鎵、鍺出口管制的消息持續(xù)發(fā)酵。商務(wù)部及海關(guān)總署上周聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告》，

鎵、鍺相關(guān)物項將于8月1日起正式實施出口管制

。據(jù)悉，鎵和鍺作為極為

重要的稀缺戰(zhàn)略資源

，廣泛應(yīng)用于衛(wèi)星通信、太陽能電池、半導(dǎo)體和人工智能等科技前沿領(lǐng)域。 開源證券分析師李怡然指出，預(yù)計7月窗口期

國際客戶囤貨訂單將增加

，下游化合物材料需求將出現(xiàn)短期增長，進而

驅(qū)動鎵、鍺相關(guān)物項價格上漲

。 消息刺激下，在出口管制公告發(fā)出次日，云南鍺業(yè)、福達(dá)合金、馳宏鋅鍺開盤后均

觸及漲停

，云南鍺業(yè)和福達(dá)合金更是在此后獲

三連板

。截至本周五收盤，云南鍺業(yè)累計最大漲幅

已經(jīng)超50%

，福達(dá)合金累計最大漲幅

接近50%

，馳宏鋅鍺累計最大漲幅22%。

與此同時，

云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺、中國鋁業(yè)、中金嶺南、格林美、羅平鋅電、光智科技、藍(lán)曉科技、中鋁國際、福達(dá)合金、海特高新、有研新材、明泰鋁業(yè)等

產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市企業(yè)近日紛紛通過異動公告、互動易平臺等密集回應(yīng)，具體情況如下：

▌

海外急忙鎖單囤貨致價格飆升 國內(nèi)鍺、鎵生產(chǎn)商坐擁資源絕對優(yōu)勢 下游芯片、激光器等企業(yè)有望“漁翁得利”

資料顯示，鍺和鎵都是半導(dǎo)體行業(yè)的主要原料，鍺與硅一樣屬于第一代半導(dǎo)體的代表材料，第一顆芯片便由鍺制成。而鎵被看作“半導(dǎo)體工業(yè)新糧食”，砷化鎵、氮化鎵和氧化鎵均為半導(dǎo)體的代表材料。 我國在鎵、鍺兩種金屬礦產(chǎn)的儲量和產(chǎn)量上均占據(jù)全球領(lǐng)先地位。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，中國鎵的

儲量和產(chǎn)量占全球比重約90%

，世界第一；鍺儲量占全球比重約40%，

鍺產(chǎn)量全球占比約70%

。

自管制公告發(fā)出迄今雖不到兩周，但鎵、鍺市場已經(jīng)聞風(fēng)而動。據(jù)媒體（中新經(jīng)緯）報道，有鍺廢料回收從事者表示，國內(nèi)生產(chǎn)金屬鍺錠的廠家

已經(jīng)接到較多結(jié)算單忙到不行

，海外客戶均想盡快拿貨，一些下游客戶

甚至已鎖定了未來兩年至三年的長期購買合同

。同時，全球最大的鎵采購商近期表示，其客戶正瘋狂囤積該公司使用鎵金屬生產(chǎn)的特殊半導(dǎo)體晶圓。 需求火爆自然帶動價格飆升。公開數(shù)據(jù)顯示，鎵的報價在上周五漲至每公斤326美元，

周內(nèi)飆升27%

。鍺的市場報價已經(jīng)

突破萬元大關(guān)

，7月7日金屬鍺99.999%min出廠含稅價10000-10100元/千克。招商有色劉文平在7月10日研報中表示，國內(nèi)金屬價格預(yù)計在

短暫的出口窗口期短期走升

。 在布局企業(yè)方面，鎵因常以微量元素與鋁、鋅等礦物伴生且主要存在鋁土礦中，所以

大部分布局企業(yè)為氧化鋁廠商

。當(dāng)前國內(nèi)氧化鋁廠有金屬鎵生產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)主要

包括中國鋁業(yè)、杭州錦江集團、珠海經(jīng)濟特區(qū)方源有限公司、東方希望、三門峽鋁業(yè)等

。全球大型氧化鋁生產(chǎn)商中國鋁業(yè)近日在互動平臺透露，公司當(dāng)前

金屬鎵產(chǎn)能約200噸/年

，2022年金屬鎵產(chǎn)量為146噸。

（資料來源：微信公眾號半導(dǎo)體投資聯(lián)盟7-5文章《出口管制涉及四代半導(dǎo)體材料！鍺、鎵產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)情況一覽》） 鍺產(chǎn)業(yè)因鍺資源具有一定稀缺性，進入壁壘較高。國內(nèi)金屬鍺的上市生產(chǎn)廠商

主要有云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺、中金嶺南等企業(yè)

