信用卡作為銀行零售業(yè)務(wù)急先鋒，在零售銀行轉(zhuǎn)型中扮演著至關(guān)重要的角色。但信用卡市場歷經(jīng)二十年浮沉，滲透率已觸及高點，各家銀行在存量競爭中陷于內(nèi)卷，如何盤活存量、拉動生息資產(chǎn)增長，成為銀行面臨的難題。

平安信用卡也不例外。

六月份，各家銀行信用卡中心打響了史無前例的價格戰(zhàn)，平安信用卡更是將促銷力度拉滿，推出了全線分期利率2折起的優(yōu)惠活動，促銷范圍涵蓋賬單分期、現(xiàn)金分期、備用金等核心分期產(chǎn)品。

“在促銷優(yōu)惠前，平安信用卡分期業(yè)務(wù)的年化利率高達18.25%，利率實在太高很難激起分期想法，最近打完折后（2.8折），年化利率五點多，才考慮辦理分期?！币晃黄桨残庞每ǔ挚ㄈ吮硎尽?/p>

從活動效果看，平安信用卡通過全線分期產(chǎn)品降價，的確能在短期內(nèi)實現(xiàn)大規(guī)?；羁?，進而提升信用卡透支余額增長，但真金白銀的成本投入，也給平安信用卡的收入蒙上陰影。

事實上，拆解平安信用卡近五年業(yè)績指標可以發(fā)現(xiàn)，其在存量背景下的增長焦慮上升。具體表現(xiàn)是，信用卡流通卡量增長趨緩，體量達到七千萬張之后下滑明顯；貸款余額、交易量增長乏力，甚至出現(xiàn)負增長。

量縮的同時，信用卡資產(chǎn)質(zhì)量也下滑至階段高點。以五年為界，平安信用卡不良率水平從2018年的1.32%迅速攀升至2022年的2.68%，五年不良率翻倍，且今年一季度未有好轉(zhuǎn)，不良率繼續(xù)走高。

與同業(yè)相比，平安銀行信用卡的風險水平較高，規(guī)模收縮的趨勢也更加明顯。雖然平安信用卡的整體體量仍居商業(yè)銀行頭部，但在拉新、促活以及生息資產(chǎn)的經(jīng)營上，疲態(tài)盡顯。

此外，平安信用卡在以往擴張中因模式粗放、經(jīng)營不審慎導致違法違規(guī)情況頻發(fā)，被監(jiān)管通報或者處罰。特別是為了擴大中收業(yè)務(wù)，發(fā)生了侵害消費者合法權(quán)益的情況。

為了穩(wěn)住信用卡的零售中樞地位，平安信用卡曾嘗試通過復額、提額、創(chuàng)新分期產(chǎn)品、車主卡、聯(lián)名卡等權(quán)益刺激需求，卻依然未能緩解下滑頹勢。況且，當信用卡市場監(jiān)管趨嚴，定價、權(quán)益競爭加劇，平安信用卡的陣痛可能也會加重。

因此，在內(nèi)卷中比下限，擊穿行業(yè)定價，成為平安信用卡重返增長的最直接最有效的路徑。表面上平安信用卡打響了一場份額保衛(wèi)戰(zhàn)，實則流露出難尋增長的無奈。

折扣拉滿，流血促活

低至2折，平安信用卡為求增長，拼了。

在6月優(yōu)惠活動中，平安信用卡一改以往高定價姿態(tài)，面向持卡人推出全線分期產(chǎn)品利率低至2折起的促銷優(yōu)惠。目的顯而易見，就是為了拉升分期業(yè)務(wù)增長，進而維持透支余額和生息資產(chǎn)基本盤的穩(wěn)定。

按照優(yōu)惠前的定價，平安信用卡分期產(chǎn)品的利率多在18.25%附近，2折就是3.65%，已經(jīng)遠遠低于信用卡行業(yè)平均定價水平，與一般消費金融產(chǎn)品價格相比優(yōu)勢更加突出。

雖然其他銀行的卡中心也推出利率折扣，但一般為低至四折、五折，平安信用卡直接將息費水平拉至行業(yè)低點。有持卡人表示，對比了平安信用卡和其他信用卡產(chǎn)品，2折左右的優(yōu)惠力度，的確具備較大吸引力。

“以前平安信用卡來電推銷分期，考慮利率較高，還是放棄分期?，F(xiàn)在兩折多的優(yōu)惠，折合年化5%左右，辦理分期就很劃算了。”

