場外期權(quán)是一種金融衍生品，指在非集中性的交易場所進行的非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約。它是一種買賣雙方達成的合約，賦予買方在未來的某一特定日期以特定價格購買或出售一種資產(chǎn)的權(quán)利，但不必承擔(dān)必須履行的義務(wù)。下文科普如何正確理解場外期權(quán)，怎么玩的？

本文來源：期權(quán)醬公號眾

一、何謂場外期權(quán)

通俗一點講，場外期權(quán)就是一個“有期限的權(quán)利”，首先這是一個權(quán)利（比如以固定價格買入股票，而且允許你放鴿子跳票），其次這個權(quán)利有一個期限（比如3個月）。 由于大家誰都不愿意做雷鋒，既然給你一個可以“后悔”的權(quán)利，作為補償，當(dāng)然你要為此付費。這就是權(quán)利金（也可以理解為破財免災(zāi)）。也就是說，當(dāng)市場價格變化得讓你行使期權(quán)權(quán)利不再有利于你的時候，你可以選擇放棄行使這個權(quán)利。

形象點的說：場外期權(quán)就是用買菜的錢預(yù)定幾頭頂級鮑魚，最后可能不花錢吃到鮑魚的低風(fēng)險杠桿工具。

二、場外期權(quán)的價格叫做權(quán)利金。

權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。對期權(quán)買方來說，不論未來小麥期貨的價格變動到什么位置，其可能面臨的最大損失只不過是權(quán)利金而已。 期權(quán)的這一特色使交易者獲得了控制投資風(fēng)險的能力。而期權(quán)賣方則從買方那里收取期權(quán)權(quán)利金，作為承擔(dān)市場風(fēng)險的回報。

三 、場外期權(quán)怎么玩？

假如你看好一只股票，又不想把資金全部投入到股市中，那么你就可以付出一定比例的費用（期權(quán)費），去跟另外一個人簽訂合約（通常是交易所），約定等這只股票漲的超過某一特定價格再買，這時你就不需要付出購買股票的本錢，只用一定比例的權(quán)費就可以獲得股票上漲的全部收益。 當(dāng)然，如果股票沒有漲到某一特定價格（執(zhí)行價格），你的期權(quán)費就全部虧損了。

這就是期權(quán)投資產(chǎn)生杠桿的原因。

為什么會有人愿意跟你簽訂這樣的合約呢，主要有兩個原因： 1、如果是公司內(nèi)部給員工的期權(quán)，當(dāng)然是想讓員工好好干活，爭取增加盈利，抬升股價，這樣公司跟員工可以雙贏，如果公司股票價格下跌，期權(quán)也就一文不值，公司不用付出什么額外的成本； 2、如果是交易所交易的期權(quán)，投資者對股票（或其他資產(chǎn)）的預(yù)期是不同的，有人預(yù)期上漲就有人預(yù)期下跌，因此在一個有效的資本市場中總可以找到愿意跟你簽訂期權(quán)合約的人。 以上僅指買入看漲期權(quán)的情況，買入看跌期權(quán)和賣出看漲看跌期權(quán)的情況可以類推。

四、場外個股期權(quán)參與的方式是通過向機構(gòu)公司進行詢價，模板如下

標(biāo)的代碼：000000 標(biāo)的名稱：某個股標(biāo)的 時間期限：1M，2M，3M （時間任意選擇） 期權(quán)機構(gòu)：100% 入場方式：市價 名義本金：100W

場外期權(quán)目前投資者只能通過跟機構(gòu)詢價的模式下單，整個交易過程大致分以下三個步驟：

步驟一：客戶詢價，機構(gòu)向券商報價，客戶支付期權(quán)費后雙方確認(rèn)成交。 步驟二：券商在股票市場持有一定比例的股票，并動態(tài)調(diào)整倉位，實現(xiàn)對沖。 步驟三：客戶可以提前行權(quán)或者等待到期，券商則按照約定的收益金額跟客戶進行結(jié)算。 向機構(gòu)提供詢價標(biāo)的后，機構(gòu)會向券商報價，然后提供各大不同券商的報價給到投資者，投資者根據(jù)報價的標(biāo)準(zhǔn)選擇任意一家券商下單即可。

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