業(yè)內(nèi)情況的人--比如我們--給出的答案是可以嚴謹推理論證的結(jié)論。論據(jù)有二。

一是改革開放40年我們經(jīng)歷的是人類歷史上從未有過的快速大發(fā)展，現(xiàn)在我們已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟體，中國的酒類消費市場在全球酒類消費市場的占比已經(jīng)超過40%，差不多半壁江山了。一個很簡單的數(shù)學(xué)結(jié)論是：到這個體量市場份額已經(jīng)幾乎不可能翻番，否則外國人基本就得全部戒酒了。未來我們的經(jīng)濟增速會有所減緩，從十年前的百分之十幾到現(xiàn)在的6%、未來增速還可能更慢，高端飯局酒局的市場需求增長也會減緩。

二是近兩年茅臺酒收藏的興起帶來的供需變化。10年、20年前，茅臺酒收藏僅僅是少數(shù)酒友和業(yè)內(nèi)人士的事，而現(xiàn)在已經(jīng)相當(dāng)普遍。一個數(shù)據(jù)可以反證上述觀點：如果現(xiàn)在有500箱2003年的茅臺酒需要變現(xiàn)，這種同一年份價值高達一兩千萬的貨全國范圍內(nèi)能吃下去的團隊不超過5個。一旦大量老酒投入市場，勢必擠壓年份接近的茅臺老酒，導(dǎo)致價格整體下跌；現(xiàn)在一次性上百件甚至數(shù)百件買入囤酒的情況不少，倘若未來10年、20年的增值幅度不變，等到這些藏酒入市變現(xiàn)的時候，整個高端酒消費市場將無法消化數(shù)量這么龐大的老酒。

茅臺酒的長期投資將告別誰囤酒誰就能賺錢的時代，逐漸走向?qū)I(yè)化。這不僅要求投資者具備更加專業(yè)的判斷以躲過常見的坑，還需要比傳統(tǒng)回收更高效的變現(xiàn)渠道。能跑贏整體大盤的多數(shù)會是選品高手。

常見的坑有：

1. 低度茅臺酒。存放20年的低度茅臺酒也不比新酒貴多少，增值慢。

2. 陳年茅臺酒。陳年茅臺酒老酒僅比新酒略貴，增值慢、售價高、變現(xiàn)慢。

3. 小容量茅臺酒。小瓶陳化效果有限，增值慢。

4. 紀念酒。很多紀念酒是瓶子貨，開售時價格居高不下，放量以后價格暴跌。茅五會見、走進澳非、亞歐博覽會等紀念酒都經(jīng)歷了價格腰斬的慘烈暴跌。

茅五會見紀念酒，從15萬一套掉到5萬多

未來5年內(nèi)，高端烈酒服務(wù)機構(gòu)預(yù)計陸續(xù)會推出配套的回收、代賣服務(wù)。以我們老酒之家為例，凡是老酒之家銷售出去的高端烈酒，二次流通代賣服務(wù)僅收取5%的手續(xù)費，即便是和5~8折傳統(tǒng)回收模式里頂格的8折回收相比，收益也要高出18.75%（0.95÷0.8-1=18.75%）。

至于選品，由于這其中涉及大量專業(yè)的知識，后面我們將寫系列文章專門講這個話題，討論此前的十五年里增值最快的茅臺酒產(chǎn)品有哪些，敬請期待。

囤酒有風(fēng)險，小白需謹慎。

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