邊降價補貼，邊以電銷促分期，平安信用卡二季度透支余額有望大幅度增長，扭轉(zhuǎn)一季度下滑局面。定價下調(diào)拉低利息收入，資金成本、信用成本、運營成本等疊加一起，必然也會抵消平安信用卡的利潤空間。

除了降價，平安信用卡還不斷豐富分期產(chǎn)品矩陣，在信用卡通用額度外，給予持卡人其他專項額度。目前，平安信用卡的主要分期產(chǎn)品有賬單分期、簽約分期、現(xiàn)金分期和消費專用備用金+。

其中，現(xiàn)金分期和消費專用備用金+，就基于專項額度的現(xiàn)金貸產(chǎn)品。產(chǎn)品信息顯示，平安信用卡現(xiàn)金分期為在平安信用卡可取現(xiàn)額度、現(xiàn)金分期專享額度內(nèi)透支取現(xiàn)，消費備用金+是持卡人向平安信用卡申請的一筆分期額度（最高額度30萬）。

相比現(xiàn)金分期，消費備用金+還有消費額度有效期，有效期為25天，25天內(nèi)免息使用，到期后根據(jù)期間實際使用金額進行分期并償還本金利息。據(jù)了解，“消費專用備用金+”產(chǎn)品于5月1日才正式上線。

「鐳射財經(jīng)」注意到，在現(xiàn)金分期和消費專用備用金+的業(yè)務(wù)條款中，平安信用卡稱分期利率對應的近似折算年化利率為0%-18.25%，日利率為0%-0.05%。實際上，平安信用卡的標準計息定價為日利率0.05%，即年利率18.25%，如果沒有優(yōu)惠折扣，所謂利率浮動區(qū)間可能不存在。

根據(jù)“平安信用卡領(lǐng)用合約”，第二項“費用收取”中明確表示全部透支交易額自交易記賬日起至實際還款日止按日利率萬分之五（折合年化利率18.25%）全額計收利息，透支利息采取循環(huán)計息方式并按月計收復利。

可見，在非促銷的日常交易中，平安信用卡的分期年化利率較高，這也導致不少持卡人辦理分期的欲望不夠強烈。在消費金融市場資金價格下降，行業(yè)定價普遍下行的趨勢下，平安信用卡若再想以高定價盤活存量，難度較大。

“如果按照平安信用卡的口徑，優(yōu)質(zhì)用戶有機會享有分期專享額度，但在利率水平上，動輒百分之十幾的年化利率，并不能體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)用戶的風險定價水平。”消費金融從業(yè)者透露，平安信用卡推出形式多樣的分期產(chǎn)品，最終目的還是為了獲得息差收入，強化信用卡業(yè)務(wù)盈利能力。

眼下，擺在平安信用卡面前的首要難題是存量客戶及生息資產(chǎn)經(jīng)營，核心業(yè)績指標走弱，為平安信用卡業(yè)務(wù)拉響警報。相比盈利，穩(wěn)住業(yè)務(wù)大盤才是關(guān)鍵。

業(yè)績觸頂，不良攀升

在業(yè)績報告中，平安銀行樹立了中國最卓越、全球領(lǐng)先的智能化零售銀行的戰(zhàn)略目標，以“智能化銀行3.0”為底座，推動零售業(yè)務(wù)增長。從平安銀行的零售版圖看，零售業(yè)務(wù)的確在整體營收中占比較高，零售銀行底色突出。

作為零售銀行戰(zhàn)略的重要一環(huán)，信用卡基于活躍的場景交易和龐大的用戶規(guī)模，為平安銀行貢獻利息和非利息收入。從創(chuàng)收能力角度，信用卡業(yè)務(wù)收益率也高于銀行零售業(yè)務(wù)的收益率。

然而，把時間拉長，平安信用卡在最近的一個周期中，流通卡量、應收賬款余額、交易總額、零售信貸比、不良率水平均下滑明顯。尤其是在2019年前后增長達到高點后，規(guī)模和增速整體收窄走弱。

財報數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，平安信用卡流通卡量分別為6032.91萬張、6424.51萬張、7012.65萬張、6899.72萬張，期間增速為17.1%、6.5%、9.2%、-1.6%。由于平安信用卡未披露新增發(fā)卡量數(shù)據(jù)，但從流通卡量增速下滑乃至負增長可以推斷，其新增發(fā)卡也可能受阻。

透支余額方面，平安信用卡在2019年-2022年的應收賬款余額為5404.34億元、5292.51億元、6214.48億元、5786.91億元，期間增減幅度為14.2%、-2.1%、17.4%、-6.9%。