。招商有色研報指出，

云南鍺業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局

，集鍺礦開采、濕法提純、精深加工等于一體，鍺產(chǎn)品相關(guān)收入占比達(dá)81%。馳宏鋅鍺近日表示，目前擁有

原生鍺產(chǎn)能60噸，市場份額約占全球的1/3，中國的1/2

。此外，有研新材專注于

紅外鍺晶體生產(chǎn)超40年，全球市占率約25%

。

（云南鍺業(yè)主要鍺產(chǎn)品情況） 對于后期管制生效后的市場，招商有色劉文平認(rèn)為，國內(nèi)原材料價格或因供應(yīng)過剩承壓下行，海外或因供應(yīng)短缺而價格上漲，導(dǎo)致國外原材料價格高于國內(nèi)價格，

國內(nèi)下游產(chǎn)品因成本優(yōu)勢而競爭力提升

。 進一步來看，開源證券分析師李怡然認(rèn)為，管制或?qū)е聡H半導(dǎo)體企業(yè)新增訂單交付周期拉長，預(yù)計

第三季度消費電子及芯片或迎來新一輪漲價

。國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)及通信設(shè)備企業(yè)本土替代窗口有望延長，進而強化競爭優(yōu)勢。安信證券馬良在7月9日研報中還指出，管制將國內(nèi)稀缺的鎵、鍺資源向國內(nèi)企業(yè)傾斜，

射頻、功率、LED、激光器(VCSEL)等相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)有望受益，建議關(guān)注長光華芯、三安光電、立昂微、聞泰科技等

。 據(jù)悉，長光華芯、中科院蘇州納米所日前共建聯(lián)合創(chuàng)新體以加速推進國產(chǎn)氮化鎵激光器芯片產(chǎn)業(yè)化進程。三安光電近日在接受媒體記者采訪時表示，公司目前還在等待政策細(xì)則，無法判斷影響，目前中國擁有第三代半導(dǎo)體最大的應(yīng)用市場，這

對國內(nèi)第三代半導(dǎo)體器件大廠來說是利好

。 ▌

半導(dǎo)體迭代下的A股“鎵族”勢力：鍺業(yè)龍頭跨界氮化鎵襯底 氮化鎵吸引國內(nèi)企業(yè)扎堆布局 第四代半導(dǎo)體氧化鎵研發(fā)走在前列

在當(dāng)前半導(dǎo)體制造中，雖然硅占有當(dāng)之無愧的主導(dǎo)地位，但現(xiàn)代芯片制造實際正逐漸超出硅的范圍。這當(dāng)中，

鎵的化合物砷化鎵、氮化鎵、氧化鎵相繼出現(xiàn)，接連成為第二代、第三代和第四代半導(dǎo)體新星

，并且

均為本次出口管制的名列中

。

具體來看，砷化鎵作為第二代半導(dǎo)體，具有電子遷移率高等特點，已廣泛應(yīng)用于5G通信、數(shù)據(jù)中心、新一代顯示等領(lǐng)域。據(jù)悉，云南鍺業(yè)子公司云南鑫耀半導(dǎo)體材料有限公司生產(chǎn)化合物半導(dǎo)體材料砷化鎵晶片（襯底）等，

砷化鎵晶片產(chǎn)能為80萬片/年（2—4英寸）

，目前砷化鎵晶片生產(chǎn)線已

完成部分6英寸規(guī)格生產(chǎn)線的改造，并有小批量的交貨

。此外，海特高新下屬參股公司的磷化銦、砷化鎵等產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)并持續(xù)向客戶供貨。乾照光電生產(chǎn)的三結(jié)砷化鎵太陽電池可用于航天領(lǐng)域。 第三代半導(dǎo)體氮化鎵（GaN）化合物可用于手機、電腦的LED顯示屏等領(lǐng)域。浙商證券在近期研報中指出，氮化鎵憑借其更寬的禁帶寬度等優(yōu)勢，隨5G通信、數(shù)據(jù)中心等下游產(chǎn)業(yè)進一步發(fā)展，

有望放量提價

。根據(jù)集邦咨詢預(yù)計，2026年全球GaN功率器件有望達(dá)13.3億美元。在英飛凌、DB Hi-Tech等國際廠商擴產(chǎn)的同時，國內(nèi)企業(yè)方面，

三安光電、華潤微、英諾賽科、賽微電子、珠海鎵未來等廠商等加速布局氮化鎵并推進產(chǎn)品落地和商用

。

在氮化鎵之后，便是正慢慢受到重視的第四代半導(dǎo)體材料氧化鎵。行業(yè)分析人士表示，氧化鎵在市場對性能好、損耗低、功率密度高的功率器件需求不斷釋放背景下，

10年后將直接與碳化硅競爭

。 據(jù)財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，去年已有包括中航機電、新湖中寶、中鋼國際、藍(lán)曉科技、南大光電、阿石創(chuàng)等多家上市公司在互動易上披露

氧化鎵相關(guān)業(yè)務(wù)研發(fā)情況

（具體詳見下圖）。初創(chuàng)企業(yè)方面，以杭州富加鎵業(yè)、北京銘鎵半導(dǎo)體、北京鎵族科技、深圳進化半導(dǎo)體等已經(jīng)開始嶄露頭角，如稼族科技在2017年已經(jīng)能生產(chǎn)2英寸晶圓。