從數(shù)據(jù)變化看，平安信用卡透支余額增長出現(xiàn)較大波動，若以2018年為參考，透支余額規(guī)模波動和下滑趨勢更顯著，2018年平安信用卡貸款余額4732.95億元，同比增長55.9%。

透支余額作為信用卡的核心生息資產(chǎn)，是信用卡收入主要來源，透支余額規(guī)模增長難持續(xù)，也意味著平安信用卡收入發(fā)生波動。

交易量和零售信貸比同樣下滑。2019年至2022年，平安信用卡的交易總額為3.34萬億元、3.45萬億元、3.79萬億元、3.39萬億元，期間增速為22.5%、3.5%、9.8%、-10.5%。近三年零售信貸比為32.97%、32.54%、28.22%，平安信用卡貸款余額在個貸余額中的占比持續(xù)走低。

增速放緩背后，資產(chǎn)質(zhì)量下滑明顯。2019年至2022年，平安信用卡不良率為1.66%、2.16%、2.11%、2.68%，不良率指標不僅在個貸中最高，而且在頭部發(fā)卡行中處于較高水平。

到了2023年一季度，平安信用卡的核心業(yè)績指標仍未好轉(zhuǎn)。2023年一季度，平安信用卡應收賬款5613.9億元，同比下滑7.4%；不良率2.81%，較年初上升0.13個百分點；流通卡量6865.21萬張，較上年末下降0.5%；交易總額7307.25億元，同比下滑21.72%。

平安信用卡的交易額萎縮，加之資產(chǎn)質(zhì)量下降，信用成本增加，不僅沖擊信用卡業(yè)務(wù)的核心利息收入，而且影響手續(xù)費收入。如平安銀行2022年銀行卡手續(xù)費收入185.53億元，同比下降5.1%，主要受信用卡回傭及收單手續(xù)費收入減少影響。

平安信用卡的跌落受自身體量基礎(chǔ)、市場存量困局以及信用卡監(jiān)管環(huán)境等內(nèi)外源因素影響。存量市場下，信用卡發(fā)卡增速降緩，信貸規(guī)模增長停滯，不良波動加劇。

隨著監(jiān)管對信用卡業(yè)務(wù)的從嚴治理，睡眠卡整治提速，授信剛性扣減落地，聯(lián)名卡擴張受限，進一步增加了發(fā)卡行尋求增量的難度。

客觀來講，平安信用卡也能基于平安集團生態(tài)、車主客群、年輕客群、高端財富和商旅客群穩(wěn)住信用卡業(yè)務(wù)大盤，實現(xiàn)頭部梯隊的卡位。

例如聚合平安車險渠道和資源，打造加油權(quán)益的車主卡，2022年平安核心車主類信用卡流通卡量超2600萬張。與行業(yè)頭部企業(yè)聯(lián)合共建“平安加油”平臺，2023年3月末覆蓋全國4.5萬家加油站，為客戶提供加油、洗車、停車、充電、保養(yǎng)等車生態(tài)服務(wù)。

但平安信用卡在展業(yè)過程中出現(xiàn)的不審慎行為，對消費者保護的偏失，也可能為其可持續(xù)發(fā)展埋下隱患。一如中收業(yè)務(wù)。

在信用卡利潤模型結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，拳頭收入項目分期業(yè)務(wù)從手續(xù)費科目移入利息收入科目，信用卡的中收來源受困。為了擴大中收，不少卡中心開始從年費收入、代銷、會員增值服務(wù)下手，企圖拉升中收占比。

有持卡人表示，此前曾接到平安信用卡中心推銷紀念幣的電話，誘導分期購買后卻無法退款。2021年5月，銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護局發(fā)布《關(guān)于平安銀行電銷實物產(chǎn)品業(yè)務(wù)侵害消費者合法權(quán)益案例的通報》，提到平安銀行信用卡中心與第三方合作電銷實物產(chǎn)品業(yè)務(wù)存在向消費者不實宣傳、向消費者變相承諾收益、夸大產(chǎn)品收益、以“贈品”或“免費”名義誤導消費者購買產(chǎn)品三大侵害消費者合法權(quán)益的行為。

此外，平安銀行還曾因信用卡現(xiàn)金分期用途管控不力等違法違規(guī)事實被罰；2021年5月，平安銀行信用卡中心因未對申領(lǐng)首張信用卡的客戶進行親訪親簽，被監(jiān)管處罰。

風險業(yè)務(wù)增速高光不再，輕資本業(yè)務(wù)現(xiàn)合規(guī)瑕疵，平安信用卡價降量升的后勁存疑。

來源：鐳射財經(jīng)

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